海灣阿拉伯國(guó)家的對(duì)華投資

[摘要] 海灣阿拉伯國(guó)家因?yàn)榫揞~的石油收入，成為世界著名的資金輸出地區(qū)，其投資遍及全球。海灣對(duì)華投資一直處于較低水平。近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁發(fā)展，以及國(guó)際局勢(shì)的變化，海灣對(duì)華投資發(fā)生了實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變。

[關(guān)鍵詞] 海灣國(guó)家 投資 中國(guó)

海灣阿拉伯國(guó)家是世界重要的資金輸出地區(qū)。海灣國(guó)家的對(duì)外投資一直受到世界各國(guó)的熱切關(guān)注。近年來(lái)， 隨著石油價(jià)格的攀升，海灣國(guó)家的資本積累變得更加雄厚，有力推動(dòng)著海灣各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ，同時(shí)海灣對(duì)海外投資的力度和范圍也在不斷增加。對(duì)華投資近兩年內(nèi)無(wú)論是規(guī)模還是領(lǐng)域均有著實(shí)質(zhì)性突破。

一、海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)

海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)大部分是自上個(gè)世紀(jì)70年代石油高價(jià)時(shí)期開(kāi)始積累的。1973——1979年，海灣國(guó)家的累計(jì)石油收入為9318億美元，年均遞增達(dá)35.8%。而這些國(guó)家落后的工業(yè)和容量相對(duì)較小的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，使得這些石油美元在國(guó)內(nèi)的使用極為有限，因此形成剩余資金，剩余資金的外流就形成了他們今天的海外資產(chǎn)。20世紀(jì)70——90年代， 阿拉伯國(guó)家對(duì)外投資高達(dá)8000億美元，對(duì)內(nèi)投資僅450億美元，只占5%。(1)海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)最初為銀行存款，后逐漸以小額資產(chǎn)開(kāi)始進(jìn)行工業(yè)投資和購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)，發(fā)展到今天的銀行存款、工業(yè)投資、購(gòu)置不動(dòng)產(chǎn)與購(gòu)買工業(yè)國(guó)家的債券和證券等并舉。海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)，無(wú)論以哪種形式流動(dòng)在外，都為他們帶來(lái)豐厚的利潤(rùn)。

1985年末，海灣國(guó)家在國(guó)外商業(yè)銀行中的純資產(chǎn)已達(dá)450億美元。(2)80年代中期后，由于世界油價(jià)下滑，加之兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)、海灣戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的負(fù)面影響，海灣海外資產(chǎn)縮減。至1998年年初，海灣國(guó)家的海外資產(chǎn)又回升至5100億美元。(3)

2002年以后，隨著油價(jià)攀升，海灣收入劇增。2004年海灣國(guó)家石油總收入為1560億美元，2005年、2006、2007年分別為1670億美元、2270億美元、3810億美元，預(yù)計(jì)2008年將增長(zhǎng)到6000億美元，增幅近57%。沙特央行最新的月度公報(bào)：截止2008年3月，沙特的年度凈國(guó)外資產(chǎn)比前一年增長(zhǎng)了48％，達(dá)到3456億美元。

海灣國(guó)家銀行系統(tǒng)積累了規(guī)模僅次于中國(guó)的外匯資產(chǎn)，對(duì)外投資大幅增加。

華盛頓國(guó)際金融學(xué)院發(fā)布的報(bào)告指出，2000-2006年海灣國(guó)家輸出資金5400億美元。2007年海灣海外資產(chǎn)約為1.8萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)2008年年底海灣海外資產(chǎn)將突破2萬(wàn)億美元大關(guān)。

二、海灣國(guó)家的對(duì)華投資

長(zhǎng)期以來(lái)，海灣國(guó)家的投資對(duì)象主要是西方工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家和部分阿拉伯國(guó)家，對(duì)中國(guó)的投資一直處于低水平，且投資領(lǐng)域狹窄。從上個(gè)世紀(jì)90年代起，海灣對(duì)華投資逐年上升，但實(shí)質(zhì)性的大動(dòng)作見(jiàn)諸不多。而近兩年，海灣國(guó)家的對(duì)華投資規(guī)模在迅速上揚(yáng)，投資領(lǐng)域也從原先的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擴(kuò)展到金融、地產(chǎn)、酒店等，能源領(lǐng)域的合作進(jìn)一步加強(qiáng)，海灣對(duì)華投資已翻開(kāi)新的篇章。

80年代，部分海灣資金開(kāi)始進(jìn)入到中國(guó)，主要是政府貸款和直接投資兩類?？仆鼗饡?huì)于1982年向中國(guó)提供第一筆貸款，用于安徽寧國(guó)水泥廠等項(xiàng)目建設(shè)。海灣國(guó)家的在華直接投資自1984年開(kāi)始，最初三年來(lái)華投資的阿拉伯國(guó)家有科威特、利比亞、突尼斯、約旦、黎巴嫩、阿曼，共達(dá)成9個(gè)項(xiàng)目的協(xié)議，共計(jì)金額10840萬(wàn)美元，實(shí)際投資額204萬(wàn)美元。(5)1985年，科威特投資總局通過(guò)J.E中國(guó)投資基金進(jìn)行間接投資，還以流通股方式通過(guò)香港投資機(jī)構(gòu)向中國(guó)企業(yè)投資。(6)1985年，中國(guó)、科威特和突尼斯合資在秦皇島建立化肥有限公司，總投資為5800萬(wàn)美元， 科威特、突尼斯各占30%股份，中國(guó)40%，1991年投產(chǎn)。1987年，阿聯(lián)酋在深圳獨(dú)資興建深圳國(guó)際煉油廠，總投資3.24億美元，年加工原油300萬(wàn)噸。(7)

90年代后，海灣國(guó)家在華投資顯著增長(zhǎng)，截至1996年，所有海灣國(guó)家都在中國(guó)進(jìn)行了投資，投資額最大的是科威特，其次是阿聯(lián)酋。1991年至1996年，這兩個(gè)國(guó)家在華總投資額分別為1.9947億美元和2500萬(wàn)美元。1992年，中國(guó)海洋石油總公司與美國(guó)阿科公司和科威特國(guó)家石油公司聯(lián)合開(kāi)發(fā)南海崖城13——1氣田，項(xiàng)目1995年建成，是中國(guó)改革開(kāi)放后，第一個(gè)與外國(guó)合作的的大型海洋石油天然氣項(xiàng)目。1995年12月，中國(guó)與沙特達(dá)成協(xié)議，其一是在青島建造一座煉油廠，預(yù)計(jì)投資為15——20億美元，中國(guó)、沙特各持股40%、45%，韓國(guó)雙龍公司持股15%；其二是沙特參與擴(kuò)建茂名煉油廠，預(yù)計(jì)投資為10億美元。此前，沙特阿爾布拉克集團(tuán)公司與寧夏伊斯蘭國(guó)際信托投資公司合資建立了寧夏阿爾布拉克伊斯蘭國(guó)際信托投資公司，注冊(cè)資本8000萬(wàn)美元，沙方出資60%，中方出資40%。此外，沙特還通過(guò)在中國(guó)的合資公司在上海浦東投資8000萬(wàn)美元購(gòu)買了一塊地皮，并在寧波開(kāi)發(fā)區(qū)投資5000萬(wàn)美元，開(kāi)發(fā)有關(guān)項(xiàng)目。(8)

2003年，海灣六國(guó)對(duì)華實(shí)際投資額為7550萬(wàn)美元，占當(dāng)年中國(guó)實(shí)際吸收外資總額的1.41% 。(9)

截至2005年底，海灣六國(guó)在華投資合同額10.4億美元，實(shí)際投資7.1億美元。主要分布在輕工、石材、建材、房地產(chǎn)等行業(yè)。

2006年是海灣對(duì)華投資的一個(gè)里程碑，當(dāng)年中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行首次公開(kāi)募股，海灣資本高調(diào)競(jìng)購(gòu)。沙特王子瓦利德聯(lián)合幾家公司斥資20億美元購(gòu)買中行股份，最終獲得3.9億美元新股，隨后又斥資約20億美元認(rèn)購(gòu)中國(guó)工商銀行股份?？ㄋ柾顿Y局購(gòu)買了2.06億美元工行股份，科威特投資總局購(gòu)入7.2億美元工行股份，成為此次工行上市最大的投資者。

2007年 8月，卡塔爾多哈銀行在上海開(kāi)設(shè)代表處，多哈銀行副執(zhí)行總裁賽拉曼對(duì)媒體表示：在全球范圍內(nèi)，中國(guó)市場(chǎng)有我們最大的投資機(jī)會(huì)。

瓦立德王子素有“阿拉伯巴菲特”的美譽(yù)，在2006年《福布斯》雜志全球富豪排行榜上，他以200億美元的凈資產(chǎn)額排在第8位。瓦利德王子在美國(guó)和歐洲的金融、酒店、地產(chǎn)等行業(yè)有著巨額投資，他在全球投資了15個(gè)連鎖飯店集團(tuán)，擁有355家飯店。 瓦利德王子對(duì)中國(guó)的酒店業(yè)也表現(xiàn)出極大興趣，2007年，其王國(guó)控股公司旗下的迪拜上市酒店投資公司，以5800萬(wàn)美元收購(gòu)昆山商貿(mào)酒店并更名為昆山瑞士大酒店。該公司透露，計(jì)劃在未來(lái)3到5年間，在中國(guó)大陸投資10億美元，開(kāi)設(shè)15家以上的豪華酒店。瓦利德王子堪稱海灣海外投資的典范，其對(duì)華投資的運(yùn)作可看作海灣投資的風(fēng)向標(biāo)。

除金融外，海灣油資還積極進(jìn)軍中國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域。2006年初，巴林沙密爾銀行和中國(guó)中信集團(tuán)公司合作成立了１億美元的伊斯蘭基金，專門投資中國(guó)房地產(chǎn)。2006年6月，阿聯(lián)酋最大私營(yíng)房地產(chǎn)公司達(dá)馬克（Damac Properties）與天津市政府簽署簽署協(xié)議，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)天津塘沽區(qū)濱海項(xiàng)目，總金額約27.25億美元。項(xiàng)目包括住宅、酒店、港灣碼頭等。

迪拜最大地產(chǎn)公司Emaar于2006年7月正式啟動(dòng)在上海的辦公機(jī)構(gòu)，將以多種方式投資中國(guó)地產(chǎn)業(yè)， Emaar為皇室成員所持有。 2007年11月，迪拜投資(Istithmar)在上海設(shè)立代表處，這是Istithmar 首次在阿聯(lián)酋以外的地區(qū)設(shè)立海外代表處，中國(guó)市場(chǎng)的吸引力可見(jiàn)一斑 。在此之前，迪拜投資就已試水中國(guó)市場(chǎng) ，收購(gòu)了漢思能源有限公司9.91%的股權(quán)。

迪拜世界公司（Dubai World）旗下的房地產(chǎn)子公司Limitless，已在青島投資建設(shè)碼頭等大型水岸開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。正是Limitless開(kāi)發(fā)了目前全球最豪華的“七星級(jí)”酒店。

2007年在上海舉辦的中國(guó)上海國(guó)際地產(chǎn)投資與開(kāi)發(fā)博覽會(huì)，云集了國(guó)際地產(chǎn)界的諸多知名公司，其中超過(guò)70%來(lái)自中東，多數(shù)具有石油資金背景。

阿聯(lián)酋總理兼迪拜酋長(zhǎng)穆罕默德所有的迪拜控股集團(tuán)下屬投資基金迪拜國(guó)際資本（DIC）計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)將中國(guó)、印度和日本作為快速增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)進(jìn)行投資，擬投資50億美元。(10)2008年7月，DIC執(zhí)行董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官薩米爾·安薩里表示：由于目前市場(chǎng)情況仍不明朗，金融機(jī)構(gòu)依然存在很多難題，暫不考慮對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，“但不包括中國(guó)”，他特別強(qiáng)調(diào)說(shuō)。 他認(rèn)為中國(guó)的金融業(yè)有著良好的發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)，同時(shí)，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、能源等領(lǐng)域也是DIC重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)。

中國(guó)科威特投資公司擁有資本8，000萬(wàn)科威特第納爾（1科第 ＝3.66美元）。2008年5月，中科投資公司負(fù)責(zé)人哈穆迪披露，該公司的目標(biāo)是與地區(qū)金融公司合作在中國(guó)設(shè)立房地產(chǎn)投資基金，資本金達(dá)2.5億美元。公司準(zhǔn)備集中發(fā)展亞洲市場(chǎng)，已確定的有：中國(guó)、印度、印尼 和越南。該公司主要從事基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、能源和金融領(lǐng)域的工程項(xiàng)目。

2008年7月，科威特財(cái)政大臣穆斯塔法.什邁里表示，科投資總局和科主權(quán)財(cái)富基金不打算投資任何新的美國(guó)房產(chǎn)抵押債券。他說(shuō)，科投資總局正研究加強(qiáng)在亞洲的投資，尤其是日本、印度和中國(guó)，希望投資這些國(guó)家的股票、債券和房產(chǎn)及其他領(lǐng)域。因?yàn)檫@些地區(qū)市場(chǎng)總體情況良好，處于發(fā)展階段，投資回報(bào)高。(12)

能源領(lǐng)域是海灣在華投資的較早的領(lǐng)域之一，這幾年的發(fā)展也引人注目。2007年7月由河北省三河市和巴林海灣金融控股集團(tuán)共同投資建設(shè)的中國(guó)國(guó)際能源城項(xiàng)目在河北簽約，投資總額50億美元，主要包括工作區(qū)和住宅區(qū)，為亞洲能源領(lǐng)域的大公司提供服務(wù)。(13)

2008年6月，科威特石油公司將殼牌和陶氏化學(xué)兩公司列入合作成員的名單，參與中石化在廣東南部的聯(lián)合煉廠項(xiàng)目。兩家外國(guó)合作公司在新煉廠和石化廠的所占份額較少，合作方中石化將占有50%-51%的股份。廣東南沙煉廠的建設(shè)成本在75億至90億美元之間。

2007年3月，中石化、沙特阿美及美國(guó)?？松?美孚宣布成立兩家三方合資公司，資本總額50億美元， 這兩家公司分別是福建聯(lián)合石油化工有限公司和中石化—森美（福建）石油有限公司。其中美孚和阿美各持有25%的股份，其余的由中石化及當(dāng)?shù)卣灿?。這一合資合同的簽署標(biāo)志著中國(guó)第一個(gè)煉油、化工生產(chǎn)與銷售、成品油營(yíng)銷全面一體化合資項(xiàng)目取得重大進(jìn)展。

2008年1月，中石化與沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司薩比克簽署框架協(xié)議，合資在天津建立大型石化項(xiàng)目，雙方各占50%的股權(quán)。預(yù)計(jì)投資17億美元，擬于2009年完工。該協(xié)議的簽署，標(biāo)志著薩比克在設(shè)立亞洲工業(yè)中心方面邁出了重要一步。(14)

沙特對(duì)華投資從2004年起持續(xù)顯著增長(zhǎng)，沙資企業(yè)數(shù)量以年均20%的速度增加，目前沙特在200個(gè)對(duì)華直接投資的國(guó)家中列第65位。沙特對(duì)華投資企業(yè)資金雄厚，平均每個(gè)企業(yè)達(dá)928.5萬(wàn)美元。沙對(duì)華投資主要領(lǐng)域有石油、天然氣、生產(chǎn)加工部分原材料等。截至2007年10月，沙特在華直接投資企業(yè)59家，總投資額58.5億美元。

近年來(lái)，美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷，美元持續(xù)貶值，海灣國(guó)家海外投資屢遭重挫。而除科威特以外的海灣５國(guó)實(shí)行當(dāng)?shù)刎泿排c美元掛鉤的政策，給自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)極大的沖擊。此外，為了避免國(guó)內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱 ，海灣政府的財(cái)政支出并沒(méi)有與石油收入同步增幅，通貨膨脹在海灣國(guó)家已持續(xù)多年。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)20年強(qiáng)勁增長(zhǎng)，人民幣不斷升值，海灣資本正是看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)而進(jìn)行戰(zhàn)略性投資，希望分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的果實(shí)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩也許會(huì)導(dǎo)致原油需求下降，海灣國(guó)家海外資產(chǎn)增速會(huì)隨之下降 ，加上亞洲經(jīng)濟(jì)并未與西方完全脫鉤，所以海灣對(duì)該地區(qū)的投資也將放緩。但海灣投資者對(duì)亞洲市場(chǎng)的關(guān)注不會(huì)減少，對(duì)中國(guó)的投資仍將呈上升趨勢(shì)。目前，海灣國(guó)家的對(duì)華投資，無(wú)論是與該地區(qū)國(guó)家實(shí)際對(duì)外投資能力還是與中國(guó)吸引外資的總量都不成比例，海灣資本進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)才剛開(kāi)始。

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[10]中國(guó)駐科威特使館經(jīng)商處[EB/OL]http://kw.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200805/20080505549645.html

[11]中國(guó)駐科威特使館經(jīng)商處 [EB/OL]http://kw.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200807/20080705675164.html

[12]中國(guó)駐迪拜領(lǐng)館經(jīng)商室 [EB/OL]http://dubai.mofcom.gov.cn/aarticle/jmxw/200705/20070504715148.htm

[13]中國(guó)駐沙特阿拉伯使館經(jīng)商處 [EB/OL]http://sa.mofcom.gov.cn/aarticle/zxhz/zhxm/200802/20080205373563.htm