《金融風(fēng)險管理》本科教學(xué)課程體系探討

摘 要:隨著金融理論和實踐的不斷深化，高等學(xué)校金融類專業(yè)對金融風(fēng)險管理課程設(shè)置的需求逐漸增加，那么有針對性地設(shè)計本科教學(xué)內(nèi)容體系，對于該課程的教學(xué)具有重要的現(xiàn)實意義。本文基于對本科金融風(fēng)險管理課程教學(xué)體系的設(shè)計，對現(xiàn)有的金融風(fēng)險管理教材和著作進行了考察，并進一步提出了金融工程專業(yè)該課程的本科教學(xué)體系的主要內(nèi)容，簡要闡述了該教學(xué)體系在實踐中推行的效果。

關(guān)鍵詞:金融風(fēng)險管理 本科教學(xué) 課程體系

中圖分類號:G642.3 文獻標識碼:A文章編號:1673-1875(2008)04-047-02

隨著經(jīng)濟全球化和金融市場競爭的加劇，各種新的金融工具不斷涌現(xiàn)，這些新的金融工具在管理金融風(fēng)險的同時，也增加了金融體系的不穩(wěn)定性，同時金融風(fēng)險也呈現(xiàn)出日益復(fù)雜化的特征，因此有效地管理金融風(fēng)險已經(jīng)成為銀行、保險公司、證券公司、企業(yè)等機構(gòu)取得成功的關(guān)鍵，同時也是維持正常的金融秩序、保持金融穩(wěn)定、促進經(jīng)濟健康發(fā)展的重要措施。正因為金融風(fēng)險管理在金融領(lǐng)域的地位日益凸顯，所以在金融類專業(yè)普遍開設(shè)風(fēng)險管理課程也成為國外高等教育的一個主要特點。我國從2002年起開始金融工程專業(yè)的本科招生，在該專業(yè)的教學(xué)計劃中，有些院校設(shè)置了《金融風(fēng)險管理》課程，該專業(yè)課的設(shè)置對擴展學(xué)生的金融風(fēng)險管理知識和能力培養(yǎng)具有重要的意義。通過該課程的學(xué)習(xí)，可使學(xué)生比較全面地了解金融風(fēng)險管理的理論、技術(shù)和方法，并提高在實際金融業(yè)務(wù)操作中識別、度量、預(yù)測和控制風(fēng)險的能力。為了實現(xiàn)金融風(fēng)險管理課程設(shè)置的目標，有必要對《金融風(fēng)險管理》課程的本科教學(xué)體系進行探討，設(shè)計合理的本科教學(xué)內(nèi)容對該課程的教學(xué)將具有重要的實踐意義。

1、《金融風(fēng)險管理》本科教學(xué)課程內(nèi)容設(shè)置的立足點

金融風(fēng)險管理課程的教學(xué)內(nèi)容應(yīng)充分體現(xiàn)現(xiàn)代金融風(fēng)險管理理論和實踐發(fā)展的總體特征和趨勢，從全方位的角度來考察金融風(fēng)險管理的內(nèi)涵。

首先，應(yīng)涵蓋各種形態(tài)風(fēng)險的識別、度量、預(yù)測和控制方法。金融工程專業(yè)的金融風(fēng)險管理應(yīng)涉及到銀行、證券、保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險管理，不僅應(yīng)考慮外界因素造成的風(fēng)險，而且還要考慮人本身的行為和意愿造成的風(fēng)險，此外，還應(yīng)考慮金融機構(gòu)的組織管理和內(nèi)控機制等因素，因此教學(xué)內(nèi)容應(yīng)涵蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險等諸類金融風(fēng)險的管理問題。

其次，應(yīng)融入最新的風(fēng)險管理理論、技術(shù)和方法。隨著金融市場競爭的加劇和信息技術(shù)的發(fā)展，新的風(fēng)險管理方法、技術(shù)和風(fēng)險管理模型也不斷出現(xiàn)，如VaR方法、CVaR模型、ES模型、RiskMetrics模型、CreditMetrics模型、KMV模型等。所以，教學(xué)內(nèi)容不僅要介紹金融風(fēng)險管理的一般知識，更重要的是要體現(xiàn)現(xiàn)代金融風(fēng)險管理實踐中形成的新的理論、技術(shù)和方法。

第三，應(yīng)以定量分析為主，兼顧定性分析。定性分析往往采用經(jīng)驗分析的方法，其主觀性較強，為了提高風(fēng)險識別、度量和控制的科學(xué)性和準確性，在國際上先進的金融風(fēng)險管理實踐中應(yīng)用到大量的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、系統(tǒng)工程等方面的理論、技術(shù)和方法。因此，金融風(fēng)險管理課程除了向?qū)W生講授風(fēng)險管理中的定性分析方法外，應(yīng)重點講授定量的風(fēng)險度量技術(shù)和控制方法。

第四，應(yīng)充分體現(xiàn)金融風(fēng)險管理的綜合性和系統(tǒng)性。一方面，金融風(fēng)險管理有兩類管理主體，一類是風(fēng)險承擔主體，另一類是行業(yè)組織和政府，對應(yīng)于這兩類管理主體，就存在兩個層次的金融風(fēng)險管理，即內(nèi)部管理和金融風(fēng)險監(jiān)管（行業(yè)自律管理與政府監(jiān)管）。另一方面，20世紀90年代中后期的亞洲金融危機和一些金融機構(gòu)的巨額損失事件表明，損失不再是由單一風(fēng)險造成，而是由信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等相關(guān)風(fēng)險共同形成，促使人們重視更加全面的風(fēng)險因素，并開始建立全面風(fēng)險管理模式。因此，金融風(fēng)險管理課程教學(xué)內(nèi)容中不僅應(yīng)體現(xiàn)這兩個層次的金融風(fēng)險管理，還應(yīng)包括全面風(fēng)險管理的思想和模式，充分體現(xiàn)金融風(fēng)險管理的綜合性和系統(tǒng)性。

2、現(xiàn)有金融風(fēng)險管理著作和教材評述

最近幾年國內(nèi)外關(guān)于金融風(fēng)險管理方面的教材和著作在不斷增加，不同的教材和著作其內(nèi)容各有所長、各有側(cè)重，但用于金融工程專業(yè)的金融風(fēng)險管理本科教學(xué)來說，仍存在一些不足。

有不少教材和著作是從風(fēng)險形態(tài)的角度來介紹風(fēng)險管理，但在內(nèi)容上各有所側(cè)重，其中一些教材和著作中沒有對風(fēng)險對沖、VaR、事后檢驗、壓力測試等方法和全面風(fēng)險管理進行系統(tǒng)介紹;或者是一些教材和著作沒有涉及到操作風(fēng)險管理和信用衍生產(chǎn)品，而也有一些教材沒有介紹國際上流行的風(fēng)險管理模型，比如信用風(fēng)險管理方面的KMV模型、CreditMetrics模型，以及市場風(fēng)險管理方面的RiskMetrics模型等。對于有些教材和著作中介紹的投資組合管理和衍生金融工具定價，我們認為，如果金融風(fēng)險管理課程是針對金融工程專業(yè)的學(xué)生開設(shè)，則這些內(nèi)容應(yīng)當已經(jīng)在《投資學(xué)》和《金融工程學(xué)》兩門課程中講授，所以可以不納入金融風(fēng)險管理課程的內(nèi)容體系中。也有些教材和著作傾向于保險業(yè)的風(fēng)險管理，或者傾向于銀行業(yè)的風(fēng)險管理，或者傾向于證券業(yè)的風(fēng)險管理，而有些教材和著作則具有很強的理論性和專業(yè)性，主要介紹一些最新的風(fēng)險管理理論和方法，對金融風(fēng)險管理的基本理論和方法介紹較少。

3、《金融風(fēng)險管理》本科教學(xué)課程體系的主要內(nèi)容

通過研究我們發(fā)現(xiàn)，從方法論的角度看，金融風(fēng)險管理技術(shù)在不同領(lǐng)域的差異性越來越小，比如不同領(lǐng)域的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等都可以通過VaR、ES等相關(guān)方法度量，因此，可以從風(fēng)險形態(tài)的角度，針對本科教學(xué)的特點，來設(shè)計金融風(fēng)險管理課程的教學(xué)內(nèi)容。這樣以來，一方面可以保證學(xué)生對金融風(fēng)險管理的內(nèi)涵和不同形態(tài)風(fēng)險的管理技術(shù)有一個比較全面、系統(tǒng)的掌握，另一方面保證學(xué)生能夠接觸到最新的有關(guān)金融風(fēng)險管理的理論和技術(shù)，并能夠進一步把握這些最新理論和技術(shù)的基本思想，從而在不同領(lǐng)域獲得應(yīng)用。

具體來說，首先要講授金融風(fēng)險管理的基礎(chǔ)知識，如金融風(fēng)險的分類、金融風(fēng)險管理的程序、金融風(fēng)險管理的基本策略、金融風(fēng)險對沖的基本原理和過程、收益和風(fēng)險的度量方法，VaR的計算方法，事后檢驗和壓力測試、金融風(fēng)險度量的公理化體系等。第二，要從風(fēng)險形態(tài)的角度對利率風(fēng)險、外匯風(fēng)險、股票風(fēng)險等市場風(fēng)險、以及信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險的識別、度量和控制方法進行講授，并介紹一些國際上流行的風(fēng)險管理模型。第三，教學(xué)內(nèi)容還要考慮風(fēng)險的行業(yè)特征，對銀行、證券、保險、租賃等金融機構(gòu)和其它非金融機構(gòu)的金融風(fēng)險進行分析。第四，作為金融風(fēng)險管理的完整框架，還需講授金融風(fēng)險監(jiān)管與全面風(fēng)險管理的內(nèi)容，如金融風(fēng)險監(jiān)管的措施和方法、國際上相關(guān)的金融風(fēng)險監(jiān)管框架（如巴塞爾協(xié)議）、COSO委員會的全面風(fēng)險管理框架等。

金融風(fēng)險管理的教學(xué)內(nèi)容在我校金融工程專業(yè)的教學(xué)活動中得到了推行。實踐表明，金融風(fēng)險管理課程的教學(xué)內(nèi)容體系，要體現(xiàn)本科教學(xué)特點，做到難易適度、內(nèi)容得當，并要注重基本理論、基本方法和基本技能的訓(xùn)練和能力的培養(yǎng)，注重與《投資學(xué)》、《金融工程學(xué)》等前導(dǎo)課程的銜接性。在金融風(fēng)險管理課程的教學(xué)過程中，還應(yīng)結(jié)合案例教學(xué)，以進一步提高學(xué)生對金融風(fēng)險管理教學(xué)內(nèi)容的學(xué)習(xí)興趣，加深學(xué)生對知識的掌握程度，因此設(shè)計出與教學(xué)內(nèi)容相匹配的案例，也是非常重要的教學(xué)環(huán)節(jié)。