服務業(yè)FDI與服務貿(mào)易關系的實證分析

鄭　怡

摘要:在全球經(jīng)濟一體化的進程中,一方面,服務貿(mào)易作為新興產(chǎn)業(yè),以遠遠超越貨物貿(mào)易的年增速度迅速發(fā)展,成為衡量一國國際競爭力的一項重要標準;另一方面,外商直接投資的規(guī)模不斷壯大,且投資重點轉(zhuǎn)向服務業(yè)。運用協(xié)整和格蘭杰因果檢驗的方法,研究了中國服務業(yè)FDI與服務貿(mào)易的相關性,結(jié)論為兩者存在長期穩(wěn)定的均衡關系,且互相促進。

關鍵詞:服務業(yè);FDI;服務貿(mào)易;相關性

中圖分類號:F74文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)30-0153-02

20世紀90年代以來,在全球經(jīng)濟結(jié)構不斷調(diào)整和世界經(jīng)濟一體化進程加快的大環(huán)境下,服務業(yè)日益成為產(chǎn)業(yè)進步的標志,成為當今國際貿(mào)易中發(fā)展最為迅速的領域。1980—2006年,國際服務貿(mào)易規(guī)模從3 600億美元擴大到24 147億美元,增長了5.7倍,而同期國際貨物貿(mào)易的增長幅度才4.6倍。服務貿(mào)易日益成為影響各國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。另一方面,世界經(jīng)濟全球化已成為一股不可阻擋的發(fā)展潮流,外商直接投資的規(guī)模日漸擴大,外商投資經(jīng)濟對全球GDP總量增長的貢獻率日益提升。2004年9月22日,聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議(UNCTAD)發(fā)表了《2004年度世界投資報告》(World Ivestment Report2004),指出當前外國直接投資的一個重要趨勢是轉(zhuǎn)向服務業(yè),并以此作為該報告的封面標題。

(一)指標選取和數(shù)據(jù)來源

選取如下變量對服務貿(mào)易(TRS)進行實證分析:用國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)反映國內(nèi)經(jīng)濟規(guī)模;用城鎮(zhèn)居民人均可支配收入(IC)反映收入水平;用服務業(yè)吸收FDI和服務業(yè)增加值(VAS)反映國內(nèi)服務業(yè)發(fā)展水平;再包括兩個貨物貿(mào)易指標,商品出口(EXG)和商品進口(IMG)。

除服務貿(mào)易的出口(EXS)和進口(IMS)來自國際貿(mào)易組織網(wǎng)站www.wto.org,其余數(shù)據(jù)皆來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國對外經(jīng)貿(mào)貿(mào)易年鑒》,包括人民幣對美元的平均匯價。

(二)模型的構建及變量的平穩(wěn)性檢驗

1.模型的構建。為了消除數(shù)據(jù)中的異方差,我們采用自然對數(shù)來建立VAR模型。其數(shù)學表示形式為在原簡稱前加Ln,如LnTRS=log(TRS),其他指標也以此類推,不再說明。

2.變量的平穩(wěn)性檢驗。本文利用ADF方法來檢驗變量的平穩(wěn)性,通過EVIEWS5.0計量軟件,其部分結(jié)果如表1所示。檢驗結(jié)果表明,取對數(shù)的服務貿(mào)易(包括總值,出口值和進口值)、貨物貿(mào)易出口和進口額、服務業(yè)FDI、服務業(yè)增加值、國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入都沒有通過單位根檢驗,這九個序列是非平穩(wěn)的。一階差分后,顯然這些變量都是一階單整序列I(1),可以繼續(xù)檢驗它們之間的協(xié)整關系。

(三)協(xié)整檢驗和模型修正

1.協(xié)整檢驗。本文采用JJ法進行協(xié)整檢驗,并采用使AIC與SC信息量最小的原則來選定模型最大滯后期。

利用Eviews軟件對LnFDI和LnEXS,LnFDI和LnIMS的協(xié)整關系進行檢驗的結(jié)果見表2和表3。由此可知結(jié)論:兩個模型的協(xié)整檢驗都在1%的臨界值水平下拒絕原假設,認為服務業(yè)FDI與服務貿(mào)易出口額、與服務貿(mào)易進口額之間都存在著長期穩(wěn)定的均衡關系。

有了一階協(xié)整關系成立,就可以預算具體的協(xié)整方程,在協(xié)整檢驗同時,Eviews5.0給出了協(xié)整方程估計系數(shù),由此得到的協(xié)整方程形式為:

LnEXS=0.901252LnFDI+2.229238

LnIMS=1.392643LnFDI-2.992060

以上兩個方程式為服務業(yè)FDI與服務貿(mào)易進出口的長期均衡模型。在1986—2007年期間,中國服務業(yè)FDI流入對中國服務貿(mào)易的進口和出口的影響都是正方向的。當服務業(yè)FDI流入量增加1%時,服務貿(mào)易出口額約增長0.9%,服務貿(mào)易進口額約增長1.4%。從長期看,中國服務業(yè)FDI流入對與服務貿(mào)易進口的影響要大于對服務貿(mào)易出口的影響。

2.模型修正。為了進一步認清服務業(yè)FDI對中國服務貿(mào)易進出口額的動態(tài)影響過程,我們將通過建立誤差修正模型的方法來進行分析。把協(xié)整分析中計算出的殘差項作為各自的誤差修正項ECMt,利用一般誤差修正模型對數(shù)據(jù)進行回歸分析,得出短期模型:

DLnEXS=0.173301+0.152558DLnFDI-0.093576ECM(-1)

DLnIMS=0.185672+0.243200DLnFDI-0.163152ECM(-1)

短期中,服務業(yè)FDI將引起服務貿(mào)易的進出口額的相同方向變動。服務業(yè)FDI每變動1%,服務貿(mào)易的出口額將同方向變動0.173%,服務貿(mào)易的進口額將同方向變動0.186%。從ECM項的系數(shù)估計值來看,協(xié)整關系式對服務貿(mào)易進口的調(diào)整比對出口的調(diào)整更為有效。

(四)格蘭杰因果檢驗

JJ協(xié)整檢驗考察的僅僅是變量之間的長期均衡關系,通過誤差修正得出的變量之間的短期關系,只是從理論上告訴我們解釋變量變動時對被解釋變量的影響程度并沒有說明變量之間是否正真存在著相互影響和作用。因此,我們利用Granger因果關系檢驗來檢驗1986—2007年中國服務業(yè)吸收FDI與服務貿(mào)易進出口之間的因果關系方向,檢驗結(jié)果見表4。

由檢驗結(jié)果可知,在95%的顯著性水平下,拒絕“服務貿(mào)易出口不是服務業(yè)FDI的格蘭杰原因”和“服務業(yè)FDI不是服務貿(mào)易出口的格蘭杰原因”,同時拒絕“服務貿(mào)易進口不是服務業(yè)FDI的格蘭杰原因”和“服務業(yè)FDI不是服務貿(mào)易進口的格蘭杰原因”。即中國服務貿(mào)易出口是服務業(yè)FDI的原因,反過來服務業(yè)FDI也是服務貿(mào)易出口的原因,存在雙向的因果關系。同理,服務業(yè)FDI流入與服務貿(mào)易進口也存在雙向因果關系。

本文實證分析表明,服務業(yè)FDI與服務貿(mào)易的相關指標存在長期均衡關系。服務業(yè)FDI的相關指標是服務貿(mào)易進口和出口相關指標的原因,服務業(yè)的進出口指標也是服務業(yè)FDI流入的相關指標的原因,他們互為因果,存在著雙向的因果關系。這說明,服務業(yè)FDI的流入改善了中國的資本質(zhì)量,帶來了先進的技術和管理經(jīng)驗,有力地提高了中國服務部門的供給能力和出口競爭力。但由于中國對服務業(yè)的發(fā)展重視不夠,造成現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展長期滯后于整個國民經(jīng)濟的發(fā)展,外資大量進入服務業(yè)所引起的對現(xiàn)代服務的巨大需求只能通過進口來彌補。