我國股票期權(quán)會計(jì)處理方法對比及選擇

丁玉芳

中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：股票期權(quán)作為一種激勵經(jīng)理人的報(bào)酬計(jì)劃，以其超越傳統(tǒng)薪酬模式的優(yōu)勢，在西方發(fā)達(dá)國家得到了廣泛運(yùn)用。隨著我國國有企業(yè)股份制改革的不斷深入，很多企業(yè)也開始實(shí)施股票期權(quán)制度以提高企業(yè)經(jīng)營效率。本文通過對幾種股票期權(quán)會計(jì)處理方法的對比分析，得出了選用公允價值法的優(yōu)勢及使用公允價值法對股票期權(quán)進(jìn)行會計(jì)處理較為科學(xué)的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：股票期權(quán) 會計(jì)處理 方法

我國從20世紀(jì)90年代初期開始引進(jìn)股票期權(quán)計(jì)劃，并開始向公司內(nèi)部的高層經(jīng)理人以及核心技術(shù)人員授予股票期權(quán)。經(jīng)過多年的運(yùn)作實(shí)踐，到2006年末，我國滬、深兩市共有41家上市公司公布了股權(quán)激勵計(jì)劃方案，其中有14家公司的股票期權(quán)激勵方案已經(jīng)開始正式實(shí)施。

股票期權(quán)的理論基礎(chǔ)

股票期權(quán)，是指企業(yè)所有者向包含經(jīng)理人在內(nèi)的員工提供的一種在一定時期內(nèi)，按照某一既定價格，購買一定數(shù)量本公司股票的權(quán)利。其經(jīng)濟(jì)本質(zhì)是對企業(yè)剩余價值索取權(quán)的分享。

股票期權(quán)產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是企業(yè)經(jīng)營中的“委托代理”關(guān)系，即企業(yè)的股東作為委托人，希望企業(yè)的經(jīng)理人能夠以股東財(cái)富最大化為經(jīng)營目標(biāo)，然而由于經(jīng)理人也有自己的目標(biāo)，所以在企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營運(yùn)作中，經(jīng)理人并不完全考慮股東利益，在這種情況下，企業(yè)的股東考慮授予經(jīng)理人一定數(shù)量的股票期權(quán)。由于股票期權(quán)不能轉(zhuǎn)讓，所以在行權(quán)之前經(jīng)理人沒有任何收益，但經(jīng)理人行權(quán)后持有的股票可以在市場上出售。由此，經(jīng)理人就可以獲得出售當(dāng)日股票市場價格和行權(quán)價之間的差額收入，經(jīng)理人可以自行決定在任何時間出售行權(quán)所得的股票。對經(jīng)理人來說，企業(yè)授予的股票期權(quán)是一項(xiàng)權(quán)利而非義務(wù)。在期權(quán)的執(zhí)行期限內(nèi)，經(jīng)理人可以行權(quán)也可以棄權(quán)。在執(zhí)行價格既定的情況下，股票價格的波動給持有股票期權(quán)的經(jīng)理人帶來了取得未來收益的機(jī)會，這項(xiàng)可能取得的未來收益與股票價格成正比例關(guān)系，而股票價格正是公司經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn)。這樣就將經(jīng)理人的管理業(yè)績與其報(bào)酬聯(lián)系在一起，使經(jīng)理人時刻把股東利益、企業(yè)利益放在首位，有效地提高了經(jīng)理人的工作積極性，實(shí)現(xiàn)了對經(jīng)理人長期有效的激勵和約束。

我國股票期權(quán)會計(jì)處理方法解析

（一）內(nèi)在價值法

所謂內(nèi)在價值，是指股票市價超過行權(quán)價的差額部分。差額越大，股票期權(quán)的內(nèi)在價值就越高；相反，差額越小，就表示該股票期權(quán)的內(nèi)在價值越低。如果股票市價低于行權(quán)價，則認(rèn)為該項(xiàng)股票期權(quán)的內(nèi)在價值為零。

運(yùn)用內(nèi)在價值法對股票期權(quán)進(jìn)行會計(jì)處理時，企業(yè)會計(jì)部門首先應(yīng)根據(jù)授予日當(dāng)天的股票市價與行權(quán)價的差額來計(jì)算出企業(yè)授予股票期權(quán)的內(nèi)在價值。即：股票期權(quán)的內(nèi)在價值＝﹙授予日股票市價－行權(quán)價﹚×授予數(shù)量，并根據(jù)計(jì)算出的股票期權(quán)內(nèi)在價值來確定企業(yè)應(yīng)向經(jīng)理人支付的補(bǔ)償報(bào)酬成本。企業(yè)確認(rèn)的補(bǔ)償報(bào)酬成本應(yīng)在經(jīng)理人剩余的固定服務(wù)期限內(nèi)平均攤銷。由于股票價格是不斷波動的，則應(yīng)在股票期權(quán)有效期內(nèi)的每個會計(jì)年度終了時，對股票期權(quán)的內(nèi)在價值重新進(jìn)行確認(rèn)，并對相關(guān)的補(bǔ)償報(bào)酬成本和費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整。行權(quán)期滿時，如果經(jīng)理人行權(quán)，企業(yè)會計(jì)部門應(yīng)及時確認(rèn)購股款收入，同時支付普通股；若經(jīng)理人最終放棄行權(quán)，則沖銷授予時確認(rèn)的相關(guān)報(bào)酬成本和股票期權(quán)；若經(jīng)理人中途離職，則喪失尚處于行權(quán)期的股票期權(quán)，企業(yè)會計(jì)部門應(yīng)沖銷以前確認(rèn)的管理費(fèi)用、股票期權(quán)以及尚未攤銷的遞延補(bǔ)償性支出。

（二）或有事項(xiàng)法

企業(yè)將股票期權(quán)授予經(jīng)理人后，經(jīng)理人就擁有了獲得未來收益的權(quán)利，而經(jīng)理人是否行權(quán)就取決于未來公司股票的價格。因此，股票期權(quán)可以看作是企業(yè)授予經(jīng)理人的一項(xiàng)或有報(bào)酬，將股票期權(quán)視同或有事項(xiàng)來進(jìn)行會計(jì)處理。進(jìn)行會計(jì)處理時，在股票期權(quán)授予日，企業(yè)會計(jì)部門按執(zhí)行價格和授予數(shù)量確認(rèn)一項(xiàng)債權(quán)，同時確認(rèn)一項(xiàng)所有者權(quán)益，直到經(jīng)理人行權(quán)后，再將債權(quán)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金。同時將預(yù)計(jì)股本轉(zhuǎn)為股本。若經(jīng)理人期滿棄權(quán)或中途離職，則應(yīng)沖銷授予時確認(rèn)的債權(quán)和所有者權(quán)益。

（三）三時點(diǎn)法

三時點(diǎn)法是將股票期權(quán)劃分為三個主要時點(diǎn)進(jìn)行會計(jì)處理。股票期權(quán)授予日。企業(yè)會計(jì)部門在股票期權(quán)的授予日確認(rèn)企業(yè)股票的或有交付義務(wù)和或有股款收入，并在備查賬中進(jìn)行記錄；股票期權(quán)行權(quán)日。在期權(quán)行權(quán)期，股票價格會不斷變化，當(dāng)股票價格上漲到經(jīng)理人期望的價格時，那么經(jīng)理人就會通過行權(quán)來取得收益，由于經(jīng)理人行權(quán)，授予日登記在備查賬中的或有認(rèn)股款成為企業(yè)現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金收入，或有股本也成為企業(yè)現(xiàn)實(shí)支付的股本，兩者之間的差額確認(rèn)為股本溢價；股票期權(quán)到期日。如果股票價格低于行權(quán)價，經(jīng)理人放棄行權(quán)，那么應(yīng)在備查賬中沖銷已經(jīng)確認(rèn)的或有認(rèn)股款和或有股本。經(jīng)理人提前離職導(dǎo)致股票期權(quán)喪失的會計(jì)處理與經(jīng)理人放棄行權(quán)的會計(jì)處理相同。

（四）公允價值法

公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~。存在活躍市場的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，活躍市場中的報(bào)價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值。由于股票期權(quán)具有不可轉(zhuǎn)讓、交易的特點(diǎn)，因而不可能通過活躍市場來獲得股票期權(quán)的公允價值，對其公允價值的確定只能通過期權(quán)股價模型評估取得。目前，常用的股票期權(quán)估價模型是B—S期權(quán)定價模型，其主要公式：

V(P,T,X)=P[N(d1)]-X×e-KRFT[N(d2)]

d1=[ln(P/X)+(KRF+σ2/2)T]/σ

d2=d1-σ

其中： e為常數(shù)，e≈2.7138；P為期權(quán)對應(yīng)股票的現(xiàn)價；X為執(zhí)行價格；σ為預(yù)計(jì)股票價格波動率；KRF為無風(fēng)險利率；T為待權(quán)期限；V為一股股票期權(quán)的價值。

此方法下，對股票期權(quán)進(jìn)行會計(jì)處理時的程序和賬戶設(shè)置與內(nèi)在價值法大致相同。在股票期權(quán)的授予日，運(yùn)用Ｂ—Ｓ期權(quán)估價模型估算單位股票期權(quán)的公允價值，進(jìn)而確定所授予的全部股票期權(quán)的公允價值并進(jìn)行會計(jì)處理；并將確定的補(bǔ)償報(bào)酬成本在經(jīng)理人剩余的固定服務(wù)年限內(nèi)平均攤銷。由于公允價值在最初估算時就考慮了股票價格未來的波動情況，所以該法下無須每年調(diào)整相關(guān)報(bào)酬成本。經(jīng)理人行權(quán)、放棄行權(quán)、提前離職的會計(jì)處理均與內(nèi)在價值法相同。

股票期權(quán)會計(jì)處理方法的對比分析

（一）內(nèi)在價值法

由于內(nèi)在價值法計(jì)算簡單，便于操作，易于股東理解，并且可以幫助企業(yè)減少成本，提高利潤和競爭能力，因而被我國實(shí)行股票期權(quán)激勵計(jì)劃的大多數(shù)上市公司所采納。但內(nèi)在價值法也存在著固有的缺點(diǎn)：股票價格是不斷波動的，會計(jì)部門需要在每個會計(jì)年度終了時對股票期權(quán)的相關(guān)成本和費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，會計(jì)處理繁瑣易出錯，會計(jì)記錄缺乏內(nèi)在一致性，為企業(yè)操縱利潤留下了較大的空間。該法下股票期權(quán)內(nèi)在價值為零時企業(yè)無須確認(rèn)相關(guān)成本，這樣就可能造成會計(jì)信息失真，對信息使用者產(chǎn)生誤導(dǎo)。另外，運(yùn)用內(nèi)在價值法確定的股票期權(quán)價值忽略了期權(quán)本身的時間價值，受人為因素影響較大。

（二）或有事項(xiàng)法

或有事項(xiàng)法雖然易于操作，但是將股票期權(quán)視為或有事項(xiàng)的記賬原則與我國現(xiàn)行《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》中“企業(yè)不應(yīng)確認(rèn)或有資產(chǎn)和或有負(fù)債”的規(guī)定相悖，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)虛增，違背了會計(jì)工作謹(jǐn)慎性原則的要求。另外，該法只在授予日和行權(quán)日進(jìn)行會計(jì)處理，若行權(quán)價與行權(quán)日股票市價之間差額較大，會使企業(yè)費(fèi)用驟增，不符合會計(jì)核算中的費(fèi)用配比原則。若經(jīng)理人最終放棄行權(quán)，企業(yè)就需要沖減已經(jīng)確認(rèn)的債權(quán)和所有者權(quán)益，有操縱資產(chǎn)之嫌。

（三）三時點(diǎn)法

從會計(jì)處理程序上可以發(fā)現(xiàn)，三時點(diǎn)法沿用了或有事項(xiàng)法的思想，所以也繼承了或有事項(xiàng)法固有的缺點(diǎn)。運(yùn)用三時點(diǎn)法對股票期權(quán)進(jìn)行會計(jì)處理時，僅將股票期權(quán)的相關(guān)信息在備查賬中予以披露，使得企業(yè)授予的這部分股票期權(quán)所涉及的科目和金額無法納入企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表統(tǒng)一核算并集中反映。另外，在備查賬中對股票期權(quán)進(jìn)行登記，使會計(jì)表外的會計(jì)科目增多，增大了企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險。

（四）公允價值法

公允價值法主要是通過數(shù)學(xué)估價模型來確定期權(quán)的公允價值，模型中考慮了預(yù)計(jì)股票價格波動率、行權(quán)期限等影響期權(quán)時間價值的客觀因素，人為因素影響較小。公允價值法克服了內(nèi)在價值法、或有事項(xiàng)法和三時點(diǎn)法的固有缺陷，是目前實(shí)務(wù)界公認(rèn)的最科學(xué)的股票期權(quán)估價、計(jì)量方法。因而選用公允價值法對股票期權(quán)進(jìn)行會計(jì)處理有以下幾方面的優(yōu)勢：

1.為信息使用者提供更可靠的會計(jì)信息。內(nèi)在價值法等股票期權(quán)會計(jì)處理方法只是在一次性確認(rèn)股票期權(quán)的價值之后，便不再考慮它們的即時市場價格，這些方法所反映的資產(chǎn)、負(fù)債變動情況只是不同時點(diǎn)上企業(yè)股票價格歷史數(shù)據(jù)的疊加，不能真實(shí)反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。股東及企業(yè)會計(jì)信息使用者無法依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績等進(jìn)行評價，并很難對自己所需承擔(dān)的投資風(fēng)險做出合理估計(jì)。采用公允價值法，一方面可以隨時把由于企業(yè)股票期權(quán)價格變動引起資產(chǎn)、負(fù)債的增減變動記錄在資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)會計(jì)報(bào)告中，及時、集中地進(jìn)行反映，使資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的賬面價值與即時價值一致；另一方面，公允價值法可以合理估算企業(yè)平價授予的股票期權(quán)價值，及時地將股票期權(quán)在授予之初就納入表內(nèi)進(jìn)行核算，避免過多設(shè)置表外科目。

2.能夠增強(qiáng)不同時期會計(jì)信息可比性。目前，金融市場發(fā)展趨于多元化，與股票期權(quán)類似的衍生金融工具的種類也越來越多，對于不同時間取得的相同的股票期權(quán)，可能由于取得成本不同而無法比較。公允價值法是以科學(xué)的數(shù)學(xué)估價模型為基礎(chǔ)的會計(jì)核算方法，能夠表現(xiàn)大多數(shù)衍生金融工具的共性，具有最廣泛的適用性。并且，公允價值法估算得出的股票期權(quán)價值反映了由市場決定的預(yù)期未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，考慮了股票期權(quán)的時間價值因素，使得不同時點(diǎn)授予或者由不同企業(yè)掌握的股票期權(quán)有了一致的公允價值，不同企業(yè)、不同時期會計(jì)信息的可比性得到強(qiáng)化。公允價值法必將因其本身的巨大優(yōu)勢而在金融工具的會計(jì)核算中大量運(yùn)用。

3.有助于保全企業(yè)資本和合理估計(jì)補(bǔ)償報(bào)酬成本。從股票期權(quán)定義來看，它是一項(xiàng)到期是否按照合同中約定的行權(quán)價購買本企業(yè)股票的權(quán)利。而事實(shí)上，股票期權(quán)也是一項(xiàng)有價值的金融資產(chǎn)。其價值會對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本數(shù)量產(chǎn)生重要影響。股票期權(quán)的價值能否被合理、準(zhǔn)確地計(jì)量對于實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的企業(yè)有舉足輕重的作用。在內(nèi)在價值法下，企業(yè)僅以授予日當(dāng)天的股票市價和行權(quán)價之間的差額確定股票期權(quán)的價值，忽略了時間因素對股票期權(quán)價值的影響，如果企業(yè)回購的股票市場價格高于行權(quán)價，那么企業(yè)實(shí)際所承擔(dān)的成本增大，企業(yè)資本也會遭受損失。公允價值法除考慮授予日當(dāng)天的股票市價外，還考慮了時間、未來價格波動率等可能影響股票未來價格的因素，合理、準(zhǔn)確地估計(jì)了股票期權(quán)的未來價值，在最大程度上對企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的成本進(jìn)行準(zhǔn)確估算，降低企業(yè)資本受損的可能性，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)對自身資本的保全。

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