投資＋保險(xiǎn)

葛　暉

1999年10月，平安保險(xiǎn)公司在上海推出了“世紀(jì)理財(cái)”投資連結(jié)保險(xiǎn)。第一個(gè)月即迅速成為市場(chǎng)上的焦點(diǎn)，先后有2450多人踴躍參加投保。掀起了投資連結(jié)保險(xiǎn)的高潮，并取得了不俗的市場(chǎng)業(yè)績(jī)。那么，這種被保險(xiǎn)公司大力推介、媒體大肆渲染、消費(fèi)者爭(zhēng)相搶購(gòu)的投資連結(jié)保險(xiǎn)究竟為何物呢?

投資連結(jié)保險(xiǎn)簡(jiǎn)稱(chēng)投連保險(xiǎn)。也稱(chēng)單位連結(jié)(unit-linked)，證券連結(jié)(equity-linked)或變額壽險(xiǎn)(variablelife)。是除了提供壽險(xiǎn)保障外，更加強(qiáng)調(diào)投資功能的一個(gè)保險(xiǎn)品種。在客戶交納的保費(fèi)中扣除基本保費(fèi)后，由保險(xiǎn)公司另外設(shè)立投資賬戶替客戶進(jìn)行基金、債券的投資。客戶享有投連賬戶中的全部資金收益，保險(xiǎn)公司收取相應(yīng)的管理費(fèi)用。同時(shí)，客戶也要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)?？傊顿Y連結(jié)保險(xiǎn)是一種集保險(xiǎn)與投資功能于一體的新險(xiǎn)種。

投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品最早產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代的英國(guó)，而后在歐美國(guó)家逐漸流行起來(lái)。從各國(guó)的發(fā)展軌跡上分析，此類(lèi)產(chǎn)品產(chǎn)生的基本原因是受銀行利率的影響，以致保險(xiǎn)公司固定預(yù)定利率的壽險(xiǎn)產(chǎn)品受到了挑戰(zhàn)。同時(shí)，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量，潛在的償付能力危機(jī)，人口老齡化，社會(huì)保險(xiǎn)意識(shí)的增強(qiáng)，保險(xiǎn)需求的多樣化，投資渠道的多樣化以及政府稅收優(yōu)惠等諸多因素也導(dǎo)致了投資連結(jié)型產(chǎn)品的產(chǎn)生。

在英國(guó)，投資連結(jié)產(chǎn)品被人們稱(chēng)為基金連鎖保單，由倫敦曼徹斯特公司于1957年首次開(kāi)發(fā)，流行于20世紀(jì)60年代，發(fā)展于70、80年代。在美國(guó)，投資連結(jié)產(chǎn)品被稱(chēng)為變額壽險(xiǎn)(VariableInsurance)，于1976年，由公平人壽保險(xiǎn)公司首次開(kāi)發(fā)。與英國(guó)相似，經(jīng)濟(jì)及社會(huì)因素促進(jìn)了美國(guó)投資連結(jié)產(chǎn)品的產(chǎn)生及高速發(fā)展。從1980年～1996年，美國(guó)萬(wàn)能壽險(xiǎn)與連鎖基金增長(zhǎng)了48％。在其他地區(qū)，投資連結(jié)保險(xiǎn)也普遍受到大眾的青睞，發(fā)展迅速，特別是在年青人中間。目前已成為歐美國(guó)家人壽保險(xiǎn)的主流產(chǎn)品。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，越來(lái)越多的人們希望了解投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品，更希望了解投資連結(jié)保險(xiǎn)在家庭投資理財(cái)中有何利弊?

投資連結(jié)保險(xiǎn)是一種集保障、投資與合理避稅于一體的風(fēng)險(xiǎn)型金融投資產(chǎn)品。這個(gè)產(chǎn)品涉及保險(xiǎn)和證券兩個(gè)行業(yè)、兩個(gè)市場(chǎng)。為了方便解釋投資連結(jié)保險(xiǎn)的基本脈絡(luò)，以下就投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品分別與傳統(tǒng)型人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品和證券投資基金做簡(jiǎn)單的比較。

首先，投資連結(jié)保險(xiǎn)與傳統(tǒng)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品的主要差異是將部分或全部保險(xiǎn)資產(chǎn)投資于資本市場(chǎng)。

傳統(tǒng)型的壽險(xiǎn)產(chǎn)品在資金運(yùn)用上，與保險(xiǎn)公司是相同的。追求的是穩(wěn)定的，可以預(yù)期的投資回報(bào)。即投資風(fēng)險(xiǎn)較小的投資渠道。那么，與此相適應(yīng)，投資的收益率相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資也就低了很多。從中國(guó)的情況看，傳統(tǒng)型的壽險(xiǎn)積聚的資金，其投資渠道和種類(lèi)絕大多數(shù)集中在風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不太高的債券市場(chǎng)，包括協(xié)議存款在內(nèi)的貨幣市場(chǎng)，以及收益較為穩(wěn)定的房地產(chǎn)市場(chǎng)在內(nèi)的不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)。其中只有很小一部分進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)較高，收益率波動(dòng)較大的證券投資基金市場(chǎng)。而投資連結(jié)保險(xiǎn)，作為一種以投資為主，兼顧保障的大眾投資工具，追求的是投資的高收益、高回報(bào)。與此相適應(yīng)，投資連結(jié)保險(xiǎn)所積聚的資金將投向資金投資回報(bào)率較高的領(lǐng)域。在中國(guó)，主要是投向證券市場(chǎng)中的證券投資基金。其投資收益率大大高于債券、銀行存款利息，具有潛在的高收益特點(diǎn)。

其次，此投資型產(chǎn)品的投資收益具有不確定性。傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，它的收益是在投保人與保險(xiǎn)人(保險(xiǎn)公司)簽訂合同時(shí)，雙方就已明確并固定下來(lái)了。一般情況下，不受保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)成果的影響。即使在最近推出的壽險(xiǎn)分紅型理財(cái)產(chǎn)品，在投保人與保險(xiǎn)公司簽訂合同時(shí)，雙方早已明確了最低投資收益。并且，這部分收益在一般情況下，不受保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)這個(gè)險(xiǎn)種的收益影響。只有當(dāng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)這個(gè)險(xiǎn)種的收益高于投保人與保險(xiǎn)公司雙方約定的保證利率時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)將高于保證利率的部分，按照一定的比例，以紅利分配的方式分配給投保人。換句話說(shuō)，就是投保人與保險(xiǎn)公司簽訂合同后，不承擔(dān)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。但是，可與保險(xiǎn)公司共享其經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的盈利。

而投資連結(jié)保險(xiǎn)則不同，保險(xiǎn)公司收取保險(xiǎn)費(fèi)，扣除風(fēng)險(xiǎn)成本和管理費(fèi)用后，余額按投保人的意愿進(jìn)行投資，投保人承擔(dān)投資收益波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但可能得到較高的投資回報(bào)。這也就是說(shuō)，投資連結(jié)保險(xiǎn)將投資的風(fēng)險(xiǎn)和投資的收益轉(zhuǎn)給了投保人。保險(xiǎn)公司的收入主要是靠資產(chǎn)管理費(fèi)，不再承擔(dān)利差損風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資連結(jié)保險(xiǎn)不承諾投資回報(bào)，投保人在可能獲得高收益的同時(shí)，也可能承擔(dān)投資這帳戶資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。如果國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)面趨好，資本市場(chǎng)健全、規(guī)范，證券市場(chǎng)行情看好，保險(xiǎn)公司運(yùn)作規(guī)范。那么，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)投資連結(jié)保險(xiǎn)將可能出現(xiàn)較多的盈利，從而使購(gòu)買(mǎi)了投資連結(jié)保險(xiǎn)的客戶獲得較高的收益。如果國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)面走勢(shì)不佳，資本市場(chǎng)管理混亂無(wú)序，證券市場(chǎng)行情低迷，或者保險(xiǎn)公司資金運(yùn)作不當(dāng)，那么，保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)投資連結(jié)保險(xiǎn)將可能出現(xiàn)投資失誤，從而使購(gòu)買(mǎi)了投資連結(jié)保險(xiǎn)的客戶出現(xiàn)相應(yīng)的虧損。

與證券投資基金比較，投資連結(jié)保險(xiǎn)的主要差異是為廣大投資者提供了妥善的保險(xiǎn)保障。當(dāng)客戶在購(gòu)買(mǎi)投資連結(jié)保險(xiǎn)這個(gè)產(chǎn)品時(shí)，其繳費(fèi)的一部分已經(jīng)作為保險(xiǎn)金，為客戶提供生命和身體方面的保障。而這種保險(xiǎn)保障的功能，是證券投資基金所不具備的優(yōu)勢(shì)。

最后，就是行使稅收檔板的功能，能夠使投資者實(shí)施合理避稅。按照目前世界各國(guó)的慣例，在投資證券市場(chǎng)上，投資者一般應(yīng)繳納印花稅和所得稅，同時(shí)還應(yīng)向證券公司支付一定比例的傭金。在中國(guó)，政府為進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部決定從2007年5月30日起，調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行1‰調(diào)整為3‰。即對(duì)買(mǎi)賣(mài)、繼承、贈(zèng)與所書(shū)立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按3‰的稅率繳納證券(股票)交易印花稅。但是，按照國(guó)際慣例和資本市場(chǎng)的發(fā)展方向，一旦證券市場(chǎng)持續(xù)看好，國(guó)家很可能開(kāi)征所得稅。在證券交易市場(chǎng)，印花稅和交易傭金對(duì)投資者的收益來(lái)說(shuō)，影響不是很大，但所得稅對(duì)于投資贏家則是一筆不小的費(fèi)用。

在國(guó)外，投資連結(jié)產(chǎn)品為什么能走紅，它的動(dòng)力何在?關(guān)鍵點(diǎn)就在于，投資連結(jié)保險(xiǎn)將保險(xiǎn)保障與證券投資基金巧妙地結(jié)合在一起，充分利用了保險(xiǎn)賠款在個(gè)人收入所得稅中的免稅優(yōu)惠，從而為那些既想躋身于證券市場(chǎng)獲取風(fēng)險(xiǎn)投資收益，又想規(guī)避投資收益征稅的人們，打開(kāi)了一條獲取財(cái)富的安全通道。

中國(guó)證券市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)的一大弊端是投資主體的殘缺。中國(guó)現(xiàn)行機(jī)構(gòu)投資者主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金、銀行信貸資金以及拆借資金。這些大戶憑借其資金充足，信息靈通的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行短線投機(jī)。

這無(wú)疑在很大程度上導(dǎo)致股價(jià)的大起大落和股市的不穩(wěn)定。而投資連結(jié)保險(xiǎn)則實(shí)現(xiàn)了保險(xiǎn)投資從單一利率產(chǎn)品到資本市場(chǎng)的飛躍，她通過(guò)集合投資，給股市帶來(lái)了數(shù)量可觀的增量資金；通過(guò)組合投資，分散了投資的風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)理性投資，注重投資價(jià)值的分析。這些大大有助于投票市場(chǎng)的穩(wěn)健運(yùn)行。

對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)保險(xiǎn)業(yè)處于起步階段的國(guó)家，投資連結(jié)保險(xiǎn)的適時(shí)推出，一方面是因?yàn)槿∠吮蔚墓潭ɡ?，使保險(xiǎn)公司可以充分考慮市場(chǎng)情況的變化，制定更加積極的投資策略。通過(guò)對(duì)資金的有效組合，使資金發(fā)揮更大的效能。另一方面是將保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績(jī)從后臺(tái)推至前臺(tái)，直接面對(duì)市場(chǎng)和客戶，猶如開(kāi)放式基金，若投資不當(dāng)，同樣面臨贖回和清盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。

投資連結(jié)保險(xiǎn)的推出是中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的一次重要產(chǎn)品創(chuàng)新的活動(dòng)。它的成功不僅是一個(gè)產(chǎn)品的成功，更重要的是帶動(dòng)了整個(gè)行業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新。2008年以后，隨著許多國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)的進(jìn)入，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，必將增強(qiáng)與國(guó)外保險(xiǎn)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力。更令人可喜的是，中國(guó)的投資連結(jié)保險(xiǎn)已經(jīng)成功地邁出了第一步。無(wú)論是保險(xiǎn)公司還是保戶，基本上都能夠欣然接受這一新的投資險(xiǎn)種。

平安世紀(jì)理財(cái)每份世紀(jì)理財(cái)1260元，一張保單投保多份時(shí)，除第一份1260元外，每份1200元，保費(fèi)的一部分用于人身保險(xiǎn)保障，其余部分轉(zhuǎn)入專(zhuān)門(mén)設(shè)立的投資賬戶，通過(guò)保險(xiǎn)公司的投資部門(mén)進(jìn)行運(yùn)作，主要從事債券買(mǎi)賣(mài)和證券基金投資。首年保費(fèi)全部充當(dāng)人身保險(xiǎn)費(fèi)等成本；第二年每份保費(fèi)中只有240元進(jìn)入投資賬戶，其余的作為人身保險(xiǎn)費(fèi)；從第三年開(kāi)始每年1056元即88％的保費(fèi)進(jìn)入投資賬戶，其余的12％進(jìn)入保障賬戶。期滿后，投保人可得到投資賬戶累計(jì)投資單位價(jià)值之和，加上1880元每份的特別獎(jiǎng)勵(lì)。投資賬戶所有的盈余都?xì)w投資者所有，平安公司收取總資產(chǎn)的1.2％多一點(diǎn)作為資產(chǎn)管理費(fèi)。人身保險(xiǎn)額不固定，取決于和投資賬戶資產(chǎn)價(jià)值的比較，取兩者中相對(duì)大者。公司將每年定期向每個(gè)保戶致信公布相關(guān)的投資收益情況，類(lèi)似于證券市場(chǎng)上的業(yè)績(jī)公告制度。

光大永明長(zhǎng)盛投資連接保險(xiǎn)新版投資理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品長(zhǎng)盛投資連結(jié)保險(xiǎn)是根據(jù)保監(jiān)會(huì)新出臺(tái)的《投資連結(jié)保險(xiǎn)精算規(guī)定》所推出的新版投連險(xiǎn)。該產(chǎn)品保障人群涵蓋出生滿60天至65周歲的人，是市場(chǎng)現(xiàn)有投連險(xiǎn)種中保障年齡段較長(zhǎng)的，并向客戶提供身故及高殘保障直至88周歲，客戶在滿88周歲后可領(lǐng)取滿期保險(xiǎn)金即保險(xiǎn)單賬戶價(jià)值。該產(chǎn)品繳費(fèi)為10年期繳方式。

因?yàn)楹芏嗳嗽谶x擇保險(xiǎn)的時(shí)候都考慮到收益，所以這個(gè)險(xiǎn)種下設(shè)了5個(gè)帳戶，最高收益的曾達(dá)到88％。不僅收益好，還擁有更多妥善的保障，此險(xiǎn)種優(yōu)點(diǎn)是：

1、復(fù)利累積，收益免稅，投資省心。

2、專(zhuān)業(yè)投資團(tuán)隊(duì)，精選基金、債券、存款等投資工具，科學(xué)進(jìn)行資產(chǎn)配置。

3、充分利用資金規(guī)模和信息獲取優(yōu)勢(shì)，有效控制風(fēng)險(xiǎn)，降低成本，爭(zhēng)取收益最大化。

4、進(jìn)取、平衡、穩(wěn)健、指數(shù)、貨幣市場(chǎng)5種投資帳戶，全面滿足不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并可靈活轉(zhuǎn)換。

5、操作自由，可靈活交納保費(fèi)、增減保額、提取投資帳戶價(jià)值、調(diào)整投資帳戶比例。

6、若前5年按期交費(fèi)，第六至十年，將獲贈(zèng)特別獎(jiǎng)金，額外增加帳戶價(jià)值。

7、信息透明，帳戶價(jià)值隨時(shí)可查，費(fèi)用收取明明白白。

8、特別提供保單貸款功能，以備不時(shí)之需。

當(dāng)前市場(chǎng)上，基金品種有數(shù)百種。與其用很多心思在如何分散基金投資上，還不如買(mǎi)一只“基金的基金”。基金分散在很多股票上，而投連險(xiǎn)分散投資在一些基金上，投資風(fēng)險(xiǎn)也由此降低。此外，投連險(xiǎn)具有保障功能，而基金則不具備。如果被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期限內(nèi)發(fā)生意外，即使同時(shí)投連險(xiǎn)投資失敗，被保險(xiǎn)人或者受益人仍會(huì)得到保險(xiǎn)金給付。

一般來(lái)說(shuō)，各類(lèi)投資連接險(xiǎn)，都會(huì)提供多個(gè)不同風(fēng)格的投資賬戶供選擇。永明保險(xiǎn)公司的投連險(xiǎn)產(chǎn)品提供了5個(gè)投資賬戶。這5個(gè)投資賬戶之間客戶可隨時(shí)轉(zhuǎn)換，可隨時(shí)追加投資。每年可以免費(fèi)調(diào)正4次。如果超過(guò)4次，每次加收手續(xù)費(fèi)50元。

與其他險(xiǎn)種相比，投連險(xiǎn)的最大優(yōu)勢(shì)在于操作靈活，然而，一些投資者在購(gòu)買(mǎi)之后，很少關(guān)注賬戶價(jià)格的變動(dòng)，很容易錯(cuò)過(guò)時(shí)機(jī)。因此投資者需要根據(jù)自己對(duì)于股市、債市的判斷，做一些賬戶配置上的調(diào)整。比如2007年上半年預(yù)期股市走好，可以將資金重點(diǎn)配置在比較激進(jìn)的投資賬戶上。反之，如果仍把錢(qián)放在以債券為主的貨幣型賬戶中，那么收益就會(huì)比較少。

在保險(xiǎn)市場(chǎng)上，究竟哪些人適合購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)的保險(xiǎn)呢?

眾所周知，當(dāng)前中國(guó)的保險(xiǎn)深度和密度還是很低的。在國(guó)外投資連接的市場(chǎng)份額和中國(guó)目前的市場(chǎng)份額不可同日而語(yǔ)。國(guó)外在保險(xiǎn)密度和深度很高的情況下，保險(xiǎn)公司為更多的開(kāi)拓這個(gè)市場(chǎng)利用投資連接保險(xiǎn)來(lái)進(jìn)行吸引客戶的創(chuàng)新產(chǎn)品。而中國(guó)則恰恰相反，保險(xiǎn)公司的投資渠道不暢和人們保險(xiǎn)意識(shí)的薄弱，業(yè)務(wù)人員的專(zhuān)業(yè)水平低下會(huì)大大制約這個(gè)產(chǎn)品的生命力。尤其是在不發(fā)達(dá)的地區(qū)，人民物質(zhì)生活并不富裕，保險(xiǎn)的需求也是低層次的。這類(lèi)保險(xiǎn)首先就不適合他們。在發(fā)達(dá)的地區(qū)，人們的物質(zhì)水平相對(duì)較高。物質(zhì)生活富裕的人群，如果有余資可以考慮的情況下，這是個(gè)可以選擇的理財(cái)產(chǎn)品。值得注意的是，由于投連險(xiǎn)在股市低迷、投資大環(huán)境不景氣的情況下，很多預(yù)期收益未必能達(dá)到。因此，投連險(xiǎn)也頗有投資風(fēng)險(xiǎn)。專(zhuān)業(yè)人士表示，高收益的渠道經(jīng)常是伴有相當(dāng)高的風(fēng)險(xiǎn)。更多的人追求高收益時(shí)卻沒(méi)有考慮到風(fēng)險(xiǎn)。投資是個(gè)長(zhǎng)期理性的過(guò)程，但是，國(guó)內(nèi)大多數(shù)人做成了投機(jī)的方式。投連險(xiǎn)比較適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高且愿意長(zhǎng)期投資的客戶。

作為理性投資者應(yīng)該結(jié)合自身的經(jīng)濟(jì)狀況以及險(xiǎn)種特點(diǎn)購(gòu)買(mǎi)合適的產(chǎn)品，而不能盲目追趕市場(chǎng)熱點(diǎn)。畢竟從總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)投資連結(jié)保險(xiǎn)還存在諸多的不完善因素。

經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，世界范圍內(nèi)成功銷(xiāo)售投資類(lèi)保險(xiǎn)的市場(chǎng)，一般具備配套的成熟資本市場(chǎng)，完善的投資渠道，專(zhuān)業(yè)的銷(xiāo)售人員、先進(jìn)的公司管理以及對(duì)此類(lèi)保險(xiǎn)有深刻認(rèn)識(shí)的投資者。然而，在中國(guó)市場(chǎng)上，主要存在以下幾個(gè)問(wèn)題：

市場(chǎng)環(huán)境和政策法規(guī)的不配套中國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠發(fā)達(dá)，金融投資工具有限，這大大限制了保險(xiǎn)資金的投資規(guī)模和靈活性。另外，投資連結(jié)保險(xiǎn)對(duì)政策的變化非常敏感，當(dāng)政策法規(guī)及稅收政策由于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整而發(fā)生變化時(shí)，極可能會(huì)給這種保險(xiǎn)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響，甚至在市場(chǎng)上失去競(jìng)爭(zhēng)力，造成大量的解約退保，給保險(xiǎn)公司償付能力帶來(lái)壓力。

銷(xiāo)售人員專(zhuān)業(yè)化程度不足在國(guó)外，投資型保單營(yíng)銷(xiāo)人員必須通過(guò)證券代理商資格培訓(xùn)，以保證投保人的利益。美國(guó)用證券業(yè)法規(guī)約束代理人的營(yíng)銷(xiāo)行為，并規(guī)定投資連結(jié)保單屬于證券類(lèi)產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司向客戶銷(xiāo)售該產(chǎn)品，必須先在證監(jiān)會(huì)注冊(cè)為Broker-Dealer，成為全美證券經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)(NASD)的會(huì)員，并遵守NASD的有關(guān)交易規(guī)定。銷(xiāo)售時(shí)還必須向客戶發(fā)放產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，說(shuō)明業(yè)務(wù)性質(zhì)、保費(fèi)投資方向、各項(xiàng)費(fèi)用和保單持有人的權(quán)利等。而在中國(guó)，消費(fèi)者對(duì)投資理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品還比較陌生，要充分認(rèn)識(shí)和了解這類(lèi)產(chǎn)品尚需要一個(gè)過(guò)程。而推銷(xiāo)投資連結(jié)保險(xiǎn)的營(yíng)銷(xiāo)員更需要具備相關(guān)的投資理財(cái)知識(shí)，并經(jīng)過(guò)專(zhuān)門(mén)的培訓(xùn)。雖然銷(xiāo)售投資連結(jié)保險(xiǎn)的代理人形式上是經(jīng)過(guò)公司專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)后投入市場(chǎng)的。然而，在實(shí)際操作中，銷(xiāo)售人員仍然顯示出對(duì)投資知識(shí)的貧乏。能勝任推銷(xiāo)投資理財(cái)類(lèi)保險(xiǎn)的營(yíng)銷(xiāo)員相當(dāng)有限。

投資收益預(yù)計(jì)過(guò)高投資類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品除了具有保障功能、抵御利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的功能外，還應(yīng)給客戶帶來(lái)一定的投資收益。如果將這種投資收益定位過(guò)高，不僅不符合實(shí)際，而且還會(huì)帶來(lái)不利的影響。

有些媒體利用保戶急于得利和缺乏投資知識(shí)的盲點(diǎn)，在投資類(lèi)壽險(xiǎn)宣傳過(guò)程中，有意將這種保險(xiǎn)的功能夸張到極致，這很容易使保戶產(chǎn)生誤解。還有，許多的保險(xiǎn)公司代理人，為了賺取傭金而推銷(xiāo)保單，不考慮客戶的長(zhǎng)期需求。有相當(dāng)一部分代理人拼命夸大投資收益，誤導(dǎo)客戶，給保險(xiǎn)公司帶來(lái)了很大的潛在危險(xiǎn)因素。另外，大多數(shù)媒體對(duì)投資連結(jié)產(chǎn)品的宣傳，也都把重點(diǎn)放在強(qiáng)調(diào)投資回報(bào)上，很少有人提醒消費(fèi)者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

隨著中國(guó)平安壽險(xiǎn)在香港的上市。中國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)完全地與世界接軌。而投資連結(jié)保險(xiǎn)也必將在神州大地上大展宏圖，為廣大的投保戶帶來(lái)切實(shí)的保障與收益。