中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新：現(xiàn)狀、績(jī)效與總體評(píng)價(jià)

內(nèi)容提要：本文通過(guò)選取多家國(guó)有和商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，從可量化的新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)情況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化、盈利狀況的變化等方面來(lái)討論中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果對(duì)我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)，并提出了目前銀行業(yè)金融創(chuàng)新中存在的主要問(wèn)題。

關(guān)鍵詞： 銀行業(yè)；金融創(chuàng)新；績(jī)效評(píng)價(jià)

中圖分類號(hào)：F832文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1003-4161(2008)02-0009-05

1.中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新：基本狀況

從廣義上而言，銀行業(yè)金融創(chuàng)新的內(nèi)容十分龐雜。近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新主要包括了四大方面：一是金融制度與組織體系創(chuàng)新，二是金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，三是管理方式與管理理念創(chuàng)新，四是金融技術(shù)創(chuàng)新。

1.1 銀行業(yè)金融制度與組織體系創(chuàng)新

所謂金融制度創(chuàng)新，就是指在金融領(lǐng)域內(nèi)，制度的設(shè)立替代、轉(zhuǎn)換、完善交易的過(guò)程，是各種制度要素的重新安排，制度結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整和組合。從廣義上來(lái)說(shuō)，金融制度創(chuàng)新還應(yīng)包括金融交易主體的產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新和內(nèi)部組織制度創(chuàng)新。金融體制市場(chǎng)化改革以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)呈現(xiàn)了自上而下的制度創(chuàng)新的特點(diǎn)，包括20世紀(jì)80年代以后國(guó)有專業(yè)銀行的商業(yè)化改革、政策性銀行的分離、1998年以后的國(guó)有商業(yè)銀行戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融資產(chǎn)管理公司的設(shè)立、國(guó)有銀行的股份制改造和上市等一系列創(chuàng)新。這當(dāng)中，比較重要的創(chuàng)新包括銀行上市和外資入股、民營(yíng)銀行和區(qū)域性銀行成立、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)雛形顯現(xiàn)等。

1.2 銀行業(yè)金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新

商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，其目的在于適應(yīng)自身與客戶兩方面的需要，減少銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行盈利。中國(guó)銀行業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要是貸款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新品種較存款產(chǎn)品豐富，這些創(chuàng)新點(diǎn)既包括了貸款的風(fēng)險(xiǎn)、期限、用途、金額、成本、可獲得性等特征，創(chuàng)新方式則可能是改變?cè)匈J款品種某一方面的特征，也可能是對(duì)其中的若干個(gè)特征重新組合。各個(gè)商業(yè)銀行在傳統(tǒng)表外業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的同時(shí)，許多新型表外業(yè)務(wù)也在不斷出現(xiàn)，如支付結(jié)算服務(wù)、代理服務(wù)、為企業(yè)提供現(xiàn)金管理服務(wù)和財(cái)務(wù)咨詢顧問(wèn)服務(wù)以及利用現(xiàn)有的人力資源、技術(shù)設(shè)備、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)等為客戶提供中介、咨詢服務(wù)，如為開(kāi)放式基金提供申購(gòu)服務(wù)和理財(cái)服務(wù)等。

1.3 管理方式與管理理念創(chuàng)新

近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)積極確立以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念，將其作為銀行最基本的經(jīng)營(yíng)原則，在借鑒西方先進(jìn)管理方法的基礎(chǔ)上，對(duì)其業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行了多次優(yōu)化和改造，業(yè)務(wù)系統(tǒng)的創(chuàng)新解決了分部門管理和分散化經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，以市場(chǎng)為中心的機(jī)構(gòu)設(shè)置模式替代了以產(chǎn)品為中心的機(jī)構(gòu)設(shè)置模式，整體商業(yè)化程度得到提高。此外，我國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)營(yíng)銷理念發(fā)生著深刻的變化。我國(guó)的銀行業(yè)在借鑒工商企業(yè)和國(guó)外商業(yè)銀行開(kāi)展市場(chǎng)營(yíng)銷的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，積極探索適合我國(guó)國(guó)情的商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)，并且已經(jīng)取得了一些可喜成果，推出了信用卡、國(guó)際業(yè)務(wù)、代收代付等一系列深受客戶青睞的服務(wù)，目前市場(chǎng)營(yíng)銷已進(jìn)入我國(guó)商業(yè)銀行日常管理范疇。

1.4 銀行業(yè)金融技術(shù)創(chuàng)新

所謂金融技術(shù)創(chuàng)新就是將新的科學(xué)技術(shù)應(yīng)用于金融活動(dòng)，改進(jìn)已有的金融服務(wù)。概括地說(shuō)，我國(guó)銀行業(yè)的金融技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)在以下五個(gè)方面：（1）計(jì)算機(jī)和電子通信技術(shù)廣泛應(yīng)用于金融業(yè)務(wù)操作與管理。（2）以計(jì)算機(jī)技術(shù)和電子通信技術(shù)改造金融支付結(jié)算和清算體系。（3）通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展金融服務(wù)。（4）將日常通訊工具應(yīng)用于金融服務(wù)。（5）通過(guò)新的運(yùn)作模式開(kāi)展各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。

2.中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效

由于銀行業(yè)金融創(chuàng)新包括組織制度、金融產(chǎn)品與金融工具、金融服務(wù)與經(jīng)營(yíng)理念等多個(gè)方面，其中的一些內(nèi)容顯然難以用數(shù)字來(lái)衡量，因此本文僅以可量化的部分如新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)情況、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化、盈利狀況的變化等方面來(lái)討論中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效。具體而言，我們將從非利息收入的增長(zhǎng)與占比情況、負(fù)債結(jié)構(gòu)變化、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化和銀行盈利變化四大方面對(duì)中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效進(jìn)行實(shí)證研究①。所獲得的樣本是中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行以及交通銀行、興業(yè)銀行、招商銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、深圳發(fā)展銀行、上海浦東發(fā)展銀行、華夏銀行、民生銀行等股份制商業(yè)銀行。樣本期為1998~2005年，數(shù)據(jù)來(lái)源為《中國(guó)金融年鑒》(1999~2006)以及各家銀行年報(bào)。

2.1 銀行非利息收入的增長(zhǎng)與占比情況

商業(yè)銀行除了依靠傳統(tǒng)的貸差或上存上級(jí)銀行等活動(dòng)獲取利息收入以外，其余的非利息收入反映了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)多樣化程度和業(yè)務(wù)的拓展能力以及中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r。我們用非利息收入的增長(zhǎng)率來(lái)反映銀行業(yè)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)情況，同時(shí)，我們用非利息收入占營(yíng)業(yè)收入總額的比重這個(gè)指標(biāo)來(lái)從結(jié)構(gòu)角度大體衡量商業(yè)銀行金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展程度。

非利息收入占比=非利息收入/營(yíng)業(yè)收入總額

營(yíng)業(yè)收入總額=凈利息收入+非利息收入

圖1和圖2顯示了1998年至2005年間股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行非利息收入的增長(zhǎng)情況。圖表顯示中國(guó)銀行業(yè)的非利息收入增長(zhǎng)極不穩(wěn)定，這與中國(guó)銀行業(yè)的總收入和凈利息收入一直持續(xù)增長(zhǎng)形成了鮮明的對(duì)比，表明中國(guó)銀行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展仍處于起步階段，其發(fā)展并不平穩(wěn)；并且，股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行并沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的差異。

資料來(lái)源：作者根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》(1999~2006)以及各家銀行年報(bào)相關(guān)資料整理，下同。

圖3和圖4顯示了1998年至2005年間股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行非利息收入的占比情況。可以看出，股份制商業(yè)銀行非利息收入的比值在總體上沒(méi)有表現(xiàn)出十分明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，四大國(guó)有商業(yè)銀行的趨勢(shì)與此類似，唯有中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行表現(xiàn)出了較為明顯的上升趨勢(shì)。無(wú)論是從非利息收入的增長(zhǎng)情況，還是從非利息收入的占比情況來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新對(duì)銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)的影響都十分有限。

2.2 金融創(chuàng)新與銀行業(yè)貸款結(jié)構(gòu)變化

商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是其資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行將通過(guò)負(fù)債業(yè)務(wù)所積聚的貨幣資金加以應(yīng)用獲取收益的業(yè)務(wù)。資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果就是貸款在總資產(chǎn)中的重要性逐漸下降，這可以通過(guò)貸款/總資產(chǎn)這一指標(biāo)來(lái)反映，其邏輯是貸款業(yè)務(wù)創(chuàng)新越多，貸款占總資產(chǎn)的比重也越低。

我們計(jì)算了股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行的貸款/總資產(chǎn)這一指標(biāo)，并據(jù)此得到了圖5和圖6。我們發(fā)現(xiàn)，股份制商業(yè)銀行該指標(biāo)呈現(xiàn)出三大階段，沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)；四大國(guó)有商業(yè)銀行的貸款/總資產(chǎn)指標(biāo)也有類似表現(xiàn)。 據(jù)此我們認(rèn)為，金融創(chuàng)新帶來(lái)的資產(chǎn)創(chuàng)新在四大國(guó)有商業(yè)銀行表現(xiàn)得略為明顯一些，而在股份制商業(yè)銀行指標(biāo)的變化反映的是與理論相反的結(jié)果，這也有可能是其業(yè)務(wù)創(chuàng)新主要是中間業(yè)務(wù)或其他的非資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

2.3 金融創(chuàng)新與銀行業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)變化

由于金融創(chuàng)新，銀行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)有可能朝兩個(gè)方向發(fā)展，一是存款種類增加，存款的吸引力增強(qiáng)，導(dǎo)致銀行負(fù)債中存款的比例增加；二是負(fù)債中借入款和其他負(fù)債增加，導(dǎo)致銀行負(fù)債中存款的比例減少。我們這里以存款/負(fù)債指標(biāo)來(lái)反映銀行業(yè)的負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新，若該指標(biāo)上升，反映的則是存款種類的創(chuàng)新；若該指標(biāo)下降，反映的則是借入款和其他負(fù)債創(chuàng)新。

從圖7、圖8股份制商業(yè)銀行和四大國(guó)有商業(yè)銀行存款/負(fù)債指標(biāo)的走勢(shì)上可以發(fā)現(xiàn)，該指標(biāo)先是趨于上升，后則較為平緩的維持在90%左右，這一方面反映了國(guó)內(nèi)銀行對(duì)存款的依賴，另一方面從創(chuàng)新上來(lái)說(shuō)，可以認(rèn)為國(guó)內(nèi)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新主要是存款種類的創(chuàng)新，并且在速度上，1998~2001年之間速度較快，而從2002年開(kāi)始，創(chuàng)新的速度比較緩慢。

2.4 金融創(chuàng)新與銀行業(yè)盈利變化

銀行業(yè)的金融創(chuàng)新最終會(huì)體現(xiàn)在銀行的盈利上，因此通過(guò)考察銀行盈利與創(chuàng)新的基本走勢(shì)關(guān)系，可以對(duì)銀行金融創(chuàng)新予以評(píng)價(jià)。從圖9股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率指標(biāo)變化情況來(lái)看，在1998~2001年之間，銀行的資產(chǎn)收益率并沒(méi)有表現(xiàn)出與創(chuàng)新一樣的增長(zhǎng)趨勢(shì)，我們認(rèn)為這可能是受1998年以來(lái)通貨緊縮的影響。從2002年開(kāi)始，銀行的盈利比較平滑，略有增加，但是總的還是處于比較低的水平。

與股份制商業(yè)銀行形成鮮明對(duì)比的是，四大國(guó)有商業(yè)銀行在1998~2001年之間并沒(méi)有表現(xiàn)出類似的下降趨勢(shì)，而且農(nóng)行反而還有較大的提高?？傮w上四大國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率處于基本不變（工行）和有較為明顯的提高（農(nóng)行、建行和中行），在總體趨勢(shì)上與不斷發(fā)展的金融創(chuàng)新基本保持一致。

3.中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的總體評(píng)價(jià)

3.1創(chuàng)新提升銀行競(jìng)爭(zhēng)力

競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)企業(yè)比其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手創(chuàng)造更多財(cái)富的能力?？傮w而言，中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新帶來(lái)了銀行業(yè)務(wù)、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理等多方面的改善，提高了銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，最終使我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力得以提高。主要體現(xiàn)在：

3.1.1 金融創(chuàng)新拓寬了銀行業(yè)的盈利能力。金融創(chuàng)新使銀行運(yùn)用資金能力和籌資能力進(jìn)一步增強(qiáng)，為銀行擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模、增加經(jīng)營(yíng)收入、提高盈利能力創(chuàng)造了條件。金融創(chuàng)新引致的一些新的金融服務(wù)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，成為新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，如2000年以來(lái)我國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，成為銀行利潤(rùn)的重要來(lái)源。

3.1.2 金融創(chuàng)新降低了銀行業(yè)不良資產(chǎn)，提高了資本充足率。1998年財(cái)政部對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行注資2 700億元，1999年成立四大資產(chǎn)管理公司進(jìn)行不良資產(chǎn)剝離，2003年成立“匯金”公司，2004年國(guó)家對(duì)中國(guó)銀行和建設(shè)銀行注資450億美元并進(jìn)行股份制改革，后又給予交通銀行30億元人民幣、工商銀行150億美元，注資和不良資產(chǎn)剝離使得銀行業(yè)的不良資產(chǎn)率迅速下降，資本充足率得以提高。根據(jù)2007年2月12日銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2006年我國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額為1.25萬(wàn)億元，不良率已下降至7.09%，主要商業(yè)銀行包括四家國(guó)有商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行的不良貸款繼續(xù)保持“雙降”。

3.1.3 金融創(chuàng)新改善了銀行業(yè)公司治理。近年來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)政府注資、股份制改造、引入外資戰(zhàn)略投資人、上市等創(chuàng)新使銀行業(yè)的治理問(wèn)題得到了極大改善。首先是中央?yún)R金公司以及其他代表中央政府的部門(財(cái)政部、社保理事會(huì))的股權(quán)介入，初步形成了國(guó)有股權(quán)多元化結(jié)構(gòu)，所有權(quán)的模糊問(wèn)題開(kāi)始逐步清晰。其次是股份制改造和上市，不僅募集了資金、提高了銀行的資本充足率，更重要的是通過(guò)股份制改造和上市，使得銀行的公司治理逐步完善。第三是外資戰(zhàn)略投資人的介入，不僅增強(qiáng)了中資銀行的資本實(shí)力、改變了中資銀行單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)，更是促進(jìn)了中資銀行公司治理水平的提高，并努力提升自己的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和自主創(chuàng)新能力。

3.2 創(chuàng)新尚處于初級(jí)階段

3.2.1 政府主導(dǎo)，微觀創(chuàng)新動(dòng)機(jī)不足。我國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新具有非常強(qiáng)烈的政府主導(dǎo)色彩，這就造成了金融創(chuàng)新主體的錯(cuò)位。盡管我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)化程度有了很大的提高，但是目前各國(guó)有商業(yè)銀行距完全意義上的自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧仍有一定的距離。由于國(guó)有商業(yè)銀行能通過(guò)壟斷從一般的經(jīng)營(yíng)中獲取既得的利潤(rùn)，并且沒(méi)有被市場(chǎng)淘汰的后顧之憂，所以并不具有創(chuàng)新動(dòng)力，其創(chuàng)新動(dòng)機(jī)并不完全在于追求利潤(rùn)的最大化，而主要考慮市場(chǎng)份額和資源占有，因而出現(xiàn)了許多不計(jì)成本甚至負(fù)效益的金融創(chuàng)新。在各銀行內(nèi)部，過(guò)多的傳導(dǎo)環(huán)節(jié)以及決策與執(zhí)行的不一都使創(chuàng)新效率發(fā)生了遞減，最終反過(guò)來(lái)抑制了基層行的創(chuàng)新動(dòng)機(jī)，銀行創(chuàng)新的積極性和主動(dòng)性受到壓抑，最終在整體上表現(xiàn)為整個(gè)銀行業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力缺乏。

3.2.2 人才缺乏，創(chuàng)新產(chǎn)品層次低。金融業(yè)作為一個(gè)人才密集、知識(shí)密集型行業(yè)，人才顯得尤為重要。由于我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)行的干部人事制度存在很多問(wèn)題，人才培養(yǎng)乏力，人才流失嚴(yán)重，使得能夠適應(yīng)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的金融創(chuàng)新人才十分有限，給我國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新帶來(lái)了很多的局限。在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，各商業(yè)銀行基本上以學(xué)習(xí)模仿為主，屬于吸納性創(chuàng)新，真正由我國(guó)自主設(shè)計(jì)、具有中國(guó)特色的獨(dú)創(chuàng)性創(chuàng)新很少。人才缺乏使得開(kāi)展原創(chuàng)型創(chuàng)新難度增大，同時(shí)也使得吸納性創(chuàng)新難以更好地適應(yīng)和融入本國(guó)金融需求中去。

3.2.3 創(chuàng)新績(jī)效不佳。雖然金融創(chuàng)新提升了我國(guó)銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但這種創(chuàng)新效果更多的一種縱向比較的結(jié)果，是與我國(guó)原來(lái)十分落后的金融現(xiàn)實(shí)相比得出的一種結(jié)論，若從橫向比較我國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新，我們發(fā)現(xiàn)，前面的種種不足最后都表現(xiàn)為一點(diǎn)，那就是銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效不佳。這種不佳一方面源于高收益性創(chuàng)新產(chǎn)品的規(guī)模尚小，另一方面源于某些銀行的創(chuàng)新本身就不是以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的，同時(shí)也與創(chuàng)新產(chǎn)品的推銷不足有關(guān)。

3.3 創(chuàng)新環(huán)境急需改善

3.3.1 信用基礎(chǔ)薄弱。金融是信用高度發(fā)展的產(chǎn)物，金融創(chuàng)新需要良好的社會(huì)信用基礎(chǔ)為前提。從社會(huì)信用環(huán)境上看，一方面企業(yè)信用參差不齊，債務(wù)拖欠、逃廢債務(wù)仍有一定市場(chǎng)，導(dǎo)致大量的信貸資產(chǎn)被懸空，銀行的正當(dāng)權(quán)益無(wú)法得到保障；另一方面，個(gè)人信用尚待開(kāi)發(fā)，經(jīng)濟(jì)上的合作比較困難。這樣的環(huán)境不僅影響了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也助長(zhǎng)了一些銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的惰性。此外，由于社會(huì)信用體系建設(shè)還處于起步階段，使得銀行畏于創(chuàng)新，而管理部門則因擔(dān)心嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之滋生而無(wú)法及時(shí)識(shí)別與處理，也不易放手讓金融機(jī)構(gòu)去開(kāi)展深層次業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這對(duì)金融創(chuàng)新的開(kāi)發(fā)、推廣起到了明顯的阻礙作用。

3.3.2 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不佳。目前我國(guó)還不具備有利于金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。首先，銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)壟斷，四大國(guó)有商業(yè)銀行的壟斷程度很高，不僅為國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)較多的壟斷收益，也削弱了銀行業(yè)金融創(chuàng)新的內(nèi)在動(dòng)力。其次是產(chǎn)權(quán)改革滯后，銀行的產(chǎn)權(quán)基本上是國(guó)有，加之內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制尚未健全，導(dǎo)致銀行間惡性競(jìng)爭(zhēng)比較嚴(yán)重。第三是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的法律不完善、規(guī)范力不強(qiáng)。我國(guó)多數(shù)的銀行法規(guī)條例比較原則和概括，缺乏具體的監(jiān)管細(xì)則、明確的量化標(biāo)準(zhǔn)和處罰條例，使得監(jiān)管部門實(shí)際操作的隨意性較大，對(duì)違規(guī)行為缺乏嚴(yán)厲的處罰措施，對(duì)良性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的形成沒(méi)有起到應(yīng)有的推進(jìn)和保障作用。

3.3.3 外部激勵(lì)機(jī)制尚未形成。在金融創(chuàng)新的外部激勵(lì)機(jī)制上，我國(guó)尚未形成倡導(dǎo)創(chuàng)新精神的宏觀環(huán)境，金融監(jiān)管對(duì)創(chuàng)新的保護(hù)和激勵(lì)機(jī)制尚未形成。當(dāng)前，我國(guó)的金融立法大多是限制性的法律條文，即法律未明文規(guī)定可以從事的金融活動(dòng)一般情況下都不能去做，因此從法律角度并不鼓勵(lì)和倡導(dǎo)金融創(chuàng)新。即使商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)出了新的金融產(chǎn)品，也必需報(bào)請(qǐng)主管機(jī)關(guān)審批后方可投入市場(chǎng)，手續(xù)較為繁瑣，這一方面加大了商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的成本，另一方面由于批準(zhǔn)周期比較長(zhǎng)，可能使得商業(yè)銀行錯(cuò)過(guò)了產(chǎn)品的最佳銷售和使用時(shí)機(jī)。

3.3.4 金融市場(chǎng)發(fā)展滯后，不能激發(fā)金融創(chuàng)新的活力。我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展中存在許多制約金融創(chuàng)新的環(huán)境因素，如利率、匯率尚未完全市場(chǎng)化、資本市場(chǎng)尚未完全開(kāi)放、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理等方面，在客觀上造成了我國(guó)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新的空間狹窄，限制了金融產(chǎn)品的改革和創(chuàng)新。

3.4 創(chuàng)新引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)

3.4.1 創(chuàng)新帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新中，金融創(chuàng)新的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)日益突出。一是以網(wǎng)絡(luò)銀行為代表的技術(shù)創(chuàng)新，需要投入大量的人、財(cái)、物力，但網(wǎng)絡(luò)技術(shù)本身卻飛速發(fā)展，一些具有前瞻性的軟硬件開(kāi)發(fā)很快就可能被淘汰，從而形成技術(shù)投資風(fēng)險(xiǎn)。二是以網(wǎng)上銀行及網(wǎng)上支付為手段的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展加大了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的虛擬成分，而網(wǎng)絡(luò)安全的脆弱性使其面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。三是隨著電子計(jì)算機(jī)在銀行業(yè)務(wù)中的普及，不法分子利用系統(tǒng)漏洞盜取銀行資金的犯罪行為逐漸增加。同時(shí)大規(guī)模的金融電子創(chuàng)新，在提高金融活動(dòng)效率的同時(shí)，也伴生出新型的電子風(fēng)險(xiǎn)，隨著金融電子化的推進(jìn)不斷增加，這種新型的風(fēng)險(xiǎn)具有巨大的破壞力，從而形成網(wǎng)上銀行的系統(tǒng)安全性風(fēng)險(xiǎn)。

3.4.2 創(chuàng)新加劇了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)規(guī)則的創(chuàng)新增加了銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新同質(zhì)化問(wèn)題十分嚴(yán)重，這使得銀行業(yè)在新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)上比較的激烈。同時(shí)，許多的銀行對(duì)金融創(chuàng)新認(rèn)識(shí)片面，認(rèn)為金融創(chuàng)新就是要擴(kuò)大市場(chǎng)占有額，因此不講效益、只講數(shù)量，甚至以創(chuàng)新的名義利用各種方式對(duì)重復(fù)建設(shè)的項(xiàng)目盲目發(fā)放貸款；同時(shí)由于規(guī)則約束不足，銀行間非法創(chuàng)新也較為嚴(yán)重，如賬外經(jīng)營(yíng)等非法的創(chuàng)新活動(dòng)為個(gè)人謀取私利，而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行。

3.4.3 創(chuàng)新弱化了監(jiān)管的有效性，帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)的增加。金融創(chuàng)新帶來(lái)了金融業(yè)務(wù)的增加，使得監(jiān)管對(duì)象的數(shù)量大大增加，同時(shí)金融創(chuàng)新中表外業(yè)務(wù)的比例很高，由于表外業(yè)務(wù)并不改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，這樣監(jiān)管者就無(wú)從對(duì)其真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)施監(jiān)督。同時(shí)，與商業(yè)銀行的創(chuàng)新相比，金融監(jiān)管措施的創(chuàng)新相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和工具創(chuàng)新總是顯得滯后，我國(guó)的金融監(jiān)管制度總是針對(duì)現(xiàn)有的金融業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍而制定的，是在創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)了問(wèn)題之后被動(dòng)地進(jìn)行監(jiān)管創(chuàng)新，這使得現(xiàn)實(shí)的金融監(jiān)管有效性有所下降。而且，商業(yè)銀行金融創(chuàng)新產(chǎn)品的豐富，還混淆了對(duì)于貨幣的判斷，使得貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)工作難于計(jì)算，給中央銀行運(yùn)用貨幣政策等措施調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)困難，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控失效的風(fēng)險(xiǎn)。

4.小結(jié)

鑒于銀行業(yè)金融創(chuàng)新內(nèi)容的復(fù)雜性以及部分創(chuàng)新績(jī)效難以量化衡量，本文僅以可量化的部分對(duì)中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的績(jī)效進(jìn)行了考察。從現(xiàn)有的分析結(jié)果來(lái)看，無(wú)論是從非利息收入的增長(zhǎng)情況，還是從非利息收入的占比情況來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新對(duì)銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)的影響都十分有限；金融創(chuàng)新帶來(lái)的資產(chǎn)創(chuàng)新在四大國(guó)有商業(yè)銀行表現(xiàn)得略為明顯，在總體趨勢(shì)上與不斷發(fā)展的金融創(chuàng)新基本保持一致。

總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)的金融創(chuàng)新拓寬了銀行業(yè)的盈利能力，降低了銀行業(yè)不良資產(chǎn)，提高了資本充足率，金融創(chuàng)新改善了銀行業(yè)公司治理，使得銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力得以提升。但依然存在很多問(wèn)題，創(chuàng)新尚處于初級(jí)階段。此外，銀行業(yè)改革的滯后以及急需改善的創(chuàng)新環(huán)境尚不能激發(fā)我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的活力。最后，創(chuàng)新帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)、加劇了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)規(guī)則的創(chuàng)新增加了銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上弱化了監(jiān)管的有效性。

注 釋：

① 事實(shí)上，這里的四大方面雖然可以說(shuō)是銀行業(yè)金融創(chuàng)新的結(jié)果，但在某種程度上也可以說(shuō)是銀行業(yè)金融創(chuàng)新進(jìn)程的具體表現(xiàn)，因此在這里，同樣是可以通過(guò)他們來(lái)考察銀行業(yè)金融創(chuàng)新的進(jìn)程。當(dāng)然，由于數(shù)據(jù)的限制，這里的四大方面更多地是對(duì)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的考察。

參考文獻(xiàn)：

［1］Allen， F. and D. Gale (1991)， “Arbitrage， short sales and financial innovation“，Econometrica 59(4):1041-1068.

［2］Citanna.A.(2000)，“Financial Innovation and Price Volatility'， GSIA working paper，No. E30.

［3］ Merton， R.C. (1992)， “Financial lnnovation and Economic Performance“， Joumal of Applied Corpotate Finance， 4(4)， pp12-22.

［4］. Niehans. J “Financial Innovation， multinational banking， and monetary policy“ ［J］.Journal Banking＆ Finance， 1983，537-551.

［5］Tufano， P. (1989)， “Financial innovation and first mover advantages“， Journal of Financial Economics 25:213-240.

［6］ 菲利普#8226;莫利紐克斯，尼達(dá)爾#8226;沙姆洛克.金融創(chuàng)新［M］.馮健，楊娟，張玉仁等譯.北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社，2003.

［7］呂耀明.商業(yè)銀行創(chuàng)新與發(fā)展(第一版) ［M］.北京:人民出版社，2003.

［8］生柳榮.當(dāng)代金融創(chuàng)新(第一版) ［M］.中國(guó)發(fā)展出版社，1998.



［作者簡(jiǎn)介］郭媛媛（1978-），女，沈陽(yáng)師范大學(xué)管理學(xué)院講師，管理學(xué)博士，博士后，研究方向：企業(yè)管理。

［收稿日期］2008-01-15（責(zé)任編輯：羅哲）