以ＥＶＡ為核心的我國商業(yè)銀行管理研究

摘要：作為績效考核和價值衡量指標(biāo)的EVA及其理念體系，已被國際知名金融企業(yè)廣泛應(yīng)用。本文著重對EVA體系在我國商業(yè)銀行的適應(yīng)性模型構(gòu)建、應(yīng)用及對我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的啟示和注意的問題進(jìn)行了研究。

關(guān)鍵詞：EVA 商業(yè)銀行管理 價值創(chuàng)造

隨著我國銀行業(yè)的全面對外開放。競爭及經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了深刻變化，追求價值最大化成為銀行業(yè)的根本目標(biāo)。EVA作為評價現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營績效的核心指標(biāo)，具有堅實(shí)、深刻的經(jīng)濟(jì)理論和管理理論基礎(chǔ)，是當(dāng)今企業(yè)經(jīng)營管理領(lǐng)域先進(jìn)的管理理念之一，以EVA為基礎(chǔ)的績效評價體系的有效性已被包括花旗銀行、渣打銀行、匯豐銀行等國際知名銀行在內(nèi)的眾多國際現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理實(shí)踐所證實(shí)。而我國商業(yè)銀行隨著公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善和強(qiáng)大信息支持系統(tǒng)的建設(shè)，為全面推行EVA創(chuàng)造了條件。

一、我國商業(yè)銀行EVA的引入

(一)商業(yè)銀行EVA模型的建立

由于商業(yè)銀行是特殊性的金融企業(yè)，通過經(jīng)營風(fēng)險獲取風(fēng)險收益，必須滿足最低資本充足率的要求，銀行財務(wù)管理的核心是風(fēng)險管理。同時銀行擁有存款經(jīng)營權(quán)，能夠從資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方創(chuàng)造價值。EVA用于衡量銀行創(chuàng)造的股東財富，存在兩個特殊性：一是銀行的負(fù)債是其經(jīng)營的主要產(chǎn)品，對存款的利息支出既屬于債務(wù)成本，又是占比很大的產(chǎn)品經(jīng)營支出，因此負(fù)債利息成本不應(yīng)納入銀行的EVA計算，利息支出也無須加回凈利潤：二是由于銀行資本管理的特殊性，銀行的資本應(yīng)該是與風(fēng)險相匹配的資本，在實(shí)際經(jīng)營中并不把資本實(shí)際分配到各經(jīng)營單位，而分配的是經(jīng)濟(jì)資本，它是從風(fēng)險角度計算的銀行資本應(yīng)保有額，是銀行用以衡量和防御非預(yù)期損失的一種虛擬資本，因此在衡量經(jīng)營單位的EVA時需要把權(quán)益資本成本折算為經(jīng)濟(jì)資本成本。

為此，進(jìn)行銀行價值評估時，要將EVA計算方法進(jìn)行如下調(diào)整和修正：

EVA=稅后凈營業(yè)利潤一經(jīng)濟(jì)資本成本，

NOPAT(稅后凈營業(yè)利潤)=稅后利潤總額(NIAT)+貸款損失準(zhǔn)備的本年度變化數(shù)額+其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的本年度變化數(shù)額+(-)營業(yè)外支出(收入)-(+)稅率×營業(yè)外支出(收入)

經(jīng)濟(jì)資本成本：占用的經(jīng)濟(jì)資本×平均資本期望回報率

其中：經(jīng)濟(jì)資本=∑風(fēng)險資產(chǎn)×經(jīng)濟(jì)資本分配系數(shù)

資本期望回報率通常采用資本資產(chǎn)定價模型來確定。

資本期望回報率=無風(fēng)險收益率+B系數(shù)×市場風(fēng)險溢價

EVA在基于財務(wù)指標(biāo)計算的基礎(chǔ)上，較為準(zhǔn)確地反映了企業(yè)創(chuàng)造的真實(shí)價值，符合帕累托效率標(biāo)準(zhǔn)和價值創(chuàng)造理念。但是EVA只是一個絕對量的指標(biāo)，不同銀行之間規(guī)模上的系統(tǒng)差別會影響它們之間資本運(yùn)作效率的比較。因此。要比較銀行的價值創(chuàng)造能力，應(yīng)剔除銀行規(guī)模的因素，還要構(gòu)造一個基于EVA的相對指標(biāo)——EVA回報率，用以衡量微觀企業(yè)價值創(chuàng)造能力，以在橫向上比較企業(yè)的創(chuàng)值表現(xiàn)。

EVA回報率=EVA／總資本

(二)基于EVA的業(yè)績考核體系的構(gòu)建

經(jīng)濟(jì)增加值可應(yīng)用于銀行的整體框架體系，還可以分解到部門、分支機(jī)構(gòu)、客戶經(jīng)理、客戶甚至產(chǎn)品線，并將其作為業(yè)績評價體系中的核心財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量。在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的基礎(chǔ)上，通過全額資本計價和數(shù)據(jù)倉庫的支持，可以給出分產(chǎn)品、客戶、部門、分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)增加值或經(jīng)營績效管理模型：

1．存貸款產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)增加值=產(chǎn)品的無風(fēng)險利差-風(fēng)險及減值準(zhǔn)備-營業(yè)稅及附加-費(fèi)用支出-應(yīng)納所得稅-資本成本；

2．中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)增加值=中間業(yè)務(wù)凈收入-營業(yè)稅金及附加-應(yīng)納所得稅-費(fèi)用支出-資本成本：

3．客戶帶來的經(jīng)濟(jì)增加值=∑客戶歸屬產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)增加值；

4．部門經(jīng)濟(jì)增加值=∑部門歸口產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)增加值+產(chǎn)品相關(guān)性調(diào)整凈收入：

5．分支機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)增加值=∑機(jī)構(gòu)所有產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)增加值。

(三)基于EVA激勵約束機(jī)制的構(gòu)建

基于EVA的激勵方案實(shí)際上是一種帶延期支付性質(zhì)的薪酬方案，銀行根據(jù)EVA指標(biāo)當(dāng)期產(chǎn)量和增量的一定比重計算出來的年度獎金并不直接發(fā)放，而是存入“紅利銀行”，上不封頂，下不保底，設(shè)置專門賬戶管理。管理者或員工每次業(yè)績考核的實(shí)際獎金只是一部分，其余部分結(jié)轉(zhuǎn)下期直到員工離職時按一定規(guī)則給付。實(shí)際領(lǐng)取的獎金和賬戶累積獎金額都隨著EVA的增減而增減。對于上市銀行，還可以采用股票期權(quán)的方式予以獎勵，以保證股票價格和銀行價值的持續(xù)增長。

基于EVA激勵方案有以下特點(diǎn)：一是將業(yè)績的改善或提高程度作為支付獎金的標(biāo)準(zhǔn)：二是可以避免經(jīng)營者的短視行為；三是有利于留住人才；四是促進(jìn)銀行價值的持續(xù)增長。

二、EVA對我國商業(yè)銀行管理的啟示

(一)進(jìn)一步推廣EVA戰(zhàn)略理念。加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)

積極營造以價值最大化為核心的企業(yè)文化，是全面提升商業(yè)銀行管理層次和價值創(chuàng)造能力的核心要素，是國際上先進(jìn)銀行的成功經(jīng)驗和普遍共識。在經(jīng)營管理中，從上到下全面貫穿以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的價值創(chuàng)造理念，積極引導(dǎo)和堅決推動以價值最大化為核心的發(fā)展觀和績效觀，使全員樹立并深入人心，并自覺成為指導(dǎo)全行各項經(jīng)營管理活動的行動指南，為全面提升管理水平和核心競爭力、提高價值創(chuàng)造能力奠定思想基礎(chǔ)。

(二)全面推進(jìn)EVA體系建設(shè)，發(fā)揮EVA的系統(tǒng)效能

EVA的優(yōu)勢不僅在于科學(xué)真實(shí)地評價銀行的經(jīng)營績效，它更是一種全新的管理體系和薪酬激勵機(jī)制，可以作為銀行戰(zhàn)略執(zhí)行的中心。我國銀行業(yè)在引人EVA系統(tǒng)的時候，應(yīng)全面推進(jìn)EVA體系建設(shè)。充分挖掘EVA的潛力，發(fā)揮它的系統(tǒng)功能，從根本上提高EVA值。EVA管理體系可以涵蓋銀行所有戰(zhàn)略規(guī)劃、資本分配、年度計劃和日常運(yùn)作等方面。幫助管理者制定合理的經(jīng)營戰(zhàn)略，協(xié)調(diào)銀行各種資源的優(yōu)化配置，能夠在保證調(diào)動全行上下積極性的同時實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的約束機(jī)制，將各項經(jīng)營管理活動統(tǒng)一到實(shí)現(xiàn)銀行價值最大化目標(biāo)上來。充分利用EVA的激勵作用，將各級機(jī)構(gòu)和人員的薪酬水平與整體績效掛鉤，促使其從股東角度長遠(yuǎn)地看待銀行業(yè)務(wù)活動，實(shí)現(xiàn)EVA作為銀行財務(wù)管理系統(tǒng)的全面功能。最大限度地提高商業(yè)銀行的經(jīng)營績效。

(三)切實(shí)提高商業(yè)銀行收入水平，創(chuàng)新收入增長點(diǎn)

1．提高資產(chǎn)質(zhì)量，增強(qiáng)獲利能力。反映銀行資產(chǎn)質(zhì)量的存貸比是影響收入水平的重要因素，也是銀行EVA的一大驅(qū)動因素。我國商業(yè)銀行收入的主要來源短期內(nèi)仍然是以存貸款利差收入為主，因此必須加強(qiáng)信貸業(yè)務(wù)營銷。不斷提高資產(chǎn)質(zhì)量。壓縮不良資產(chǎn)；切實(shí)加強(qiáng)貸后管理和服務(wù)，建立和完善信用風(fēng)險防范機(jī)制，實(shí)施信貸業(yè)務(wù)的全過程風(fēng)險控制，最大限度地減少風(fēng)險損失。

2．提高市場反應(yīng)能力和產(chǎn)品議價能力。隨著金融利率市場化改革的不斷完善，商業(yè)銀行自主定價的權(quán)力越來越大，必須根據(jù)市場供需狀況和同業(yè)競爭水平，審時度勢、靈活運(yùn)用價格杠桿，以價值最大化為核心，制定價格策略。

3．創(chuàng)新中間類金融產(chǎn)品，創(chuàng)造新的價值增長點(diǎn)。傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)收入依賴于一定比例的資本成本，在計算EVA時需做成本扣除。隨著利率市場化步伐加快。預(yù)計利差趨勢逐步縮窄。迫切需要培育新的價值增長點(diǎn)。而中間業(yè)務(wù)是在銀行傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中衍生出來的，一般不占用銀行經(jīng)濟(jì)資本，通過收取手續(xù)費(fèi)的形式獲得收益，同時全額轉(zhuǎn)為EVA。國外銀行的中間業(yè)務(wù)收入一般占到總收入的40％-50％。而我國商業(yè)銀行的差距還較大，必須調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，凡是能提高銀行EVA的價值創(chuàng)造型業(yè)務(wù)。銀行要集中資源重點(diǎn)推進(jìn)。

4．加強(qiáng)非信貸資產(chǎn)管理，減少無效及低效資產(chǎn)占用。資本性占用(包含固定資產(chǎn)等五項資產(chǎn))、現(xiàn)金占用和備付金占用、應(yīng)收利息、催收利息等資產(chǎn)，占用大量資金，本身幾乎不產(chǎn)生效益，并且直接影響資本成本和資本回報率。而且在國內(nèi)商業(yè)銀行普遍比重較大。因此必須要合理控制、加強(qiáng)約束，調(diào)整銀行的資源配置，對于閑置資產(chǎn)要及時盤活處置：要加強(qiáng)庫存現(xiàn)金和物資的管理，將資源更多地投放到生息資產(chǎn)業(yè)務(wù)中去，增加邊際收入，從而提高銀行的收入水平進(jìn)而促進(jìn)EVA的提升。

(四)降低商業(yè)銀行資本成本，提高價值貢獻(xiàn)度

1．強(qiáng)化資本成本約束意識，實(shí)行資本預(yù)算管理。各級機(jī)構(gòu)都要重新審視資本，加強(qiáng)資本預(yù)算和管理。轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念和業(yè)務(wù)發(fā)展模式，科學(xué)發(fā)展。充分發(fā)揮資本對業(yè)務(wù)發(fā)展的控制作用和對風(fēng)險資產(chǎn)的約束作用，指導(dǎo)信貸資源和財務(wù)資源有效配置。避免為單純追求盈利而盲目擴(kuò)張。資本管理的目標(biāo)要從單一的應(yīng)對監(jiān)管部門的要求向增強(qiáng)抵御風(fēng)險的內(nèi)在需要和實(shí)現(xiàn)股東價值最大化轉(zhuǎn)變，建立以資本約束為核心的風(fēng)險資產(chǎn)管理機(jī)制。實(shí)施基于EVA的經(jīng)濟(jì)資本管理。

2．優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本回報率。商業(yè)銀行要提高資本充足率、降低資本成本。一方面必須調(diào)整資產(chǎn)組合，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重，從而降低風(fēng)險資產(chǎn)總量；另一方面，必須千方百計地增加盈利，提高銀行價值和資本回報率。從而通過盈利補(bǔ)充資本。同時隨著金融市場的發(fā)展和完善，通過發(fā)行次級債券等增加附屬資本的比重。分享利息稅避的益處，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。要通過各種資本來源的成本與收益分析，以及資本組合確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到資本成本最小、銀行價值最大進(jìn)而股東價值最大化的目標(biāo)。

三、在我國商業(yè)銀行推行EVA應(yīng)注意的幾個問題

(一)要正確處理市場份額、業(yè)務(wù)成長與價值創(chuàng)造的關(guān)系

要正確認(rèn)識市場份額和業(yè)務(wù)成長在價值創(chuàng)造體系中的作用，市場份額、業(yè)務(wù)成長是實(shí)現(xiàn)價值目標(biāo)的手段，是為實(shí)現(xiàn)價值目標(biāo)服務(wù)的中間目標(biāo)。商業(yè)銀行應(yīng)該追求能夠創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增加值、能夠提升核心競爭力的有效市場份額和真正業(yè)務(wù)成長。市場份額、業(yè)務(wù)成長作為價值創(chuàng)造的前提和基礎(chǔ)，應(yīng)當(dāng)通過各項戰(zhàn)略實(shí)施加以努力實(shí)現(xiàn)，但最終仍必須以價值創(chuàng)造程度作為其有效與否的判斷標(biāo)準(zhǔn)。

(二)必須將薪酬機(jī)制改革與EVA建設(shè)同步推進(jìn)

在推行EVA指標(biāo)進(jìn)行績效考核的同時，要將基于EVA的薪酬激勵機(jī)制建設(shè)同步推進(jìn)，否則EVA將成為無源之水，不能夠?qū)⒏骷壢藛T特別是管理人員、核心人才與EVA緊密掛鉤，就難以收到成效；同時要注意延遲獎金兌現(xiàn)，促使各管理主體從所有者角度長遠(yuǎn)地看待銀行業(yè)務(wù)活動，實(shí)現(xiàn)EVA作為銀行財務(wù)管理系統(tǒng)的全面功能，最大限度地提高商業(yè)銀行的績效和價值，保持可持續(xù)增長。

(三)在績效評價與分析時，要將EVA指標(biāo)與平衡計分卡(BSC)有機(jī)結(jié)合

平衡記分卡(BSC)從四個維度對企業(yè)績效進(jìn)行了衡量：財務(wù)、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長和客戶。而以EVA為核心的BSC績效評價體系使管理者能專注于企業(yè)價值的創(chuàng)造，在對各價值要素深度挖掘的基礎(chǔ)上，從財務(wù)和非財務(wù)多維度評價銀行績效與價值，全面跟蹤影響因素，并在體系內(nèi)部確立E-VA為終點(diǎn)，客戶滿意度、業(yè)務(wù)管理流程、員工學(xué)習(xí)能力等價值要素因果遞進(jìn)的價值創(chuàng)造支撐路徑，成為引導(dǎo)企業(yè)文化、完善內(nèi)外部流程、提升價值創(chuàng)造能力的有效工具。