基于因子分析的私營工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益研究

一、引言

經(jīng)過近三十年的社會主義市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)，現(xiàn)階段我國形成了國有經(jīng)濟(jì)與非國有經(jīng)濟(jì)并存、共同繁榮發(fā)展的局面。私營工業(yè)企業(yè)在數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國有企業(yè)，同時也為整個社會提供了超過國有企業(yè)的就業(yè)崗位。由此可見私營工業(yè)企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體系中占有非常重要的地位。那么，討論私營工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益在各行業(yè)中的具體表現(xiàn)，這對私營工業(yè)企業(yè)在各行業(yè)中的布局以及進(jìn)一步的市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)都具有重要意義。

二、因子分析法的基本原理

因子分析法就是通過研究眾多變量之間的內(nèi)部依賴關(guān)系(相關(guān)陣或協(xié)方差陣)，探求觀測數(shù)據(jù)的基本結(jié)構(gòu)，并用少數(shù)幾個假想變量來表示其基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。這幾個假想變量能夠反映原來眾多變量的主要信息，在保證信息損失盡可能少的前提下，經(jīng)線性變換對指標(biāo)進(jìn)行聚集，并舍棄一部分信息，從而使高維的指標(biāo)數(shù)據(jù)得到最佳的簡化，并可以根據(jù)因子得分對樣本進(jìn)行評價和分類。原始變量是可觀測的顯在變量，而假想變量是不可觀測的潛在變量，稱為因子。

三、私營工業(yè)企業(yè)在各行業(yè)中經(jīng)濟(jì)效益的實證分析

1.評價經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)體系

為了科學(xué)而全面的評價我國工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，國家統(tǒng)計局已于1998年制定頒布了一套新的工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益考核指標(biāo)體系，即：總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率、資本保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、成本費(fèi)用利潤率、全員勞動生產(chǎn)率、產(chǎn)品銷售率，該體系全面考核了企業(yè)的盈利能力、償債能力、資本運(yùn)作能力和生產(chǎn)效率等方面，標(biāo)志著我國工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評價體系的進(jìn)步。

2.私營工業(yè)企業(yè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的因子分析

如果僅從單項指標(biāo)來多側(cè)面地分析企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，一方面無法確定行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣，另一方面若引入的指標(biāo)之間有一定的相關(guān)性時，也會影響評價的客觀性。所以應(yīng)該綜合各單項指標(biāo)的信息，合成一個綜合指標(biāo)，以此反映各行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益狀況。

下面用因子分析方法對我國私營工業(yè)企業(yè)的行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行實證分析，并將各行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益排序。本文數(shù)據(jù)來自《中國統(tǒng)計年鑒（2007）》，利用SPSS統(tǒng)計軟件進(jìn)行分析。分析過程如下：

（1）對私營工業(yè)企業(yè)(按行業(yè)分)的經(jīng)濟(jì)效益水平采取上述7個主要指標(biāo)進(jìn)行因子分析，由于多個指標(biāo)量綱不同，數(shù)據(jù)缺少可比性，因此必須首先將原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，使得各個指標(biāo)具有可比性。一般SPSS軟件能自動完成數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化。然后建立指標(biāo)之間的相關(guān)系數(shù)陣R。

（2）檢驗變量組是否適合因子分析。在進(jìn)行因子分析時，需要對原有變量做相關(guān)分析。如果原有變量之間不存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，那么就無法從中綜合出共同特性的少數(shù)因子來。SPSS提供的方法是進(jìn)行KOM及Bartlett's球形檢驗，檢驗是否適合進(jìn)行因子分析。若KOM值越大時，表示變量間的共同因素越多，越適合進(jìn)行因子分析，一般認(rèn)為，KOM如果值小于0.5時，較不宜進(jìn)行因子分析，根據(jù)SPSS軟件計算結(jié)果（見表1），本研究的KOM值為0.505，表示適合進(jìn)行因子分析。此外，Bartlett's球形檢驗的χ2統(tǒng)計值的顯著性概率是0.000，小于1%，也說明該數(shù)據(jù)適宜做因子分析。

表1 KOM測度和巴特利特球形檢驗（KMO and Bartlett's Test）

（3）提取因子。首先采用主成分分析法提取因子，這里參考各個因子的累積方差貢獻(xiàn)率。方差貢獻(xiàn)率表示該特征值反映原指標(biāo)的信息量，累積貢獻(xiàn)率表示相應(yīng)幾個特征值累積反映原指標(biāo)的信息量。如表2所示，前3個特征值的累積貢獻(xiàn)率達(dá)到83.29%，基本上保留了原來觀測變量的信息，所以因子個數(shù)的選取為3個，這樣由原來的7個指標(biāo)轉(zhuǎn)化為3個新的綜合指標(biāo)（按累積貢獻(xiàn)率達(dá)80%以上提取的特征值認(rèn)為有效），起到了降維的作用。

表2 相關(guān)系數(shù)陣R的特征值

取前3個特征值建立因子載荷矩陣，在此基礎(chǔ)上，采用方差最大法對因子載荷矩陣實施正交旋轉(zhuǎn)。目的在于使載荷矩陣結(jié)構(gòu)簡化，各因子的典型代表變量突出，從而使因子的意義清晰，便于對因子進(jìn)行解釋。

由SPSS軟件計算旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣（見表3）可以看出，總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率（X1）、資產(chǎn)負(fù)債率（X3）和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（X4）在因子F1上的載荷值比較大，而這三個指標(biāo)都反映了企業(yè)的資本運(yùn)作能力，故因子F1可以解釋為衡量企業(yè)資本運(yùn)作能力的因子；資本保值增值率（X2）和成本費(fèi)用利潤率（X5）在因子F2上的載荷值比較大，而這兩個指標(biāo)都反映了企業(yè)的盈利水平，故因子F2可以解釋為衡量企業(yè)盈利水平的因子；全員勞動生產(chǎn)率（X6）和產(chǎn)品銷售率（X7）在因子F3上的載荷值比較大，而這兩個指標(biāo)都反映了企業(yè)的產(chǎn)出效率，故因子F3可以解釋為衡量企業(yè)產(chǎn)出效率的因子。

表3 因子載荷陣的方差最大正交旋轉(zhuǎn)

（4）計算因子得分。建立因子得分系數(shù)矩陣（見表4），根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣和原始變量的標(biāo)準(zhǔn)化值可以計算每個觀測量的各因子的得分?jǐn)?shù)，因子得分函數(shù)為：

F1=0.395X1-0.099X2-0.224X3+0.463X4-0.086X5+ 0.144X6-0.105X7

F2=0.015X1+0.473X2-0.171X3-0.186X4+0.466X5- 0.023X6+0.082X7

F3=0.02X1+0.102X2+0.229X3+0.087X4+0.013X5+ 0.581X6+0.569X7

表4 因子得分系數(shù)矩陣

最后根據(jù)各行業(yè)每個因子得分值，以各因子的方差貢獻(xiàn)率作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)匯總，得出各行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的綜合得分Y，并據(jù)此進(jìn)行排序（見表5）。Y的表達(dá)式為：Y=0.41228F1+0.22694F2+0.19368F3

表5 私營工業(yè)企業(yè)各行業(yè)因子得分及行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合排序表

四、實證分析結(jié)論

從行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合排序表可以看出，現(xiàn)階段我國私營工業(yè)中，采礦業(yè)、石油天然氣開采業(yè)、煙草加工業(yè)等幾個行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益總體比較好，這是因為這些行業(yè)都能對資源實現(xiàn)控制，具有一定程度的壟斷性，因此總體排名靠前；除了這些行業(yè)外，廢料回收加工業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、木材加工、飲料制造等行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益水平較好，而這些行業(yè)大多是勞動密集型的行業(yè)，資金規(guī)模要求不高，競爭比較激烈，這些行業(yè)適合私營企業(yè)的發(fā)展；而紡織業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、電子設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益較差，這是由于這些行業(yè)大多是資本密集型的行業(yè)，投入資金不足時，很難有好的經(jīng)濟(jì)效益。因此鑒于現(xiàn)階段我國私營工業(yè)企業(yè)資金規(guī)模小的特點(diǎn)，比較適合進(jìn)入勞動密集型行業(yè)、競爭性比較激烈的行業(yè)。而對于投入資金大，需要國家壟斷的行業(yè)，我們必須讓國有企業(yè)占主導(dǎo)地位，這為國有企業(yè)改革實行“抓大放小”找到了實踐證據(jù)。

同時我們把我國私營工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益歸納為資本運(yùn)作能力、盈利水平和產(chǎn)出效率三個主要因子，因此為提高私營工業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，主要應(yīng)從以下幾個方面考慮：（1）善于利用財務(wù)杠桿，提高企業(yè)的資本運(yùn)作能力；（2）努力培養(yǎng)核心競爭力，提高企業(yè)盈利水平；（3）積極改善管理方式，提高企業(yè)產(chǎn)出效率。