關(guān)于《財(cái)務(wù)管理》課程的教學(xué)體會(huì)

中圖分類號(hào):G642.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1673-1875(2008)04-060-01

作為獨(dú)立學(xué)院的一名教師，在教學(xué)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)有很多學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性較差，部分學(xué)生上課不認(rèn)真聽(tīng)講，不能明確學(xué)習(xí)的目的，尤其是對(duì)于專業(yè)性較強(qiáng)的基礎(chǔ)課。我所帶的《財(cái)務(wù)管理》就是其中的一門。

《財(cái)務(wù)管理》課程，是工商管理類學(xué)科專業(yè)的核心課程，是對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)踐的理性認(rèn)識(shí)課程。本課程主要以微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論基石，以資本市場(chǎng)為課程背景，以現(xiàn)代公司制企業(yè)為對(duì)象，重點(diǎn)是在學(xué)習(xí)時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)等基本財(cái)務(wù)觀念的基礎(chǔ)上，如何進(jìn)行籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和分配活動(dòng)的決策。涉及的計(jì)算較多，即使是在部分的小案例中也側(cè)重了計(jì)算。如何才能培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)該門課程的興趣呢？我的體會(huì)是“學(xué)以致用”。盡量將基本理論知識(shí)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相聯(lián)系，去分析現(xiàn)實(shí)，發(fā)揮理論知識(shí)的指導(dǎo)作用。讓學(xué)生感到他們所學(xué)的知識(shí)是有用的，是能夠用來(lái)幫助分析、解決現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，也是個(gè)人理財(cái)活動(dòng)中的一種工具，對(duì)他們是有用的。這不僅有利于提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣、動(dòng)力，培養(yǎng)學(xué)習(xí)的自覺(jué)性，也符合教育部副部長(zhǎng)吳啟迪在高校教育質(zhì)量工程中提出的本科生應(yīng)具備的創(chuàng)新能力、實(shí)踐能力、就業(yè)能力與創(chuàng)業(yè)能力。

其次，在講解債券發(fā)行價(jià)格計(jì)算之前，先分析債券發(fā)行價(jià)格的計(jì)算原理。即“利用時(shí)間價(jià)值中的現(xiàn)值原理，以發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率，求債券未來(lái)期限中所付利息和到期時(shí)所還本金的現(xiàn)值?！边@就將價(jià)格的計(jì)算轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的求解。

再次，邊講不同計(jì)息方式下的計(jì)算公式邊計(jì)算例題。

例題材料為:假設(shè)某企業(yè)要發(fā)行10年期面值100元，票面利率為5%的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率分別為4%、5%、6%時(shí)，試計(jì)算在不同的付息方式下，債券的發(fā)行價(jià)格。

第一，橫向觀察計(jì)算表數(shù)據(jù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)在其它條件相同的情況下，不同的付息方式會(huì)造成債券的發(fā)行價(jià)格不同。而且只有每年付息、到期還本式債券，下述結(jié)論才同時(shí)成立:“當(dāng)市場(chǎng)利率與票面利率一致時(shí)，發(fā)行價(jià)格等于票面金額，等價(jià)發(fā)行;當(dāng)市場(chǎng)利率大于票面利率時(shí)，發(fā)行價(jià)格小于票面金額，折價(jià)發(fā)行;當(dāng)市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí)，發(fā)行價(jià)格大于票面金額，溢價(jià)發(fā)行”。

第二，縱向觀察計(jì)算表數(shù)據(jù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)在其它條件不變的情況下，隨著市場(chǎng)利率的提高，債券的發(fā)行價(jià)格逐漸降低;反之亦然。把該結(jié)論延伸到資本市場(chǎng)同樣成立:市場(chǎng)利率對(duì)證券價(jià)值的影響是反向的。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，2007年美國(guó)受次級(jí)債危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)下滑，股市也跟著大跌。美聯(lián)儲(chǔ)于2007年9月宣布，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50基點(diǎn)，由5.25％降至4.75％，同時(shí)再次削減貼現(xiàn)率50基點(diǎn)。這也是美國(guó)自2003年6月以來(lái)首次降息。在得到該信息，美國(guó)股市出現(xiàn)反彈，雖然股市的上漲幅度還是不敵自前幾個(gè)交易日以來(lái)的跌勢(shì)，但仍然能夠說(shuō)明美國(guó)的資本市場(chǎng)對(duì)利率的反應(yīng)是靈敏的。而我國(guó)，在今年央行多次加息后的第二天，股市仍然在上漲。這種現(xiàn)象與理論是背離的，為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？在這里，我引導(dǎo)學(xué)生圍繞以下兩個(gè)問(wèn)題去查找資料:一是，我國(guó)的資本市場(chǎng)存在什么問(wèn)題;二是，資本市場(chǎng)上證券的價(jià)格受哪些因素的影響。

第三，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，公司債券的發(fā)行價(jià)格又是如何確定的呢？我給學(xué)生介紹證監(jiān)會(huì)的最新規(guī)定。為適應(yīng)大力發(fā)展公司債券市場(chǎng)的需要，規(guī)范公司債券的發(fā)行行為，促進(jìn)資本市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，根據(jù)《證券法》、《公司法》，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于二○○七年八月十四日制定并頒布了《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》?！对圏c(diǎn)辦法》一方面規(guī)定了一系列市場(chǎng)化的制度安排，如審核制度采用核準(zhǔn)制;引進(jìn)股票發(fā)行審核中已經(jīng)比較成熟的發(fā)審委制度;實(shí)行保薦制度;建立信用評(píng)級(jí)管理制度等。另一方面還確立了若干市場(chǎng)化改革內(nèi)容:如公司債券發(fā)行不強(qiáng)制要求提供擔(dān)保;募集資金用途不再與固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目掛鉤，包括可以用于償還銀行貸款、改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等股東大會(huì)核準(zhǔn)的用途;公司債券發(fā)行價(jià)格由發(fā)行人與保薦人通過(guò)市場(chǎng)詢價(jià)確定;采用櫥架發(fā)行制度，允許上市公司一次核準(zhǔn)，分次發(fā)行等。

第四，告誡學(xué)生:股市有風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)入須謹(jǐn)慎。被稱為“股神”的巴菲特曾告誡人們:“如果你沒(méi)有持有一種股票10年的準(zhǔn)備，那么連10分鐘都不要持有這種股票?！蓖ㄟ^(guò)這樣的講解，不僅活躍了課堂氛圍，而且學(xué)生開(kāi)始關(guān)注社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，并在課后提出各種問(wèn)題與我討論。

從此可以看出學(xué)生對(duì)社會(huì)是關(guān)注的、敏感的，也是思索的。關(guān)鍵在于如何引導(dǎo)學(xué)生去理性的用所學(xué)知識(shí)去分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。所以，在理論講授中就要注意理論分析與現(xiàn)實(shí)結(jié)合，學(xué)以致用、活學(xué)活用。這樣，一方面可以培養(yǎng)了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，明確了學(xué)習(xí)該門課程的目的與意義，避免出現(xiàn)為考試而學(xué)，考完就全部歸還給老師的現(xiàn)象;另一方面可以提高學(xué)生的分析能力與實(shí)踐能力，而非孤立的死知識(shí)。