中小企業(yè)貸款將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

張　濤

中國人民銀行最近一次的調(diào)查結(jié)果顯示，截至2008年10月末，全國金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款余額11.5萬億元，同比增長(zhǎng)12.9%，占各項(xiàng)貸款余額的38.4%，占企業(yè)貸款余額52.8%。而據(jù)2008年8月末的調(diào)查數(shù)據(jù)，中小企業(yè)貸款余額為11.4萬億元，同比增長(zhǎng)12.5%，占各項(xiàng)貸款余額的38.9%，占企業(yè)貸款余額的53.4%。

中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款一半，未來中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)速度有望繼續(xù)上升

比較相隔兩個(gè)月的調(diào)查結(jié)果可以看到，中小企業(yè)貸款相對(duì)份額略有下降，但增速在加快。兩次調(diào)查均表明，中小企業(yè)貸款占據(jù)了全部企業(yè)貸款的半壁江山，中小企業(yè)貸款在整體上并沒有比大企業(yè)貸款弱。

同時(shí)，適度寬松的貨幣政策操作正在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的貸款支持。2008年9月以來，中國人民銀行連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率和法定存款準(zhǔn)備金率，特別是對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)力度更大，積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)貸款的支持。截至2008年10月末，中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)速度為12.9%，比兩個(gè)月前回升了0.4個(gè)百分點(diǎn)，比同期全部貸款增速的回升幅度高了0.1個(gè)百分點(diǎn)、中小企業(yè)貸款月均新增額由2008年前8月同比少增110億元，轉(zhuǎn)為2008年9月、10月月均同比多增224億元。隨著適度寬松貨幣政策的逐步實(shí)施，未來中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)速度有望繼續(xù)上升。

另外，大中型銀行仍然占據(jù)中小企業(yè)貸款市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。調(diào)查結(jié)果顯示，2008年10月末，國有、股份制和政策性銀行對(duì)中小企業(yè)貸款占全部中小企業(yè)貸款余額的72.6%，主要金融機(jī)構(gòu)占據(jù)中小企業(yè)貸款市場(chǎng)的主要份額。世界銀行2003年的一份報(bào)告表明，國際大銀行在中小企業(yè)貸款中扮演了越來越重要的角色。在美國，大、中、小型銀行對(duì)中小企業(yè)提供的貸款分布較為均衡。美國國家小企業(yè)協(xié)會(huì)在2008年發(fā)布的一份報(bào)告指出，108家資產(chǎn)規(guī)模在100億美元以上的大銀行提供了44.7％的中小企業(yè)貸款，55.3%的中小企業(yè)貸款由其他7455家中小銀行提供。

中小企業(yè)貸款獲得批準(zhǔn)的比率比較高，貸款滿足率與國際水平基本相當(dāng)

2008年6月，中國人民銀行對(duì)8000多家民營工業(yè)企業(yè)和近3000家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查。中小企業(yè)貸款覆蓋率和滿足率是主要調(diào)查內(nèi)容之一。

貸款覆蓋率，是指同金融機(jī)構(gòu)有貸款關(guān)系的中小企業(yè)數(shù)與全部中小企業(yè)數(shù)之比。截至2008年5月末，全國中小企業(yè)貸款覆蓋率為18.7%，上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)平穩(wěn)。從國際比較看，比發(fā)展中國家平均水平（10.1%）約高8.6個(gè)百分點(diǎn)；與發(fā)達(dá)國家（54%）相比，在覆蓋率方面仍存在較大的改善空間。不過中小企業(yè)貸款覆蓋率的區(qū)域和行業(yè)差距很大，蘇、浙、魯、粵四省制造業(yè)中小企業(yè)貸款覆蓋率為59%，水平較高。

貸款滿足率，即中小企業(yè)實(shí)際獲得貸款筆數(shù)與中小企業(yè)貸款申請(qǐng)筆數(shù)（不含口頭申請(qǐng)）之比。2008年前5個(gè)月，中小企業(yè)貸款滿足率為88.3%。如果將這個(gè)數(shù)據(jù)與中小企業(yè)貸款的實(shí)際情況相對(duì)照，可能會(huì)有疑惑。這里需要注意的是，貸款滿足率指標(biāo)的分母口徑，只有正式向銀行提出貸款申請(qǐng)的才計(jì)入中小企業(yè)書面貸款申請(qǐng)筆數(shù)，口頭申請(qǐng)乃至有申請(qǐng)想法但沒有落實(shí)的都不計(jì)入分母。據(jù)世界銀行2008年4月對(duì)45個(gè)國家91家金融機(jī)構(gòu)的調(diào)查，發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)貸款滿足率為82.8%，發(fā)展中國家中小企業(yè)貸款滿足率為78.1%。我國中小企業(yè)貸款滿足率與國際水平基本相當(dāng)。從中小企業(yè)貸款滿足率來看，在正式提出貸款申請(qǐng)的中小企業(yè)中，貸款獲得批準(zhǔn)的比率還是比較高的。問題是，中小企業(yè)往往受限于條件，不善于利用金融資源來支持自身發(fā)展，不少企業(yè)從未正式向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。

關(guān)于中小企業(yè)正式向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款但未獲批準(zhǔn)的原因，調(diào)查顯示企業(yè)和銀行認(rèn)識(shí)不一致。從企業(yè)看，未獲批準(zhǔn)的主要原因依次是：貸款緊縮(25.7%，表示占比，下同），擔(dān)保、抵押不落實(shí)（22.8%），企業(yè)規(guī)模較?。?0.4%）。從銀行看，依次是：企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不清晰（80.5%）、企業(yè)經(jīng)營管理水平不高(71.5%）、申請(qǐng)貸款項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較高（68.1%）。

當(dāng)前需搭建多種融資渠道，滿足不同類型和不同成長(zhǎng)階段中小企業(yè)的融資需求

從金融實(shí)務(wù)來看，中小企業(yè)內(nèi)部的融資渠道有個(gè)人儲(chǔ)蓄、企業(yè)留存收益、折舊等，外部融資渠道有銀行貸款、非銀行金融機(jī)構(gòu)借款、信用卡借款、民間融資、企業(yè)信用和市場(chǎng)融資等。事實(shí)上，應(yīng)該有多種融資渠道來滿足不同類型和不同成長(zhǎng)階段的中小企業(yè)的融資需求。美國的中小企業(yè)外部融資渠道就比較豐富，股權(quán)融資的比重為49.6%，銀行信貸占比只有18.8%，其余的債務(wù)融資來自財(cái)務(wù)公司、貸款公司、政府貸款，以及小企業(yè)主的車貸、房貸、信用卡貸款和民間融資等。

目前，我國全部企業(yè)貸款融資在其外部融資總量中的比重超過80%。對(duì)于中小企業(yè)而言，由于債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的門檻較高，在外部融資上就更依賴于銀行貸款。大企業(yè)需求的資金量大，銀行放貸操作成本小，風(fēng)險(xiǎn)低，因此，無論是大銀行，還是小銀行均傾向于向大企業(yè)放貸。在貸款市場(chǎng)上，就出現(xiàn)了大企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的擠出效應(yīng)。中小企業(yè)融資難，反映出直接融資不發(fā)達(dá)大格局下的中小企業(yè)融資困境。因此，解決中小企業(yè)融資問題的關(guān)鍵，還是要解決直接融資問題。

另外，我國針對(duì)中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品種類仍然偏少。目前，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小型企業(yè)信貸投放仍以抵（質(zhì)）押貸款為主，占比約60%，信用貸款占比不足20%。抵（質(zhì)）押貸款中又以不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款為主，動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款比例僅為15％左右。而在發(fā)達(dá)國家，動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保貸款比例約在70%，我國動(dòng)產(chǎn)抵押貸款比例還有很大提升空間。因此，未來要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加快金融創(chuàng)新步伐，開發(fā)適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，積極開展動(dòng)產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)。當(dāng)然在鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展新產(chǎn)品新業(yè)務(wù)的同時(shí)，相關(guān)配套法律和措施也要跟進(jìn)，比如發(fā)展動(dòng)產(chǎn)抵押融資還需要從法律上進(jìn)一步明確動(dòng)產(chǎn)抵押品的范圍。

多方協(xié)作，共同探索形成長(zhǎng)效的中小企業(yè)融資機(jī)制

中小企業(yè)融資難問題長(zhǎng)期存在，不僅與中小企業(yè)的自身特點(diǎn)有關(guān)，也與我國直接融資不發(fā)達(dá)、金融機(jī)構(gòu)體系不完善有關(guān)。我國中小企業(yè)融資長(zhǎng)期主要依賴銀行貸款，缺乏直接融資手段。中小企業(yè)規(guī)模小，缺乏合格抵押擔(dān)保品，也在很大程度上影響了銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，還要做許多基礎(chǔ)性工作，主要有四個(gè)方面的建議。

第一，進(jìn)一步發(fā)展多種融資方式，豐富中小企業(yè)融資渠道，同時(shí)大力發(fā)展直接融資，積極鼓勵(lì)大企業(yè)到債券市場(chǎng)和資本市場(chǎng)融資，多為中小企業(yè)留出信貸空間。

第二，堅(jiān)持市場(chǎng)化發(fā)展和公平競(jìng)爭(zhēng)原則，在必要環(huán)節(jié)上對(duì)中小企業(yè)提供一定政策扶持，調(diào)動(dòng)社會(huì)各界特別是金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供資金的積極性。

第三，發(fā)揮中小金融機(jī)構(gòu)機(jī)制靈活的優(yōu)勢(shì)，為同樣數(shù)量眾多、千差萬別的中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

第四，進(jìn)一步完善相關(guān)法律和擔(dān)保制度，解決金融機(jī)構(gòu)貸款的后顧之憂，同時(shí)規(guī)范民間融資活動(dòng)，發(fā)揮其對(duì)正規(guī)金融有益補(bǔ)充的作用。