跌出的機(jī)會(huì)：華夏行業(yè)精選

任　瞳

上證綜指幾天時(shí)間內(nèi)狂瀉千點(diǎn)，逼近4500點(diǎn)大關(guān)，在基本面向好、人民幣升值的情況下，A股市場(chǎng)的發(fā)展依然值得期待。對(duì)基民來(lái)說(shuō)，這個(gè)時(shí)候買(mǎi)入基金，尤其是那些正在建倉(cāng)的基金非常合適。在這里我推薦華夏行業(yè)精選基金。華夏行業(yè)景氣是一只LOF基金，雖然剛剛結(jié)束申購(gòu)已經(jīng)封閉，但是基民可以在交易所買(mǎi)賣(mài)該基會(huì)。

行業(yè)精選和輪換

充分享受行業(yè)景氣

華夏行業(yè)精選基金的投資目標(biāo)鮮明，充分利用行業(yè)周期輪動(dòng)現(xiàn)象，挖掘在經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及市場(chǎng)運(yùn)行的不同階段所蘊(yùn)含的行業(yè)投資機(jī)會(huì)。

行業(yè)精選和輪動(dòng)的思路來(lái)自于對(duì)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的借鑒。一般來(lái)講，受經(jīng)濟(jì)周期影響，產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在周期輪動(dòng)現(xiàn)象。在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段，不同行業(yè)受影響的程度往往存在差異，某些特定行業(yè)能夠在經(jīng)濟(jì)周期的特定階段獲得更好地表現(xiàn)，從而形成階段性的優(yōu)勢(shì)行業(yè)。如果能夠把握我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的階段特征及其對(duì)應(yīng)的優(yōu)勢(shì)行業(yè)、對(duì)行業(yè)景氣度和行業(yè)成長(zhǎng)前景有著前瞻性認(rèn)識(shí)和挖掘，那么我們就有可能充分分享行業(yè)景氣度提高和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)所帶來(lái)的價(jià)值增值收益。這一策略成功的關(guān)鍵在于基金管理人需要具備很強(qiáng)的自上而下發(fā)現(xiàn)和把握行業(yè)機(jī)會(huì)的能力。

此外，華夏行業(yè)精選基金股票投資比例從60％到95％，是典型的股票型基金?？紤]到“牛市＋通脹”的大環(huán)境，該基金可望成為風(fēng)險(xiǎn)承受力較強(qiáng)的投資者資產(chǎn)保值增值的進(jìn)取型品種。

團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定

優(yōu)秀業(yè)績(jī)延續(xù)的關(guān)鍵

華夏行業(yè)精選基金是從基金興安轉(zhuǎn)型而來(lái)，轉(zhuǎn)型前后投資團(tuán)隊(duì)保持穩(wěn)定，仍然由羅澤萍女士領(lǐng)銜。羅澤萍女士曾任大成基金研究部研究員，2004年加入華夏基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理、基金興華基金經(jīng)理。

截至2007年11月16日，基金興安的一年期業(yè)績(jī)和兩年期業(yè)績(jī)分別以增長(zhǎng)177％和381％排在可比封閉式基金的前10％(第6位)和前15％(第9位)。如果用常見(jiàn)的標(biāo)準(zhǔn)差指標(biāo)來(lái)衡量基金所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，那么基金興安僅處于同類(lèi)基金的中游。在此之前，羅澤萍女士還曾在2005年4月12日至2007年2月14日間執(zhí)掌基金興華。在任期間，基金興華在封閉式基金整體中呈現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的危險(xiǎn)收益特征，超額收益明顯。兩段成功的運(yùn)作經(jīng)歷充分體現(xiàn)了投資團(tuán)隊(duì)較強(qiáng)的管理能力，而基金興安轉(zhuǎn)型行業(yè)精選之后這個(gè)團(tuán)隊(duì)將保持不變，有利于優(yōu)秀業(yè)績(jī)的延續(xù)。

(作者為聯(lián)合證券基金研究員、基金買(mǎi)賣(mài)網(wǎng)首席分析師)

小貼士

什么是LOF基金

LOF是ListedOpen-endedFunds的簡(jiǎn)稱(chēng)，中文譯名為：上市開(kāi)放式基金一是指通過(guò)深交所交易系統(tǒng)發(fā)行并上市交易的開(kāi)放式基金。和傳統(tǒng)開(kāi)放式基金相比，LO有很多優(yōu)點(diǎn)：

一是資金到賬快。傳統(tǒng)的開(kāi)放式基金從申購(gòu)到贖回，收到贖回款最慢要T-7日，而LOF在交易所上市后，可以實(shí)現(xiàn)T+1交易。

二是費(fèi)用低廉。通過(guò)交易所買(mǎi)賣(mài)LOF的交易費(fèi)用比較低，雙向交易費(fèi)用不高于0.06％。而傳統(tǒng)開(kāi)放式基金申購(gòu)、贖回雙向費(fèi)率一般為15％。

三是能提供套利機(jī)會(huì)。LOF采用場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易同時(shí)進(jìn)行的交易機(jī)制，為投資者提供了基金凈值和圍繞基金凈值波動(dòng)的場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格，由于基金凈值是每日交易所收市后按基金資產(chǎn)當(dāng)日的凈值計(jì)算，場(chǎng)外的交易以當(dāng)日的凈值為準(zhǔn)采用未知價(jià)交易，場(chǎng)內(nèi)的交易以供求關(guān)系實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)。場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格與基金凈值價(jià)格不同，投資者就有套利的機(jī)會(huì)。