基金投資３６計(jì)之第１９計(jì)

兵法探源

釜底抽薪，語(yǔ)出“抽薪止沸，剪草除根?！惫耪Z(yǔ)有“故以湯止沸，沸乃不止，誠(chéng)知其本，則去火而已矣?！贝吮扔骱軠\顯，道理卻很清楚：水燒開(kāi)了，再兌水進(jìn)去是不能讓水降溫的，降溫的根本辦法是把火退掉。此計(jì)用于軍事，是指對(duì)強(qiáng)敵不可用正面作戰(zhàn)取勝，而應(yīng)避其鋒芒，削減敵人氣勢(shì)，再乘機(jī)取勝的謀略。

東漢末年，曹操據(jù)守官渡，以兩萬(wàn)多兵力對(duì)峙袁紹的十萬(wàn)大軍。形勢(shì)嚴(yán)峻，對(duì)峙下去曹軍絕無(wú)取勝可能，必須另想辦法。于是，曹軍趁袁紹不備偷襲，并放火燒盡袁軍的一萬(wàn)車(chē)糧草。袁軍斷了糧草，無(wú)疑釜底抽薪，頓時(shí)兵心浮動(dòng)，喪失斗志。曹操趁機(jī)發(fā)動(dòng)進(jìn)攻，袁軍大敗。

基金新說(shuō)

每當(dāng)市場(chǎng)行情震蕩，一些剛?cè)胧械幕窬烷_(kāi)始犯嘀咕：贖回還是持有?其實(shí)，說(shuō)難也不難，可借用兵法中的“釜底抽薪”之計(jì)。此計(jì)中，看似曹操是輕巧取勝，其實(shí)抓住主要矛盾解決問(wèn)題才是他的高明之處?；氐节H回基金的話題上來(lái)，如果僅是因?yàn)椤皾q得太高”、“短線回調(diào)”等等似是而非的理由就輕易殺掉一只“雞”，那實(shí)在應(yīng)該跟曹操學(xué)學(xué)了。

有一種說(shuō)法值得大家思考：贖“對(duì)”一只基金的概率其實(shí)只有25％。因?yàn)橼H回后，基金凈值下跌的概率是50％，而再次進(jìn)場(chǎng)時(shí)，基金凈值開(kāi)始上漲的概率也是50％。總體來(lái)看，當(dāng)做出贖回決定時(shí)，其正確率只有四分之一。所以，為保證“賣(mài)”的正確性，在贖回前最好問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：這只基金有非賣(mài)不可的理由嗎?我們一般認(rèn)為，如果你的基金投資出現(xiàn)了以下五種情況之一，那才是認(rèn)真地考慮贖回的時(shí)候。

1.績(jī)效變差?；鹂?jī)效可能每年都有大幅的凈增長(zhǎng)，但這并不是說(shuō)它業(yè)績(jī)好的理由。同樣，即使基金凈值出現(xiàn)虧損，也不見(jiàn)得是一只差基。所謂業(yè)績(jī)好壞，要和同質(zhì)基金比，或與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)比較，三年期以上的績(jī)效較具參考價(jià)值。

2.目標(biāo)達(dá)成。每個(gè)投資者的目標(biāo)不同，但都需要有一個(gè)大致的收益率、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。只要當(dāng)初的目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)，就可以考慮贖回、兌現(xiàn)收益了。

3.到達(dá)止損。投資的收益或虧損都很難預(yù)料，因此也要事先設(shè)好止損點(diǎn)。與目標(biāo)達(dá)成正好相反，如果基金虧損到了一定幅度，也要當(dāng)機(jī)立斷地贖回。要提醒大家的是，千萬(wàn)不要設(shè)了止損點(diǎn)之后又不執(zhí)行，總是抱著“還會(huì)反彈”的心理，讓損失越來(lái)越大。

4.急需變現(xiàn)。我們一般都建議投資者做一個(gè)基金組合，其中包括流動(dòng)性較好的貨幣基金，額度最好是家庭6個(gè)月的生活費(fèi)。這樣，一般情況下不需要贖回大量基金。但是如果急需現(xiàn)金時(shí)，就不要考慮太多收益的問(wèn)題了。在贖回時(shí)，也可以先贖回盈利較多的基金，盡量保持原有的組合比例。

5.規(guī)模異動(dòng)。當(dāng)一個(gè)發(fā)行已有相當(dāng)時(shí)間的基金，規(guī)模突然出現(xiàn)大幅增加或減少時(shí)，都應(yīng)注意造成這種現(xiàn)象的原因。有時(shí)，基金規(guī)模大幅增加可能是因?yàn)槌霈F(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，引起大量投機(jī)資金介入，這往往會(huì)攤薄老持有人的收益。如果基金規(guī)模突然間銳減，那也可能是機(jī)構(gòu)投資者出于流動(dòng)性需求贖回，或是預(yù)見(jiàn)到市場(chǎng)將發(fā)生大的轉(zhuǎn)折而贖回套現(xiàn)。總之，當(dāng)發(fā)現(xiàn)基金規(guī)模有異常大規(guī)模的變動(dòng)時(shí)，就應(yīng)考慮是否要贖回了。