我國民間融資問題探析

王莎莎

【摘要】 近年來，我國民間融資活動發(fā)展迅速。作為正規(guī)金融的一個有益補充，民間融資在優(yōu)化資金配置、促進社會融資結(jié)構(gòu)及民營經(jīng)濟的發(fā)展方面都具有積極的作用，但同時，它也會削弱國家的宏觀調(diào)控政策，潛藏著巨大的金融風(fēng)險。目前，我國的民間融資活動還存在一些問題，因此，國家應(yīng)積極做好各方面工作，發(fā)揮民間融資的積極作用，降低其消極影響，讓民間融資更好地為我國的經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)。

【關(guān)鍵詞】 民間融資；利弊；現(xiàn)狀；對策

近年來，隨著國家宏觀調(diào)控的實施，實際存在的民間融資活動日趨活躍，規(guī)模逐漸擴大，成為我國金融市場中不可忽視的一支力量。民間融資作為正規(guī)金融的有益補充，對我國經(jīng)濟的發(fā)展壯大起到了不可忽視的積極作用。隨著民間融資規(guī)模的擴大，由于缺乏與國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，民間金融因其自滯后性，及一些行業(yè)高利潤的誘惑，極易導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。如何引導(dǎo)和規(guī)范我國的民間融資發(fā)性和信息，成為當(dāng)前我國經(jīng)濟社會發(fā)展過程中所必須面對的一個重要問題。

一、民間融資的利弊分析

民間融資是指在國家正規(guī)金融機構(gòu)之外的，自然人之間、自然人與法人(包括其他組織)之間以及非金融法人之間，貸款人依約定將一定數(shù)量貨幣的使用權(quán)轉(zhuǎn)移給借款人，借款人按約定到期還款并支付利息的民事法律行為。

（一）民間融資的積極作用

1．補充正規(guī)金融體制之外的市場資金需求。由于國有商業(yè)銀行信貸政策門檻提高，使中小企業(yè)及個體戶獲取銀行信貸支持難度加大。然而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，居民收入不斷增加，民間存在大量的閑置資金。民間融資可以將這些閑置資金集中起來，補充正規(guī)金融體制之外的市場資金需求。

2．優(yōu)化資金配置。民間融資作為一種融資方式，一方面集中并利用了社會閑散資金，另一方面解決了借款人資金需求，在一定范圍內(nèi)實現(xiàn)了資金的優(yōu)化配置，提高了資金的使用效率。

3．促進民營經(jīng)濟的發(fā)展。據(jù)調(diào)查：中國非國有企業(yè)創(chuàng)造了全國將近70%的GDP，卻只能獲得大概不到30%的貸款。民間融資一定程度上解決了我國民營企業(yè)貸款難的問題，為促進我國民營經(jīng)濟健康發(fā)展發(fā)揮著極其重要的作用。

（二）民間融資的消極影響

1．削弱了國家宏觀調(diào)控的效果

首先，民間金融往往會干擾政府的貨幣政策。由于民間融資活動具有隱蔽性，因此難以像正規(guī)金融體制之內(nèi)的融資活動一樣納入央行的監(jiān)管范圍之內(nèi)，這樣，就減少了貨幣政策的可控性——從表面來看，民間融資可以使貨幣創(chuàng)造乘數(shù)變大，但另一方面，若民間融資對于正規(guī)金融的融資活動有擠出效應(yīng)的話，反而會降低貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。由于民間融資對于貨幣創(chuàng)造乘數(shù)影響的不確定性，使得央行的貨幣政策可能偏離既定目標(biāo)。此外，由于民間融資利率的可協(xié)商性，在一定程度上也會降低利率作為宏觀調(diào)控工具的有效性。

其次，由于缺乏與國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，民間融資因其自發(fā)性和信息滯后性，及一些行業(yè)高利潤的誘惑，極易導(dǎo)致民間資金流入受限制行業(yè)，在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控的效果，不利于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

2．潛藏金融風(fēng)險

民間借貸大多以半公開、半地下的方式運行，規(guī)模非常龐大。但由于缺乏法律法規(guī)約束和有效監(jiān)控管理，且民間融資在實踐操作中借貸手續(xù)不規(guī)范、不完善和缺乏有效的風(fēng)險防范措施，因此，潛藏著巨大的金融風(fēng)險。

3．導(dǎo)致漏稅嚴(yán)重

目前，民間融資多為現(xiàn)金交易、交易頻繁且交易量大，但由于缺少具體的法律規(guī)范，稅務(wù)管理部門難以對高額的利息所得進行征稅，致使國家損失了一塊稅源。

4．增加社會問題不穩(wěn)定因素

一方面民間高息融資，使借款者不堪重負(fù)；另一方面有些借款者不是揮霍過度無力償還，就是卷款而逃，使債權(quán)人血本無歸。這種變質(zhì)的民間融資，往往會在矛盾激化后引發(fā)一系列社會問題，會嚴(yán)重影響社會的穩(wěn)定。

二、我國民間融資的現(xiàn)狀

（一）我國民間融資的新特點

近些年，由于市場經(jīng)濟的發(fā)展，特別是黨的十六大之后，私營和個體經(jīng)濟等多種經(jīng)濟成份發(fā)展迅猛，在客觀上為民間融資的日趨活躍提供了可能，也促使民間融資進一步拓展，呈現(xiàn)出新的特點，發(fā)揮著獨特的作用。當(dāng)前我國民間融資呈現(xiàn)以下特點：

1．民間融資規(guī)模大、增長快、融資主體多元化

吳曉靈2005年10月披露：根據(jù)央行調(diào)查統(tǒng)計司對民間融資的調(diào)查推算，我國民間融資規(guī)模為9500億元，占GDP6.96%左右、占本外幣貸款的5.92%左右?？梢娒耖g融資規(guī)?？偭魁嫶?，并有繼續(xù)增長的勢頭。與此同時，融資主體也呈現(xiàn)多元化和涉及面廣的特點，融資表現(xiàn)在個人之間、個人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間，且出資人有工人、干部、工商個體戶、企業(yè)等。

2．借貸手續(xù)靈活、簡便

民間借貸雙方一般為本鄉(xiāng)本土或親朋好友，以口頭或協(xié)議形式取得資金。因此，一般不需要手續(xù)，有手續(xù)的也是簡單載明借貸雙方、日期、還款金額或利息的簡要憑據(jù)。民間借貸中一半以上是私下達成的交易，對借方來說，手續(xù)簡便，在急需資金時辦理非常方便。

3．民間融資由地下浮出水面，逐步呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢

民間融資的種種便利和在社會經(jīng)濟生活中所普遍發(fā)揮的現(xiàn)實作用，已在社會公眾的思想觀念上獲得了廣泛的認(rèn)同，使得其逐漸由“地下”“浮出水面”。2005年始，中國人民銀行先后在山西、四川、貴州、陜西、內(nèi)蒙古五省(區(qū))開展了由民營資本經(jīng)營的“只貸不存”商業(yè)化小額信貸試點為中國日漸興盛的民間金融尋找到了“合情合理合法”的突破口。

（二）我國民間融資活動中存在的問題

盡管近年來，我國的民間融資發(fā)展迅速，但依然存在著兩大主要問題：

1．法律不完善

盡管在我國的《合同法》、《意見》以及其他一些相應(yīng)的法律法規(guī)中存在某些直接針對民間融資進行規(guī)定的法律規(guī)范。但是，我國目前尚沒有一部專門的法律或是行政法規(guī)對民間融資做出一個全面系統(tǒng)的規(guī)制與調(diào)整。而與這樣一種法律缺位的情況相比，我國的民間融資卻大量存在并且日益成為一種顯性的社會事實，與之相關(guān)的法律糾紛以及由此引發(fā)的社會問題也日益增多。

此外，在現(xiàn)有有關(guān)民間融資的法律規(guī)定之中，存在著許多不合理、不科學(xué)的地方。比如，根據(jù)《意見》第8條的規(guī)定：“借貸雙方對有無約定利率發(fā)生爭議又不能證明的，可參照同類貸款利率計息。借貸雙方對約定的利率發(fā)生爭議不能證明的，可參照本意見第6條規(guī)定計息”；而根據(jù)《合同法》第211條之規(guī)定，“自然人之間的借款合同對支付利息沒有約定或約定不明的視為不支付利息。”很明顯，這兩條規(guī)定是互相沖突的。

也正是這種法律的不完善，使得我國的民間融資一直處于“灰色區(qū)域”，一方面阻礙了我國民間融資活動的健康發(fā)展；另一方面，一些投機者也利用法律的漏洞，大打“擦邊球”。

2．監(jiān)管缺失

由于民間借貸中介機構(gòu)的經(jīng)營范圍并不直接涉及金融業(yè)務(wù)，也不在金融監(jiān)管部門的監(jiān)管范圍之內(nèi)。因此，民間借貸基本處于盲目和隱蔽狀態(tài)，金融監(jiān)管難以涉及，金融風(fēng)險潛伏其中。民間借貸現(xiàn)象的存在，使大量資金長期在體外循環(huán)，游離于常規(guī)金融監(jiān)管之外。冒險、投機、隱秘、暗箱操作，往往與民間融資、借貸如影隨形，極易出現(xiàn)社會集資、金融“三亂”現(xiàn)象，引發(fā)金融風(fēng)險，破壞社會信用環(huán)境，對正常的金融秩序造成不同程度的破壞，

危及區(qū)域金融安全。

三、發(fā)展我國民間融資的政策建議

首先，針對我國民間融資活動中存在的問題，我們要做好以下兩方面的工作：

1．制定和完善相關(guān)法律，規(guī)范民間融資活動

一方面，制定符合中國國情的民間金融法律法規(guī)，將民間融資納入法制化軌道。同時加強制度創(chuàng)新，為民間融資發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。另一方面，對于擾亂金融秩序，破壞社會穩(wěn)定，影響經(jīng)濟正常發(fā)展的地下金融組織和活動必須給予嚴(yán)厲的打擊，如高利貸、金融投機、金融詐騙、地下錢莊組織資金外逃等，應(yīng)嚴(yán)厲取締和控制。

2．建立有效監(jiān)督機制，加強對民間融資活動的監(jiān)管

金融監(jiān)管應(yīng)根據(jù)金融組織規(guī)模大小、業(yè)務(wù)范圍、市場定位、財務(wù)狀況和資質(zhì)高低的不同，確立合適的標(biāo)準(zhǔn)，將它們劃分為不同的類別，然后有針對性地實施分類監(jiān)管。政府及相關(guān)部門要加強對民間融資的監(jiān)測與分析，擴大民間融資監(jiān)測空間范圍，及時掌握民間資金流向以及利率走勢，化解其消極因素，引導(dǎo)其健康發(fā)展。

除上述措施之外，為應(yīng)對民間融資自身所帶來的消極影響，更好地發(fā)揮其積極作用為我國的經(jīng)濟建設(shè)與發(fā)展服務(wù)，還可以從以下幾方面來規(guī)范和引導(dǎo)我國的民間融資活動：

（1）探索金融機構(gòu)創(chuàng)新手段及制度創(chuàng)新形式，把民間融資引入合法渠道。這樣可以在相當(dāng)程度上克服民間融資的盲目性和隨意性。而且，農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展此類中間業(yè)務(wù)，既增加了經(jīng)營收益，又增加了存款。

（2）培育良好的社會信用體系，建立民間擔(dān)保體系，提升中小企業(yè)融資能力。同時，中小企業(yè)自身應(yīng)改善治理結(jié)構(gòu)，保證信息真實，健全各項財務(wù)制度，贏得貸款方的支持。

（3）做好民間融資試點及其推廣工作。2008年5月8日，銀監(jiān)會和央行聯(lián)合發(fā)布《小額貸款公司試點指導(dǎo)意見》，允許自然人、企業(yè)法人和其他社會組織投資設(shè)立小額貸款公司。在中央政策出臺后，溫州市政府就率先展開了小額貸款公司試點的籌建組織工作。該試點的建立及其以后經(jīng)驗的推廣，對我國的民間投資發(fā)展都具有重要的指導(dǎo)意義。

四、結(jié)論

民間融資作為正規(guī)金融的一個有益補充，在優(yōu)化資金配置、促進社會融資結(jié)構(gòu)及民營經(jīng)濟的發(fā)展方面都具有積極的作用，但同時，它也會削弱國家的宏觀調(diào)控政策，也潛藏著的巨大的金融風(fēng)險，導(dǎo)致漏稅嚴(yán)重，增加社會問題不穩(wěn)定因素等消極影響。近年來，我國民間融資活動發(fā)展迅速，呈現(xiàn)出規(guī)模大、主體多元化，手續(xù)靈活簡便，并逐步呈現(xiàn)出專業(yè)化趨勢。同時還存在法律制度不完善及監(jiān)管缺失兩大問題，為更好地發(fā)揮民間融資的積極作用，降低其消極影響，國家應(yīng)加快法律法規(guī)的建設(shè)，建立有效監(jiān)督機制，探索金融機構(gòu)和制度的創(chuàng)新，培育良好的社會信用體系，并做好民間融資試點及其推廣工作。

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