我國(guó)物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)析

王 健 石 峰 黃 敏

[摘 要]物流企業(yè)必須正確對(duì)待和分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。處于成長(zhǎng)階段的我國(guó)中小物流企業(yè)在應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是至關(guān)重要的。

[關(guān)鍵詞]物流;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);評(píng)析

[中圖分類號(hào)]F270 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432(2009)41-0043-02

1 物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),一般是指由于企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)中不確定的因素給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn),即資本運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從內(nèi)涵上來看,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)是指企業(yè)作為追求利潤(rùn)最大化的微觀經(jīng)濟(jì)組織,在其各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中,由于財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)境的復(fù)雜性、人們認(rèn)識(shí)的滯后性、財(cái)務(wù)管理可控范圍的局限性以及判斷、決策失誤等多種因素作用,使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果與預(yù)定目標(biāo)產(chǎn)生偏差的可能性。作為物流企業(yè)而言,財(cái)務(wù)成果減少,財(cái)務(wù)狀況變壞的可能性也是客觀存在的。

然而,在我國(guó)物流企業(yè)的管理實(shí)踐中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義還沒有被充分理解和執(zhí)行。物流企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)投資大、投資回收期長(zhǎng)的特點(diǎn),作為企業(yè)管理人員及一些基層人員或業(yè)務(wù)人員往往不能正確地看待風(fēng)險(xiǎn)。特別是正處于起步階段的我國(guó)第三方物流企業(yè),急于開展業(yè)務(wù),未能認(rèn)真評(píng)估由此帶來的風(fēng)險(xiǎn),致使大量的資金被投入高風(fēng)險(xiǎn)低回報(bào)的項(xiàng)目中,或者大量應(yīng)收賬款變?yōu)榇糍~、壞賬,給企業(yè)造成巨大損失。長(zhǎng)此下去必然影響我國(guó)物流企業(yè)的贏利能力,削弱其競(jìng)爭(zhēng)力。

2 我國(guó)物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生因素是多樣化的,可以由企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、營(yíng)銷、人員管理等因素導(dǎo)致,基于財(cái)務(wù)管理本身的風(fēng)險(xiǎn)是物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中,主要包括資金籌集、資金使用和資金回收三方面的風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 資金籌集風(fēng)險(xiǎn)

所謂資金籌集風(fēng)險(xiǎn),是指物流企業(yè)在籌資過程中形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)基于其以提供服務(wù)獲取收益的特殊性,要想取得理想的經(jīng)濟(jì)效益,必須走規(guī)?；F(xiàn)代化之路,這決定了物流企業(yè)的交通運(yùn)輸工具、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施等固定資產(chǎn)投資大,因而任何物流企業(yè)在其創(chuàng)立、發(fā)展過程中,都要經(jīng)常利用各種渠道、方式來籌集所需資金,包括債務(wù)資金和自有資金。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的情況下,不同籌資渠道、不同籌資方式的籌資難度、成本高低不同,會(huì)使企業(yè)偏離其預(yù)定的籌資數(shù)量、時(shí)機(jī)以及資本結(jié)構(gòu)目標(biāo),從而存在使企業(yè)蒙受財(cái)務(wù)成果損失、財(cái)務(wù)狀況惡化的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 資金使用風(fēng)險(xiǎn)

在資金數(shù)量一定的情況下,物流企業(yè)的任務(wù)是合理配置有限的資金資源,最大限度地用好資金資源,充分發(fā)揮其作用,以提高其財(cái)務(wù)成果。物流企業(yè)的資金使用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩方面。第一,資金資源配置不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)必須保證資金流的順暢流動(dòng),并取得期望的財(cái)務(wù)成果。當(dāng)物流企業(yè)提供物流服務(wù)貨品確實(shí)價(jià)值高或制造商故意對(duì)物流企業(yè)提高門檻,企業(yè)在提供物流服務(wù)時(shí)往往還需要墊付押金,特別是一些中小物流企業(yè),經(jīng)常遇到這種情況。因此,資金配置不當(dāng)引起的財(cái)務(wù)成果損失的風(fēng)險(xiǎn)就必然存在。第二,內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)。物流企業(yè)將資金投放于新物流服務(wù)項(xiàng)目的開發(fā)、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、物流設(shè)施的添置與更新時(shí),由于各種內(nèi)部投資收益的不確定性,使物流企業(yè)蒙受財(cái)務(wù)成果損失的風(fēng)險(xiǎn)就是內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)

物流企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩種情況:第一,物流服務(wù)款項(xiàng)不能及時(shí)回收。由于競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)為了占有市場(chǎng),大多物流企業(yè)先提供服務(wù)后付款,有的還采取了賒欠的信用方式,這就使得一些商業(yè)信用較差的用戶拖欠款項(xiàng),也有的用戶由于經(jīng)營(yíng)不善無力付款,無論哪種情況都可能給物流企業(yè)帶來巨大的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。第二,服務(wù)對(duì)象拒付服務(wù)費(fèi)用。物流服務(wù)收費(fèi)拒付的情況多與物流服務(wù)要素不符合物流服務(wù)合同約定的標(biāo)準(zhǔn)有關(guān),如存在配送商品質(zhì)量瑕疵、配送時(shí)間遲緩、配送貨損等。在物流企業(yè)運(yùn)營(yíng)中,也有物流用戶以資金緊張為借口拒付的情況。

3 物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理

物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者必須樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與監(jiān)控,進(jìn)行積極的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.1 建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立的關(guān)鍵是如何確定預(yù)警的指標(biāo)和判斷預(yù)警的警戒線。鑒于我國(guó)物流企業(yè)現(xiàn)狀,對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)模型的建立方式可以從多方面著手,如從控制現(xiàn)金流量的角度建立短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。物流企業(yè)必須確保企業(yè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流,企業(yè)應(yīng)該對(duì)現(xiàn)金支出和收入進(jìn)行控制,以避免浪費(fèi)和不必要的營(yíng)運(yùn)資金的投入。從短期來看,它要求企業(yè)要有高效率的營(yíng)運(yùn)管理和日常的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)和控制。這取決于企業(yè)的現(xiàn)金是富余還是短缺。從長(zhǎng)期來看,它還必須保證能為企業(yè)的發(fā)展和新的投資項(xiàng)目進(jìn)行籌資。企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的原因通常認(rèn)為是企業(yè)雖然贏利,甚至是贏利豐厚,但是由于不能按時(shí)償還到期債務(wù),可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。另外,可從綜合評(píng)價(jià)獲利能力和償債能力等方面構(gòu)建長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

3.2 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制

適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)普遍所選擇的財(cái)務(wù)策略。物流企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)上的特殊性,固定資產(chǎn)所占比重較大,企業(yè)自有資本只占有一定比重。在保證必要的自有資本的前提下,企業(yè)需要利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)進(jìn)行債務(wù)融資。然而,物流企業(yè)必須優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債應(yīng)合理分配。流動(dòng)負(fù)債一般利率低,償還期限短,資金成本較低,但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大;長(zhǎng)期負(fù)債有助于充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用,但其利率相對(duì)較高,資金成本較大。因此,企業(yè)應(yīng)根據(jù)負(fù)債特點(diǎn),選擇適應(yīng)自身的負(fù)債比例。同時(shí),為降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),物流企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道,降低融資成本。除采用典型的商業(yè)銀行貸款外,也可采用權(quán)益融資以及采用融資租賃等模式。

3.3 企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制

企業(yè)通過投資提供的運(yùn)輸、裝卸、堆存等勞務(wù),并進(jìn)行服務(wù)結(jié)構(gòu)、服務(wù)質(zhì)量、服務(wù)技術(shù)水平的更新,所形成的資金占用、借貸資金還款計(jì)劃的調(diào)整等資金使用風(fēng)險(xiǎn),是物流企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要體現(xiàn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn),要認(rèn)真分析投資決策基本信息資料的可靠性、可行性。企業(yè)應(yīng)密切注意收集和分析市場(chǎng)的信息,按市場(chǎng)的需要組織運(yùn)輸、生產(chǎn),組織對(duì)營(yíng)運(yùn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)革新,改進(jìn)技術(shù)工藝狀況,提高運(yùn)輸服務(wù)質(zhì)量,減少因企業(yè)營(yíng)運(yùn)設(shè)備技術(shù)落后、缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),企業(yè)應(yīng)審慎進(jìn)行固定資產(chǎn)的投資,避免盲目的擴(kuò)大規(guī)模所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另外,物流企業(yè)在所提供的服務(wù)項(xiàng)目上可在突出主營(yíng)業(yè)務(wù)的前提下,適時(shí)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)、分散風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的控制

物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性質(zhì),致使企業(yè)往往存在大量應(yīng)收賬款,應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理是物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要方面。應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理可按照典型的“風(fēng)險(xiǎn)收益權(quán)衡”原則來進(jìn)行,即根據(jù)應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)獲利能力和資金回收風(fēng)險(xiǎn)的雙重影響,恰當(dāng)選擇收益相對(duì)較大而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的資金回收方案。同時(shí),在具體管理手段上,企業(yè)可以建立合理的信用政策,并對(duì)不同類型的服務(wù)對(duì)象進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)價(jià),采用適宜的結(jié)算方式。另外,加強(qiáng)銷售及服務(wù)付款環(huán)節(jié)的管理。在銷售環(huán)節(jié)上,應(yīng)做好有關(guān)協(xié)議的簽訂及相關(guān)憑證的保存;在收款方面,將應(yīng)收賬款管理作為財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn),加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的回收情況的監(jiān)督,加速應(yīng)收賬款的回收。最后,壞賬準(zhǔn)備是防范企業(yè)應(yīng)收賬款拖欠導(dǎo)致資金鏈斷裂危險(xiǎn)的一項(xiàng)重要的安全措施,企業(yè)可以建立“壞賬準(zhǔn)備金”制度,分散資金風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié) 語

由于現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性及普遍性,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)運(yùn)營(yíng)并存,因此,物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是非常必要的。特別是針對(duì)我國(guó)物流企業(yè)亟須發(fā)展、壯大的現(xiàn)實(shí),更應(yīng)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng),加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的事前預(yù)防、事中控制、事后分析,并建立風(fēng)險(xiǎn)管理的長(zhǎng)效機(jī)制,使企業(yè)健康成長(zhǎng)。

參考文獻(xiàn):

[1]許雯君.淺談我國(guó)港口企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].交通財(cái)會(huì),2009(2):67.

[2]謝泗薪.物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制[J].現(xiàn)代物流,2008(2):17.

[3]王春來.物流企業(yè)應(yīng)收賬款的管理與控制[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào)財(cái)會(huì),2003(8):34.

[收稿日期]2009-07-28

[作者簡(jiǎn)介]王健(1980—),男,管理學(xué)碩士,河北省三河市燕郊開發(fā)區(qū)防災(zāi)科技學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理系講師。