榮智?。杭t色貴族的悲情謝幕

仰仗著自己特殊的政治背景和寬闊的人脈關(guān)系，榮智健在競爭激烈的香港市場一手打造出了赫赫有名的中信泰富；依靠著自己的商業(yè)睿智和經(jīng)營天賦，榮智健打破了“富不過三代”的財富定律。在榮智健手上，百年榮氏家業(yè)擴(kuò)張到了極致，政治與商業(yè)的交配演繹得天衣無縫。然而，一場近乎瘋狂的金融衍生品豪賭不僅終止了榮家資本延伸的符號，而且也讓纏繞榮智健頭上的多層神圣光環(huán)蕩然無存。

紅色根基

從榮熙泰到榮德生再到榮毅仁，直至今天的榮智健，榮家旺盛的商業(yè)香火已經(jīng)傳遞到了第四代。而在中國近現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史上，榮家也可謂是一個非常特殊的符號一經(jīng)歷晚清、民國、抗戰(zhàn)、解放、文革，直至改革開放的惟——個跨世紀(jì)商業(yè)王朝，中國百年工商業(yè)發(fā)展的一個完整標(biāo)本。毛澤東主席曾經(jīng)這樣評價榮氏家族：“榮家是中國民族資本家的首戶，中國在世界上真正稱得上是財團(tuán)的，就只有他們一家。”

出生于江南名城無錫的榮熙泰通過近半輩子經(jīng)營面粉的生意不僅為后人打下了一份相當(dāng)殷實的家業(yè)，而且留下了“固守穩(wěn)健、謹(jǐn)慎行事、決不投機(jī)”的祖訓(xùn)。次子榮德生也沒有辜負(fù)父托，在中國即將解放的前夕就將榮氏家業(yè)推到國內(nèi)最大的民營企業(yè)的耀眼的位置，榮德生也贏得到了“面粉大王”和“紡織大王”的名號。當(dāng)時的榮毅仁一直緊跟在父親的身旁，并出任家族之下兩家企業(yè)的要職——上海合豐企業(yè)董事長和上海三新銀行董事長。

1949年對于絕大部分生活在中國的資本家而言是命運全然逆轉(zhuǎn)的時刻，而榮家卻享受了這個國家對待資本家的最高榮耀。在解放初期，實行公私合營成了改造民族工商業(yè)的一條有效途徑，榮家在當(dāng)時積極配合這一行動。1957年，榮毅仁當(dāng)時作為上海民族資本家的總代表當(dāng)選為上海市副市長，無論是作為當(dāng)時上海市市長的陳毅還是開國領(lǐng)袖的毛澤東都對榮毅仁寵愛有加，兩年之后，榮毅仁升任中國紡織工業(yè)部副部長。

榮家資本的成功轉(zhuǎn)型和朝著政治領(lǐng)域的轉(zhuǎn)向都注定了1942年出生的榮智健獲得了扎實的紅色根基。榮智健追憶青少年往事時說：“我們在上海的大房子是私產(chǎn)，家里有許多個傭人和中西菜廚師。家人出入常有專車接送?！辈贿^，不諳世事的榮智健到十六七歲時還是上海知名的“公子哥”：開著一部敞篷跑車，呼朋喚友，斗狗喝酒。及至上大學(xué)時，榮智健也并不把注意力放在學(xué)業(yè)上，而是經(jīng)常逃學(xué)曠課，他將當(dāng)時對大學(xué)的熱情都傾注在了自己非常喜愛的棒球運動上，并經(jīng)常代表學(xué)校參加各類棒球大賽。

然而，伴隨著文革期間榮毅仁夫婦的被批斗以及榮家財產(chǎn)的被抄沒，榮智健也被發(fā)配到了邊遠(yuǎn)的農(nóng)村。他先是“調(diào)派”到吉林長白山腳下的一個水電站工作，后又“下放”到四川涼山彝族自治州勞動。在八年的基層工作中，這位榮家后代經(jīng)歷了上輩人從未經(jīng)歷過的磨煉，他每天和工人、民工摸爬滾打在一起，抬石頭，挖土方，搬機(jī)器設(shè)備，背著氧氣瓶(燒焊用)上山下山，爬上半空架設(shè)高壓電纜……。1972年，30歲的榮智健返回北京?；叵肫疬@段往事，榮智健不免感慨地說：“八年下放，吃了不少苦，也得益不淺。人變得堅強(qiáng)了，對社會對人也有更多了解，對社會的認(rèn)識也不是那么的單純了。這些，使我懂得了許許多多深奧的道理，使我學(xué)到了順境中學(xué)不到的知識?！?/p>

闖蕩香港

也許是家族商業(yè)細(xì)胞的遺傳，或者是受昔日磨煉的啟迪，甚至是年輕時的心高氣盛，回到北京的榮智健并沒有像從前那樣滿足于貴族式的生活，而是覺得自己到了應(yīng)當(dāng)干大事的時候。1978年夏，剛從36歲生日中走過的榮智健只身攜帶簡單的行裝，口袋里揣著單程通行證，告別妻兒，南下獨闖香港。

父親經(jīng)商時的積蓄成為了榮智健在香港起家的原始資本。《榮毅仁》傳記里這樣寫道：“1949年后，榮毅仁留在大陸，他的錢在工商業(yè)改造時都合營給國家了。但是，榮智健創(chuàng)業(yè)的錢從哪來?他們家在香港有一些股份，30年沒領(lǐng)過股息，30年以后兒子要創(chuàng)業(yè)，榮毅仁讓他去算一算，結(jié)果算出來還有6D。萬港元，也就是說這錢是他的，30年都沒挪窩，30年以后還是他的?！?/p>

在大學(xué)學(xué)習(xí)機(jī)電專業(yè)的榮智健很快找準(zhǔn)了投資方向并有了自己的公司——愛卡電子，僅僅經(jīng)營了四年之后，愛卡就為榮智健賺得了5600多萬港元的利潤。不過，在榮智健看來，5600多萬港元在財閥成群、富豪遍地的香港簡直算不了什么。在他心目中，像李嘉誠、霍英東這樣的世界級富豪才是真正的富豪，才是他崇拜的偶像和英雄。榮智健于是旋即奔赴美國，并在美國加州創(chuàng)辦了一家提供電子計算機(jī)軟件輔助服務(wù)的自動設(shè)計公司，一年之后，該公司成功上市。1984年，榮智健賣掉了自己在這家公司的六成股權(quán)，攜帶資金回到香港。而此時，榮智健的財富已由當(dāng)初父親交給他的600萬港元膨脹到了4.3億多港元。

正當(dāng)榮智健在國外全力打拼并且做得風(fēng)生水起時，父親榮毅仁也在國內(nèi)被委以重任。為了配合中國的改革開放，1979年，國務(wù)院設(shè)立了中國國際信托投資公司(下稱中信或中信集團(tuán))。坊間傳說，鄧小平以三顧茅廬之禮數(shù)聘請榮毅仁來當(dāng)首任總裁。而僅僅用了一年多的時間，榮毅仁不僅將世界級知名的金融人士納入到中信的麾下，而且還聘請美國前國務(wù)卿基辛格作為公司顧問。這種超乎預(yù)期的結(jié)果一時在中央高層成為美談。

某種意義上而言，中信的成立并由榮毅仁親自主政無疑為榮智健命運的上升式快速發(fā)展再次提供了他人所不可能得到的機(jī)遇。1986年，榮智健加入中信香港公司(下稱中信香港)，并出任副董事長兼總經(jīng)理。據(jù)香港傳媒披露，當(dāng)時榮智健向中信集團(tuán)提出了兩個要求，一是人事決策權(quán)，二是經(jīng)營決策權(quán)。

新官上任三把火。已經(jīng)對香港商圈非常熟悉的榮智健在執(zhí)掌舵印不到一年的時間內(nèi)就上演了一出以23億港元收購英資企業(yè)香港國泰航空公司12.5％股份的大戲。為了收購國泰航空，榮智健對其進(jìn)行了為期六個月的調(diào)研，而在將調(diào)研結(jié)果匯報給北京總部后，中信集團(tuán)在5天內(nèi)就獲得了國務(wù)院的批文，同時國家有關(guān)部門還特批了8億元人民幣的貸款作為運作資金。經(jīng)此一役，榮智健聲名鵲起。

春風(fēng)得意馬蹄急。1990年，中信香港購入港龍航空公司46.3％的股權(quán)，一躍成為第一大股東，兩個月后港龍實現(xiàn)了轉(zhuǎn)虧為盈。在收購港龍航空的同一年，中信香港進(jìn)行了有史以來最龐大的一項投資，即以100億港元的價格收購了當(dāng)時香港市值最高的公司——香港電訊20％的股份。對于榮智健來說，此時拉滿的弓箭已經(jīng)很難收回。1991年，中信香港出資3億多港元，收購了當(dāng)時曹光彪家族持有的泰富發(fā)展49％的股權(quán)，不久又通過注入港龍航空等資產(chǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大其在泰富集團(tuán)的股權(quán)至85％左右。同年年底，榮智健將中信香港更名為中信泰富。明眼人其實都知道，中信泰富實際上已經(jīng)成為中信當(dāng)時在香港的

資本運作平臺。

對于榮智健在香港資本市場順風(fēng)順?biāo)牟①彉I(yè)績和長袖善舞的擴(kuò)張結(jié)果，有港媒直言不諱指出其主要得益于父親榮毅仁的地位與聲望。對此，榮智健也非常坦誠地告訴媒體說：“假如我不是榮毅仁的兒子，我今天不可能做中信香港的副董事長兼總經(jīng)理。但假如我僅僅是榮毅仁的兒子，而自己沒有能力來經(jīng)營，中信香港也不會發(fā)展到今天的規(guī)模?！?/p>

做大家業(yè)

在香港，榮智健掌管的中信泰富被戲稱為紫籌股。之所以有這個奇怪的稱謂，是因為中信泰富連年業(yè)績優(yōu)良，被視為藍(lán)籌股，而同時由于榮智健背靠中信集團(tuán)，又被看做紅籌公司，紅色配上藍(lán)色，自然就是紫色。精通商道的榮智健也充分利用了這一非常特殊的經(jīng)濟(jì)資源并將自己的財富版圖擴(kuò)展到了極致。

創(chuàng)立于1946年的非上市公司恒昌行是港資第一大貿(mào)易行，有七家全資子公司，其中經(jīng)營汽車和零售業(yè)的“大昌行”年營業(yè)額達(dá)100億港元。恒昌的老板何善衡年高力衰，后輩中也沒有可以傳承其衣缽的人選，遂生轉(zhuǎn)賣之意。行動往往比想像的還要迅速。躊躇滿志的榮智健很快找到了李嘉誠，并聯(lián)合鄭裕彤和郭鶴年，以中信泰富為核心組建財團(tuán)，出資69.4億港元一口氣吞下了恒昌97.12％的股權(quán)。其中中信泰富占股36％，同時榮智健個人另外認(rèn)購了6％(代價為4.2億港元)的股份。1992年初，中信泰富又通過增發(fā)從股市上圈來25億港元收購了李、鄭、郭三富豪手里的恒昌權(quán)益，將恒昌悉數(shù)納入囊中，而此時，榮智健也以與廣大投資人一樣的價格認(rèn)購了3000萬股中信泰富的股票。

蚊子變大象的故事往往發(fā)生在資本并購之中。從1987年開始運作并購國泰航空開始計算，短短五年時間中，中信泰富市值暴漲了10倍，達(dá)到87億港元，并于1992年成為恒生指數(shù)33只成分股之一。而在集團(tuán)資產(chǎn)幾何般發(fā)酵的同時，榮智健試圖實現(xiàn)家族控股和單干的愿望也開始從模糊變得愈發(fā)清晰。1996年冬天，榮智健只身飛赴位于北京長安街的中信集團(tuán)總部，目的只有一個——請求總部批準(zhǔn)中信泰富管理層擴(kuò)大對中信泰富的持股。

1993年榮毅仁出任國家副主席之后，中信集團(tuán)董事長一職由前國家副主席王震之子王軍接任。在所有人眼中，王軍與他父親一樣，剛毅不屈，因此，很少人相信王軍會同意榮智健的請求。但結(jié)果就是出乎大眾的意料之外。1996年12月，中信泰富向本公司管理層以每股33港元的價格轉(zhuǎn)讓3.3億股股票，而榮智健又以和管理層成員一樣的價格購買了中信泰富2.9億股股票。據(jù)說，榮智健當(dāng)時巧妙地利用了“香港回歸”大勢，動用了很多高層關(guān)系，讓當(dāng)時的王軍相信，放股于管理層，可體現(xiàn)中央政府對香港的“靈活態(tài)度”，并能展示一個認(rèn)同世界規(guī)則的中國政府。

對于榮智健增持中信泰富股票并最終抵達(dá)19％的持股額從而成為公司第二大股東的結(jié)果，大膽的香港媒體當(dāng)時作出了這樣的評價：從這時起，雖然中信泰富仍由中信集團(tuán)相對控股，卻刻上了榮氏家族的深深烙印，在投資者眼里，中信泰富“紅籌”的色彩已逐漸淡化。不過，從另一方面來說，由于“黃金手銬”(公司高管層激勵)的作用，中信泰富也被灌注了更加強(qiáng)大的動力，其圈地擴(kuò)張之速令人瞠目結(jié)舌。從1996年至今，中信泰富犀利的觸角延伸到了房地產(chǎn)、貿(mào)易、隧道、民航、發(fā)電和特種鋼業(yè)務(wù)等10多個領(lǐng)域。在積極擴(kuò)張的同時，榮智健還先后將其長子榮明杰和女兒榮明方安排進(jìn)中信泰富，成為關(guān)鍵部門的負(fù)責(zé)人。

事實上，除了對中信泰富股權(quán)結(jié)構(gòu)的敏感變化給予了趣味性關(guān)注之外，國際輿論也以非常清晰的數(shù)字展示出了榮智健本人財富累積的加速度。在福布斯中國大陸富豪排行榜上，榮智健曾連續(xù)三年穩(wěn)坐前三甲的位置。從2002年的7.8億美元，到2003年的8.5億美元，再到2004年的14.9億美元，僅隔兩年榮智健的財富幾乎翻了一番。此外，榮智健還連續(xù)六年蟬聯(lián)胡潤中國富豪強(qiáng)勢榜榜首，至2008年10月，榮智健個人財富達(dá)到了35億美元。中國商界富不過三代的神話被榮智健徹底顛覆。

悲情謝幕

2009年4月8日下午，一輛灰白色私家車從香港金鐘中信大廈駛出，坐在車上的榮智健用手抵著窗戶，神情黯然。出于規(guī)避眾多傳媒記者的包圍和詰問，車子只能加速駛?cè)?。而就在一個小時前，榮智健已經(jīng)向中信泰富董事會遞交了辭呈。

也許一切都要歸結(jié)為投資澳大利亞磁鐵礦以及由此產(chǎn)生的金融噩夢。

出于特種鋼生產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要，2006年3月，中信泰富動用4.15億美元收購了西澳大利亞兩個分別擁有10億噸磁鐵礦資源開采權(quán)的公司的全部股權(quán)。這個項目使得中信泰富對澳元有著巨大的需求——到2010年的資本開支中澳元需求為16億，外加每年的營運開支約10億澳元，項目為期25年。

為了防范匯率變動帶來的風(fēng)險，2007年8月到2008年8月問，中信泰富與花旗銀行、匯豐銀行等簽訂了數(shù)十份外匯合約，其中澳元合約占最大比重(中信泰富實際上最終持有90億澳元，炒匯金額比實際礦業(yè)投資額高出四倍多)。根據(jù)合約規(guī)定，每份澳元合約都有最高利潤上限，當(dāng)澳元兌美元匯率高于0.87時，中信泰富可以賺取差價，合約自動終止。但如果該匯率低于0.87，卻不能自動終止協(xié)議，中信泰富必須不斷以2倍或多倍接貨，即放大損失。在專業(yè)人士看來，這一合約的特點是“止賺不止蝕”，也就是說，澳元繼續(xù)升值，中信泰富最多可賺5350萬美元；而如果澳元大幅貶值，則虧損是個無底洞。顯然，中信泰富把寶完全押在了多頭上——做多澳元。

然而，一場史無前例的金融海嘯讓前幾年持續(xù)升值的澳元飛流直下。據(jù)2008年10月20日中信泰富發(fā)布的巨虧公告稱，由于澳元兌美元僅為0.7，依據(jù)相關(guān)匯率計算，公司當(dāng)日總虧損約為155億港元。在這種情況下，中信泰富如果得不到外力的搭救，其破產(chǎn)將不可避免。無奈之下，榮智健火速飛往北京向中信總部求援，在拜會了中信集團(tuán)的多位高層人物后，榮智健獲得了總部向其提供15億美元備用信貸的承諾，這其中包括中信集團(tuán)按116.25億港元價格購買中信泰富可轉(zhuǎn)債，及以約務(wù)更替方式為中信泰富承擔(dān)91.55億港元的澳元杠桿外匯合同損失。方案完成后，中信集團(tuán)對中信泰富的持股量由29.4職增至57.56％。

應(yīng)當(dāng)說，憑借榮智健“紅頂商人”的背景以及中信集團(tuán)的鼎立護(hù)航，中信泰富巨虧事件到此可以劃上句號了。但事情并沒有如此簡單。香港民主黨主席兼立法會議員何俊仁在記者會上表示，中信泰富早于2008年9月7日獲悉了自己巨額虧損的消息，但董事局直到一個半月后才作公布，而此時，中小投資者已是損失慘重。不僅如此，中信泰富巨額虧損的消息可能早于公告提前透露，而事先獲取信息的內(nèi)幕人士則提前潔空，其潔空規(guī)模超過出事前的十幾倍。更加要命的是，外界質(zhì)疑2008年榮智健一直在增持公司股份，但在9月5日停止，而兩天后，公司巨虧的消息在小圈子內(nèi)傳出。

面對著鋪天蓋地的猜測與質(zhì)疑，盡管當(dāng)時的榮智健試圖以增持中信泰富股份的行為為自己作出證明，但一切似乎太晚了。2008年10月22日，香港證監(jiān)會正式介入對中信泰富的調(diào)查；2009年4月3日，香港警務(wù)處商業(yè)罪案調(diào)查科對中信泰富總部突擊性搜查，中信泰富巨虧事件迅速升級。

實際上，在經(jīng)營中信泰富近20年的職場生涯中，榮智健也不是第一次遭遇金融危機(jī)。1998年亞洲金融危機(jī)期間，中信泰富不僅主營業(yè)務(wù)受到威脅，股票在二級市場更是風(fēng)雨飄搖，但最后來自中信總部10億港元的貸款支持讓榮智健轉(zhuǎn)危為安。然而，跌到在本次“澳元門”事件上的榮智健恐怕再也沒有前一次那樣幸運了。根據(jù)香港相關(guān)法律，串謀詐騙的最高刑罰為監(jiān)禁14年，而對于公司董事虛假陳述最高刑罰為10年。這也就是說，榮智健失去的不僅是其在中信泰富號令三軍的至高權(quán)力，而且還將面臨10余年的牢獄之災(zāi)。對于一個已經(jīng)年近七旬的老人來說，這種結(jié)果的殘酷性可想而知。

(編輯：盧小平)