改善我國保險資金投資現(xiàn)狀的對策

李　博　王鵬翮　侯麗娜

一、拓寬保險投資渠道，加大保險產(chǎn)品創(chuàng)新力度

在現(xiàn)有政策允許的范圍內(nèi)。保險公司應對各種投資渠道進行有效分析和靈活運用，使投資結構趨于合理化。從投資方式控制轉(zhuǎn)化為比例控制，逐漸減少銀行存款的比例，調(diào)高企業(yè)債券投資比例，豐富債券投資品種。在調(diào)整傳統(tǒng)投資結構的同時，以下幾種投資渠道也值得特別關注。

第一，進入不動產(chǎn)投資領域。保險業(yè)投資不動產(chǎn)可以減少其對利率性產(chǎn)品的過度依賴。在通貨膨脹時期，不動產(chǎn)還具有保值增值的功能，在一定程度上有助于規(guī)避未來因貨幣貶值而帶來的資產(chǎn)損失。從中長期來看，由于中國經(jīng)濟的迅速增長，房地產(chǎn)業(yè)有相當大的發(fā)展空間，應該進入保險資金的投資組合。以分享中國經(jīng)濟增長的成果。

第二，擴大貸款在保險資金組合中的比重。由于保險資金特別是壽險資金的長期性，貸款是比較適合保險公司的投資品種。保險貸款通常分為一般貸款和保單貸款兩類。一般貸款和公司債券一樣，屬于固定收益的債務，能獲得穩(wěn)定的利息收入，同時可以與借款者建立穩(wěn)定的良好的客戶關系，促進保險業(yè)務的發(fā)展。為確保貸款的償還，保證保險資金的安全，一般采用抵押貸款的方式，其利率高于銀行存款，收益較高且風險較小。

第三，嘗試金融期貨等金融衍生品領域的投資。金融期貨自二十世紀70年代出現(xiàn)以來，已成為金融機構進行套期保值的重要工具。保險公司特別是人壽保險公司持有很大比重的中長期債券，這種長期性的金融資產(chǎn)，容易受到利率波動的影響，帶來貶值的風險。隨著經(jīng)濟全球化的深入，保險公司的涉外保險業(yè)務將大量增加，這種外幣資產(chǎn)容易受到匯率波動的影響。為了防止利率和匯率波動所帶來的風險，保險公司可以利用金融期貨進行套期保值。

二、深化內(nèi)部體制改革，加強保險公司自身管理能力

由于投資人才和投資經(jīng)驗的缺乏，我國保險公司還未建立起科學的、規(guī)范的投資管理體系，投資理念還不成熟，國外一些先進的經(jīng)驗和方法也未能有效地運用到我國的保險資金投資管理中來。保險公司應從以下幾個方面來加強自身管理能力：

第一，建立有效的內(nèi)控制度。保險公司必須根據(jù)管理資金規(guī)模、投資業(yè)務領域、管理團隊素質(zhì)等，對保險資金投資過程中的決策權、執(zhí)行權、監(jiān)督權等進行分解，落實到具體的部門崗位，保證責、權、利的對等，形成權責分明、行之有效的保險資金運作機制。

第二，按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，完善保險資金管理體制，做到保險業(yè)務與投資業(yè)務相分離，條件成熟時，可以單獨成立保險資產(chǎn)管理公司。同時，應該充分發(fā)揮保險資產(chǎn)管理公司的作用，放寬保險資產(chǎn)管理公司受托管理資金來源的限制，允許保險資產(chǎn)管理公司自主開發(fā)投資型保險產(chǎn)品。

第三，建立保險資金投資的風險管理策略。首先，要建立全面的風險信息收集分析系統(tǒng)，保證與保險資金投資風險有關的信息能夠準確完整地匯集起來，為風險管理奠定信息基礎；其次，建立風險管理指標體系和風險預警系統(tǒng)，以定期和不定期風險報告的形式，多角度、多層面地評估保險資產(chǎn)存量的風險，以便在市場特殊情況下能最大程度地減少損失。

第四，推行資產(chǎn)負債管理的思想。資產(chǎn)負債匹配在資金投資方面主要包含：總量匹配，即資金來源總額匹配資金應用總額；期限匹配，即資金運用期限和收益要與負債來源期限和成本匹配；速度匹配，即保險資金運用周期要根據(jù)負債來源的流通速度來確定：最后還有資產(chǎn)性質(zhì)匹配。

三、全面提升保險投資從業(yè)人員的素質(zhì)

要從長遠的發(fā)展考慮，挖掘人才潛力，努力培養(yǎng)和建立一支作風好、業(yè)務精、守紀律的復合型的保險資金運用人才隊伍。保險公司可以從海外直接引進具有從業(yè)經(jīng)驗的人才，并對現(xiàn)有人才的知識進行更新。保險業(yè)可以參照證券業(yè)協(xié)會組織的證券從業(yè)人員資格考試的方式，組織全國性的保險投資人員資格認證考試，規(guī)定從事各項具體保險投資業(yè)務的專業(yè)人員必須具有從業(yè)資格證書。另外，要注重優(yōu)化用人環(huán)境，建立競爭機制、激勵機制和約束機制并存的勞動用工體制，建立科學的評價體系，準確合理地評價干部員工的工作業(yè)績，并根據(jù)評價結果落實獎懲措施。

責任編輯：耿欣