從次貸危機(jī)審視我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理

[摘 要]美國次貸危機(jī)的爆發(fā)引起了世界范圍內(nèi)金融市場的劇烈動蕩,尤其對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理敲響了警鐘。本文以通過對美國次貸危機(jī)發(fā)生的必然性進(jìn)行分析,結(jié)合我國商業(yè)銀行管理的實際情況,并由此引發(fā)對我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的思考。

[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī) 金融創(chuàng)新 風(fēng)險管理

作者簡介:吳玉蘭,1987年12月生,女,貴州六盤水人,南京農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融學(xué)專業(yè)本科生。

一、引言

在全球化、金融自由化、金融創(chuàng)新層出不窮的當(dāng)今世界,銀行面臨的風(fēng)險環(huán)境日益復(fù)雜。2007年8月份爆發(fā)的美國次貸危機(jī)淋漓盡致地暴露出目前金融機(jī)構(gòu)面臨的巨大潛在風(fēng)險。次貸危機(jī)的持續(xù)發(fā)展超出了很多人原來的預(yù)期,對全球金融體系和宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響,也為全球銀行業(yè)短期和長期的可持續(xù)性發(fā)展帶來了巨大挑戰(zhàn)。

二、次貸危機(jī)發(fā)生的必然性

(一)信用風(fēng)險的大爆發(fā),動搖了金融體系穩(wěn)定的基礎(chǔ)

此次危機(jī)是因債券市場和衍生品市場引發(fā)的,但其基礎(chǔ)卻是美國的次級住房按揭貸款,導(dǎo)火索和根源都是貸款這個基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險集中爆發(fā)。經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場的持續(xù)繁榮讓不少放貸機(jī)構(gòu)為了追求利潤而放松了貸款標(biāo)準(zhǔn),特別是對不具備還款能力的人發(fā)放“零首付”貸款。當(dāng)這類貸款的證券化創(chuàng)新產(chǎn)品被投資銀行等機(jī)構(gòu)推向二級市場之后,信貸過快膨脹和信貸條件不斷降低造就了引爆危機(jī)的充分條件。與此同時,美國人信貸消費成為普遍的生活方式和經(jīng)濟(jì)特征,加深了信用風(fēng)險的影響程度。其蘊(yùn)涵的風(fēng)險終于在經(jīng)濟(jì)下行、房價下跌之時集中爆發(fā)。

(二)金融創(chuàng)新的速度和復(fù)雜性是金融體系脆弱性加劇的關(guān)鍵

金融創(chuàng)新是華爾街的生存法寶。近年來,華爾街造出的一代代金融衍生品不勝枚舉,在推動動美國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時也埋下了風(fēng)險隱患。從次貸的衍生產(chǎn)品來看,經(jīng)過借貸、擔(dān)保、打包、信用增級、評級、資產(chǎn)組合等各種操作,表面上違約風(fēng)險被控制在較小范圍,資產(chǎn)安全性提高了,但是資產(chǎn)證券化在提高房貸資產(chǎn)流動性的同時,也拉長了信用鏈條,增強(qiáng)了風(fēng)險輻射,沒有割斷源頭風(fēng)險,模糊了風(fēng)險界限。當(dāng)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的次級貸款出現(xiàn)致命風(fēng)險時,所有包含次級貸款成分的產(chǎn)品就都出了問題,由于資產(chǎn)之間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)模糊不清,損失的不確定性使恐慌在市場投資者間蔓延,加劇了危機(jī)中金融體系的脆弱。

(三)金融監(jiān)管失效是促使此次金融危機(jī)波浪起伏的根源

金融監(jiān)管失效表現(xiàn)為監(jiān)管線條太多,對投資銀行和金融衍生產(chǎn)品市場監(jiān)管不到位。對新一代的金融工具和相應(yīng)監(jiān)管手段是缺乏了解的,金融創(chuàng)新鏈條上出現(xiàn)了監(jiān)管的大片空白地帶,使風(fēng)險無法得到全方位的覆蓋。以數(shù)學(xué)模型為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品往往沒有被監(jiān)管部門準(zhǔn)確地把握,并納入系統(tǒng)監(jiān)控范圍,出現(xiàn)風(fēng)險后,也就沒有針對性的應(yīng)急手段,錯過了解決危機(jī)的最佳時機(jī)。

三、從次貸危機(jī)審視我國銀行風(fēng)險管理現(xiàn)狀

(一)風(fēng)險管理意識缺失

目前中國的金融業(yè)有一個特點,即以銀行業(yè)為代表的間接金融占有重要的地位,而直接金融和金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展遠(yuǎn)不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,制約著實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。主要原因是對風(fēng)險的認(rèn)識和管理缺乏社會的共識,導(dǎo)致金融產(chǎn)品發(fā)展上存在著某種程度的壓抑現(xiàn)象:一是銀行風(fēng)險管理意識的理念不到位,沒有貫穿到全行全員,沒有貫穿到業(yè)務(wù)拓展與經(jīng)營管理的全過程。其次是國家對經(jīng)營失敗的金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)承擔(dān)了過多的風(fēng)險償付責(zé)任,淡化了銀行管理人的風(fēng)險意識,釀成了極大的道德風(fēng)險。

(二)風(fēng)險管理工具方法落后

目前,國際金融市場上,一方面,各種金融衍生工具層出不窮,金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中占據(jù)著越來越大的比重;另一方面,金融風(fēng)險與市場不確定性不斷增強(qiáng),銀行風(fēng)險管理日趨復(fù)雜。目前,我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理大致停留在資產(chǎn)負(fù)債指標(biāo)管理和頭寸管理的水平上,風(fēng)險管理的內(nèi)容大多還只是簡單的比例管理,采用一些靜態(tài)的財務(wù)數(shù)據(jù)計算一些比例指標(biāo)進(jìn)行比較,分析方法也主要是賬面價值分析法,而較少使用市場價值分析法。對于當(dāng)今國際上流行的分析量化和管理方法,只停留在理論介紹和引入階段,尚未在實踐中具體運(yùn)用。信用風(fēng)險尚未進(jìn)行公司、國家、銀行、零售貸款、專項貸款、股權(quán)投資方面等的細(xì)分。評級體系仍實行一逾雙呆四級分類法和五級分類法,沒有成熟的風(fēng)險計量模型。信用評價仍以定性分析為主,客戶風(fēng)險評價的準(zhǔn)確性較差。內(nèi)部評級尚未應(yīng)用于信貸決策、資本配置、貸款定價、經(jīng)營績效考核等方面缺乏以風(fēng)險為導(dǎo)向的資本資源配置機(jī)制。

(三)風(fēng)險管理體制體系不完善

我國現(xiàn)代商業(yè)銀行制度還未真正確立,部分管理制度是在長期的專業(yè)銀行體制下形成的,其運(yùn)作規(guī)則也較適應(yīng)于計劃經(jīng)濟(jì)銀行體制的要求,而在目前市場經(jīng)濟(jì)體制下其部分管理制度內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時,即使推出了新業(yè)務(wù),但與其相關(guān)的監(jiān)督辦法亦未予健全。商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)歸屬缺位,委托代理關(guān)系流于形式,政府以非市場化、非透明的方式行政干預(yù)銀行經(jīng)營行十分普遍,加上激勵機(jī)制和約束機(jī)制的欠缺,銀行公司治理結(jié)構(gòu)極不健全。隨著金融電子化的發(fā)展,銀行業(yè)務(wù)和辦理各項業(yè)務(wù)的手段發(fā)生了很大的變化,由于風(fēng)險管理體制體系建設(shè)滯后,銀行無法及時有效的提供風(fēng)險管理業(yè)務(wù)信息,無法建立相應(yīng)的資產(chǎn)組合管理模型,無法準(zhǔn)確掌握風(fēng)險敞口,風(fēng)險管理信息失真,直接影響到風(fēng)險管理的決策科學(xué)性,也為風(fēng)險管理方法的量化增添了困難。

四、次貸危機(jī)給我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理帶來的啟示

次貸危機(jī)徹底改變了美國金融體系的構(gòu)架。就長期而言,次貸危機(jī)的深入發(fā)展可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)秩序的變化,對國際貨幣體系和貿(mào)易格局形成不確定的消極影響,美國和世界范圍的金融結(jié)構(gòu)、監(jiān)管體系以及國際間協(xié)調(diào)等都將有一個比較長的調(diào)整適應(yīng)階段。我國金融市場仍相對封閉,股票市場、債權(quán)市場與外匯市場并未與國際完全接軌,衍生品市場也基本處于空白,因此在這次危機(jī)中我國所受沖擊較小,所受損失也都在可控范圍內(nèi)。

(一)增強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險管理意識 形成良好的風(fēng)險文化

商業(yè)銀行是一個國家金融和經(jīng)濟(jì)的核心,商業(yè)銀行經(jīng)營的好壞直接關(guān)系著一個國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。從上述的重大金融危機(jī)事件看,商業(yè)銀行在風(fēng)險管理的過程中,必須增強(qiáng)風(fēng)險管理意識。我國不少商業(yè)銀行在美國次級貸款危機(jī)中,都因投資了海外次級債券的投資失誤而蒙受了損失,這給我國進(jìn)軍海外金融市場的其他商業(yè)銀行起到了警示的作用。要增強(qiáng)風(fēng)險防范意識,進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險管理,配備專業(yè)的風(fēng)險管理人員,這樣才可以在激烈的全球金融市場競爭中擁有較強(qiáng)的競爭力。在銀行管理過程中,要本著堅持信貸及投資資金運(yùn)用標(biāo)準(zhǔn),科學(xué)計量,審慎制定對對各類交易對手的授信條件和額度,并將其貫穿于市場營銷,客戶服務(wù),內(nèi)部管理和產(chǎn)品創(chuàng)新等各個經(jīng)營管理環(huán)節(jié),形成公司良好的風(fēng)險管理文化。

(二)重視模型風(fēng)險 提倡定量與定性相結(jié)合的風(fēng)險管理

在風(fēng)險管理方面,一個重要的核心內(nèi)容是如何利用模型化風(fēng)險管理來衡量市場及信用風(fēng)險,進(jìn)而對相關(guān)的衍生品定價。但是隨著次貸導(dǎo)致的金融危機(jī)發(fā)生以來,可以發(fā)現(xiàn)很多風(fēng)險度量方法存在一些局限性,對于一些方面考慮不足,例如對風(fēng)險模型中的各種風(fēng)險因子考慮不夠周全,加之一些模型需要根據(jù)歷史數(shù)據(jù)獲得估計參數(shù),而歷史數(shù)據(jù)很難估計出金融危機(jī)發(fā)生時的情況,此時很多方法不再能夠有效地測量風(fēng)險。風(fēng)險計量模型具有內(nèi)在的風(fēng)險和不穩(wěn)定性,必須杜絕唯模型論的做法,不能單一依靠定量技術(shù),模型應(yīng)該被定位為風(fēng)險管理的輔助工具,尤其是一些高度風(fēng)險或大額業(yè)務(wù)必須與有效的定性分析和專家判斷相結(jié)臺,科學(xué)合理使用多種管理方法,客觀全面地揭示風(fēng)險,有效提高風(fēng)險管控能力。

(三)加強(qiáng)信用風(fēng)險管理 完善信貸管理和貸款風(fēng)險防范系統(tǒng)

此次金融危機(jī)的始作俑者就是金融機(jī)構(gòu)向信用有缺陷的居民發(fā)放住房貸款。金融機(jī)構(gòu)過分熱衷從事高風(fēng)險業(yè)務(wù),并漠視可能帶來的嚴(yán)重后果。如果金融機(jī)構(gòu)能夠始終保持審慎經(jīng)營,不過分提升杠桿比例,不去過分依賴投機(jī)業(yè)務(wù)受益,那么可以避免風(fēng)險。近年來,我國商業(yè)銀行個人信貸業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁,但隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大,銀行對個人客戶的信用水平難以科學(xué)把握,導(dǎo)致個人信貸風(fēng)險開始逐步顯現(xiàn)。鑒于信貸監(jiān)管措施的缺乏,銀行企業(yè)迫切需要采取嚴(yán)格的貸前信用審核,對貸款的風(fēng)險、信用狀況、違約概率等方面進(jìn)行分析,借助信用評分、風(fēng)險評估等多種智能分析手段來加強(qiáng)信用風(fēng)險管理的有效性。中國人民銀行的個人征信數(shù)據(jù)庫已經(jīng)啟用,銀行應(yīng)該充分利用其對貸款人的資信狀況和還款能力進(jìn)行充分評估,完善貸前審查評估和貸后跟蹤程序。通過這樣一系列的貸前信用審核、貸中分析評估和貸后管理等措施,提高銀行信用風(fēng)險管理水平。

(四)加強(qiáng)流動性風(fēng)險管理 降低流動風(fēng)險

從此次的次貸危機(jī)中我們看到,銀行的流動性風(fēng)險不確定性強(qiáng),沖擊破壞力大,給金融市場帶來了十分嚴(yán)重的后果。因此中國的銀行應(yīng)該強(qiáng)化對流動性風(fēng)險的管理,通過制定詳盡的流動性計劃,使銀行更好的預(yù)測未來一定時期流動性需求,包括建立流動性管理辦法、指標(biāo)體系和信息管理系統(tǒng)、系統(tǒng)內(nèi)資金管理平臺,制定化解流動性危機(jī)的可能性計劃,以及在緊急情況下彌補(bǔ)現(xiàn)金缺口的緊急措施。通過建立建立決策、控制、實施、檢測和預(yù)警機(jī)制,提高銀行流動性管理水平,降低流動風(fēng)險。

(五)確保金融創(chuàng)新與風(fēng)險管理能力相匹配

美國次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因很多,資產(chǎn)證券化只是擴(kuò)大了其影響程度,不能因為次貸危機(jī),就完全否定資產(chǎn)證券化和衍生產(chǎn)品。相反,作為一個新興市場經(jīng)濟(jì)體和金融業(yè)顯著落后的發(fā)展中國,中國只有進(jìn)一步鼓勵金融創(chuàng)新,深化金融市場,才能以此為契機(jī)縮短與發(fā)達(dá)國家的差距,在全球經(jīng)濟(jì)金融格局的調(diào)整中爭取主動地位。發(fā)展金融市場,保證經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展,證券化方向的直接融資是分散風(fēng)險的非常重要的渠道。同時,銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展必須與風(fēng)險管理能力保持應(yīng)有的平衡,才能實現(xiàn)安全和盈利。監(jiān)管部門也多次強(qiáng)調(diào),銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新中要做到“了解你的業(yè)務(wù),了解你的風(fēng)險”,這是創(chuàng)新的前提?？偨Y(jié)本輪美國次債危機(jī)的經(jīng)驗教訓(xùn),在大力發(fā)展資產(chǎn)證券化和衍生產(chǎn)品,加大金融創(chuàng)新力度的同時,我國金融機(jī)構(gòu)要大力加強(qiáng)風(fēng)險管理和控制,建立有效的危機(jī)處理機(jī)制,使不斷提升其核心競爭力。

五、結(jié)論

商業(yè)銀行風(fēng)險管理是一項復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程,既需要理論的支持,又需要在實踐中不斷摸索和實踐。本文通過對美國次貸危機(jī)來審視我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理,提出了相關(guān)建議與措施。但是,商業(yè)銀行風(fēng)險管理是一項長期的復(fù)雜而系統(tǒng)的工程,還有許多問題尚待解決。我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理基礎(chǔ)薄弱,必須切實將科學(xué)的方法、理論與我國現(xiàn)實結(jié)合,以健全風(fēng)險管理的組織結(jié)構(gòu)和人事制度為手段,以開發(fā)實用性風(fēng)險度量模型和方法為核心,以先進(jìn)的信息管理系統(tǒng)為平臺,來實現(xiàn)商業(yè)銀行運(yùn)營模式優(yōu)化和風(fēng)險管理水平的綜合提高。

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