資本市場(chǎng)的重建與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的形成

[摘要]本文從馬克思主義中國(guó)化研究的角度梳理和歸納了中國(guó)資本市場(chǎng)的歷史和發(fā)展，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的兩次重大轉(zhuǎn)變，就中國(guó)資本市場(chǎng)的消失與重建問題，進(jìn)行了研究和探討。

[關(guān)鍵詞]資本市場(chǎng)；社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)；馬克思主義中國(guó)化

[中圖分類號(hào)]D082[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1006-6470(2008)04-0014-04

資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平的產(chǎn)物。對(duì)資本和資本市場(chǎng)在資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的作用，馬克思曾作了極其詳盡的剖析和深刻的批判。但是，在社會(huì)主義制度下，如何看待資本、資本市場(chǎng)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)卻是馬克思主義的創(chuàng)始人無法回答的問題。20世紀(jì)初建立起來的、具有世界影響的蘇聯(lián)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本持否定態(tài)度，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮核心作用的資本和資本市場(chǎng)自然更在否定之列。

中國(guó)在探索社會(huì)主義建設(shè)道路的過程中，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)經(jīng)歷了一個(gè)否定之否定的過程，對(duì)從屬于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)范疇內(nèi)的資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)也同樣經(jīng)歷了一個(gè)否定之否定的過程。事實(shí)上，資本市場(chǎng)在舊中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)，新中國(guó)成立后一度消失；改革開放以后，伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制逐步從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，資本市場(chǎng)又重新建立起來。在馬克思主義中國(guó)化研究中，如何看待資本和資本市場(chǎng)在社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制中的作用，是一個(gè)重要課題。作為深入的理論探討的前期準(zhǔn)備，本文擬結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的兩次大轉(zhuǎn)變的歷史，就中國(guó)資本市場(chǎng)的消失與重建，談幾點(diǎn)初步看法。

一、中國(guó)走上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)道路是從取締資本市場(chǎng)開始的

新中國(guó)成立初期，實(shí)行的基本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。但經(jīng)過短短3年，就開始轉(zhuǎn)向計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，到1956年基本建立起計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。

新中國(guó)為什么會(huì)迅速走上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)軌道?很多人會(huì)首先想到意識(shí)形態(tài)的影響。這種影響雖然存在，但并不那么直接。一個(gè)十分有趣的事實(shí)是，首先提出中國(guó)應(yīng)走計(jì)劃經(jīng)濟(jì)道路的，不是共產(chǎn)黨人，而是國(guó)民政府資源委員會(huì)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們。這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在抗日戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后就提出，中國(guó)應(yīng)首先實(shí)行蘇聯(lián)式的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，待經(jīng)濟(jì)有所發(fā)展之后，再實(shí)行美國(guó)式的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。與此相反，共產(chǎn)黨人雖然堅(jiān)信計(jì)劃經(jīng)濟(jì)更先進(jìn)，但直到新中國(guó)建立初期，他們?nèi)哉J(rèn)為經(jīng)濟(jì)上十分落后的中國(guó)還沒有在整體上實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的條件，必須首先利用市場(chǎng)來恢復(fù)和發(fā)展經(jīng)濟(jì)，全面實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)是待以后建立社會(huì)主義制度時(shí)的事情。

相比之下，冷戰(zhàn)時(shí)代的外部環(huán)境對(duì)中國(guó)迅速走上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)道路的影響更直接些。新中國(guó)成立后，特別是朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)后，以美國(guó)為首的西方國(guó)家對(duì)中國(guó)實(shí)行遏制和孤立政策，一下切斷了中國(guó)與世界市場(chǎng)的聯(lián)系，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來的對(duì)象基本局限于蘇聯(lián)和東歐國(guó)家。建國(guó)初期獲取外國(guó)援助以恢復(fù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的需要，朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)后加快重工業(yè)和國(guó)防工業(yè)發(fā)展的需要，大大加快了中國(guó)走向計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的過程。一個(gè)顯而易見的原因是，要獲得蘇聯(lián)的援助，就要與蘇聯(lián)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制相銜接。這正如改革開放之后要與世界經(jīng)濟(jì)接軌，就必須實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一樣。

除上述兩個(gè)原因之外，中國(guó)走上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)道路還有更深刻的內(nèi)在原因。這就是當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，而且有管制，不是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期一直有經(jīng)濟(jì)管制，而解放后的管制更為嚴(yán)格。特別應(yīng)值得注意的是，建國(guó)初期為鞏固政權(quán)而采取的一些臨時(shí)性管制措施，事實(shí)上形成了一種路徑，它在有意無意之中制約著后來的發(fā)展。

追溯起來，中國(guó)走上計(jì)劃經(jīng)濟(jì)道路是從取締資本市場(chǎng)開始的。新中國(guó)成立前后，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，采取的第一個(gè)重大措施就是打擊銀元和外幣的炒賣。1949年6月10日，上海市軍管會(huì)查封證券大樓，這意味著在打擊投機(jī)資本的同時(shí)也取締了資本市場(chǎng)。此后，中國(guó)新政府陸續(xù)采取一系列經(jīng)濟(jì)手段和行政手段，比如為穩(wěn)定物價(jià)，控制了糧食、棉花等生活必需品以及主要原材料的供應(yīng)和銷售；為保障就業(yè)，不允許資本家隨意開除工人等等。建國(guó)初期的這些措施和政策深受人民群眾歡迎，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)工作也非常成功。

事實(shí)上，建國(guó)初期的經(jīng)濟(jì)體制是一種市場(chǎng)與計(jì)劃的混合體，帶有過渡性質(zhì)。一方面，在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)之后，政府曾采取一些措施，以活躍城鄉(xiāng)貿(mào)易，繁榮市場(chǎng)；另一方面，國(guó)營(yíng)經(jīng)濟(jì)通過沒收官僚資本建立起來，并在政策的支持下迅速發(fā)展，這部分經(jīng)濟(jì)從建立之時(shí)起就帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的性質(zhì)。

現(xiàn)在，有些研究者認(rèn)為，如果維持當(dāng)時(shí)的政策不變，中國(guó)就可以沿著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的道路發(fā)展下去，而不會(huì)走后來的“彎路”。這種觀點(diǎn)很值得懷疑。

考察建國(guó)初期采取的一系列經(jīng)濟(jì)措施和政策就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這實(shí)際上是一個(gè)逐步取消市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)賴以生存的各種要素的過程，同時(shí)也是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)成分不斷增長(zhǎng)的過程。資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要的、最高級(jí)的組成部分，但第一個(gè)行動(dòng)就把它取締了。以后，交易所雖有過短時(shí)間的恢復(fù)，但最終還是被關(guān)閉了。從取締資本市場(chǎng)開始，國(guó)家在各個(gè)環(huán)節(jié)上不斷加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制，市場(chǎng)在決定價(jià)格、產(chǎn)品和原材料供求、勞動(dòng)力流動(dòng)等方面的作用不斷弱化，直至被取消。在這種情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一些形式雖然保留著，也有一些試圖繁榮市場(chǎng)的措施出臺(tái)，但這個(gè)市場(chǎng)其實(shí)已越來越不完整，不可避免地失去了生命力。

1953年，中共提出社會(huì)主義過渡時(shí)期總路線，開始進(jìn)行農(nóng)業(yè)、手工業(yè)、資本主義工商業(yè)的社會(huì)主義改造，同時(shí)開始實(shí)施第一個(gè)五年計(jì)劃。當(dāng)時(shí)預(yù)想，“三大改造”要十幾年才能完成，實(shí)際卻只用了三年左右。其速度之快，連毛澤東都感到驚訝。近年來的研究表明，在資本主義工商業(yè)改造中，相當(dāng)多的資本家是抱著“甩包袱”的心態(tài)參加公私合營(yíng)的，因?yàn)樵谑袌?chǎng)要素不斷消失的環(huán)境中，私營(yíng)企業(yè)事實(shí)上已難以生存。當(dāng)人們憧憬于單一所有制和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的美好前景時(shí)，沒有什么人會(huì)為市場(chǎng)的衰落而擔(dān)憂，因?yàn)楫?dāng)時(shí)看來這是一件遲早要發(fā)生的“好事”。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的局限以及它所帶來的嚴(yán)重問題，要在十年、二十年以后才逐漸顯露，并為人們所認(rèn)識(shí)。

二、改革開放創(chuàng)造出新的市場(chǎng)力量和對(duì)資本市場(chǎng)的需求

1978年底召開的中共十一屆三中全會(huì)是歷史的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這次全會(huì)確定要把黨和國(guó)家的工作中心轉(zhuǎn)移到現(xiàn)代化建設(shè)上來，并作出了改革開放的決策。經(jīng)過十幾年努力，中國(guó)逐步擺脫了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的束縛，成功走上中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)道路。

經(jīng)過建國(guó)后將近三十年的實(shí)踐，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人已深感不能完全排斥市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。改革起步時(shí)，如何將計(jì)劃與市場(chǎng)結(jié)合起來的問題就被提了出來。當(dāng)時(shí)的主導(dǎo)思想是“計(jì)劃為主、市場(chǎng)為輔”。盡管在這個(gè)設(shè)想中，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)仍占據(jù)著主導(dǎo)地位，但明確地允許市場(chǎng)發(fā)揮調(diào)節(jié)和補(bǔ)充作用，這就為此后市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展留下了寶貴的空間。一些參與改革的經(jīng)濟(jì)學(xué)家思想更解放，他們?cè)?0年代初就提出，中國(guó)最終必須放棄計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，而把整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)改造成由國(guó)家宏觀調(diào)控的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

從外部環(huán)境看，改革開放得以實(shí)行的一個(gè)重要前提條件是，中國(guó)已經(jīng)同世界上大多數(shù)國(guó)家，特別是同主要資本主義國(guó)家建立了正常的外交關(guān)系。當(dāng)中國(guó)深感再也不能閉關(guān)自守時(shí)，美國(guó)等西方國(guó)家也希望中國(guó)能發(fā)展得快一些。

改革開放啟動(dòng)之后，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相聯(lián)系的各種力量不斷被創(chuàng)造出來，各種市場(chǎng)要素也重新形成并發(fā)揮作用。在農(nóng)村，隨著包產(chǎn)到戶的實(shí)行，農(nóng)產(chǎn)品自由市場(chǎng)、個(gè)體戶、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)普遍出現(xiàn)并迅速形成氣候。在城市，為解決大批知青返城后就業(yè)問題，各種形式的“大集體”企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。隨著對(duì)外開放，“三資”企業(yè)從無到有，從小到大。這些新生力量或多或少都在原有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制之外，創(chuàng)造并推動(dòng)著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也瓦解著原有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。于是，出現(xiàn)了計(jì)劃外市場(chǎng)、價(jià)格雙軌制、企業(yè)橫向聯(lián)合、人才流動(dòng)等等。同時(shí)，沿海經(jīng)濟(jì)特區(qū)的建立和發(fā)展，提供了如何改變?cè)械挠?jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，逐步建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要經(jīng)驗(yàn)。

改革開放和經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要資本投入，從多方面表現(xiàn)出對(duì)資本市場(chǎng)的需求，這種情況在改革開放初期就突出出來。為利用國(guó)際資本市場(chǎng)，1979年以后陸續(xù)成立了幾家國(guó)際信托投資公司。1981年初，財(cái)政部恢復(fù)發(fā)行國(guó)庫(kù)券。這兩項(xiàng)措施結(jié)束了中國(guó)人曾引以為自豪的“既無外債，又無內(nèi)債”的歷史。最初的“擴(kuò)大企業(yè)自主權(quán)”試點(diǎn)，很快導(dǎo)致了股份制的嘗試。

改革開放的實(shí)踐推動(dòng)著理論的創(chuàng)新和發(fā)展。1984年，十二屆三中全會(huì)決議提出“有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)”的觀點(diǎn)。隨后，關(guān)于“七五”計(jì)劃的決議又提出“逐步建立完整的市場(chǎng)體系”。1987年10月召開的中共十三大，進(jìn)一步明確了經(jīng)濟(jì)體制改革的市場(chǎng)化取向，指出計(jì)劃和市場(chǎng)的作用都是覆蓋全社會(huì)的，并提出要分階段進(jìn)行計(jì)劃、投資、財(cái)政、金融、外貿(mào)等方面體制的配套改革，加快建立和培育社會(huì)主義市場(chǎng)體系。理論上的不斷突破為新的實(shí)踐創(chuàng)造了更大的空間。

在這一背景下，最早一批有影響的股份有限公司成立，并相繼向社會(huì)發(fā)行股票，甚至在小范圍轉(zhuǎn)讓交易。與此同時(shí)，以中央銀行同專業(yè)銀行分離為標(biāo)志，金融體制改革開始起步。1985年后，“金融市場(chǎng)”的提法被越來越多的人所接受，同時(shí)出現(xiàn)了最早的關(guān)于建立股票市場(chǎng)的提議。1986年11月14日，鄧小平會(huì)見來訪的紐約股票交易所總裁范爾霖先生，此前，國(guó)務(wù)委員陳慕華把一張兩個(gè)月前上市的“飛樂”股票送給范爾霖作禮物。在那前后，股份制問題已逐漸突出出來，因此這件事被視為一個(gè)信號(hào)，受到海內(nèi)外輿論格外關(guān)注，給當(dāng)時(shí)積極推動(dòng)股份制的人們以莫大鼓勵(lì)。1988年，出現(xiàn)了建立規(guī)范化證券市場(chǎng)的呼聲。然而，直到這時(shí)，股份制、企業(yè)債券、股票、證券交易等還相當(dāng)敏感，更不用說建立資本市場(chǎng)了。因?yàn)榘凑照y(tǒng)觀念，這些都屬于資本主義。

回過頭來看，改革開放頭十年，雖然經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)還沒有確定，但事實(shí)上，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)之外已經(jīng)出現(xiàn)了新的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，只是它還很不健全，還缺少一個(gè)名份，缺乏適宜的生存和發(fā)展環(huán)境。

三、重建資本市場(chǎng)是朝著建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系邁出的關(guān)鍵一步

中國(guó)的改革開放有一個(gè)非常突出的現(xiàn)象，這就是上下之間的互動(dòng)。這種互動(dòng)既表現(xiàn)在群眾的實(shí)踐活動(dòng)和政府部門的決策之間，也表現(xiàn)在地方和中央之間。許多事情都是由群眾或地方先做起來，然后得到政府或中央的認(rèn)可，以后再經(jīng)過進(jìn)一步的試點(diǎn)，成功之后，再形成決策，加以推廣。這種上下之間的互動(dòng)，也可以說是實(shí)踐與理論之間互動(dòng)的一個(gè)側(cè)面。農(nóng)村的包產(chǎn)到戶、企業(yè)的股份制，甚至經(jīng)濟(jì)特區(qū)的建立等等，都是如此。重建資本市場(chǎng)的過程，也典型地體現(xiàn)了這種互動(dòng)。

1988年，中國(guó)改革到了一個(gè)關(guān)口。“物價(jià)闖關(guān)”沒有達(dá)到預(yù)期效果，出現(xiàn)了通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)過熱和“搶購(gòu)風(fēng)”，農(nóng)業(yè)、工業(yè)和商業(yè)都面臨一系列新的困難。中央決定用三年時(shí)間“治理整頓、深化改革”，但深化改革的重點(diǎn)和辦法是逐漸明確的。當(dāng)時(shí)，宏觀調(diào)控的問題最為突出，很快被中央確定為需要解決的重點(diǎn)。另一個(gè)是企業(yè)制度，這牽涉到如何對(duì)待股份制。建立資本市場(chǎng)的問題也在這時(shí)提上了日程，但只在內(nèi)部研究，沒有公開討論。由于這個(gè)問題十分復(fù)雜，政治上又很敏感，研討實(shí)際沒能搞起來，后來制造了一個(gè)代名詞，叫“長(zhǎng)期資金市場(chǎng)”。

改革的實(shí)踐已經(jīng)提出了重建資本市場(chǎng)的需求，決策層也注意到這個(gè)問題。這就為一批留學(xué)回國(guó)有志于此的年輕人提供了機(jī)遇。1988年9月8日，在萬壽賓館召開的“金融體制改革和北京證券交易所籌備研討會(huì)”上，經(jīng)劉鴻儒提議，成立了一個(gè)“證券交易所研究設(shè)計(jì)小組”。會(huì)后，由宮著銘主持，張曉彬、王波明、高西慶、陳大剛等執(zhí)筆起草了《中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)辦與管理的設(shè)想》。這是中國(guó)建立規(guī)范化證券市場(chǎng)的第一套文件，后來被稱作“白皮書”。隨后，這份關(guān)于創(chuàng)辦證券市場(chǎng)的“設(shè)想”被送到中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組。同年11月9日，姚依林和張勁夫在中南海聽取了研究小組的匯報(bào)。會(huì)上的話題，涉及了證券市場(chǎng)籌建、運(yùn)行、管理以及有關(guān)理論認(rèn)識(shí)的幾乎所有方面，最后形成了一系列重要意見，這包括：創(chuàng)辦交易所要同推進(jìn)股份制結(jié)合起來，要采取“民間發(fā)起、政府支持”的方式，要依靠專家和研究借鑒海外成熟經(jīng)驗(yàn)，要“緊鑼密鼓”地抓緊研究設(shè)計(jì)，要從開始就注意解決市場(chǎng)監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的問題等等。這是中央對(duì)證券市場(chǎng)問題的第一次正式關(guān)注和推動(dòng)。此后，中國(guó)證券市場(chǎng)以出人意料的速度建立起來。

1989年3月15日，由幾家國(guó)有大公司出資建立了一個(gè)機(jī)構(gòu)——中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心(即“聯(lián)辦”)，這個(gè)機(jī)構(gòu)的任務(wù)是研究和規(guī)劃在中國(guó)的環(huán)境下如何建立證券市場(chǎng)。1988年，北京還沒有一個(gè)可以做有價(jià)證券買賣的柜臺(tái)，只有上海、武漢、沈陽等七個(gè)城市存在個(gè)別分散柜臺(tái)，做一點(diǎn)國(guó)債買賣業(yè)務(wù)。但短短一年多后，中國(guó)出現(xiàn)了第一批證券交易場(chǎng)所。1990年9月，當(dāng)海內(nèi)外許多人對(duì)中國(guó)改革如何繼續(xù)進(jìn)行持觀望態(tài)度之時(shí)，《人民日?qǐng)?bào)》披露了國(guó)務(wù)院關(guān)于籌備建立上海證券交易所的決定。當(dāng)年12月1日，深圳證券交易所試運(yùn)行；12月5日，聯(lián)辦創(chuàng)建的全國(guó)證券交易自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)開通；12月19日，上海證券交易所正式營(yíng)業(yè)。這一系列事件，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)——資本市場(chǎng)的正式建立。

中國(guó)證券市場(chǎng)的建立，向世界發(fā)出了一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)，即中國(guó)在經(jīng)歷了那場(chǎng)政治風(fēng)波之后，仍將堅(jiān)定不移地實(shí)行改革開放。更重要的是，它為中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步改革注入了新的力量，使已經(jīng)出現(xiàn)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有了資本市場(chǎng)這個(gè)高級(jí)組成部分。這是中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革目標(biāo)確定前夕，所采取的最后的、也是最關(guān)鍵的改革步驟。有評(píng)論者說：自此，管理體制逐步理順，企業(yè)股份制改造趨于規(guī)范，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開始活躍，股票、國(guó)債交易如火如荼，投資者隊(duì)伍迅速壯大、素質(zhì)日益提高，法規(guī)規(guī)章相繼出臺(tái)……

1992年春，鄧小平發(fā)表“南方談話”；同年秋，中共“十四大”確定中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，并且第一次把“資本市場(chǎng)”的概念寫進(jìn)了黨的正式文件。如果說，此前的改革帶有很強(qiáng)的探索性，是“摸著石頭過河”，遇到什么問題解決什么問題，一時(shí)解決不了的問題就繞著走；那么，此后改革就進(jìn)入了系統(tǒng)推進(jìn)的階段。中國(guó)證券業(yè)和資本市場(chǎng)的發(fā)展也是如此。就在十四大召開的當(dāng)月，國(guó)務(wù)院證券委和中國(guó)證監(jiān)會(huì)設(shè)立。這標(biāo)志證券市場(chǎng)初創(chuàng)階段進(jìn)入尾聲，開始進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的新階段。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的過程中，建立資本市場(chǎng)是一個(gè)極其重要的環(huán)節(jié)。正如本文在考察歷史時(shí)所發(fā)現(xiàn)的，中國(guó)從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)走向計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的過程以取締資本市場(chǎng)為開端，而從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的最后一步是重新建立資本市場(chǎng)。這是兩個(gè)反向的歷史過程。這兩段歷史所表明的基本經(jīng)驗(yàn)是：沒有資本市場(chǎng)，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系就是不完整的，也不可能健康地長(zhǎng)期生存下去。

改革開放之后，特別是中共十四大之后，證券業(yè)和資本市場(chǎng)的創(chuàng)建和發(fā)展，不僅改變了企業(yè)的組織形式和管理觀念，推動(dòng)了一系列新行業(yè)的興起，而且引發(fā)了大眾觀念上的革命，改變著中國(guó)人的消費(fèi)行為和投資行為。盡管到目前為止，中國(guó)證券業(yè)和資本市場(chǎng)仍不成熟，按照規(guī)范化標(biāo)準(zhǔn)還有很多工作要做，但其充滿活力，發(fā)展迅速，必將在經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面發(fā)揮更大的作用。

最后，筆者想說明，探討中國(guó)資本市場(chǎng)的歷史和發(fā)展，很有意義，也很有意思，但是專業(yè)性極強(qiáng)，難于把握。拙作只是從歷史角度初步清理了線索，提出了一些粗淺的看法。應(yīng)該說，資本市場(chǎng)是中國(guó)改革中最復(fù)雜、創(chuàng)新最多、發(fā)展最快的市場(chǎng)之一，而且牽涉到中央政策、國(guó)家立法、企業(yè)制度，甚至教育體制、社會(huì)治安、民風(fēng)變遷等等各個(gè)方面。從馬克思主義中國(guó)化研究的角度來看，這里有大量的理論問題、甚至是基本理論問題需要研究和探討。筆者希望本文涉及的問題能夠得到學(xué)界同仁的重視，以便開展共同的研究和討論。

作者系中共中央黨史研究室研究員

責(zé)任編輯： 李翠玲