建筑企業(yè)內部存貸模擬計息方法研究

豐嘉玲

摘要：隨著建筑業(yè)企業(yè)規(guī)模的擴大，為適用整體財務管理需求，大部分建筑業(yè)中央企業(yè)成立了集團財務公司。文章通過闡述內部成員項目之間內部存貸模擬計息方法，提出建筑業(yè)各工程項目的資金調度、內部資金成本計算的改進方法，增強資金的內部循環(huán)，為集團財務公司管理提供基礎。

關鍵詞：建筑業(yè)中央企業(yè);資金管理;資金集中;內部計息

一、引言

隨著中央企業(yè)資金保障防范經營風險手段的進一步加強，各中央企業(yè)積極開展資金籌劃，沉著應對宏觀形勢變化和疫情帶來的沖擊，資金保障能力不斷增強，生產經營實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。中央企業(yè)需客觀認識資金形勢，加大資金集中管理力度，提高資金使用效率，依法合規(guī)籌集和使用資金，確保資金安全。

對于建筑業(yè)中央企業(yè)，當前財務資金管理體系較為完善。中央企業(yè)的集團公司基本都已設立集團財務公司，作為集團內部資金管理平臺，為集團公司及下屬成員單位提供資金結算、存款、信貸、委托貸款、融資租賃、財務和融資顧問等多品種、專業(yè)化的金融服務。通過構建金融平臺，整合內部資源，強化資金集中管理，為集團提高資金運營效率、擴寬融資渠道、改善資本結構、節(jié)約財務成本以及防范資金風險搭建新的平臺;為集團促進產業(yè)資本與金融資本融合、做大做強各個業(yè)務板塊提供支撐。中央企業(yè)下屬各單位基本實現(xiàn)資金集中管理，針對集中的資金，有對應的資金管理中心行使資金管理職能。

在建筑業(yè)中央企業(yè)中，工程施工項目作為其產品生產的一線組織，是其資金造血與資金使用的基本單元。前述的集團財務公司及各級資金管理中心，均以該基本單元資金為基礎開展工作，所以，如何統(tǒng)籌做好項目部的資金籌劃和資金集中是建筑業(yè)中央企業(yè)資金管理的關鍵一環(huán)。

本文根據(jù)某建筑業(yè)中央企業(yè)、其所屬某二級工程局有限公司（以下簡稱：X工程局有限公司）和其所屬某二級工程局有限公司的下屬分子公司（以下簡稱：分子公司）的實際情況，總結經驗，為同行提供參考。

二、公司內部存貸管理現(xiàn)狀

某建筑業(yè)中央企業(yè)，于2013年成立了集團財務公司，以其所屬X工程局有限公司為例，X工程局有限公司2021年實現(xiàn)新簽合同額1539億元，營業(yè)收入890億元，利潤19.5億元，年末資金余額181億元。X工程局有限公司設兩級資金管理中心，分別為局資金管理中心及下屬分子公司資金管理中心。局資金管理中心，負責對納入該企業(yè)直接監(jiān)管范圍的工程項目進行資金結算及管理工作，并對各下屬分子公司資金管理中心的業(yè)務進行指導與監(jiān)管;各下屬分子公司根據(jù)需要，設立分子公司資金管理中心，負責所屬項目（含常建制單位）的資金結算及管理工作。兩級資金管理中心原則上應在集團財務公司開立賬戶，自動歸集核定備用資金之外的資金，實現(xiàn)資金由集團財務公司統(tǒng)籌管理。

分子公司資金管理中心，作為局資金中心的被管理對象，同時負責管理所屬各項目部的資金，起著承上啟下的作用。實際工作中，從實現(xiàn)分子公司資金自平衡及上級單位各項資金考核目標方面考慮，時常需要通過收付融聯(lián)動來調節(jié)公司資金存量，而付款節(jié)奏控制、金融產品安排的舉措在項目部的推行過程中存在阻力，原因有二，一是不同項目部資金余缺情況不同，資金富余項目推行降低支付條件，安排金融產品支付方式動力不大;二是從成本角度出發(fā)，降低支付條件、使用金融產品與實行現(xiàn)款結算存在時間成本的價值差異，可能轉嫁增加項目部成本，或者表現(xiàn)為項目部購進成本單價升高。本文要解決的問題為通過市場化的手段解決各項目資金管理中的不平衡問題，即使用內部模擬計息的方式實現(xiàn)資金成本的正確歸集，推動分子公司資金管理平穩(wěn)有序，防范資金斷裂風險。

三、模擬計息方案設計

（一）內部存款計息辦法

內部存款分為活期存款和定期存款，活期存款按照基準利率執(zhí)行，定期存款利率按照可補償金融產品辦理的成本執(zhí)行，按季結息，每季末的20日為結息日，21日為實際計息日。分子公司鼓勵各成員單位將沉淀資金存入定期。

1. 存款利息計算公式

計息公式：利息=累計計息積數(shù)*日利率。

累計計息積數(shù)=計息期內每日余額合計數(shù)。

日利率=年利率（%）/360

2. 定期存款周期

定期存款周期分為三個月、六個月、一年期、二年期、三年期。定期存款提前支取時，該筆存款自存入之日起，按照活期存款利率計算。定期存款到期后未及時轉存的，自動轉為按照活期計息。

3. 存款利率表（表1）

（二）內部貸款計息辦法

1. 貸款利息計算公式

計息公式：利息=累計計息積數(shù)*日利率。

累計計息積數(shù)=計息期內每日余額合計數(shù)。

日利率=年利率（%）/360

2. 貸款周期

貸款周期分為一年以內（含一年）、一至五年（含五年）、五年以上。貸款提前歸還時，按該筆貸款自貸出之日起計算使用周期。貸款到期后未及時歸還的，由貸款單位發(fā)起展期申請。

3. 貸款利率表（表2）

四、應用的成效與意義

（一）對項目部的影響

通過推行內部計息，能很好地解決項目資金成本歸屬問題。例如：向下游供應商推行一年期金融產品，當前合同談判慣例為甲方承擔貼現(xiàn)息的50%，如辦理銀行承兌匯票，貼現(xiàn)費用增加項目部成本約為1.05%，當需要項目部辦理金融產品置換現(xiàn)金時，可提高內部定期存款利率，則項目部置換的現(xiàn)金通過內部定期存款方式，完全能覆蓋票據(jù)使用所增加的成本，同時實現(xiàn)資金收益。截至2022年X工程局有限公司金融產品的貼現(xiàn)率及融資成本如表3。

（二）對分子公司資金中心的影響

分子公司資金中心職責為對資金統(tǒng)籌管理，強化分子公司資金風險管控、提高資金自平衡與運轉能力。通過引入內部計息機制，鼓勵項目部存入定期存款，分子公司資金中心對資金預測能力將大大提高，在吸收成員單位的定期存款后，能在可預見的未來以對沖的形式將部分資金存入上級資金管理中心或集團財務公司定期。

實施內部計息后，當成員項目部定期存款較多時，由于各項目資金分布并不平衡，在吸收了成員單位存款后，需要保證公司可靈活調度資金的安全儲量，分子公司資金中心的利息費用會有一定程度增加，但相較于外部融資，該方案仍然是省錢的方案。對于分子公司整體不同的資金持有量水平，建議使用不同的利率，當資金充裕時，內部存款利率降低，當資金緊張時，內部存款利率升高。以下提供三種利率方案，如表4，以供參考。

（三）對分子公司整體層面影響

分子公司整體層面考慮內部計息機制，主要體現(xiàn)兩方面作用，一是正向刺激良性的資金持有量，二是以內部管理手段調節(jié)資金成本分配，將金融產品增加的融資成本由之前的項目部承擔變?yōu)榧瘓F財務公司（或上級資金中心）、分子公司資金中心及項目部共擔，且由于引入集團財務公司（或上級資金中心）存入定期的對沖，屬于為分子公司做增量的金融有利舉措。

另外，內部貸款適用于資金周轉困難項目，貸款利率較存款利率及金融產品貼現(xiàn)率高，整體導向為資金困難的項目優(yōu)先使用金融產品，在后期無力償還的情況下以內部貸款彌補資金缺口，計算資金成本，真實地反映項目實際盈虧。

五、管理啟示及結語

（一）提高資金管理質效

在引入內部模擬計息機制之前，分子公司在實施項目部的資金管理時，通常以制定辦法、宣貫宣傳、獎懲考核作為主要手段。我們假定所有項目管理者為理性的經濟人，引入內部模擬計息機制后，通過計息規(guī)則的對比，其自然會選擇有利于增加項目利益的方式安排資金。使用市場化機制而非行政手段實現(xiàn)分子公司整體資金安排，改變了之前的由上至下的管理方式，后期通過調節(jié)內部計息的利率，將項目部的資金支付安排意愿與企業(yè)整體目標統(tǒng)一起來，提高資金管理效率。

（二）促進資金集中

內部模擬計息利率的設定，如項目部想通過資金管理中心計息方式降低資金成本，其資金需存入所屬資金管理中心才能實現(xiàn)，存入即集中。在充分考慮市場利率的基礎上，更重要的決定因素來源于企業(yè)當前的資金保有量，其中有一點值得注意，內部活期存款利率應高于銀行活期存款利率，提升項目部資金存入內部賬戶的積極性，鼓勵項目富余資金全部集中。

（三）合理分配資金成本

當前項目部與分子公司在資金管理行動不一致的主要原因為資金收益、成本在內部不能科學分配。通過分子公司資金中心對項目部實施存款、貸款內部模擬計息，用統(tǒng)一的標準客觀反映各項目資金成本，既能補償資金富余項目降級資金支付條件所增加的成本，也能核算資金短缺項目的資金占用費用。

（四）補強項目績效考核

通過內部模擬計息的方式，能較為客觀地衡量各項目部資金成本與資金收益，最終成為項目績效的一部分。一方面，內部模擬計息有利于量化項目資金管理績效考核依據(jù)，另一方面，項目績效考核的實施能進一步促進項目資金管理及內部模擬計息方案的落實落地。

在當今“現(xiàn)金為王”的時代，資金是企業(yè)的養(yǎng)分。建筑業(yè)作為資金密集型企業(yè)，面對激烈的市場競爭，在資金管理方面應提高能動性，提高資金管理水平，不斷完善內部管理制度，降低資金成本，切實提高自身的競爭實力。

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【作者單位：中交（長沙）建設有限公司】