預(yù)算松馳對(duì)企業(yè)研發(fā)投入的影響研究

江華

摘 要：企業(yè)能夠長(zhǎng)久而穩(wěn)定地發(fā)展、保持活力并在市場(chǎng)上取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要因素是企業(yè)的自主創(chuàng)新，而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新離不開(kāi)研發(fā)投入。根據(jù)理論研究認(rèn)為，過(guò)松的預(yù)算和過(guò)緊的預(yù)算都會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展和研發(fā)投入。文章依據(jù)相關(guān)的理論，研究預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入的影響，研究證實(shí)了預(yù)算松弛有助于提高研發(fā)投入。

關(guān)鍵詞：預(yù)算松馳 創(chuàng)新 研發(fā)投入

中圖分類(lèi)號(hào)：F230 ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2023）03-048-03

20世紀(jì)90年代初，我國(guó)政府號(hào)召實(shí)施全面預(yù)算管理。2009年，為了防范風(fēng)險(xiǎn)提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)范性，上市公司被要求實(shí)施全面的預(yù)算管理制度。如今，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的不斷完善，我國(guó)企業(yè)預(yù)算管理也在不斷完善。但是在實(shí)施的過(guò)程中，預(yù)算的執(zhí)行存在一些需要解決的問(wèn)題，預(yù)算松弛就是其中之一。企業(yè)作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和轉(zhuǎn)型升級(jí)中重要的微觀主體，面臨著復(fù)雜的內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，在創(chuàng)新發(fā)展與實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的大背景下，企業(yè)想要獲得并保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青就必須順應(yīng)創(chuàng)新的大潮。前期研究認(rèn)為，企業(yè)預(yù)算應(yīng)該適度，預(yù)算過(guò)松和預(yù)算過(guò)緊會(huì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展尤其是研發(fā)投入會(huì)產(chǎn)生較大的影響。預(yù)算過(guò)松或過(guò)緊對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響，正是本文研究的主要內(nèi)容。

一、本文研究依據(jù)的基礎(chǔ)理論分析

（一）委托代理理論

隨著企業(yè)的發(fā)展，股東人數(shù)逐漸增加，規(guī)模也逐漸增大。發(fā)展到后來(lái)，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，委托代理關(guān)系產(chǎn)生。而委托人和代理人的利益往往不具有一致性，因此，產(chǎn)生了委托代理問(wèn)題。委托代理理論認(rèn)為：公司的管理者在當(dāng)前的薪酬體系下會(huì)為了自身利益最大化而制造預(yù)算松弛。公司的管理者和企業(yè)的員工制造預(yù)算松弛需要滿(mǎn)足如下兩個(gè)條件：機(jī)會(huì)和動(dòng)機(jī)。

參與式預(yù)算編制方式給了員工或者職業(yè)經(jīng)理人參與預(yù)算編制的機(jī)會(huì)。唐慧玲（2020）的研究將預(yù)算編制的責(zé)任主體劃分為董事會(huì)、高管層（經(jīng)理層）、下屬層，預(yù)算編制的參與者是廣泛的，并且指出雖然預(yù)算編制存在上下級(jí)關(guān)系，但上級(jí)的影響較大。

有研究認(rèn)為，在預(yù)算強(qiáng)調(diào)程度高時(shí)，預(yù)算強(qiáng)調(diào)就是指通過(guò)預(yù)算目標(biāo)的完成情況的優(yōu)劣來(lái)對(duì)預(yù)算執(zhí)行者進(jìn)行考核，并根據(jù)考核結(jié)果來(lái)決定預(yù)算執(zhí)行人的薪酬的高低。此時(shí)，預(yù)算執(zhí)行者就有動(dòng)機(jī)建立預(yù)算松弛，“趨利避害”，進(jìn)行信息“過(guò)濾”，上報(bào)對(duì)自己有利的信息，隱藏不對(duì)自己有利的信息，獲得一個(gè)更易實(shí)現(xiàn)的預(yù)算。

（二）權(quán)變理論

權(quán)變理論認(rèn)為，企業(yè)受環(huán)境的影響，因此，必須根據(jù)環(huán)境的變化采取與之相適配的組織管理措施以適應(yīng)環(huán)境。具體而言，在管理實(shí)踐中要根據(jù)組織所處的外部環(huán)境和內(nèi)部條件的發(fā)展變化而變化。企業(yè)面臨巨大的不確定性，因此，預(yù)留預(yù)算松弛有助于企業(yè)適應(yīng)不斷變化的內(nèi)外環(huán)境。戰(zhàn)略選擇的不同與之相配的預(yù)算也不一樣。比如，差異化戰(zhàn)略會(huì)面臨開(kāi)拓市場(chǎng)和開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的問(wèn)題，面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，因此，制造預(yù)算松弛的可能性會(huì)更大。

（三）心理學(xué)理論

“棘輪效應(yīng)”的存在會(huì)使得管理者制造預(yù)算松弛?！凹喰?yīng)”是指在委托代理關(guān)系中，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)隨代理人業(yè)績(jī)上升而上升的趨向，即管理者的業(yè)績(jī)?cè)胶?，管理者在以后被設(shè)置的目標(biāo)就會(huì)越高。如果目標(biāo)被設(shè)置得越來(lái)越高，就會(huì)有完不成的風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，管理者會(huì)制造預(yù)算松弛，這也是一種自我保護(hù)，預(yù)算完成情況并不能對(duì)未來(lái)的情況提出預(yù)測(cè)，企業(yè)面臨著紛繁復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）理論分析

根據(jù)委托代理理論、權(quán)變理論和心理學(xué)理論，在委托代理關(guān)系中，經(jīng)理人會(huì)追求自身利益的最大化，因此，他們會(huì)制造一定的預(yù)算松弛來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與壓力，以此獲得自身利益最大化。同時(shí)在權(quán)變理論的指導(dǎo)下，結(jié)合心理學(xué)理論，當(dāng)今的企業(yè)面臨著內(nèi)部和外部環(huán)境的變化，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更加激烈，要想保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青就必須進(jìn)行創(chuàng)新，而企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)大、投入高、研發(fā)周期長(zhǎng)、存在巨大的不確定性。預(yù)算松弛可以為企業(yè)提供一個(gè)更為包容的創(chuàng)新環(huán)境，經(jīng)理人從而更能接受風(fēng)險(xiǎn)性更高的創(chuàng)新方案并付諸實(shí)踐。

（二）研究假設(shè)

根據(jù)以上的理論分析，本文提出以下假設(shè)：

H1：在其他條件不變的情況下，預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入有正向影響。

基于國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)存在差異，我們將對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)做出區(qū)分，由此提出假設(shè)：

H2：預(yù)算松弛對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)的研發(fā)投入影響程度不同。

（三）數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇

本文以2016—2020年上交所和深交所的A股公司為研究樣本。因?yàn)槠髽I(yè)的預(yù)算是提前制定的，所以本文的預(yù)算數(shù)據(jù)全部在2015—2019年的年度報(bào)告中取得。總體而言，樣本分布表中國(guó)有企業(yè)披露預(yù)算松弛的公司總數(shù)大于非國(guó)有企業(yè)。

（四）模型構(gòu)建

根據(jù)以上分析，本文構(gòu)建了如下模型：

R＆D=α+αSlack+βRoa+βLev+βSize+βFirmage+βState+ε

其中，α0代表截距項(xiàng)，α1，β1，β2，β3，β4，β5為待估系數(shù)，ε為殘差。當(dāng)α1顯著時(shí)，說(shuō)明預(yù)算松弛對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性具有顯著影響。

（五）變量選擇

本文選擇的變量及解釋如表1。

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

1.主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)。運(yùn)用stata14.0對(duì)預(yù)算松弛、研發(fā)投入、資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、公司規(guī)模和公司上市年限作描述性統(tǒng)計(jì)，具體結(jié)果如表2。

預(yù)算松弛的觀測(cè)數(shù)均小于其余變量的觀測(cè)數(shù)，原因是部分企業(yè)的預(yù)算數(shù)據(jù)并未在年報(bào)中披露。預(yù)算松弛的最大值為2.233，最小值為-0.031，均值為0.989，標(biāo)準(zhǔn)差為0.304。

研發(fā)投入最小值為0，均值為201000000，標(biāo)準(zhǔn)差為677000000，這是由于企業(yè)規(guī)模和企業(yè)的類(lèi)型存在差異，且部分企業(yè)在特定年份沒(méi)有研發(fā)投入。研發(fā)投入觀測(cè)數(shù)小于4210是由于部分企業(yè)未披露研發(fā)投入。

資產(chǎn)凈利率的最大值為0.258，最小值為-0.683，標(biāo)準(zhǔn)差為0.065。資產(chǎn)負(fù)債率的最大值為1.303，最小值為0.061，標(biāo)準(zhǔn)差為0.205。公司規(guī)模最大值為27.962，最小值為18.927，標(biāo)準(zhǔn)差為1.193。公司上市時(shí)間最大值為19年，最小值為2年。

2.國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)單變量檢驗(yàn)。國(guó)有企業(yè)和國(guó)有企業(yè)存在差異，因此，針對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)進(jìn)行單變量檢驗(yàn)，編制了國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)的單變量檢驗(yàn)表。

從國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)單變量檢驗(yàn)表中我們可以看到：在預(yù)算松弛方面，國(guó)有企業(yè)的預(yù)算松弛在均值和中位數(shù)方面都高于非國(guó)有企業(yè)。在研發(fā)投入方面，國(guó)有企業(yè)的研發(fā)投入在均值和中位數(shù)方面大于非國(guó)有企業(yè)。在資產(chǎn)凈利率方面，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)凈利率在均值和中位數(shù)方面小于非國(guó)有企業(yè)。在資產(chǎn)負(fù)債方面，國(guó)有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在均值和中位數(shù)方面大于非國(guó)有企業(yè)。在規(guī)模方面，國(guó)有企業(yè)的公司規(guī)模在均值和中位數(shù)方面大于非國(guó)有企業(yè)。在上市年限方面，國(guó)有企業(yè)的上市年限在均值和中位數(shù)方面大于非國(guó)有企業(yè)。

（二）相關(guān)性分析

為檢測(cè)樣本的可靠性，編制樣本相關(guān)性分析表。預(yù)算松弛與研發(fā)投入之間的相關(guān)系數(shù)為0.105，且在1%的水平上顯著，顯著性水平較高，該結(jié)果表明預(yù)算松弛與研發(fā)投入存在相關(guān)性。并且我們可以看到，其他變量之間也有相關(guān)性。

（三）回歸分析

預(yù)算松弛對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的回歸系數(shù)為119000000，在1%的水平上顯著，表明預(yù)算松弛對(duì)企業(yè)研發(fā)投入具有顯著的正向影響，假設(shè)H1得證。由于企業(yè)的研發(fā)投入是絕對(duì)數(shù)值，而預(yù)算松弛的測(cè)量總體而言是一個(gè)相對(duì)數(shù)，因而測(cè)算出的回歸系數(shù)比較大。

根據(jù)回歸結(jié)果，國(guó)有企業(yè)預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入的影響在1%的水平上顯著，并且回歸系數(shù)為正，說(shuō)明了國(guó)有企業(yè)中預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入具有顯著的正向影響。但是，在非國(guó)有企業(yè)的研究結(jié)果中，發(fā)現(xiàn)預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入沒(méi)有顯著的影響，這說(shuō)明預(yù)算松弛對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)的影響不同，假設(shè)H2得到證實(shí)。

四、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

根據(jù)研究結(jié)果，不區(qū)分國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)時(shí)，預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入具有顯著的正向影響。區(qū)分國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)時(shí)，國(guó)有企業(yè)的預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入具有顯著的正向影響，但是非國(guó)有企業(yè)的預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入沒(méi)有顯著的影響。

（二）研究建議

眾所周知，企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)需要研發(fā)投入的支持，可以說(shuō)研發(fā)投入是對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)，是對(duì)企業(yè)未來(lái)的投資。預(yù)算松弛對(duì)研發(fā)投入具有正向影響，因此，本文建議：在預(yù)算制定的時(shí)候，適當(dāng)預(yù)留一部分預(yù)算松弛來(lái)促使企業(yè)提高研發(fā)投入。

參考文獻(xiàn)：

[1] 唐慧玲.預(yù)算責(zé)任主體背景特征、預(yù)算松弛及其經(jīng)濟(jì)后果的研究[D].上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，2020.

[2] 葉建芳，何開(kāi)剛，沈宇星.預(yù)算考評(píng)、企業(yè)性質(zhì)與CEO變更——基于我國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)證研究[J].會(huì)計(jì)研究，2014（08）

（作者單位：杭州市上城區(qū)黨群服務(wù)中心 浙江杭州 310000）

（責(zé)編：賈偉）