中國(guó)企業(yè)不同導(dǎo)向型對(duì)外投資面臨的問(wèn)題與政府行為分析

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)FDI流出量迅速增長(zhǎng)，最近幾年來(lái)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資(非金融類(lèi))更是以近翻番的速度增長(zhǎng)。按照鄧寧關(guān)于跨國(guó)公司海外直接投資的動(dòng)機(jī)有：資源、市場(chǎng)、效率與戰(zhàn)略資產(chǎn)。他的這種區(qū)分跨國(guó)公司海外直接投資的方法相對(duì)于傳統(tǒng)的國(guó)際生產(chǎn)理論，特別之處在于他是根據(jù)東道國(guó)所具有的特征來(lái)區(qū)分跨國(guó)公司海外直接投資的類(lèi)型，而傳統(tǒng)的國(guó)際生產(chǎn)理論均從跨國(guó)公司本身的特征出發(fā)來(lái)分析國(guó)際生產(chǎn)的原因。中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因目前主要是三種：資源導(dǎo)向型、市場(chǎng)導(dǎo)向型與效率導(dǎo)向型，而戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資還不是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要組成部分。本文主要分析了中國(guó)企業(yè)不同導(dǎo)向型海外直接投資面對(duì)的問(wèn)題及政府的應(yīng)對(duì)措施，以期推動(dòng)中國(guó)企業(yè)的跨國(guó)投資。

一、資源導(dǎo)向型

資源導(dǎo)向型對(duì)外直接投資占有中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中很重要的一部分。其代表就是采礦業(yè)的對(duì)外直接投資，從流量上看，在2003年采礦業(yè)占有中國(guó)對(duì)外直接投資的近一半，2004年也占當(dāng)年對(duì)外直接投資的三分之一，只有到了2005年才下降到約13％；而在對(duì)外投資存量中，采礦業(yè)位居第三位，約占存量的六分之一。采礦業(yè)中主要是石油和天然氣、黑色金屬、有色金屬等。這體現(xiàn)了伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)對(duì)能源需求的增長(zhǎng)。

(一)主要問(wèn)題

中國(guó)企業(yè)資源導(dǎo)向型的海外投資主體來(lái)自于大中型國(guó)有企業(yè)，尤以大型國(guó)有企業(yè)為主體。這些企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)資本實(shí)力雄厚，經(jīng)營(yíng)歷史久，政府背景強(qiáng)，而且這些企業(yè)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)中均具有一定的壟斷地位，因此海外投資往往帶有國(guó)家戰(zhàn)略意圖，且項(xiàng)目一般比較大。雖然這種類(lèi)型的海外直接投資實(shí)力較強(qiáng)，但往往也正因與政府關(guān)系過(guò)于緊密，在海外投資過(guò)程中出現(xiàn)許多問(wèn)題。

1 遭到東道國(guó)民眾的反對(duì)。由于這種類(lèi)型企業(yè)在東道國(guó)投資并不是為了繁榮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，而是為了獲取當(dāng)?shù)氐馁Y源，從某種角度上而言，這是以犧牲東道國(guó)未來(lái)發(fā)展動(dòng)力為代價(jià)的。所以這種類(lèi)型企業(yè)在東道國(guó)投資時(shí)，往往會(huì)遭到東道國(guó)民眾的反對(duì)。在某些極端的情況下，甚至?xí)l(fā)生襲擊中國(guó)籍員工或綁架中國(guó)企業(yè)管理者等事件。即使在與中國(guó)友好的非洲，也有人將中國(guó)在非洲的投資認(rèn)為是“新時(shí)代的殖民主義”，雖然這種說(shuō)法矢之片面，但也代表了國(guó)際上許多人對(duì)中國(guó)大量在非洲進(jìn)行資源導(dǎo)向型投資的看法。

2 國(guó)有企業(yè)通病。大型國(guó)有企業(yè)在海外拓展，獲取其它國(guó)家的資源，其特別的使命與企業(yè)性質(zhì)決定了這種企業(yè)往往經(jīng)營(yíng)上不以經(jīng)濟(jì)效益為目標(biāo)，扭曲了企業(yè)發(fā)展的根本宗旨。在一些經(jīng)營(yíng)決策上要考慮的限制因素太多，導(dǎo)斂機(jī)構(gòu)臃腫，反應(yīng)緩慢等等。

3 附加值太低。我國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)：業(yè)分布狀況表明，資源開(kāi)發(fā)業(yè)一直足我國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)，這是由于我國(guó)是一個(gè)人均資源相對(duì)貧乏的國(guó)家，發(fā)展資源導(dǎo)向型的海外直接投資有助于緩解資源匱乏這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸。但是資源開(kāi)發(fā)業(yè)屬于低附加值的行業(yè)，山這種海外直接投資代表的對(duì)投資規(guī)模并不能代表一個(gè)國(guó)家的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。美、日等發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資往往都經(jīng)過(guò)“資源開(kāi)發(fā)型一制造業(yè)一第三產(chǎn)業(yè)”這樣一個(gè)發(fā)展過(guò)程，我國(guó)政府也要通過(guò)政策導(dǎo)向，降低這一部分對(duì)外直接投資所占的比例。

(二)政府應(yīng)對(duì)行為

政府應(yīng)采取的主要措施：(1)外交支持與保護(hù)：目前我國(guó)已經(jīng)與多國(guó)簽訂了雙邊或多邊條約以保護(hù)各自國(guó)家投資者的利益，但僅僅如此還不夠，在某些情況下，可以通過(guò)政府外交方面的途徑向東道國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)及企業(yè)做工作，解決我國(guó)投資者在東道國(guó)所遇到的難題。(2)由參與者變?yōu)閰f(xié)調(diào)者：資源導(dǎo)向型企業(yè)在東道國(guó)投資無(wú)疑是非常敏感的，如果企業(yè)又是國(guó)有企業(yè)，更加容易遭到東道國(guó)的抵制。政府應(yīng)該設(shè)立一個(gè)單獨(dú)的部門(mén)如國(guó)家海外投資委員會(huì)，資源導(dǎo)向型企業(yè)的所有權(quán)隸屬于投資委員會(huì)，而該委員會(huì)又受政府領(lǐng)導(dǎo)，這樣既保證了許多關(guān)系國(guó)計(jì)民生的企業(yè)受到政府的控制，又能將政府的角色由參與者變?yōu)閰f(xié)調(diào)者。

二、市場(chǎng)導(dǎo)向型

市場(chǎng)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資在各種行業(yè)中都存在，但是最突出表現(xiàn)出具有市場(chǎng)導(dǎo)向的行業(yè)為批發(fā)和零售業(yè)。中國(guó)企業(yè)的“中國(guó)制造”僅僅依靠出口很容易引發(fā)貿(mào)易爭(zhēng)端與反傾銷(xiāo)，并且容易受到貿(mào)易壁壘的影響；另一方面，海外廣大需求未滿足的市場(chǎng)也是中國(guó)企業(yè)對(duì)海外投資的動(dòng)因。從流量上看，最近幾年批發(fā)零售業(yè)呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢(shì)，到2005年批發(fā)零售業(yè)已達(dá)到當(dāng)年對(duì)外直接投資的約20％；從存量上看，批發(fā)和零售業(yè)位居中國(guó)企業(yè)海外直接投資的第二位，約占存量總額的20％。這充分體現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)制造能力的提高以及產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提升，同時(shí)也體現(xiàn)了中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中有絕大一部分是為了在海外銷(xiāo)售產(chǎn)品占領(lǐng)海外市場(chǎng)的。

(一)主要問(wèn)題

市場(chǎng)導(dǎo)向型海外直接投資的目的是占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)，這種類(lèi)型的海外直接投資往往出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)。這種類(lèi)型的投資往往最為國(guó)人所看好，認(rèn)為這是中國(guó)實(shí)力的體現(xiàn)。這種類(lèi)型的海外直接投資在海外投資過(guò)程中也面臨著許多問(wèn)題：

1 盲目投資與重復(fù)投資。這種類(lèi)型投資往往集中在幾個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的產(chǎn)業(yè)中，對(duì)外直接投資的企業(yè)與企業(yè)之間在國(guó)內(nèi)已經(jīng)陷入惡性競(jìng)爭(zhēng)，為了爭(zhēng)奪海外市場(chǎng)，這些企業(yè)之間也容易發(fā)生盲目投資與重復(fù)投資的現(xiàn)象。比如越南的摩托車(chē)行業(yè)就存在“重慶幫”的相互殺價(jià)，造成中國(guó)海外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)困難。這種情況下，需要一個(gè)有效力的協(xié)調(diào)機(jī)制進(jìn)行有力的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)和合理規(guī)劃。

2 對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境不熟悉。為了開(kāi)拓海外市場(chǎng)，首先就必須熟悉特定的海外市場(chǎng)需求，以及在該市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)需要取得哪些市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)的認(rèn)證等等。中國(guó)企業(yè)在海外直接投資過(guò)程中往往存在著一種盲目的現(xiàn)象，只知道海外存在著巨大的市場(chǎng)，但是往往沒(méi)有在海外直接投資之前進(jìn)行良好的市場(chǎng)調(diào)查與分析工作。如廣州藥業(yè)集團(tuán)與三九企業(yè)集團(tuán)的中藥通不過(guò)歐美的產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，結(jié)果造成兩家企業(yè)在歐洲經(jīng)營(yíng)困難重重。海外經(jīng)營(yíng)的企業(yè)專(zhuān)署優(yōu)勢(shì)沒(méi)有能夠應(yīng)用，反而因?yàn)樾畔⒉蝗斐山?jīng)營(yíng)損失。

3 人才缺乏。大多數(shù)企業(yè)沒(méi)有建立專(zhuān)門(mén)的海外人員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和人才庫(kù)，而海外企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要的是復(fù)合型高素質(zhì)的人才，如熟悉國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則與慣例和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的外語(yǔ)、經(jīng)貿(mào)、管理等方面的專(zhuān)業(yè)人才。許多海外經(jīng)營(yíng)人員都處于一種邊摸索邊學(xué)習(xí)的狀態(tài)，造成了不必要的學(xué)習(xí)成本。著名的民營(yíng)企業(yè)萬(wàn)向集團(tuán)聘請(qǐng)高度熟悉國(guó)外市場(chǎng)運(yùn)作的倪頻博士成立美國(guó)萬(wàn)向公司作為海外經(jīng)營(yíng)的總部，其員工有相當(dāng)部分是美國(guó)當(dāng)?shù)厝瞬?，?lèi)似實(shí)踐具有很好的示范作用。

4 國(guó)際化遭抵制。由于這種類(lèi)型的對(duì)外直接投資是為了占領(lǐng)海外市場(chǎng)，這就不免會(huì)影響到當(dāng)?shù)赝袠I(yè)企業(yè)的成長(zhǎng)，所以這種類(lèi)型的對(duì)外投資會(huì)遭到來(lái)自當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或政界的抵制。比如中國(guó)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)品牌在一些國(guó)家投資，就會(huì)損害當(dāng)?shù)仄?chē)廠商的利益。以馬來(lái)西亞為例，前任總理馬哈蒂爾認(rèn)為，來(lái)自中國(guó)等地的廉價(jià)汽車(chē)會(huì)輕易搶占本土汽車(chē)制造商Prooton(寶騰汽車(chē))原有的市場(chǎng)份額。為此馬哈蒂爾曾敦促政府限制中國(guó)汽車(chē)的進(jìn)口，同時(shí)要求中國(guó)汽車(chē)廠商吉利在當(dāng)?shù)氐耐顿Y100％出口，后經(jīng)讓步后才放寬至80％，但過(guò)高的外銷(xiāo)比例與吉利當(dāng)?shù)卦O(shè)廠當(dāng)?shù)劁N(xiāo)售順帶輻射周邊地區(qū)的初衷不符。

(二)政府應(yīng)對(duì)行為

政府應(yīng)采取以下幾方面具體措施：(1)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)：在我國(guó)市場(chǎng)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資中，生產(chǎn)附加值較國(guó)際同類(lèi)企業(yè)而言較低，國(guó)家應(yīng)該分行業(yè)根據(jù)具體情況出臺(tái)具體指導(dǎo)意見(jiàn)，對(duì)對(duì)外直接投資總體規(guī)模、產(chǎn)業(yè)定位、區(qū)域選擇、投資主體、投資結(jié)構(gòu)、融資戰(zhàn)略、可享受的優(yōu)惠政策等都要有明確的規(guī)劃。(2)建立東道國(guó)信息與咨詢(xún)渠道：目前中國(guó)企業(yè)走出去多數(shù)是“兩眼一摸黑”，實(shí)力雄厚的企業(yè)還可以通過(guò)聘請(qǐng)咨詢(xún)公司等方式獲得東道國(guó)的信息，實(shí)力較弱的公司則面臨著根本對(duì)東道國(guó)市場(chǎng)環(huán)境不了解的問(wèn)題。政府應(yīng)該在國(guó)內(nèi)以及各個(gè)東道國(guó)內(nèi)部設(shè)立專(zhuān)門(mén)為企業(yè)提供信息咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)。(3)人才培訓(xùn)：政府應(yīng)該通過(guò)海外直接投資委員會(huì)或其他隸屬于政府的各級(jí)主管部門(mén)，主動(dòng)對(duì)進(jìn)行海外直接投資企業(yè)的海外經(jīng)營(yíng)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高他們的外語(yǔ)水平、國(guó)際商法的了解、國(guó)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)等等。

三、效率導(dǎo)向型

鄧寧把效率導(dǎo)向型界定為企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本而對(duì)海外進(jìn)行投資，而能降低企業(yè)生產(chǎn)成本的可能有人力成本、產(chǎn)業(yè)集群以及投資優(yōu)惠等等。中國(guó)企業(yè)海外直接投資的效率導(dǎo)向可以從中國(guó)企業(yè)海外投資區(qū)域看出來(lái)，大約有近六成的中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資流入香港地區(qū)，或?qū)⑾愀圩鳛槠髽I(yè)走向國(guó)際的平臺(tái)。如果不將香港考慮在內(nèi)的話，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資主要流向拉美、亞洲(除香港外)、非洲與歐洲，可見(jiàn)絕大部分年投資流向發(fā)展中國(guó)家，這些國(guó)家部分代表了廣大的未開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，同時(shí)也為外來(lái)企業(yè)提供了大量的勞動(dòng)力與投資優(yōu)惠。由此可以看出，效率導(dǎo)向是中國(guó)企業(yè)海外直接投資的另一個(gè)主要?jiǎng)右颉?/p>

(一)主要問(wèn)題

效率導(dǎo)向型海外直接投資往往符合產(chǎn)品周期理論的解釋?zhuān)簿褪钦f(shuō)一種產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)不再具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，相對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)越來(lái)越高的生產(chǎn)成本，將生產(chǎn)放在其他生產(chǎn)成本較低的國(guó)際生產(chǎn)往往能保持企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。最典型的就是紡織和服裝產(chǎn)業(yè)，紡織和服裝產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)是英國(guó)、意大利、美國(guó)、韓國(guó)等國(guó)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但是隨著這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人力成本的逐漸提高，紡織和服裝產(chǎn)業(yè)逐漸在這些國(guó)家內(nèi)失去吸引力，從而轉(zhuǎn)向中國(guó)、墨西哥等發(fā)展中國(guó)家，目前中國(guó)的紡織服裝產(chǎn)業(yè)隨著沿海省份人力成本的提高，也逐漸失去國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得中國(guó)紡織服裝企業(yè)不得不向其他不發(fā)達(dá)國(guó)家投資，以利用當(dāng)?shù)剌^低的人力資本。另外一種效率導(dǎo)向型海外直接投資的原因是為了回避貿(mào)易壁壘或得到當(dāng)?shù)氐耐顿Y優(yōu)惠。這兩種都可以歸結(jié)為企業(yè)是為了降低生產(chǎn)成本而對(duì)海外進(jìn)行直接投資。企業(yè)海外直接投資過(guò)程中面臨的問(wèn)題有：

1 抗風(fēng)險(xiǎn)能力低。這種效率導(dǎo)向型投資企業(yè)規(guī)模較小，資本實(shí)力較弱，管理能力也較差，對(duì)于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和一些非企業(yè)自身造成的風(fēng)險(xiǎn)如政治風(fēng)險(xiǎn)等抵抗能力都較弱。而國(guó)內(nèi)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)制還不健全，使得海外投資風(fēng)險(xiǎn)加大。國(guó)內(nèi)沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的海外投資保險(xiǎn)法律或機(jī)構(gòu)，海外投資處于一種自生自滅的狀態(tài)，這使得企業(yè)在國(guó)內(nèi)成本升高無(wú)法存活，打算進(jìn)行海外投資又畏懼風(fēng)險(xiǎn)，逼迫他們放棄本業(yè)，轉(zhuǎn)而進(jìn)行國(guó)內(nèi)的其他投資。

2 國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱。這些企業(yè)大多缺少持久的核心競(jìng)爭(zhēng)能力如品牌、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力等，他們海外投資就是為了降低生產(chǎn)成本。在面對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，由于不能取得規(guī)模效應(yīng)，往往受到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的排擠。而且這種行業(yè)往往產(chǎn)業(yè)集中度較低，企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模也較小，難以形成強(qiáng)大的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力

3 信息咨詢(xún)服務(wù)欠缺。效率導(dǎo)向型對(duì)外直接投資企業(yè)限于條件，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)與生產(chǎn)條件情況了解有限，對(duì)于國(guó)外的法律法規(guī)、政策、投資環(huán)境等知之不多，而大眾化的獲取信息的渠道如互聯(lián)網(wǎng)等并不能提供專(zhuān)業(yè)的信息咨詢(xún)。這種企業(yè)也不會(huì)專(zhuān)門(mén)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)公司為企業(yè)提供咨詢(xún)服務(wù)，能夠給企業(yè)提供“走出去”有關(guān)的研究、咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等較為分散，各種資源不能有效的整合。

4 融資難。目前海外企業(yè)的融資渠道主要還是限于國(guó)內(nèi)融資，一些大公司可以通過(guò)海外上市、發(fā)行海外債券或是通過(guò)海外基金投資機(jī)構(gòu)等融資，但是對(duì)于效率導(dǎo)向型小企業(yè)而言，融資困難部分限制了這些企業(yè)的國(guó)際化。融不到資，企業(yè)就會(huì)強(qiáng)調(diào)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而海外直接投資是一定會(huì)伴隨風(fēng)險(xiǎn)的，所以資本的限制是另一個(gè)效率導(dǎo)向型對(duì)外投資企業(yè)所要克服的瓶頸。

(二)政府應(yīng)對(duì)行為

政府應(yīng)采取的主要應(yīng)對(duì)措施：(1)成立專(zhuān)門(mén)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：效率導(dǎo)向性企業(yè)多為中小型企業(yè)，企業(yè)規(guī)模小，資本實(shí)力與管理能力較弱，對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和一些非企業(yè)自身造成的風(fēng)險(xiǎn)如政治風(fēng)險(xiǎn)等抵抗能力較弱，國(guó)家應(yīng)該成立專(zhuān)門(mén)的海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)海外投資提供投資保險(xiǎn)。(2)政策引導(dǎo)：效率導(dǎo)向型企業(yè)多為附加值較低產(chǎn)業(yè)，在國(guó)際同類(lèi)企業(yè)中并無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力，政府要出臺(tái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端轉(zhuǎn)移，加大研發(fā)力度，創(chuàng)建自有品牌。

四、戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型

鄧寧認(rèn)為企業(yè)海外直接投資如果是為了利用他國(guó)地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)或是企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，從而彌補(bǔ)自己所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的缺陷的話，企業(yè)往往采取兼并與收購(gòu)的方式。這樣一方面是被并購(gòu)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)得以保存，另一方面使企業(yè)能有效利用他國(guó)企業(yè)的現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)。但是從中國(guó)境外企業(yè)的設(shè)立方式情況來(lái)看，子公司及分支機(jī)構(gòu)占境外企業(yè)數(shù)量的96％，聯(lián)營(yíng)公司僅占4％(數(shù)據(jù)來(lái)源：2005年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào))。另一方面，從中國(guó)企業(yè)海外投資的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成上來(lái)講，截至2005年中國(guó)企業(yè)屬科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘察業(yè)的投資只有6億美元，僅占總投資的1％，而且主要是專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)的投資。這說(shuō)明中國(guó)企業(yè)尋求海外科研研發(fā)資產(chǎn)的投資類(lèi)型還非常少，從另一個(gè)側(cè)面說(shuō)明中國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型海外直接投資還不具規(guī)模。

(一)主要問(wèn)題

戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)主要是為了獲得對(duì)方企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，而這種所有權(quán)優(yōu)勢(shì)又不外乎兩種，一種是對(duì)方企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)能力，這種能力是一種默會(huì)知識(shí)的體現(xiàn)形式，附著在具有研發(fā)能力的團(tuán)隊(duì)中；另一種是對(duì)方企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，這又包括對(duì)方企業(yè)的品牌、海外市場(chǎng)對(duì)該企業(yè)的認(rèn)可程度、有效的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍等等。上文已經(jīng)提到，鄧寧認(rèn)為為了保存并獲得對(duì)方企業(yè)的戰(zhàn)略資產(chǎn)，往往采取兼并與收購(gòu)的方法。從中國(guó)企業(yè)國(guó)際化實(shí)踐來(lái)看，戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型投資也的確是采用了兼并與收購(gòu)的方法，但是在實(shí)施這種戰(zhàn)略的過(guò)程中，企業(yè)往往遇到了沒(méi)有預(yù)期到的問(wèn)題。

1 所得非所求。最近幾年中國(guó)企業(yè)在國(guó)際上的兼并與收購(gòu)行為都是“大手筆”：聯(lián)想收購(gòu)IBM計(jì)算機(jī)事業(yè)部，并將其國(guó)際總部轉(zhuǎn)移到美國(guó)紐約；TCL收購(gòu)湯姆遜彩電業(yè)務(wù)和阿爾卡特的手機(jī)業(yè)務(wù)等等，使世界為之感嘆“中國(guó)人民的確是有錢(qián)了”。但是這些“大手筆”之后，中國(guó)企業(yè)是否如愿以?xún)數(shù)墨@得了他們想要得到的東西?有些企業(yè)可能如愿了，有些則可能沒(méi)有，比如TCL收購(gòu)湯姆遜和阿爾卡特手機(jī)項(xiàng)目都基本宣告失敗。原因就在于企業(yè)在并購(gòu)海外企業(yè)之前沒(méi)有仔細(xì)分析過(guò)并購(gòu)以后，對(duì)方企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)會(huì)不會(huì)因?yàn)椴①?gòu)而消失?

2 并購(gòu)后的管理與整合問(wèn)題。并購(gòu)過(guò)程并無(wú)難題，只要資本雄厚基本就可以保證成功。問(wèn)題的關(guān)鍵在于并購(gòu)之后的管理問(wèn)題。以上海電氣為例，在上海電氣實(shí)施收購(gòu)兼并和管理整合的過(guò)程中，一般性的管理沖突約占40％，而隱含著各種文化成分的沖突約占60％，在跨國(guó)收購(gòu)的文化沖突中，如果按照國(guó)家、企業(yè)、個(gè)體三個(gè)文化層面來(lái)區(qū)分，又是國(guó)家、民族文化層面的沖突居多，約占60％，而特定企業(yè)層面的文化沖突約占30％，牽涉到個(gè)體員工的文化沖突為10％左右。

(二)政府應(yīng)對(duì)行為

政府應(yīng)采取的主要措施：(1)明確支持并購(gòu)方式：我國(guó)對(duì)于對(duì)外直接投資的支持主要依賴(lài)有關(guān)部門(mén)出臺(tái)政策與條例，這些政策與條例對(duì)于支持企業(yè)海外新建投資很有幫助作用，但是對(duì)海外上市、兼并、收購(gòu)等國(guó)際通行投資方式?jīng)]有明確的支持。(2)加大對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)國(guó)外并購(gòu)的資金支持力度：對(duì)于國(guó)際并購(gòu)來(lái)講，國(guó)內(nèi)企業(yè)如果希望通過(guò)境外融資的話信譽(yù)度不夠，只能通過(guò)國(guó)內(nèi)融資來(lái)解決資金問(wèn)題，但是國(guó)內(nèi)融資境內(nèi)擔(dān)保境外放貸的周期太長(zhǎng)，不能及時(shí)地為企業(yè)并購(gòu)提供資金。(3)加快項(xiàng)目審批周期：資本性項(xiàng)目的審批周期太長(zhǎng)，不利于收購(gòu)項(xiàng)目的操作，應(yīng)該開(kāi)辟“綠色通道”支持大型集團(tuán)境外并購(gòu)。