對近期縣域銀行信貸謹(jǐn)慎行為的實(shí)證分析：乳山個(gè)案

徐東風(fēng)

摘要：最近，受國家出臺(tái)了一系列積極政策的刺激，2008年末銀行信貸出現(xiàn)大幅度增長。但在新一輪以競爭國家、地方投資機(jī)會(huì)為主線的貸款增長中，縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)并沒有分享到同步的激勵(lì)。各金融機(jī)構(gòu)依然在風(fēng)險(xiǎn)與收益的審慎權(quán)衡下采取過于謹(jǐn)慎的信貸收縮和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移策略，為此，要重新確立適合特定時(shí)期的特殊信貸策略。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；信貸風(fēng)險(xiǎn)；信貸擴(kuò)張

中圖分類號：F830.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B文章編號：1674-2265(2009)01-0041-03

一、引言

2008年末，隨著國際金融危機(jī)影響的加深，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也逐漸出現(xiàn)下行跡象。對此，國家實(shí)施積極應(yīng)對策略，啟動(dòng)投資4萬億元；與此同時(shí)，積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策措施也陸續(xù)出臺(tái)。盡管宏觀金融政策已經(jīng)發(fā)生了積極變化，但實(shí)際傳導(dǎo)效果如何?銀行信貸是否真正體現(xiàn)了“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策意圖?這就需要對近兩個(gè)月來金融機(jī)構(gòu)的信貸行為及其變化特征進(jìn)行認(rèn)真考察。

從山東的情況看，2008年12月末，人民幣各項(xiàng)貸款余額20053.9億元，當(dāng)月新增468.7億元，比全年月平均新增貸款多221.6億元，剔除不可比因素，月末余額環(huán)比增長折年率為37.9％，比上月提高15.8個(gè)百分點(diǎn)，貸款增勢達(dá)到2008年以來的最高水平。這一組數(shù)據(jù)說明，宏觀政策已經(jīng)得到了銀行信貸的積極響應(yīng)。然而，這一輪貸款快速增長的背后，卻表現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性差異。據(jù)對山東境內(nèi)50個(gè)縣的情況匯總，2008年12月，共新增貸款49.9億元，其中有國家、地方大項(xiàng)目投資背景的黃島、廣饒、鄒城、兗州四個(gè)縣(市)就占去了近40億元，其余46個(gè)縣(市)幾乎沒有新增貸款，這其中的23縣(市)還在繼續(xù)下降。這又進(jìn)一步說明，這一輪貸款增長是受國家和地方追加投資的強(qiáng)烈刺激，金融機(jī)構(gòu)為那些即將開展的重點(diǎn)項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施投資而進(jìn)行的“搶時(shí)間、搶項(xiàng)目、搶投入”的貸款競賽。因此，合理解釋是：近期貸款增長，可能僅僅是爭奪由政府主導(dǎo)的新增投資機(jī)會(huì)的“間歇式”增長，縣域經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)并沒有分享到這輪貸款增長的同步福利，金融機(jī)構(gòu)對其依然是謹(jǐn)慎有余、支持不足。因此，這與政策預(yù)期的“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”目標(biāo)還有很大的距離。山東省乳山市的調(diào)查結(jié)果，初步印證了這一判斷。

二、乳山市中小企業(yè)及銀行信貸的運(yùn)作情況

乳山市是名列54位的2007年全國綜合發(fā)展百強(qiáng)縣，縣域中小企業(yè)是支撐乳山穩(wěn)居“百強(qiáng)縣”行列的基石，紡織、機(jī)械制造、花生加工和化工等行業(yè)是該縣主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。受危機(jī)等因素的不利影響，乳山市經(jīng)濟(jì)在2008年下半年就出現(xiàn)了下行跡象，一批低成本、低利潤、缺乏自主品牌與技術(shù)含量的勞動(dòng)密集型中小企業(yè)陸續(xù)限產(chǎn)、停產(chǎn)。受其影響，盡管銀行貸款總體質(zhì)量并沒有明顯下降，但欠貸欠息現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，主要集中在紡織服裝類企業(yè)。本次調(diào)查中的化工行業(yè)企業(yè)基本處于限產(chǎn)、停產(chǎn)狀態(tài)，花生加工和機(jī)械制造行業(yè)市場銷售平穩(wěn)，但均未出現(xiàn)欠貸欠息問題。

(一)縣域重點(diǎn)企業(yè)生產(chǎn)、銷售趨于平穩(wěn)

乳山市是山東出口大花生的主要產(chǎn)地之一，年出口量2.5萬噸，出口貨值2000多萬美元，占全國大粒花生出口量的28％。雖然受金融危機(jī)和食品貿(mào)易壁壘影響，2008年三季度出口訂單較去年同期下降28％，四季度末因出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷又開始回升，存貨一直保持在合理水平上。從調(diào)查情況看，5家花生加工企業(yè)月均銷售2600多萬元。與2007年水平相當(dāng)。2008年，除2、3、6、9四個(gè)月份銷售水平低于正常水平外，其余月份比較平穩(wěn)，11月和12月不僅沒有受到危機(jī)的影響。銷售量反而明顯增加。

在機(jī)械制造企業(yè)方面，樣本企業(yè)均為機(jī)械配件加工小型企業(yè)，是上游大型企業(yè)的“加工車間”。主要加工原料型初級產(chǎn)品，產(chǎn)品附加值低，趨同性強(qiáng)，產(chǎn)品技術(shù)含量低。但從銷售情況看，除2008年8月、10月出現(xiàn)過銷售量急劇下降的情況外，其余月份均很正常。調(diào)查樣本企業(yè)雙連公司生產(chǎn)汽車剎車片主機(jī)配套產(chǎn)品，積極開拓售后服務(wù)市場，在目前國內(nèi)主機(jī)配套市場產(chǎn)量減少2/3的情況下，售后服務(wù)市場訂單充足，降低了企業(yè)損失。最近擬投資1.3億元擴(kuò)大汽車剎車片出口配套能力的項(xiàng)目。

(二)縣域銀行信貸行為謹(jǐn)慎并實(shí)施資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整

經(jīng)濟(jì)下行對銀行業(yè)的影響存在滯后效應(yīng)，但苗頭性的問題已經(jīng)出現(xiàn)。從經(jīng)營指標(biāo)看，目前乳山市金融業(yè)運(yùn)行穩(wěn)健，表現(xiàn)良好，無新增不良貸款，仍然保持較高的盈利水平。但面對經(jīng)濟(jì)下行對信貸資產(chǎn)帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，各金融機(jī)構(gòu)的信貸行為相當(dāng)謹(jǐn)慎。2008年四季度，乳山市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)新增貸款4.64億元，同比少增1.87億元。貸款投放額明顯低于上年同期，降幅達(dá)28.71％。而同期各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)累計(jì)收到企業(yè)貸款申請124筆，同比增加48筆；累計(jì)申請金額3.48億元，同比增長1.63億元，貸款需求有所上升，但滿足率不足20％，同比下降23個(gè)百分點(diǎn)。

1、貸款不斷集中。一是向國有資產(chǎn)公司的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目集中貸款；二是向金洲集團(tuán)、造船公司等少數(shù)效益好的企業(yè)流動(dòng)資金集中貸款；三是投向電業(yè)公司、銀灘燃?xì)夤镜染哂行袠I(yè)壟斷性質(zhì)企業(yè)；四是向技工學(xué)校、自來水公司等還款有保障的公益事業(yè)單位提供貸款。上述四方面貸款占到2008年四季度貸款增量的92.3％，大部分縣域中小企業(yè)被排擠出信貸支持領(lǐng)域。像化工、機(jī)械配件加工行業(yè)正處在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻，銀行如能及時(shí)投入，支持企業(yè)完成技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，就可能保持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展壯大，否則就會(huì)給銀行帶來信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2、部分行業(yè)貸款被快速壓縮。這在5家花生加工企業(yè)反映得最為突出。盡管2008年花生“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”后銷售量比較平穩(wěn)，但銀行卻從5月起連續(xù)壓縮貸款，由最高時(shí)的15200萬元壓縮至10月的9600萬元，降幅達(dá)36.8％。貸款降幅之大、時(shí)間之短，為歷年罕見。

3、貸款向非生產(chǎn)性領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。目前經(jīng)濟(jì)下行中的不確定因素仍然較多，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，一些新上工業(yè)技改項(xiàng)目基層行沒有貸款審批權(quán)限或達(dá)不到銀行的貸款條件。這些不利因素，使銀行貸款行為更加審慎，工業(yè)貸款投放受到抑制，貸款非生產(chǎn)化現(xiàn)象比較突出。2008年四季度，全市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)投向個(gè)人消費(fèi)、市政、交通等非生產(chǎn)領(lǐng)域貸款3.03億元，占貸款增量的65.3％；其中，以住房按揭貸款為主的個(gè)人消費(fèi)貸款增量占40.63％。2008年末，全市個(gè)人消費(fèi)貸款余額43.36億元，占銀行業(yè)機(jī)構(gòu)全部貸款余額的44.23％，其中，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行個(gè)人消費(fèi)貸款占比高達(dá)85.32％。四季度，各銀行業(yè)機(jī)構(gòu)新增工業(yè)貸款0.69億元，同比降幅達(dá)41.57％。

4、資金向非信貸類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。目前金融機(jī)構(gòu)的觀望心態(tài)較重，金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的影響多大、何時(shí)結(jié)束，我國經(jīng)濟(jì)何時(shí)得到調(diào)整恢復(fù)是金融機(jī)構(gòu)最主要擔(dān)心的問題。對此，一是銀行資金大量投向非信貸資

產(chǎn)。2008年末，全市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額140.18億元、各項(xiàng)貸款余額98.02億元，存貸比為69.92％。在資金頭寸充裕的情況下，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)加大了有價(jià)證券的投資力度，2008年末，投資于國債、金融債等有價(jià)證券余額9.54億元，新增1.93億元。二是票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方式輸出資金。2008年，全市銀行業(yè)機(jī)構(gòu)通過辦理異地票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)輸出資金6.83億元，占貸款增加額的28.72％。

三、縣域銀行業(yè)機(jī)構(gòu)信貸謹(jǐn)慎的成因分析

(一)內(nèi)部誘因：風(fēng)險(xiǎn)和收益的剛性約束

近年來，工行、中行、建行、農(nóng)行等四大國有商業(yè)銀行股份制改革已經(jīng)或初步完成，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行等政策性銀行已開始商業(yè)化運(yùn)作，城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方性金融機(jī)構(gòu)也在完善法人治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化經(jīng)營管理方面加快改革步伐，商業(yè)化經(jīng)營理念逐步確立。在金融危機(jī)對企業(yè)沖擊日益加深的情況下，各行在信貸活動(dòng)中按照市場化和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，自上而下進(jìn)行自我控制、自我調(diào)節(jié)。

自我約束與效益觀念的增強(qiáng)，導(dǎo)致了銀行業(yè)機(jī)構(gòu)信貸由擴(kuò)張向內(nèi)部調(diào)整轉(zhuǎn)變。在這種制度框架下，信貸授信授權(quán)制度與責(zé)任追究制越來越具有剛性，進(jìn)而使基層行喪失了放貸權(quán)利和積極性。國有商業(yè)銀行的集約化經(jīng)營，顯著的特點(diǎn)就是由一級法人制度下的授權(quán)授信管理。在授信權(quán)限上，各行均取消了縣級支行的固定資產(chǎn)貸款及一年以上期限的貸款審批權(quán)，短期貸款審批權(quán)按各縣情況實(shí)行限額管理、嚴(yán)格控制。對貸款發(fā)放實(shí)行了嚴(yán)格的規(guī)范與責(zé)任管理，在強(qiáng)化責(zé)任追究的同時(shí)，實(shí)行貸款收貸收息與信貸人員工資、福利直接掛鉤的辦法。各行均要求新增貸款實(shí)行雙百考核，即新增貸款收息率100％，新增貸款到期收回率100％。由于責(zé)任剛性約束不斷加大，束縛了基層行的放貸積極性。如華隆食品(乳山)有限公司3000萬元銀行貸款于2008年9月到期歸還后，某國有商業(yè)銀行省分行以企業(yè)“近期業(yè)績不增長”為由拒絕再貸，致使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入被動(dòng)。

(二)外部誘因：市場環(huán)境因素制約

百年不遇的金融危機(jī)從根本上動(dòng)搖了銀行信貸的制度基礎(chǔ)。對剛剛建立起來的抵押、擔(dān)保等信貸投放規(guī)則形成了嚴(yán)重沖擊，放大了信貸風(fēng)險(xiǎn)的信號，使得原本符合貸款條件的企業(yè)陸續(xù)加入到信貸規(guī)則限制的行列中來。比如，受國家土地政策限制，乳山市工業(yè)園區(qū)內(nèi)的許多企業(yè)無法取得土地使用權(quán)證和房產(chǎn)證，不符合商業(yè)銀行的貸款擔(dān)保條件。部分中小企業(yè)租賃廠房或設(shè)備進(jìn)行經(jīng)營，拿不出符合條件的抵押資產(chǎn)。本次調(diào)查樣本企業(yè)乳山恒邦化工有限公司就有類似的情況發(fā)生。該公司是煙臺(tái)某企業(yè)集團(tuán)租用原乳山某停產(chǎn)企業(yè)的土地、廠房等設(shè)施走技術(shù)改造之路而投資興建的，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為年產(chǎn)硫基復(fù)合肥10萬噸、磷銨10萬噸、冶煉黃金1000公斤，副產(chǎn)硫酸10萬噸，達(dá)產(chǎn)后年可完成產(chǎn)值5億元，實(shí)現(xiàn)利稅5000萬元。該企業(yè)向3家金融機(jī)構(gòu)提出銀行貸款申請2500萬元，金融機(jī)構(gòu)考察后均均認(rèn)為項(xiàng)目產(chǎn)品市場廣闊，發(fā)展前景良好，但由于企業(yè)不能提供有效的抵押物，最終未能提供貸款支持。

四、縣域銀行支持企業(yè)應(yīng)對危機(jī)的特定策略

當(dāng)前，盡管復(fù)雜變化的外部環(huán)境對銀行經(jīng)營造成較大壓力，但隨著國家一系列經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)，寬松的政策環(huán)境會(huì)帶來一系列重大轉(zhuǎn)變，為銀企互動(dòng)發(fā)展和保增長、防風(fēng)險(xiǎn)提供了難得的發(fā)展契機(jī)。在這一關(guān)鍵時(shí)刻，銀行要認(rèn)清形勢，樹立信心，冷靜面對，加快政策落實(shí)，努力構(gòu)建符合特定時(shí)期企業(yè)融資需求的金融支持體系。為此建議：

(一)建立靈活的信貸投放策略

對經(jīng)營穩(wěn)健，符合國家宏觀調(diào)控政策。產(chǎn)品市場前景好，但受金融危機(jī)影響，出現(xiàn)暫時(shí)困難的，要繼續(xù)予以適當(dāng)支持。如機(jī)械加工行業(yè)，因原材料價(jià)格大起大落、國外客戶訂單減少、部分境外客戶付款期限延長等原因，造成企業(yè)兩金占用增加，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)了暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難，銀行要積極幫助企業(yè)度過難關(guān)。對生產(chǎn)方式粗放、產(chǎn)品科技含量低、市場前景差的企業(yè)，要從防范資金安全人手，完善抵押擔(dān)保手續(xù)，積極引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，加大技改力度，提高產(chǎn)品附加值。對限制型行業(yè)要實(shí)施戰(zhàn)略退出，制定市場退出計(jì)劃，逐步壓縮信貸規(guī)模。

(二)確立特定的信貸支持次序

對有市場、有效益、經(jīng)營正常的企業(yè)，優(yōu)先給予信貸支持，特別是對成長型企業(yè)要“用心、用力、用情”去扶持，通過積極辦理銀行承兌、銀行匯票貼現(xiàn)和打包貸款等，以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、無形資產(chǎn)質(zhì)押等方式為企業(yè)提供信貸支持。對有市場、無效益、暫時(shí)陷入虧損的企業(yè)，或暫時(shí)市場疲軟、無效益、未來市場仍看好的企業(yè)，可以在落實(shí)還款保證的前提下，通過貿(mào)易融資、封閉貸款、短期授信業(yè)務(wù)等方式支持企業(yè)維持基本生產(chǎn)。

(三)創(chuàng)新特色信貸服務(wù)

對具有較大成長潛力和科技含量高的企業(yè)開立貸款“綠色通道”，適度給予優(yōu)惠的服務(wù)價(jià)格和貸款優(yōu)先發(fā)放權(quán)；對外向型企業(yè)，要加大對有自主品牌和知識產(chǎn)權(quán)企業(yè)的資金支持力度，對支持行業(yè)，特別是對涉農(nóng)企業(yè)，要?jiǎng)?chuàng)新?lián)７绞?，采取多戶?lián)保、“公司+農(nóng)戶”等多種擔(dān)保方式，解決抵押擔(dān)保難題。

(四)適時(shí)開展并購貸款業(yè)務(wù)

目前，大量企業(yè)停產(chǎn)，部分企業(yè)倒閉，為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過并購實(shí)行低成本擴(kuò)張?zhí)峁┝似鯔C(jī)。銀行積極開展并購貸款業(yè)務(wù)，可以為產(chǎn)業(yè)整合提供充沛的資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

(五)設(shè)立貸款周轉(zhuǎn)專項(xiàng)基金

地方政府牽頭組織貸款企業(yè)以及財(cái)政出資建立專項(xiàng)基金，專門對還舊借新的企業(yè)貸款給予短期的資金墊付，以避免因還貸而沖擊企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營。

責(zé)任編輯：劉西順