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    哈藥集團(tuán)股份有限公司研發(fā)投入分析

    2016-12-01 13:39:37丁雅雯
    智富時代 2016年12期
    關(guān)鍵詞:研發(fā)投入醫(yī)藥行業(yè)

    丁雅雯

    【摘 要】醫(yī)藥行業(yè)屬于高新技術(shù)行業(yè),作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要產(chǎn)業(yè)之一,研究其研發(fā)投入對企業(yè)的影響非常有意義。哈藥集團(tuán)股份有限公司是全國醫(yī)藥行業(yè)最早的上市公司,某些產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)量、技術(shù)水平均居全國領(lǐng)先水平。本文從縱向和橫向兩個角度來分析哈藥股份的研發(fā)投入情況,由此提出合理建議。

    【關(guān)鍵詞】哈藥股份;研發(fā)投入;醫(yī)藥行業(yè)

    一、引言

    醫(yī)藥行業(yè)的特點是高風(fēng)險和高收益的水平。目前,我國,醫(yī)藥行業(yè)面臨的競爭越來越激烈。要在競爭如此激烈的高技術(shù)行業(yè)有立足之地,就要看到技術(shù)的重要性,所以加大企業(yè)的研發(fā)投入,可以讓企業(yè)長久的存在于這個行業(yè)之中,讓其實現(xiàn)更好、更快的發(fā)展。哈藥集團(tuán)在全國醫(yī)藥行業(yè)是最早上市的,一直都在強化新藥的研發(fā)體系建設(shè),不斷優(yōu)化和創(chuàng)新產(chǎn)品和研發(fā)流程。哈藥集團(tuán)共獲新產(chǎn)品批文138個,150余個品種在研及待批,某些產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)量、技術(shù)水平均居全國領(lǐng)先水平。

    下面,我們通過報表的數(shù)據(jù)來具體分析其研發(fā)投入情況。

    二、研發(fā)投入分析

    本文從兩個角度來研究哈藥的研發(fā)投入情況。首先分析哈藥集團(tuán)2011年到2015年的研發(fā)投入情況,即縱向分析。接著分析了2015年同行業(yè)研發(fā)投入比較情況,即橫向分析。通過比較可以得出哈藥集團(tuán)的研發(fā)投入發(fā)展情況,并由此提出合理建議。

    (一)縱向分析

    表一 哈藥集團(tuán)2011年到2015年的研發(fā)投入情況表 單位:億元

    數(shù)據(jù)源自哈藥股份2015年的年報。

    (1)研發(fā)投入總額占營業(yè)收入(凈資產(chǎn))比例分析

    我們之所以選取該指標(biāo)對研發(fā)能力進(jìn)行評價,主要是因為研究開發(fā)無形資產(chǎn),需要投入大量的人力和財力,研究的時間一般都很長,而且研發(fā)結(jié)果具有很大的不確定性。我們通常認(rèn)為,研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例達(dá)到3%-4%就可以算作注重研發(fā)的優(yōu)秀企業(yè),由表一可知,從2011年到2015年哈藥集團(tuán)的研發(fā)投入總額的增長幅度為負(fù),其總額占營業(yè)收入(凈資產(chǎn))比例總體是呈下降趨勢,而2015年該比例只有1.27%,雖然報表中披露該比例的研發(fā)投入均符合高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入比例的要求,但哈藥作為醫(yī)藥行業(yè)的代表,其研發(fā)能力顯然與優(yōu)秀企業(yè)具有一定的差距。

    (2)研發(fā)投入資本化的比重分析

    從表一可知,哈藥集團(tuán)的研發(fā)支出費用的資本化程度低,而且是從2011年才開始資本化,主要是因為我國現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則規(guī)定,研發(fā)費用在會計處理上采用的是有條件的資本化的方法。這種方法確實會提高會計信息質(zhì)量,符合配比性和謹(jǐn)慎性的會計原則。但是在操作性上還存在著一定的缺陷,資本化研發(fā)費用所要滿足的條件都必須是定性條件,但是在會計處理上更多地依賴會計人員的主觀判斷,這就有可能導(dǎo)致一些優(yōu)能夠資本化的研發(fā)費用并沒有資本化,影響優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展。資本化可以消除短期行為,使企業(yè)注重科技創(chuàng)新方面的投資和規(guī)劃。而費用化的處理方法使會計信息缺少有用性,不能滿足企業(yè)的決策需要。

    (二)橫向比較

    哈藥集團(tuán)2015年年報披露的是同行業(yè)公司2014年年報的數(shù)據(jù),本文再此更新了數(shù)據(jù)。這五家企業(yè)都是醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)秀企業(yè),通過對比著五家公司的研發(fā)投入情況,可以發(fā)現(xiàn)哈藥集團(tuán)存在的問題,從而進(jìn)行積極的改正。

    表二 2015年同行業(yè)研發(fā)投入比較情況表 ?單位:千元

    注1:同行業(yè)可比公司數(shù)據(jù)來源于2015年年報;注2:同行業(yè)平均研發(fā)投入金額為五家同行業(yè)公司的算數(shù)平均數(shù)。

    (1)研發(fā)投入金額及占比分析

    由表二可知,哈藥的研發(fā)投入金額處于同行業(yè)的平均偏下。同行業(yè)中麗珠集團(tuán)的研發(fā)投入支出最多,達(dá)到3.7億多,同比上年增加了近30%,其研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例占到5.67%,其研發(fā)人員數(shù)量占比6.31%,由此可推斷出麗珠集團(tuán)的研發(fā)投入水平算是達(dá)到同行業(yè)最好水平。相比之下,哈藥股份2億多的研發(fā)投入就略顯遜色,而且根據(jù)同花順上的行業(yè)排名顯示,哈藥股份的營業(yè)收入在醫(yī)藥行業(yè)的排名第一,而麗珠集團(tuán)只排到了第7名,但麗珠集團(tuán)的銷售毛利率卻遠(yuǎn)高于哈藥集團(tuán),由此可知,哈藥集團(tuán)應(yīng)該減少其他成本和費用的支出,將更多的資金用于企業(yè)的研發(fā),這樣就可以形成持續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金流來支持企業(yè)的研發(fā)投入數(shù)額,促進(jìn)企業(yè)快速的成長。

    (2)研發(fā)投入資本化的比重分析

    由表二可知,華北制藥和東北制藥的研發(fā)投入的資本化程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他同行企業(yè),其中華北制藥的研發(fā)投入資本化的比重已經(jīng)達(dá)到了66.39%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年的3.5%。根據(jù)年報可知,一方面,該公司194項已實施科研項目的整體完成率達(dá)到90%以上;另一方面可知,該公司注重研發(fā)投入資本化的程度。公司之所以要注重該比重,主要有三方面的原因;(1)研發(fā)投入資本化計入資產(chǎn)可以減輕管理層利潤指標(biāo)壓力。(2) 研發(fā)投入資本化能夠增加企業(yè)的所有者權(quán)益,提高了企業(yè)在醫(yī)藥行業(yè)中的競爭能力,促進(jìn)企業(yè)的科研投入; (3)在新的企業(yè)價值評估條件下,資本化的計量模式使得研發(fā)投資能提高企業(yè)的價值,適當(dāng)?shù)难邪l(fā)投入能增強企業(yè)資產(chǎn)抵抗更多風(fēng)險的能力。

    (三)結(jié)論及建議

    醫(yī)藥行業(yè)的特點是高科技和高風(fēng)險水平,目前我國新藥審批流程非常漫長,從新藥品的開發(fā)研究、臨床試驗報批到投入生產(chǎn)的周期相對較長,投入的資金金額較大,所以,哈藥集團(tuán)在今后的經(jīng)營中,應(yīng)該做到以下兩點:(1)應(yīng)繼續(xù)加大研發(fā)投入。高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)費用的投入有助于企業(yè)價值的提升,所以為了使公司得到更好更快的發(fā)展,企業(yè)理應(yīng)加大研發(fā)費用的投入。(2)加強研發(fā)費用有條件資本化會計處理的可操作性。如果可操作性得到提高,那么很有可能在以前定性條件下由于會計人員出于謹(jǐn)慎性的考慮沒有資本化的研發(fā)費用實現(xiàn)資本化,這既能減小企業(yè)的盈利壓力,同時又能增強投資者對企業(yè)的信心,使企業(yè)在研發(fā)項目上獲得更多資金上的支持,進(jìn)而增強企業(yè)創(chuàng)新能力,提升企業(yè)價值。

    【參考文獻(xiàn)】

    [1]王佳麗. 醫(yī)藥行業(yè)上市公司研發(fā)投入對企業(yè)成長性的影響研究[D].東北農(nóng)業(yè)大學(xué),2014.

    [2]鄒燕. 研發(fā)支出資本化對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的實證研究[D].蘭州大學(xué),2010.

    [3]史春梅. 哈藥集團(tuán)融資能力研究[D].黑龍江大學(xué),2008.

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