論中小企業(yè)的融資問(wèn)題及對(duì)策

馬　東

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的加快，我國(guó)中小企業(yè)的融資難問(wèn)題引起人們?cè)絹?lái)越多的討論和關(guān)注。中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展正陷入越來(lái)越嚴(yán)重的困境，融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要“瓶頸”。本文對(duì)中小企業(yè)融資難的深層原因進(jìn)行了分析并對(duì)我國(guó)中小企業(yè)提出了融資對(duì)策 。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；民間金融；社會(huì)信用體系；信息不對(duì)稱

1 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資主要還是以傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)，特別是以國(guó)有銀行為外源融資的首選，很難通過(guò)發(fā)行股票、債券來(lái)獲取資金，也缺乏新型融資方式。中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)外源融資供應(yīng)的98.7%來(lái)自銀行貸款。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸。資本市場(chǎng)直接融資的大門對(duì)中小企業(yè)幾乎是關(guān)閉的。目前中國(guó)資本市場(chǎng)缺乏層次性，各類融資渠道更加適合大型企業(yè)的需要，私人權(quán)益資本市場(chǎng)聯(lián)接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低，從股票市場(chǎng)來(lái)看，企業(yè)上市條件對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)較難滿足，按照我國(guó)《公司法》和《證券法》的規(guī)定，要想進(jìn)入滬深股市發(fā)行股票，其凈資產(chǎn)不得少于6000萬(wàn)元，最近三年要連續(xù)盈利等等；從企業(yè)債券來(lái)看，《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》中嚴(yán)格規(guī)定了企業(yè)發(fā)行債券的最低門檻，即發(fā)債主體的凈資產(chǎn)不得低于6000萬(wàn)元，平均可支配利潤(rùn)足夠支付全部債息等等。這些硬性條件是現(xiàn)階段中小企業(yè)達(dá)不到的。

2 我國(guó)中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題分析

2.1 融資體系的制約

經(jīng)濟(jì)是多層次的，金融體系也應(yīng)該是多層次的。我國(guó)目前的金融機(jī)構(gòu)體系仍然相對(duì)簡(jiǎn)單，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供有效金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系還沒(méi)有建立。由于中小企業(yè)貸款以短期流動(dòng)資金貸款為主，具有次數(shù)多、要得急、額度小、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，貸款的周轉(zhuǎn)期難以準(zhǔn)確測(cè)算，逾期的可能性相對(duì)較高，對(duì)于這樣一種經(jīng)濟(jì)成分多元化、遍布城鄉(xiāng)、涉及各行業(yè)、情況復(fù)雜且缺乏研究的中小企業(yè)資金市場(chǎng)，以國(guó)有大銀行占主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)顯然不能適應(yīng)企業(yè)的資金需要。

2．2 中小企業(yè)自身的原因

在理論上分析了中小企業(yè)融資難的原因以后，我們還有必要研究一下融資難的現(xiàn)實(shí)原因。我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)原因既有內(nèi)因又有外因，內(nèi)因即企業(yè)自身的因素，但是造成我國(guó)中小企業(yè)融資困境的主要原因在于外因，即外部融資環(huán)境不佳以及整個(gè)金融體系的滯后發(fā)展。下面我們首先來(lái)分析一下中小企業(yè)融資難的自身原因。

中小企業(yè)的企業(yè)家文化素質(zhì)偏低

我國(guó)中小企業(yè)家的學(xué)歷普遍偏低，在市場(chǎng)上博殺多年，雖然在一些方面能力有所提高，但文化、經(jīng)營(yíng)思想、管理水平、守法誠(chéng)信等方面的素質(zhì)依然較低，而對(duì)于我國(guó)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)家的能力和素質(zhì)在很大的程度上決定了企業(yè)的發(fā)展前途。由于他們?nèi)狈?duì)市場(chǎng)的正確判斷，粗放經(jīng)營(yíng)；依然注重于靠關(guān)系、靠逃稅來(lái)發(fā)財(cái)，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)薄弱，難以通過(guò)科學(xué)的管理來(lái)提高經(jīng)營(yíng)效益；當(dāng)企業(yè)遭遇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)后，就有可能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行。這種狀況就加劇了企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)不能獲得外源融資的支持，融資困難加大。

企業(yè)規(guī)模偏小，行業(yè)分布技術(shù)含量不高

由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，企業(yè)擁有的資產(chǎn)少，資產(chǎn)主要以生產(chǎn)設(shè)備為主，缺乏可供銀行作抵押的房屋、廠房、土地等不動(dòng)資產(chǎn)，而企業(yè)的融資能力與企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模是成正比的，這就導(dǎo)致中小企業(yè)融資能力普遍較低；同時(shí)，由于我國(guó)中小企業(yè)主要分布在勞動(dòng)密集型、多品種、小批量的生產(chǎn)制造加工行業(yè)和技術(shù)含量要求較低的服務(wù)業(yè)，這一行業(yè)的特點(diǎn)決定了市場(chǎng)進(jìn)入的門檻較低，必然競(jìng)爭(zhēng)激烈，進(jìn)一步發(fā)展的空間不大，可持續(xù)發(fā)展的能力較差，不易引起外部投資者的興趣，獲得外部資金支持。

財(cái)務(wù)狀況不透明

大多數(shù)中小企業(yè)為了減少管理成本，缺少專業(yè)的會(huì)計(jì)人員，財(cái)務(wù)制度不健全，許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)務(wù)信息的書(shū)面或計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)的資料，更缺乏專門的機(jī)構(gòu)審計(jì)，提供不了或不愿提供必要的財(cái)務(wù)報(bào)表和真實(shí)情況。這一狀況加大了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)和成本，使得中小企業(yè)難以獲得銀行貸款，更沒(méi)有條件通過(guò)發(fā)行股票來(lái)融資。

2.3 中小企業(yè)通過(guò)間接渠道獲得貸款的需求未得到滿足

在美國(guó)，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、債券等直接融資方式的融資占企業(yè)外部融資的比重高達(dá)50%以上，在日本也占30%左右，而目前中國(guó)企業(yè)90%的資金都是通過(guò)銀行體系的間接融資渠道解決的。由于前些年股市持續(xù)低迷，企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票和債券的直接融資占銀行貸款的間接融資的比重，從2005年的12.17%下降到2006年的4.27%，大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家50%以上的比例。據(jù)中國(guó)人民銀行2008年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來(lái)自銀行貸款，即直接融資僅占1.3%。由此可見(jiàn)，我國(guó)企業(yè)直接融資總體水平較低，直接融資規(guī)模偏小，其水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到國(guó)內(nèi)企業(yè)直接融資的平均水平，其中中小企業(yè)更是難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。在2008年召開(kāi)的“中國(guó)企業(yè)融資與境內(nèi)外上市論壇”上，一位不愿透露姓名的河南民企老總表示，已經(jīng)失去了在國(guó)內(nèi)上市的信心。他說(shuō)為了上市，公司已準(zhǔn)備了近三年，這期間該做的工作也做了，能走的門路也走了，每次負(fù)責(zé)審批的部門都說(shuō)有希望，但時(shí)至今日也看不到希望。

3 我國(guó)中小企業(yè)的融資對(duì)策

中小企業(yè)融資難也有其自身的原因，因此中小企業(yè)應(yīng)進(jìn)行體制上的改革，更新管理觀念，不斷提高企業(yè)的整體素質(zhì)，樹(shù)立良好的信用形象。

3.1 擺脫狹隘的小生產(chǎn)意識(shí)的影響

是要著重提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和主要從業(yè)人員的思想文化素質(zhì)，完善知識(shí)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)管理觀念，更新思想，擺脫狹隘的小生產(chǎn)意識(shí)的影響。要進(jìn)行有關(guān)政策法規(guī)、市場(chǎng)營(yíng)銷、人力資源、財(cái)務(wù)及科學(xué)管理決策等方面的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，造就一批懂經(jīng)營(yíng)、會(huì)管理、有頭腦、了解市場(chǎng)和有關(guān)政策法規(guī)的具備良好綜合素質(zhì)的中小企業(yè)家。

3.2 大力提高企業(yè)的科技開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新能力

是要廣招各類優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)管理人才，以提高企業(yè)現(xiàn)有資金的使用效率，從而讓企業(yè)更快的做大做強(qiáng)；同時(shí)制定科學(xué)合理的發(fā)展戰(zhàn)略，嘗試進(jìn)入高新技術(shù)行業(yè)，大力提高企業(yè)的科技開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新能力，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.3 完善企業(yè)的信息披露制度

完善企業(yè)的信息披露制度，以增加中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度。而要做到這一點(diǎn)，中小企業(yè)就應(yīng)該在不涉及商業(yè)機(jī)密的條件下充分公開(kāi)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)信息，并主動(dòng)配合相關(guān)金融管理部門的調(diào)查工作，讓銀行盡可能的掌握企業(yè)的充分信息，以便減少信息搜尋成本。

3.4 樹(shù)立誠(chéng)信的形象，提高信用水平

誠(chéng)信是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則。銀行向企業(yè)發(fā)放貸款是建立在企業(yè)具有良好的信用基礎(chǔ)上的。而這恰恰是中小企業(yè)融資難的癥結(jié)所在。要解決這個(gè)問(wèn)題，中小企業(yè)必須提高自身素質(zhì)，樹(shù)立誠(chéng)信的形象，提高信用水平。要強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的現(xiàn)代管理意識(shí)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，逐步建立其個(gè)人信用；要把信用管理作為企業(yè)發(fā)展的重要問(wèn)題來(lái)抓，建立企業(yè)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，加強(qiáng)客戶信息管理和資信調(diào)查，防范其他企業(yè)對(duì)本企業(yè)的損害。中小企業(yè)只有產(chǎn)品質(zhì)量被市場(chǎng)認(rèn)可，融資要求才能被金融部門認(rèn)可。中小企業(yè)要切實(shí)提高產(chǎn)品質(zhì)量，擴(kuò)大市場(chǎng)銷路，才能保證資金的順利借貸流轉(zhuǎn)。中小企業(yè)要積極參加打假治劣行動(dòng)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，為自己的發(fā)展創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境。

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作者簡(jiǎn)介：馬東，男，阜新市第一中等職業(yè)技術(shù)專業(yè)學(xué)校，講師，1970.03。