金融“國九條”，一場及時雨

在“保增長”大局下，金融業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展有著重要的意義

2008年12月3日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究確定了金融促進經(jīng)濟發(fā)展的九條政策措施，被稱為金融“國九條”，其中包括落實適度寬松的貨幣政策，保持銀行體系流動性充分供應;鼓勵地方政府增加對信用擔保公司支持，提高對中小企業(yè)貸款比重；創(chuàng)新融資方式，拓寬企業(yè)融資渠道等。

在目前“保增長”的大局下，金融“國九條”及時“出爐”，目的就是為銀行體系釋放流動性解除后顧之憂，加大金融對經(jīng)濟發(fā)展的支持力度。

安信證券首席經(jīng)濟學家高善文認為，經(jīng)濟“著陸”的下方無非是“水泥地”或“水面”，現(xiàn)在國家為經(jīng)濟的下降鋪了一層富有彈性的“防護網(wǎng)”，“這樣，即使落地也不至于傷得很重。”

實際上，它的意義不僅僅在于此。如果說擴大內需的十項經(jīng)濟措施給世界以信心，那么，金融“國九條”就是一個充分展示信心的方式。“政府已經(jīng)開始行動，從比較重要的財政和金融方面入手做事情了，這是政府的實際行動給社會、給市場樹立信心。”中國社會科學院經(jīng)濟研究所增長理論研究室主任劉霞輝表示。

反思金融現(xiàn)狀

一場金融海嘯給全世界的經(jīng)濟發(fā)展都帶來了嚴峻挑戰(zhàn)，在這樣的情勢下，要實現(xiàn)2009年ＧＤＰ“保8”的目標，金融必須有所作為。

我們可以從近期頻繁的高規(guī)格會議看出，國家加快降息、鼓勵商業(yè)銀行信貸投放、降低企業(yè)獲得貸款成本及增加地方政府的金融支持等已迫在眉睫。

專家普遍認為金融“國九條”展示出來的是政府一種從短期促進國家整個貨幣金融體系完善、從全國一盤棋的角度對企業(yè)、對中央銀行的要求。

盡管金融“國九條”是一個短期的應急的方法，但同時它提出的很多政策關乎中國金融長遠的改革和變化，指向性強、意義深遠?！捌湔咧攸c確實在于給中小企業(yè)提供一個更好的融資環(huán)境。但是其政策指向很實，希望給中小企業(yè)提供一個比較好的金融環(huán)境，幫他們融資，改善金融體系中一些不好的地方。而這也能體現(xiàn)出政府加強相關的政策配套的決心和力度?！眲⑾驾x表示。

北京大學中國金融研究所王曙光認為，它提出的很多政策還是具有長期的指向性，比如說要完善中國的金融體系、扶持中介的成長、中國的擔保機制，這是一個長期的東西，不是一年就建立起來的。“這個指向非常好，比如規(guī)范民間融資，這都是長期的?！?/p>

劉霞輝認為，如果我們的金融機構能在今年1月前后能把對企業(yè)的信貸放寬一些，這就是金融“國九條”對經(jīng)濟最大的貢獻了。但是，實際的情況卻不容樂觀。2009年，中小企業(yè)所獲的信貸總額與上年相比出現(xiàn)了明顯的下降。

“在這樣的環(huán)境下，金融‘國九條’的意義不僅僅在于對經(jīng)濟發(fā)展的促進，還有比較重的改革成分在里面，也是對金融制度、金融體系的一種反思、完善、改革?！蓖跏锕獗硎?。

目前，不能否認，我們的中介機構各方面都還不完善，比如說專門為企業(yè)做評估的中介機構就很少，相關的中介服務機構發(fā)育比較稚嫩。

金融“國九條”的第二條提出要加強和改進信貸服務，滿足資金合理需求。鼓勵地方政府通過資本注入、風險補償?shù)榷喾N方式增加對信用擔保公司的支持；設立多層次中小企業(yè)貸款擔?；鸷蛽C構……“像這種信用擔保機構、評估機構都需要加強，這樣才能知道中小企業(yè)有多大的風險，才能加快商業(yè)銀行的放貸腳步?！蓖跏锕庹f。

四大亮點

盡管金融“國九條”的目的是加大金融對經(jīng)濟的支持力度，但我們不難發(fā)現(xiàn)，它更多的筆墨傾注在了正在經(jīng)歷寒冬的中小企業(yè)、出口企業(yè)以及迫切需要金融支持的農村市場。

這猶如一場及時雨。

在金融“國九條”中，有這樣一些表述：第一條中“追加政策性銀行2008年度貸款規(guī)模1000億元”；第二條中“鼓勵地方政府通過資本注入、風險補償?shù)榷喾N方式增加對信用擔保公司的支持，設立多層次中小企業(yè)貸款擔?；鸷蛽C構，提高對中小企業(yè)貸款比重”；第三條，“穩(wěn)定股票市場運行，擴大債券發(fā)行規(guī)?！?；第五條中“創(chuàng)新融資方式，規(guī)范發(fā)展民間融資”。這些均是其中的亮點，不僅為金融機構放貸分擔風險的實招，針對性強，調動商業(yè)銀行放貸的熱情，更重要的是傳遞了金融改革的信號。

亮點一，金融“國九條”提出落實適度寬松的貨幣政策，還要促進貨幣信貸的穩(wěn)定增長，并且還要運用存款準備金、利率、匯率等多種手段來保證銀行體系流動性的充分供應。劉霞輝認為這其中最重要的一個含義就是政府采取比較寬松的貨幣政策，尤其是貨幣信貸政策，對未來的經(jīng)濟增長應該是有著積極的意義。

亮點二，提出“設立多層次中小企業(yè)貸款擔?；鸷蛽C構，提高對中小企業(yè)貸款比重”，“這讓我眼前一亮?！蓖跏锕飧嬖V《經(jīng)濟》記者，農村的擔保機構幾乎沒有，一方面缺少抵押品，一方面沒有合適的擔保機構，農村中小企業(yè)貸款是難上加難。只靠信用，或者靠政府的鼓勵也是不行的，金融機構主要關心風險問題——有沒有合適的抵押品，有沒有好的擔保機制來擔保。這是金融體系內部的一個缺環(huán)，需要補救。

在劉霞輝看來，政府的擔保公司對于中小企業(yè)融資還是很好的，這就是一個創(chuàng)新的方式，但是現(xiàn)在做得太少，今后這是一個發(fā)展的方向。

亮點三，就是第三條中提出的“擴大債券發(fā)行規(guī)模”。在我國，金融市場以間接融資為主，也就是銀行貸款為主，像債券這樣相對來說比較直接的市場一直以來并不是特別的發(fā)達。事實上，這些債券更多的可能是和4萬億及其他的大范圍的政府投資有關系，這樣可以保證基本的財政支出。另外，也兼顧了金融危機下中小企業(yè)融資渠道窄的困難。

劉霞輝認為，就中國目前的條件來看，還是要適當擴大一下發(fā)企業(yè)債的規(guī)模，對企業(yè)債券確實是管得太嚴了?！安⒉皇撬衅髽I(yè)債都要集中在一個機構全國統(tǒng)一，也許地方做一點效果就很好。也許這是一種改革、探索的方向。”

亮點四，規(guī)范發(fā)展民間融資?！斑@是一個比較新的提法?！蓖跏锕庹f。

長期以來，據(jù)統(tǒng)計大概有七八成的中小企業(yè)是靠民間金融來支撐的，尤其是農村的中小企業(yè)。但是民間從事的一些金融業(yè)務，往往都見不得“陽光”，這個新提法的出現(xiàn)是否意味著，一些長期存在民間的地下錢莊、農村高利貸等將面臨合法化？

實際上，如何引導地下錢莊實現(xiàn)合法化，一直就是民眾熱議的話題。是取締它們，還是視其為國有金融體系的一個補充？從學界到民間，爭論至今不休。著名經(jīng)濟學家吳敬璉也曾公開表示，“浙江部分地市將地下錢莊翻明，轉正等，是有益的做法，有利于改善中小企業(yè)融資環(huán)境，但要加強監(jiān)管?！?/p>

“我覺得假如中央要擴大內需、促進增長，民間金融的合法化是非常重要的。也就是說給民間金融一個合法的地位，因為我們經(jīng)常提民間金融陽光化、規(guī)范化。給它一個合法的地位以后會‘一箭雙雕’，一方面給中小企業(yè)更多的融資機會，另一方面也降低了金融風險。”王曙光表示。

據(jù)了解，由央行起草的《放貸人條例》草案已經(jīng)提交國務院法制辦，一旦條例通過就意味著銀行在信貸市場的壟斷地位被打破。

但是不管它是否會合法化，有一點要肯定的就是國家已經(jīng)在行動了，正在盡可能想辦法解決中小企業(yè)、“三農”的融資難問題?！暗俏覀兘^不能理解為國家要放開銀行經(jīng)營的標準，開放準入門檻。并且這種范圍還是不會特別大，其風險還可以控制。”劉霞輝表示。