欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本探析

摘要：隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“藏富于民”已成現(xiàn)實(shí)。國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對民間資金的依賴程度顯著提高。加快民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的迫切要求，因?yàn)橘Y本的增長是一個國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的前提條件；中國經(jīng)濟(jì)增長與資本形成高度相關(guān)；資本不足是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長動力不足的主要原因；在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，民間資本將成為地區(qū)投資的主要來源。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本面臨著直接渠道欠缺；間接渠道不暢。地方政府應(yīng)采取多種措施使民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)；民間資金；民間資本；轉(zhuǎn)化

中圖分類號：F127文獻(xiàn)標(biāo)志碼：Ａ文章編號：1673－291Ｘ（2008）06－0120－03

一、加快經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化的必要性

1．資本增長是一個國家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的前提條件

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，資本是基本的生產(chǎn)要素之一，資本的增長及其利用效率是經(jīng)濟(jì)增長的決定性因素。如果一個國家或地區(qū)沒有投資行為，資本在經(jīng)濟(jì)生活中不能很好地發(fā)揮作用，那么該國或該地區(qū)要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長和發(fā)展是不可能的。資本的匱乏被看作是經(jīng)濟(jì)落后國家和地區(qū)“貧困惡性循環(huán)”的根源。

研究表明，1975年前的15年中，僅實(shí)物資本投入的增加就占了9個發(fā)達(dá)國家累計(jì)收入增長的大約一半。1979年以后的幾年，美國國民平均收入增長率比日本、西歐低的一個主要原因，是美國70年代的投資率很低（為國民生產(chǎn)總值的18%，是所有主要工業(yè)國中投資率最低者之一）。在發(fā)展中國家，資本形成對經(jīng)濟(jì)增長的影響也是相當(dāng)大的。韓國、菲律賓、墨西哥等國家除人力資本存量的增長外，實(shí)物資本存量的增長對收入增長的貢獻(xiàn)可能達(dá)到1／4和1／3之間。

2．中國經(jīng)濟(jì)增長與資本形成高度相關(guān)

改革開放30年，國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長與全社會固定資產(chǎn)投資規(guī)模有密切的關(guān)系，固定資產(chǎn)投資水平高，經(jīng)濟(jì)增長就快，反之，經(jīng)濟(jì)增長就緩慢。前者會隨著后者的變化而變化，兩者呈正相關(guān)。

研究表明，在全國31個省、市、自治區(qū)中，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，其人均資本額、資本形成規(guī)模較經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)小?？梢哉f，資本不足是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長動力不足的主要原因。投資是經(jīng)濟(jì)增長的主要拉動因素，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的當(dāng)務(wù)之急就是要加大地區(qū)投資。

3．民間資本將成為地區(qū)投資的主要來源

第一，目前我國貸款和自籌資金是投資的主要來源。但是，自籌資金規(guī)模十分有限，銀行等金融機(jī)構(gòu)考慮信貸風(fēng)險，貸款也將相對困難。因此，投資的主要來源必須有所轉(zhuǎn)變。隨著我國民營企業(yè)的發(fā)展，民間資本將成為區(qū)域投資的主要來源。

第二，民營企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的力量。近幾年來，以私營經(jīng)濟(jì)為主體的民營經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)增長中增長最快的部門。與之相適應(yīng)，民營經(jīng)濟(jì)也成了投資增長的主要推動力、生力軍。

GDP增長率的地區(qū)差異表明，民營經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)增長就越快①。近年來，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的民營經(jīng)濟(jì)得到了較快的發(fā)展，但是，企業(yè)數(shù)量、注冊資本、產(chǎn)值、就業(yè)、投資等指標(biāo)的絕對數(shù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)差距明顯②。今后相當(dāng)長的一段時期內(nèi)繼續(xù)大力發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)，將是加大地區(qū)投資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展的最重要途徑。

第三，以個體工商戶和私營企業(yè)為代表的民營企業(yè)是民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化的核心載體，民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要靠民間資本的形成。近年來，隨著集體經(jīng)濟(jì)占民間投資比重的不斷下降，以私營個體經(jīng)濟(jì)、股份制經(jīng)濟(jì)為代表的新興投資主體發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，形成新的投資增長點(diǎn)。民營企業(yè)的營運(yùn)資本主要來源于：創(chuàng)業(yè)者自有資金、民間拆借資金、銀行貸款、股權(quán)融資、其他。從我國實(shí)際情況看，創(chuàng)業(yè)者的自有資金是民營企業(yè)初始資本的主要來源。順德、溫州民營企業(yè)初始資本的90.5%以上來源于創(chuàng)業(yè)者的自有資金。其次是銀行貸款，其他的融資方式所占比例只有很少的5%左右。

資金問題始終是困擾經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要問題。民營企業(yè)發(fā)展到一定程度后，僅靠自身積累難以滿足其規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的巨大資金需求。開辟多種渠道加快民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化，成為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民營企業(yè)尤其是中小型私營企業(yè)走出融資困境以做大做強(qiáng)的根本要求。此外，民營企業(yè)參與國有或集體企業(yè)改制，為民間資金向民間資本轉(zhuǎn)變注入了新的時代內(nèi)涵。近年來，不乏有民企參與國企和集體企業(yè)改革的精彩之作。

第四，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本是有潛力的。來自國家統(tǒng)計(jì)局、銀行等金融機(jī)構(gòu)的資料顯示，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)居民擁有的財(cái)產(chǎn)性收入在絕對數(shù)量和增長速度上都是相當(dāng)可觀的。但是，在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，創(chuàng)業(yè)精神欠缺，做一點(diǎn)小本生意或作為“食利者”過日子的情況比較普遍。要想辦法激起他們的創(chuàng)業(yè)激情。

二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本面臨的障礙和挑戰(zhàn)

1．直接渠道欠缺

（1）民營企業(yè)投資不足

首先，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次低，產(chǎn)品大多是加工程度不夠、產(chǎn)品附加值低的基礎(chǔ)性上游產(chǎn)品，不僅在與東部地區(qū)輕工業(yè)產(chǎn)品交換中形成了價格剪刀差，而且由于供給過剩，利潤較低，使得經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)企業(yè)數(shù)量不少卻大多自我積累能力不足①。資本有最低規(guī)模限度的要求，在自我積累不足的情況下，企業(yè)難以利用內(nèi)源融資擴(kuò)大生產(chǎn)，貨幣積累基金更易閑置。此外，“小富即安”的落后思想也制約了民營企業(yè)投資擴(kuò)大。單個企業(yè)積累能力的弱小及投資思想的保守，造成民營企業(yè)直接投資不足，使企業(yè)貨幣資金分散地沉淀下來，拖累著民間資金向民間資本的轉(zhuǎn)化。

其次，市場準(zhǔn)入的限制使得民營企業(yè)等民間投資主體難于或不愿意投資于眾多行業(yè)，人為地減緩了民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化的進(jìn)程。據(jù)調(diào)查，在我國國有企業(yè)可以進(jìn)入的80多個領(lǐng)域中，外資企業(yè)可以進(jìn)入60多個領(lǐng)域，占75%，而民營企業(yè)只可進(jìn)入40個領(lǐng)域，不到50%，比外資還少，簡直不可思議。另外，就是注冊資本限額，雖然新《公司法》降低了注冊資本門檻，但是，幾萬元的投資對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的居民還是一個不小的數(shù)字。審批程序繁瑣也是弱化民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化的一個因素。此外，民營企業(yè)等投資主體還可能遭遇到來自政府方面的信用侵害。如民間資本投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，一些地方政府在投資階段“公開招商”，但在投資回報(bào)階段“關(guān)門打狗”，令民間投資者傷心不已。盡管給予民營企業(yè)等民間投資主體國民待遇（在作者看來，國民待遇的提法只能針對外資而言，民營經(jīng)濟(jì)享有國民待遇是天經(jīng)地義的）在理論界和社會上呼聲早起，但要具體落實(shí)還有較長的路要走。民間投資主體在市場準(zhǔn)入中所受的不公正待遇，挫傷了其利用民間資金投資各類產(chǎn)業(yè)的積極性，從而對經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化產(chǎn)生著消極影響。據(jù)此，我們也不難解釋企業(yè)資金在銀行系統(tǒng)的大量沉淀，找不到投資渠道或投資意愿不高的原因。

（2）資本市場融資不夠

經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)居民的思想本身比較保守，大多數(shù)人是風(fēng)險厭惡者，現(xiàn)階段中國資本市場由于發(fā)育不成熟而存在諸多問題，使居民對股票信心不足，也影響了經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)股市。股票和債券，是民間資金和資本之間最緊密的傳接紐帶，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)這一傳接紐帶的發(fā)展欠缺，成為其加快民間資金向資本轉(zhuǎn)化的關(guān)鍵性障礙。

2．間接渠道不暢

民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化的間接渠道不暢，既可能源于金融體系的機(jī)構(gòu)缺陷，也可能因?yàn)橥顿Y主體的信用缺失。雖然各大銀行都有中小企業(yè)貸款部，但設(shè)限條款多，且對民營企業(yè)等民間投資主體實(shí)施貸款的具體操作中仍或多或少地存在歧視，再加之近年來商業(yè)銀行基層信貸權(quán)的上收，導(dǎo)致商行對民間投資主體實(shí)際貸款額有限。而民營企業(yè)等投資主體資產(chǎn)規(guī)模小、信用評估難又缺乏擔(dān)保，所引致的較高的貸款風(fēng)險預(yù)期，也影響著商業(yè)銀行對其的貸款積極性。

三、加快經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金向民間資本轉(zhuǎn)變的政策建議

1．積極鼓勵和支持個人和家庭創(chuàng)業(yè)，扶持優(yōu)勢民營企業(yè)做大做強(qiáng)

個人和家庭創(chuàng)業(yè)是民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本的重要途徑。為此，需要各級政府廣泛深入開展宣傳教育，培育創(chuàng)業(yè)精神；深化服務(wù)，指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)；加強(qiáng)政府自身建設(shè)，不斷優(yōu)化創(chuàng)業(yè)環(huán)境；給予政策優(yōu)惠，扶持民營企業(yè)，特別是中小企業(yè)成長。

2．積極發(fā)展資本市場

資本要求增值，但只有在運(yùn)動中才能實(shí)現(xiàn)。資本的運(yùn)動既包括資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)（價值形態(tài)發(fā)生變化），也包括在不同區(qū)域和產(chǎn)權(quán)主體之間的流動。這就要求有健康高效的多層次資本市場。對經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)來說，一定要利用好本地區(qū)中心城市的優(yōu)勢形成一個能夠覆蓋較多地區(qū)的資本市場網(wǎng)絡(luò)，努力發(fā)展股權(quán)資本市場、借貸資本市場、實(shí)物資本市場、實(shí)物資本租賃市場、現(xiàn)貨市場和期貨市場等?；钴S的資本市場是民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的必要條件。

3．加快政府職能轉(zhuǎn)變，建立服務(wù)型政府

民間資金是“老百姓自己的錢”，政府對民間資金的使用沒有決策權(quán)，只有引導(dǎo)權(quán)，對民間投資，政府要“無為而治”，少指手畫腳多服務(wù)。不要老想著有了民間投資，就可以去收稅了，增加政府收入了，就有政績了。政府要更好地為廣大投資者提供政策、信息、咨詢等多種服務(wù)，降低民間投資風(fēng)險；要大幅度減少行政審批，改革審批方式，真正降低企業(yè)的創(chuàng)立成本。政府貼心、實(shí)在的服務(wù)，可喚起居民或民營企業(yè)投資創(chuàng)業(yè)和擴(kuò)大生產(chǎn)更大的熱情，并有利于民營企業(yè)素質(zhì)的自我提升。

4．切實(shí)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)

孟子曰：“無恒產(chǎn)者無恒心”。只有切實(shí)保護(hù)好私有產(chǎn)權(quán)，才能讓投資者安心投資放心經(jīng)營。為此，地方政府一方面要加大社會治安綜合治理力度，嚴(yán)厲打擊社會邪惡勢力，給民間投資主體以安穩(wěn)的創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境，另一方面建立健全投資者權(quán)益保護(hù)監(jiān)督投訴體系，堅(jiān)決懲處各種傷害投資者權(quán)益的行為。另外，對處理國有企業(yè)與民間投資主體在投資權(quán)利和利益分配上，一定要堅(jiān)持公平、公正、公開的原則，避免傷害民間投資主體的熱情。

5．政策支持

要切實(shí)把民營企業(yè)應(yīng)該享有的國民待遇的權(quán)利落到實(shí)處。凡是國家法律未明確規(guī)定禁止進(jìn)入的行業(yè)和部門均允許和鼓勵民間資本進(jìn)入，外資可以進(jìn)入的，民營企業(yè)不應(yīng)該受限制。政府應(yīng)嘗試出臺政策促進(jìn)民營中小金融機(jī)構(gòu)建立和發(fā)展。民間投資一旦獲得了平等、寬松而富有激勵性的政策環(huán)境，經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化的步伐將大大加快。

6．大力加強(qiáng)信用建設(shè)

目前，整個社會信用缺失對加快經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)民間資金向民間資本轉(zhuǎn)化產(chǎn)生了消極影響：一是某些民營企業(yè)信用度低，阻塞了銀行信貸或企業(yè)債券等間接融資渠道；二是某些政府背信棄義，失去了項(xiàng)目融資的民間合作者。良好信用環(huán)境的形成，關(guān)系著經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)融資環(huán)境的改善和老百姓的投資熱情，政府要從法制、政策、輿論等各個方面發(fā)揮其對信用環(huán)境建設(shè)的促進(jìn)作用。

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