我國(guó)中小企業(yè)融資問題簡(jiǎn)析

[摘 要] 我國(guó)中小企業(yè)目前已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的一支重要力量，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱，但融資難和擔(dān)保難問題卻嚴(yán)重制約著其發(fā)展，其貢獻(xiàn)率與其金融資源占用的不匹配性已成為社會(huì)各界普遍關(guān)注的熱點(diǎn)。本文通過對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀問題的分析，從直接和間接兩個(gè)方面找出造成中小企業(yè)融資難的原因，提出解決融資困難的幾點(diǎn)對(duì)策，以期對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展提供借鑒。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資難 問題 對(duì)策

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀問題分析

隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深入，中小企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)大潮中的一支生力軍，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著戰(zhàn)略性的作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)有中小企業(yè)3900萬(wàn)戶，占企業(yè)總數(shù)的98%，資產(chǎn)總數(shù)占全部企業(yè)資產(chǎn)的55%，銷售收入占60%，創(chuàng)造的工業(yè)產(chǎn)值占69%，提供的稅利占50%。中小企業(yè)不僅貢獻(xiàn)了我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值一半以上的產(chǎn)值，而且在提供就業(yè)機(jī)會(huì)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、活躍城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)等方面均發(fā)揮了積極的作用。

據(jù)APEC的歸納，全世界的中小企業(yè)一般存在市場(chǎng)準(zhǔn)入、資金融通、人才引進(jìn)、信息共享，以及科技應(yīng)用五大難題，而我國(guó)中小企業(yè)資金融通問題尤為突出，成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。據(jù)統(tǒng)計(jì)，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)98%的中小企業(yè)占有的貸款資源不超過10%，這與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的貢獻(xiàn)極不相稱。這種量的不對(duì)稱性，造成了融資結(jié)構(gòu)與潛在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不對(duì)稱性，制約著中小企業(yè)的生存和發(fā)展，并最終限制我國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度和質(zhì)量。有調(diào)查表明，80%的中小企業(yè)認(rèn)為融資難已成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”，如何解決中小企業(yè)融資難問題成為社會(huì)與政府急待解決的課題。為此，極有必要探討中小企業(yè)的融資問題，以增強(qiáng)我國(guó)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展得較晚，目前在滬、深兩家證券交易所上市的企業(yè)僅1000余家，且均為大中型企業(yè)。即使創(chuàng)業(yè)板塊很快面世，能在創(chuàng)業(yè)板掛牌的中小企業(yè)也是鳳毛麟角，企業(yè)舉債的可能性也不大，因此多數(shù)中小企業(yè)把目光轉(zhuǎn)向民間借貸。民間融資方便快捷、手續(xù)簡(jiǎn)單，與其他融資方法比較突顯優(yōu)勢(shì)。有關(guān)資料證實(shí)，中小企業(yè)90%以上的初始資本來(lái)源于其所有者、合伙發(fā)起人以及他們的家庭和民間借款。但是，民間融資市場(chǎng)不規(guī)范，相關(guān)法律條文不健全，人員個(gè)體法律意識(shí)淡薄，后期易引起較多的經(jīng)濟(jì)糾紛，嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展。因此，銀行、政府、金融機(jī)構(gòu)才是中小企業(yè)融資的堅(jiān)強(qiáng)后盾，解決問題的關(guān)鍵所在。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

企業(yè)融資分為直接融資和間接融資。中小企業(yè)在這兩方面都存在著一定的困難和問題。

1.直接融資方面

中小企業(yè)直接融資渠道可概括為：債權(quán)融資、股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資與資產(chǎn)證券化。債權(quán)、股權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行債券、股票等方式籌集資金。風(fēng)險(xiǎn)投資是指通過創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)基金（或稱創(chuàng)業(yè)基金）或風(fēng)險(xiǎn)投資公司，為中小企業(yè)（特別是高新技術(shù)中小企業(yè)）融通資金。資產(chǎn)證券化是一種衍生的直接融資工具。

中小企業(yè)債權(quán)、股權(quán)融資困難重重。就債權(quán)融資而言，我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂?、集中管理、分級(jí)審批”的規(guī)模管理。由于受發(fā)行規(guī)模的嚴(yán)格控制，特別對(duì)中小企業(yè)不利的額度要求，中小企業(yè)很難通過發(fā)行債權(quán)的方式直接融資。另一方面，國(guó)家規(guī)定企業(yè)債券利息征收所得稅，這樣更影響投資者的積極性，再加上中小企業(yè)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大等自身特點(diǎn)，中小企業(yè)僅有的發(fā)行額度也很難完成。在股權(quán)融資方面，雖然近年來(lái)中央采取了一系列措施，尤其是以股權(quán)分工改革為標(biāo)志的股市新政，意味著中國(guó)的股市從體制機(jī)制上進(jìn)行了脫胎換骨的革新，解決了原來(lái)困惑我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的最基本問題，但上市融資需要較大的企業(yè)規(guī)模和較強(qiáng)的盈利能力，大部分中小企業(yè)還難以達(dá)到上市門檻。

2．間接融資方面

間接融資存在的問題主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面:

一是企業(yè)自身素質(zhì)方面。（l）中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。中小企業(yè)技術(shù)水平落后、產(chǎn)品科技含量低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，都可能威脅到信貸資金安全。（2）企業(yè)的會(huì)計(jì)信息失真。財(cái)務(wù)制度的不健全成為企業(yè)融資之路的人為障礙，銀行無(wú)法真實(shí)地了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，貸款“三查”制度難以落實(shí)，造成銀行業(yè)不敢輕易向中小企業(yè)提供資金。（3）申貸要件不具備。一是抵押手續(xù)問題。近年來(lái)，銀行日漸提高抵押貸款的比重，要求企業(yè)提供有效財(cái)產(chǎn)作為抵押。但已辦理土地證和房產(chǎn)證的企業(yè)所占全部中小企業(yè)的比例不大，有的機(jī)臺(tái)設(shè)備也缺少相關(guān)單據(jù)，使得很多企業(yè)由于抵押手續(xù)問題而與貸款失之交臂。二是擔(dān)保企業(yè)難以落實(shí)。一般情況下，大部分中小企業(yè)不愿意為他人的貸款提供保證擔(dān)保。

二是銀行管理機(jī)制方面。（l）銀行缺乏相應(yīng)的信貸營(yíng)銷激勵(lì)機(jī)制。銀行過分強(qiáng)調(diào)貸款責(zé)任制，對(duì)信貸員的約束機(jī)制增強(qiáng)。這在一定程度上可以防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，但缺乏相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，貸款責(zé)權(quán)利不對(duì)稱，壓制了信貸員的工作主動(dòng)性，多貸不如少貸、少貸不如不貸，向中小企業(yè)主動(dòng)開展信貸營(yíng)銷更無(wú)從談起。（2）成本因家制約。中小企業(yè)貸款以金額小、分布面廣、時(shí)間緊、周期短、頻率高為特點(diǎn)。在目前必須嚴(yán)格執(zhí)行貸款“三查”制度的前提下，1筆1億元的貸款與1筆100萬(wàn)元的貸欲，手續(xù)幾乎相同。因此，對(duì)中小企業(yè)的貸款，工作量大且效率低下，銀行的信貸投向往往更青睞于大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而不愿主動(dòng)考慮中小企業(yè)的貸款需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)銀行對(duì)中小企業(yè)、個(gè)私經(jīng)營(yíng)戶貸款的管理成本平均為大中型企業(yè)的5倍左右。由于銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本要遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)，銀行理所當(dāng)然愿意向大企業(yè)而不是向中小企業(yè)貸款。（3）金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限限制。國(guó)有商業(yè)銀行普遍上收放貸權(quán)限，首筆貸款或新增貸款各支行均無(wú)審批權(quán)，需上報(bào)分行審批，且有的分行對(duì)部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)行限額控制，造成信貸審批效率低，特別是中小企業(yè)貸款難問題越來(lái)越突出，明顯削弱了金融信貸對(duì)企業(yè)發(fā)展的扶持力度。

三是政府體制問題。在中國(guó)，同為中小企業(yè)，國(guó)有中小企業(yè)和非國(guó)有中小企業(yè)卻受到不同的待遇。大部分的銀行首先貸款給國(guó)有企業(yè)，其次是“三資”企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)得到的貸款最少。因此，在中小企業(yè)中，國(guó)有企業(yè)的負(fù)債率高于非國(guó)有企業(yè)。企業(yè)普遍反映:一是土地證及房產(chǎn)證難辦，土地款交足后辦證時(shí)還需要交納各種費(fèi)用。二是抵押登記費(fèi)用偏高。到工商部門辦理登記時(shí)要收取登記費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、鑒證費(fèi)等，增加了企業(yè)貸款的成本。

四是社會(huì)信用體系方面。在國(guó)外，拖欠銀行債務(wù)的企業(yè)責(zé)任人日常消費(fèi)水平將受到限制，如不能擁有或乘坐豪華豪華轎車、不得到高檔場(chǎng)所消費(fèi)、不得成為GOLF俱樂部的會(huì)員等。而我國(guó)卻未能做到真正與國(guó)際慣例接軌，拖欠銀行貸款的有關(guān)人士高級(jí)轎車照坐不誤，照常出入高檔消費(fèi)場(chǎng)所，幾乎不受約束。

三、國(guó)際領(lǐng)域主要的中小企業(yè)融資模式

國(guó)際上典型的中小企業(yè)融資模式有：美國(guó)的以市場(chǎng)為主導(dǎo)的融資模式和日本的以政府為主導(dǎo)的融資模式。

1.美國(guó)的市場(chǎng)主導(dǎo)型中小企業(yè)融資模式

美國(guó)為了促進(jìn)中小企業(yè)對(duì)現(xiàn)有金融體系的利用，專門制定了《中小企業(yè)法》，并根據(jù)該法建立了中小企業(yè)管理局及相應(yīng)的政策、法規(guī)支持系統(tǒng)，通過中小企業(yè)管理局制定宏觀調(diào)控政策，引導(dǎo)民間向中小企業(yè)投資。中小企業(yè)管理局通過制定針對(duì)小企業(yè)的各種優(yōu)惠貸款計(jì)劃，建立貸款擔(dān)保二級(jí)市場(chǎng)，指定優(yōu)先向小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)，為小企業(yè)融資提供履約擔(dān)保服務(wù)等措施，為小企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資保駕護(hù)航；通過小企業(yè)投資公司向小企業(yè)注入股本投資，建立“天使資本”電子網(wǎng)絡(luò)，借助互聯(lián)網(wǎng)吸引民間資本等向小企業(yè)進(jìn)行股本融資，起到了“最后貸款人”的作用。

除了發(fā)揮“最后貸款人”作用外，小企業(yè)管理部門對(duì)小企業(yè)融資的促進(jìn)還體現(xiàn)在督促商業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行與小企業(yè)融資有關(guān)的法律上。

2.日本的政府主導(dǎo)型中小企業(yè)融資模式

日本在扶持中小企業(yè)的發(fā)展方面在世界上是較早也是較全面的。與美國(guó)不同的是，為改善中小企業(yè)融資，日本構(gòu)建了專門的中小企業(yè)金融體系，并以立法的形式加以實(shí)施。涉及中小企業(yè)的法律有30多部，以《中小企業(yè)基本法》為核心，這些法律為構(gòu)建中小企業(yè)金融體系奠定了基礎(chǔ)。日本在解決中小企業(yè)融資問題上的主要做法有：（1）政府直接為中小企業(yè)提供符合產(chǎn)業(yè)政策的政策性貸款。（2）政府出資成立專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（3）建立信用保證協(xié)會(huì)制度，并以立法的形式確立，為中小企業(yè)取得貸款充當(dāng)擔(dān)保人。（4）建立中小企業(yè)的信用保險(xiǎn)制度。政府出資組建中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，其業(yè)務(wù)一是辦理中小企業(yè)信用保險(xiǎn)，二是為信用保證協(xié)會(huì)提供一定的貸款。（5）建立風(fēng)險(xiǎn)資本。日本的風(fēng)險(xiǎn)基金很發(fā)達(dá)，目前“風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”已有2萬(wàn)多家。（6）普通商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)開展資金融通。20世紀(jì)70年代后，除了地方銀行和專門性的金融機(jī)構(gòu)如互助銀行、信用金庫(kù)外，都市銀行開始向中小企業(yè)開展業(yè)務(wù)。

四、中小企業(yè)融資問題對(duì)策與建議

針對(duì)中小企業(yè)自身發(fā)展的一些具體情況，參考國(guó)外中小企業(yè)融資先進(jìn)模式，中央政府、各級(jí)地方政府及金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)出臺(tái)一些有實(shí)效的措施來(lái)解決中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

第一，要樹立“小企業(yè)，大作為”的思想觀念。地方政府和各級(jí)金融機(jī)構(gòu)不能有“鄙小”觀念，應(yīng)全面認(rèn)識(shí)中小企業(yè)存在的必然性和必要性，充分認(rèn)識(shí)到發(fā)展小企業(yè)是一項(xiàng)很有意義的事業(yè)，是金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。

第二，進(jìn)一步發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。中小金融機(jī)構(gòu)在很大程度上帶有地區(qū)和社會(huì)性質(zhì)。如前不久掛牌成立的“四川儀隴惠民村鎮(zhèn)銀行”，可為小型企業(yè)提供10萬(wàn)元以下的信用或擔(dān)保貸款。這對(duì)于資產(chǎn)信用不足的中小企業(yè)來(lái)說，不失為一條重要的融資渠道。

第三，解決中小企業(yè)融資過程中抵押不足的問題。針對(duì)中小企業(yè)融資過程中抵押不足的問題，可以地方財(cái)政承諾擔(dān)保的方式或直接由地方政府組織籌建擔(dān)保公司的形式來(lái)解決中小企業(yè)擔(dān)保主體缺乏的問題。中小企業(yè)也可通過地方政府組建行業(yè)協(xié)會(huì)等形式，形成大規(guī)模的行業(yè)產(chǎn)業(yè)以增強(qiáng)融資實(shí)力。

第四，改進(jìn)信貸管理體系。國(guó)有商業(yè)銀行及面對(duì)農(nóng)村的政策性銀行應(yīng)改進(jìn)信貸管理體系，正確處理防范金融風(fēng)險(xiǎn)與加強(qiáng)金融服務(wù)之間的關(guān)系。一是適當(dāng)放寬貸款審批權(quán)限，充分調(diào)動(dòng)基層行信貸人員貸款營(yíng)銷積極性；轉(zhuǎn)變銀行經(jīng)營(yíng)理念，制定一系列面向中小企業(yè)的貸款管理辦法，為中小企業(yè)融資鋪平道路。二是適當(dāng)簡(jiǎn)化貸款手續(xù)。在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，縮短貸款審批期限，對(duì)一些效益較好、信譽(yù)較高、還貸意識(shí)強(qiáng)的客戶可簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，適當(dāng)放寬貸款條件，對(duì)短期流動(dòng)資金貸款可采取保證擔(dān)?；蛐庞觅J款的形式，降低企業(yè)融資成本，以更好地支持企業(yè)的發(fā)展。三是制定靈活多樣的信貸產(chǎn)品。根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際狀況為企業(yè)量身定做合適的信貸產(chǎn)品。如針對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、糧食加工等一些季節(jié)性較強(qiáng)的中小企業(yè)采取貸款余額管理的辦法，在貸款審批年限內(nèi)控制最高貸款余額，允許企業(yè)對(duì)借款隨借隨還，切實(shí)降低企業(yè)融資成本。四是建立健全貸款風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制與員工激勵(lì)機(jī)制相統(tǒng)一的信貸管理體制。完善銀行內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，推行貸款調(diào)查、貸款審查、貸款審批、貸后管理等風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任約束機(jī)制，科學(xué)劃分各環(huán)節(jié)信貸人員對(duì)貸款損失應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，全面消除銀行信貸人員的“恐貸癥”，正確引導(dǎo)信貸人員面向中小企業(yè)進(jìn)行貸款營(yíng)銷。

第五，明確民間金融對(duì)中小企業(yè)融資的支持補(bǔ)充作用。長(zhǎng)期以來(lái)，民間金融在我國(guó)被列為“地下”金融，屬于政府取締或禁止的對(duì)象，但農(nóng)村民間直接融資卻屢禁不止。據(jù)調(diào)查，目前中小企業(yè)民間融資份額占企業(yè)資金來(lái)源的30%，這說明銀行金融機(jī)構(gòu)不能充分滿足中小企業(yè)的需求。因此，各級(jí)政府和金融管理部門應(yīng)正面認(rèn)識(shí)民間金融存在的客觀性，遵循市場(chǎng)需求，規(guī)范民間借貸行為，緩解中小企業(yè)融資難的局面。

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