論資產(chǎn)負(fù)債表的改進(jìn)

[摘要] 資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)在各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定中已占據(jù)主導(dǎo)地位。在資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)下，資產(chǎn)負(fù)債表可提供基礎(chǔ)通用的會(huì)計(jì)信息，卻無(wú)法滿(mǎn)足投資者多元化的決策需要。本文認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)當(dāng)增強(qiáng)與企業(yè)現(xiàn)時(shí)價(jià)值以及未來(lái)價(jià)值相關(guān)的信息披露，并提高報(bào)表信息的及時(shí)性和可理解性，以滿(mǎn)足投資者不同的信息需求。

[關(guān)鍵詞] 資產(chǎn)負(fù)債表 投資者 信息披露 信息需求

隨著會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國(guó)際化進(jìn)程，資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)得到了普遍推廣。1996年10月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)正式發(fā)布的所得稅準(zhǔn)則（IAS12）體現(xiàn)了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則由收入費(fèi)用觀(guān)向資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)轉(zhuǎn)換的趨勢(shì)。而美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）2004年在《FASB對(duì)SEC關(guān)于原則導(dǎo)向會(huì)計(jì)體系建議的回應(yīng)》中也明確表示，其準(zhǔn)則制定將堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)。在這種收益計(jì)量觀(guān)下，資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目得到了凈化，眾多不能給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的項(xiàng)目被剔除出資產(chǎn)負(fù)債表。對(duì)投資者而言，凈化的資產(chǎn)負(fù)債表更加真實(shí)地反映了企業(yè)擁有或控制的資源，為支持投資決策發(fā)揮了基礎(chǔ)性的作用，但是在滿(mǎn)足投資者直接的決策需要上仍然存在許多不足。本文擬從投資者信息需求的視角，探討資產(chǎn)負(fù)債表的改進(jìn)，以期增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債表信息的決策相關(guān)性。

一、資產(chǎn)負(fù)債表的信息含量——基礎(chǔ)通用的會(huì)計(jì)信息

資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況及對(duì)資源的要求權(quán)，即提供有關(guān)該時(shí)日的資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)主權(quán)益這三個(gè)要素的構(gòu)成及其數(shù)額的描述（葛家澍、林志軍，2001），有助于投資者了解企業(yè)的資金來(lái)源、獲利能力和投資風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息。

首先，從報(bào)表項(xiàng)目來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)擁有或控制資源的概況。資產(chǎn)負(fù)債觀(guān)下，資產(chǎn)和負(fù)債是企業(yè)創(chuàng)造未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的基礎(chǔ)，正是凈資產(chǎn)的增加才產(chǎn)生了收益（亨利·沃爾克，2004）。債權(quán)人和投資者同樣具有對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的要求權(quán)，同時(shí)由于收益分配方式和順序的差異，投資者有必要了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的流動(dòng)性和所占的比例，對(duì)企業(yè)基本的盈利能力做出評(píng)價(jià)。

其次，從信息的時(shí)間屬性看，資產(chǎn)負(fù)債表反映的主要是歷史信息。歷史成本對(duì)于過(guò)去經(jīng)濟(jì)交易和事項(xiàng)的反映最接近經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生時(shí)的真實(shí)情況，并且具有較高的可靠性。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)認(rèn)為，投資者的期望應(yīng)至少部分地建立在對(duì)公司過(guò)去業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的基礎(chǔ)之上。資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債產(chǎn)生的影響，能夠滿(mǎn)足通用會(huì)計(jì)信息的需求。

最后，資產(chǎn)負(fù)債表信息除了表內(nèi)信息之外，還包括若干與報(bào)表相關(guān)的附注信息。附注中對(duì)于會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)政策的說(shuō)明，以及對(duì)關(guān)聯(lián)方交易和重要事項(xiàng)的披露等內(nèi)容，是對(duì)報(bào)表信息的詮釋和補(bǔ)充，揭示了企業(yè)未來(lái)可能的變化，輔助了投資者的決策。

二、投資者需要的資產(chǎn)負(fù)債表信息——較高的決策相關(guān)性

對(duì)于投資者而言，使用資產(chǎn)負(fù)債表主要是為了獲得關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或獲利能力、投資風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)酬高低的信息，以便增加、減少或維持目前的投資額。

1.與企業(yè)現(xiàn)時(shí)價(jià)值相關(guān)的信息。公開(kāi)披露信息要更好地服務(wù)于投資者決策，應(yīng)更關(guān)注和企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造相關(guān)的內(nèi)容（李翔、馮崢，2006）。資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)，反映企業(yè)的資產(chǎn)狀況是資產(chǎn)負(fù)債表的主要功能。就現(xiàn)有報(bào)表項(xiàng)目而言，細(xì)致的資產(chǎn)類(lèi)別將有助于分析企業(yè)的盈利能力和償債能力，判斷企業(yè)所處的生命周期和一定時(shí)期內(nèi)的發(fā)展?jié)摿?。但是通常關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性與非流動(dòng)性的劃分不足以評(píng)價(jià)企業(yè)產(chǎn)生關(guān)鍵現(xiàn)金流量的能力，也難以比較不同企業(yè)的資產(chǎn)分布狀況。

另一方面，隨著知識(shí)、技術(shù)、人才等越來(lái)越成為企業(yè)賴(lài)以生存和發(fā)展的寶貴資源，無(wú)形資產(chǎn)為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值正在不斷提高。由于資產(chǎn)負(fù)債表確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格，這些能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造價(jià)值的要素卻無(wú)法在表內(nèi)確認(rèn)，報(bào)表資產(chǎn)項(xiàng)目所包含的內(nèi)容存在著一定程度上的缺失。

2.與企業(yè)未來(lái)價(jià)值變化相關(guān)的信息。投資者主要是基于對(duì)未來(lái)的預(yù)期進(jìn)行決策，那么從信息的時(shí)間屬性來(lái)看，前瞻性變量在關(guān)注程度上將優(yōu)于歷史性變量，在信息數(shù)量上也將占據(jù)多數(shù)（陸正飛、劉桂進(jìn)，2002）。前已述及，資產(chǎn)負(fù)債表的附注可以提供一部分未來(lái)性質(zhì)的信息，同時(shí)反觀(guān)資產(chǎn)負(fù)債表中關(guān)于資產(chǎn)和負(fù)債的定義，不能否認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債表在一定程度上傳達(dá)了有關(guān)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的信息。但是基于證券市場(chǎng)上的信息競(jìng)爭(zhēng)，信息的披露應(yīng)當(dāng)以效率作為準(zhǔn)繩（Fama，1971．）。試圖要求投資者從附注中篩選與投資決策相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表信息，并且希望他們通過(guò)資產(chǎn)和負(fù)債的金額分析企業(yè)在以后的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中預(yù)期將創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利益，不僅不符合成本效益原則，而且也不具有現(xiàn)實(shí)的可行性。當(dāng)投資者面臨這種需求和不可得的矛盾時(shí)，必然轉(zhuǎn)向其他的信息渠道，資產(chǎn)負(fù)債表的決策有用性就會(huì)下降。

3.及時(shí)、簡(jiǎn)明的會(huì)計(jì)信息。及時(shí)性、可理解性同為會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征。為了充分發(fā)揮信息的作用，有效資本市場(chǎng)不但要求信息及時(shí)傳遞給投資者，而且要求這種傳遞是有效的。作為年報(bào)、半年報(bào)的組成部分，資產(chǎn)負(fù)債表披露時(shí)間的滯后損害了信息的及時(shí)性；作為一張綜合性、概括性較強(qiáng)的報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表編制的復(fù)雜給投資者造成了理解上的困難。在快速變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，及時(shí)準(zhǔn)確地把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的概貌是投資者進(jìn)行決策的重要參考?？s短信息處理的時(shí)間，改變信息呈報(bào)的方式，將有助于投資者迅速地獲取并理解資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容。

三、基于投資者視角的資產(chǎn)負(fù)債表改進(jìn)

在會(huì)計(jì)信息體系中，資產(chǎn)負(fù)債表提供了基礎(chǔ)、通用的會(huì)計(jì)信息，但是在與投資者信息需求的吻合度上還存在著較大差距。期望差距的存在，部分是資產(chǎn)負(fù)債表的固有特性使然，是不可避免的；部分是報(bào)表所采用的計(jì)價(jià)和編報(bào)方法造成的，是可以通過(guò)改進(jìn)加以彌補(bǔ)的?；谪?cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)圍繞使用者的需求對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行改進(jìn)。

1.完善與企業(yè)價(jià)值相關(guān)的信息披露。首先，對(duì)現(xiàn)有報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行更加細(xì)致的分類(lèi)。應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力制定除流動(dòng)性之外的其他分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，并可按照企業(yè)性質(zhì)提供不同的分類(lèi)方案，以增強(qiáng)行業(yè)內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債相關(guān)信息的可比性，為投資者反映更為詳盡的資產(chǎn)狀況。

其次，豐富信息披露的形式。目前，人力資源、員工經(jīng)驗(yàn)等無(wú)形資產(chǎn)信息雖然沒(méi)有統(tǒng)一的表內(nèi)確認(rèn)規(guī)范，但可以嘗試制定統(tǒng)一的表外披露規(guī)則，以實(shí)現(xiàn)一定程度上信息呈報(bào)的規(guī)范。不能因?yàn)橛?jì)價(jià)手段暫時(shí)的缺失就默許目前信息披露的無(wú)序狀態(tài)。當(dāng)計(jì)量條件成熟時(shí)再將這些信息納入報(bào)表，既完善了資產(chǎn)的內(nèi)容，也減少了信息規(guī)范過(guò)程中的阻礙。

2.提供相對(duì)值信息和具有預(yù)測(cè)價(jià)值的信息。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表側(cè)重于提供資產(chǎn)、負(fù)債等絕對(duì)值信息，它強(qiáng)調(diào)對(duì)過(guò)去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反映而非對(duì)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)。在過(guò)去20多年財(cái)務(wù)信息披露發(fā)展的歷程中，越來(lái)越多的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始要求上市公司提供更多能夠直接用于投資決策評(píng)價(jià)的相對(duì)值信息，如一些重要的財(cái)務(wù)比率（薛云奎，2000）。那么能否對(duì)由資產(chǎn)負(fù)債表直接衍生出的財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)加以規(guī)定，統(tǒng)一呈報(bào)呢？由此或許可以降低投資者整體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表信息加工的成本。

投資者需要未來(lái)導(dǎo)向的信息以幫助決策，那么預(yù)期的資產(chǎn)負(fù)債表是不是預(yù)測(cè)性信息，又是不是資產(chǎn)負(fù)債表信息呢？加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)建議在會(huì)計(jì)政策的選擇上使用未來(lái)在編制歷史財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)會(huì)使用的會(huì)計(jì)政策，并且最好以歷史財(cái)務(wù)報(bào)表格式提供預(yù)期財(cái)務(wù)報(bào)表，這是否可以說(shuō)明，使用資產(chǎn)負(fù)債表仍可以直接、高效地滿(mǎn)足投資者的決策需要，并且投資者所需要的未來(lái)信息在很大程度上也依賴(lài)于資產(chǎn)負(fù)債表呢？如果答案是肯定的，那么將預(yù)期的資產(chǎn)負(fù)債表信息披露納入整個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表概念內(nèi)加以規(guī)范，將在某些方面彌補(bǔ)資產(chǎn)負(fù)債表在信息預(yù)測(cè)方面的不足。

3.提高信息披露的及時(shí)性、可理解性。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息技術(shù)的不斷進(jìn)步為財(cái)務(wù)報(bào)告模式的創(chuàng)新提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。自2000年中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)制上市公司進(jìn)行網(wǎng)上財(cái)務(wù)信息披露以來(lái)，因特網(wǎng)在我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告方面的應(yīng)用突飛猛進(jìn)（潘琰、辛清泉，2004）。基于網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的及時(shí)高效，規(guī)范資產(chǎn)負(fù)債表的網(wǎng)上披露可以部分解決信息披露滯后的問(wèn)題。在信息技術(shù)的支持下，為資產(chǎn)負(fù)債表設(shè)計(jì)指標(biāo)計(jì)算的軟件和注釋工具，以低廉的成本提供主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)和簡(jiǎn)明的報(bào)表注釋?zhuān)瑢M(mǎn)足投資者差異化的信息需求。

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