稅收資本弱化及其對企業(yè)所得稅的影響

丁增穩(wěn)　翟永清

【摘要】 采用資本弱化形式進(jìn)行避稅,已成為內(nèi)資和外資企業(yè)避稅的新動向,并被越來越多的企業(yè)所利用。本文結(jié)合我國現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》,從會計(jì)處理的角度深入探討適合我國國情的資本弱化稅制,以有效維護(hù)國家利益,促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 資本弱化;反資本弱化;企業(yè)所得稅

一、資本弱化及其理論基礎(chǔ)

(一)資本弱化的概念

企業(yè)資本包括債務(wù)資本和權(quán)益資本兩部分。債務(wù)資本是企業(yè)從資本市場、銀行、關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資及正常經(jīng)營過程中形成的短期債務(wù)等;權(quán)益資本是所有者投入的資本,包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等。在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所用資金中,債務(wù)資本與權(quán)益資本比率的大小,反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣狀況。這種比率如果合理,債務(wù)資本適當(dāng),可以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和防范市場風(fēng)險(xiǎn)的資金需求,并獲得財(cái)務(wù)上的良性效應(yīng),即資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;如果債務(wù)資本超過權(quán)益資本過多,比例失調(diào),就會造成資本弱化。

正常情況下,企業(yè)從降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度會提高權(quán)益資本的比重,降低債務(wù)資本的比重。但是,有時(shí)企業(yè)出于減輕稅收負(fù)擔(dān)的動機(jī),就有可能操縱融資方式,提高債務(wù)資本在總資本中的比重,這就形成資本弱化。因?yàn)閭鶆?wù)人支付給債權(quán)人的利息屬于財(cái)務(wù)費(fèi)用,可以在稅前扣除,而為股份資本支付的股息一般不得稅前扣除。企業(yè)為了加大稅前扣除而減少應(yīng)納稅所得額,在籌資時(shí)多采用借貸款而不是募集股份的方式,以此來達(dá)到避稅的目的。此外,許多國家對非居民企業(yè)獲得的利息征收的預(yù)提所得稅稅率,通常比對股息征收的企業(yè)所得稅稅率低,采用債務(wù)投資比采用股權(quán)投資的稅收負(fù)擔(dān)低。

資本弱化,是指企業(yè)和企業(yè)的投資者為了最大化自身利益或其它目的,在融資和投資方式的選擇上,降低股本的比重,提高貸款的比重而造成的企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的比率超過一定限額的現(xiàn)象。根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作組織解釋,企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本的比例應(yīng)為1∶1,當(dāng)權(quán)益資本小于債務(wù)資本時(shí),即為資本弱化。而稅收資本弱化,是指稅收干擾公司籌資融資的方式選擇,歧視所有者的資本投入,而偏向于各種形式借款,鼓勵(lì)負(fù)債經(jīng)營,從而引起資本金在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的地位相對下降的一種現(xiàn)象。由于目前在各國稅制中,利息負(fù)擔(dān)一般可在企業(yè)所得稅前扣除,從而使借款利息具有一種“稅收擋板”效應(yīng)。

(二)資本弱化的理論基礎(chǔ)

1958年,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)朗哥·莫迪格里安尼和默頓·米勒在《美國經(jīng)濟(jì)評論》發(fā)表了題目為《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》的論文,標(biāo)志著現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)研究的開始。他們的理論被稱作MM定理。主要內(nèi)容是:

1.無公司稅情況下,企業(yè)的價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān),即負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(VL)等于無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值(VU)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中如果有更多的債務(wù),企業(yè)的價(jià)值(息稅前利潤與加權(quán)平均資本成本之比)并不會增加,因?yàn)閭鶆?wù)較多的成本,會引起風(fēng)險(xiǎn)的增加,從而使權(quán)益成本增加而抵銷。他們認(rèn)為企業(yè)的價(jià)值和其加權(quán)平均資本成本不會因其資本結(jié)構(gòu)而變化。

2.有公司稅情況下,債務(wù)會增加企業(yè)的價(jià)值。原因是利息是納稅可抵扣費(fèi)用,因此更多的經(jīng)營收益流到了投資者手中。1963年,他們發(fā)表了第二篇文章,加入了公司稅存在的條件。他們認(rèn)為負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加杠桿的利得即VL = VU+TD。杠桿的利得為納稅節(jié)省價(jià)值,又稱稅盾效應(yīng)(Tax shield),即公司稅率(T)與債務(wù)額(D)的乘積。由于(1-T)小于1,公司稅所引起的股本成本上升的速度會低于杠桿增長的速度。稅率會減少債務(wù)的實(shí)際成本,從而企業(yè)的價(jià)值會隨著杠桿程度的增加而增加。

二、資本弱化規(guī)則的利弊

依據(jù)以上分析,設(shè)立資本弱化規(guī)則,其積極作用是顯而易見的。首先,可以防止跨國公司進(jìn)行國際避稅,制止了資本弱化對稅基的侵蝕效應(yīng),維護(hù)了國家的稅收利益,從而捍衛(wèi)了國家權(quán)益。其次,抑制了跨國公司對稅盾效應(yīng)的濫用,使他們把投資決策的重點(diǎn)放在對市場的選擇、效益的合理評估從而真正為社會創(chuàng)造價(jià)值上,而不是投機(jī)取巧,把收益建立在對主權(quán)國家稅收利益的爭奪上。

但資本弱化過重就會產(chǎn)生較大的負(fù)面效應(yīng)。表現(xiàn)在:一是資本弱化規(guī)則會限制資本的跨國自由流動。資本具有天然的趨利性,資本弱化規(guī)則的確立顯然會給跨國公司的投資導(dǎo)向產(chǎn)生影響,在一定程度上限制了資本的全球性合理分配,這與日益全球化的國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向不一致。二是雖然資本弱化法規(guī)會限制跨國公司從資本流入國轉(zhuǎn)移利潤,增加了所在國的稅收收入,但這卻可能使本國企業(yè)信貸資金注入不足,會影響企業(yè)的生存發(fā)展。這種現(xiàn)象很普遍的話,就會給國家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益造成一定的損害。三是資本弱化規(guī)定主要是限制本國的企業(yè)從境外關(guān)聯(lián)企業(yè)借入資金,但資本弱化規(guī)則導(dǎo)致企業(yè)不能從國外關(guān)聯(lián)企業(yè)得到更優(yōu)惠的貸款資金,企業(yè)就可能被迫從其它企業(yè)借入利率較高的資金,使企業(yè)被迫付出更高的成本來實(shí)現(xiàn)融資目的,這會給企業(yè)的經(jīng)營效益帶來不利影響。

三、反資本弱化的主要方法

應(yīng)當(dāng)說資本弱化是一把雙刃劍,但它往往被跨國公司所濫用,并嚴(yán)重削弱了被投資國的國家稅基。因此,利用資本弱化避稅問題,已引起各國稅務(wù)當(dāng)局的密切關(guān)注,許多國家都采取了特殊的反避稅規(guī)定。各國有關(guān)這方面的法規(guī)尚不統(tǒng)一,經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)提倡采用兩種方法對付資本弱化:

一是正常交易方法。在確定貸款或募股資金的特征時(shí),要看關(guān)聯(lián)方的貸款條件是否與非關(guān)聯(lián)方的貸款條件相同。如果不同,則關(guān)聯(lián)方的貸款可能被視為隱蔽的募股,要按有關(guān)法規(guī)對利息征稅。

二是固定比率方法。如果公司資本結(jié)構(gòu)比率超過特定的債務(wù)/股份率,則超過的利息不允許稅前扣除。至于這部分利息不予列支怎么辦,有的國家如澳大利亞、加拿大等國,并不變更利息的性質(zhì),仍按利息征收預(yù)提所得稅;有的國家如美國、德國、奧地利、荷蘭、盧森堡等國,則規(guī)定屬于股息性質(zhì),應(yīng)改按股息征收預(yù)提所得稅;還有些國家如瑞士等國,除征收股息預(yù)提所得稅外,還要征收財(cái)產(chǎn)凈值稅。

目前發(fā)達(dá)國家稅務(wù)當(dāng)局在實(shí)踐中采用的方法與OECD提倡的這兩種方法一致。澳大利亞、加拿大、新西蘭、美國等大多數(shù)發(fā)達(dá)國家采用固定比率法,且各國對負(fù)債與資本法定比率的規(guī)定彼此各異。美國、法國的比率為1.5∶1,加拿大、新西蘭、日本、韓國為3∶1,澳大利亞為2∶1,而德國為9∶1。英國等少數(shù)發(fā)達(dá)國家采用正常交易法。

四、我國新企業(yè)所得稅法關(guān)于反資本弱化的措施

我國是吸引外資的大國,改革開放以來,國外資本的大量流入為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入了強(qiáng)有力的動力。然而,由于資本的趨利性特征,國外跨國公司同樣在中國會運(yùn)用其資本弱化手段來減少在中國的納稅義務(wù),以貌似合法的手段爭奪中國的稅收利益。

我國目前沒有非常系統(tǒng)的手段來對付這種資本弱化,甚至在官方文件中并沒有提及“資本弱化”的概念。但是在很多方面,我國已采取一些措施來防止資本弱化對我國稅基的侵蝕。雖然沒有像國外“資本弱化規(guī)則”那樣的專門名稱,但這些規(guī)定在客觀上起到了抑制資本弱化的效果。這些規(guī)定和措施包括:

(一)選定固定比率法作為我國資本弱化規(guī)則的基本方法

新的《企業(yè)所得稅法》第四十六條規(guī)定,“企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的利息支出,不得在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)扣除”。既然采用固定比率法,那么制定債務(wù)/股本比率就是最為關(guān)鍵的問題,比率越低,資本弱化規(guī)則越嚴(yán)格。嚴(yán)格的資本弱化規(guī)則雖然有利于抑制稅前的利息扣除從而增加稅收收入,但同時(shí)也可能抑制國際資本的自由流動,影響跨國公司對本國企業(yè)的投資積極性,從而給國家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益造成損害。因此,我國資本弱化規(guī)則采取了從寬的政策,即債權(quán)性投資/權(quán)益性投資的比率為3∶1是恰當(dāng)?shù)摹?/p>

(二)對關(guān)聯(lián)方的規(guī)定

因?yàn)椴粌H外商在我國投資時(shí)會運(yùn)用資本弱化避稅,國內(nèi)納稅人在投資時(shí)也會采用資本弱化避稅。為了體現(xiàn)公平的原則,我國借鑒英國、美國的經(jīng)驗(yàn),對居民和非居民投資者采用同樣的標(biāo)準(zhǔn)。在確定是否控制方時(shí),參照美國、新西蘭的標(biāo)準(zhǔn),將控制比例設(shè)定在50%,具體來說,“控制,包括:(1)居民企業(yè)或者中國居民直接或者間接單一持有外國企業(yè)10%以上有表決權(quán)股份,且由其共同持有該外國企業(yè)50%以上股份;(2)居民企業(yè),或者居民企業(yè)和中國居民持股比例沒有達(dá)到第(1)項(xiàng)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),但在股份、資金、經(jīng)營、購銷等方面對該外國企業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)控制”。

(三)對負(fù)債利息的相關(guān)規(guī)定

我國《企業(yè)所得稅法》第四十七條規(guī)定,“企業(yè)實(shí)施其他不具有合理商業(yè)目的的安排而減少其應(yīng)納稅收入或者所得額的,稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整”。

(四)對納稅人的法律責(zé)任

對避稅處罰的立法一直是我國稅法的空白,這使得納稅人在我國避稅不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)和任何經(jīng)濟(jì)制裁。為提高反避稅制度的法律約束力,強(qiáng)化反避稅措施,有利于稅務(wù)機(jī)關(guān)加強(qiáng)國際稅收管理工作,稅法借鑒了國際通行的做法,在新稅法中增加了特別納稅調(diào)整的法律責(zé)任。稅法第四十八條規(guī)定:“稅務(wù)機(jī)關(guān)依照本章規(guī)定作出納稅調(diào)整,需要補(bǔ)征稅款的,應(yīng)當(dāng)補(bǔ)征稅款,并按照國務(wù)院規(guī)定加收利息”。

五、資本弱化規(guī)則下的企業(yè)所得稅會計(jì)處理

下面通過案例來分析資本弱化對企業(yè)所得稅的影響。

【例1】甲企業(yè)向外國乙企業(yè)(均為非金融企業(yè))投資200萬元,占乙企業(yè)股權(quán)的40%。假定兩國的企業(yè)所得稅率均為25%。甲企業(yè)預(yù)計(jì)2008年實(shí)現(xiàn)利潤300萬元,乙企業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤100萬元,假定均無其他納稅調(diào)整。按照規(guī)定,甲企業(yè)當(dāng)年應(yīng)繳納所得稅75萬元(300×25%)。由于乙企業(yè)沒有從我國獲得所得,不必向我國繳納企業(yè)所得稅。

【例2】假定,在上例中,乙企業(yè)于2008年1月1日向甲企業(yè)發(fā)行長期公司債券1 000萬元,每年按銀行利率7%支付利息。在資本弱化的情況下,甲企業(yè)2008年繳納所得稅=(300-70)×25%=

57.5萬元。乙企業(yè)應(yīng)獲得利息收入70萬元,按我國企業(yè)所得稅法繳納所得稅7萬元(70×10%)。甲乙兩企業(yè)實(shí)際在中國繳納所得稅總額為64.5萬元,少繳所得稅10.5萬元(75-64.5)?？梢钥闯?甲乙兩企業(yè)通過資本弱化方法實(shí)現(xiàn)了避稅目的。

【例3】如果例1和例2的資料不變,債務(wù)/股本比率為2∶1,甲乙兩企業(yè)的所得稅計(jì)算如下:

由于債權(quán)性投資÷權(quán)益性投資=1 000÷200=5,大于2∶1標(biāo)準(zhǔn),甲企業(yè)準(zhǔn)予扣除的利息=200×2×7%=28萬元,納稅調(diào)整的利息=70-28=42萬元。

甲企業(yè)2008年應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅=(300-70+42)×25%=68(萬元)

乙企業(yè)應(yīng)繳納的預(yù)提企業(yè)所得稅=70×10%=7(萬元)

甲乙兩企業(yè)合計(jì)應(yīng)繳納所得稅=68+7=75(萬元),與例1繳納所得稅相等,恰好彌補(bǔ)例2少交所得稅10.5萬元。

【例4】假定例1、例2和例3的資料不變,債務(wù)/股本比率為3∶1,又將如何?

由于債權(quán)性投資÷權(quán)益性投資=1 000÷200=5,大于規(guī)定的3∶1標(biāo)準(zhǔn),甲企業(yè)準(zhǔn)予扣除的利息=200×3×7%=42萬元,納稅調(diào)整的利息=70-42=28萬元。

甲企業(yè)2008年應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅=(300-70+28)×25%=64.5(萬元)

乙企業(yè)應(yīng)繳納的預(yù)提企業(yè)所得稅=70×10%=7(萬元)

甲乙兩企業(yè)合計(jì)應(yīng)繳納所得稅=64.5+7=71.5(萬元), 比例1和例3少繳納所得稅3.5萬元,比例2多交所得稅7萬元。

可以看出,債務(wù)/股本比率越低,說明資本弱化規(guī)則越嚴(yán)格。嚴(yán)格的資本弱化法規(guī)雖然有利于抑制稅前的利息扣除從而增加稅收收入,但同時(shí)也可能帶來一些副作用,如抑制國際資本的自由流動,影響跨國公司對本國企業(yè)投資的積極性,從而給國家的宏觀經(jīng)濟(jì)利益造成損害。我國是一個(gè)發(fā)展中國家,經(jīng)過30年的改革開放,經(jīng)濟(jì)實(shí)力已經(jīng)明顯得到增強(qiáng),然而在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)仍讓需要引進(jìn)大量外資繼續(xù)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此,在制定資本弱化法規(guī)時(shí)應(yīng)采取適度政策。2008年9月19日根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的財(cái)稅[2008]121號文件《關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)稅收政策問題的通知》(以下簡稱“通知”)規(guī)定:在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí),企業(yè)實(shí)際支付給關(guān)聯(lián)方的利息支出,不超過規(guī)定比例(金融企業(yè)為5∶1,其他企業(yè)2∶1)及稅法及其實(shí)施條例有關(guān)規(guī)定計(jì)算的部分,準(zhǔn)予扣除,超過的部分在發(fā)生當(dāng)期和以后年度扣除。通過上述案例可以看出,債權(quán)性投資/權(quán)益性投資的比率為2∶1是恰當(dāng)?shù)?。?/p>

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