２００７年５月并購事件和點(diǎn)評

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并購事件top5

1.中信投資2.25億元控股亞華

5月10日，S*ST亞華公告稱，第一大股東農(nóng)業(yè)集團(tuán)將其所持有的公司6896萬股股份（占S*ST亞華股份總數(shù)的25.35%），以2.25億元的價格轉(zhuǎn)讓給委托持股方中信信托。在本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，中信投資將通過中信信托成為該公司的控股股東。S*ST亞華自去年12月21日起停牌，此前股價收于4.15元。

中信投資系中信集團(tuán)的全資子公司,主要業(yè)務(wù)包括對高新科技、房地產(chǎn)、生物醫(yī)藥業(yè)等領(lǐng)域進(jìn)行投資。

2.中化國際5億收購江山股份28%股權(quán)

5月17日，中化國際（控股）股份有限公司董事會會議審議通過收購南通江山農(nóng)藥化工股份有限公司（下稱“江山股份”）股份的議案:受讓南通工貿(mào)所持有的江山股份中的55440000股（占江山股份總股本的28%）。轉(zhuǎn)讓價格以該協(xié)議簽署日前二十個交易日江山股份股票交易加權(quán)均價的90%確定，即每股9.018元人民幣，股份轉(zhuǎn)讓總價款為499957920元人民幣。

本次股份轉(zhuǎn)讓完成后，中化國際將成為江山股份第二大股東。江山股份主要業(yè)務(wù)涉及農(nóng)藥、化工、樹脂等領(lǐng)域，其中農(nóng)藥去年全年的收入約8.20億元，在公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中占到了相當(dāng)大的比重。

3.北控116億港元收購北京燃?xì)?/p>

5月18日，香港主板上市公司北京控股有限公司召開了特別股東大會，全票通過收購北京燃?xì)獾姆桨?。此次交易采取現(xiàn)金加股票的對價方式，總額共計為116億港元，其中40億港元由北京控股以現(xiàn)金支付，其余76億港元由北京控股向北控集團(tuán)定向增發(fā)4.1125億股股票（每股折合18.48港元）支付，6月30日將完成最后的股票交割。

注資價值相比燃?xì)饧瘓F(tuán)2006年末凈資產(chǎn)90.3億港元增值約26億港元，溢價27%。交易完成后，北京控股的總股本由6.225億股擴(kuò)大到10.3375億股，北控集團(tuán)直接和間接的持股比例也從52.05%增加至71.12%。

4.中國礦業(yè)20億港元收購松江銅業(yè)

5月23日，中國礦業(yè)資源集團(tuán)有限公司(0340.HK 下稱“中國礦業(yè)”)公告稱,計劃籌資約19.64億港元用于收購哈爾濱松江銅業(yè)(集團(tuán))有限公司(下稱“松江銅業(yè)”)75.08%的股權(quán)，交易作價約18.24億港元,中國礦業(yè)計劃最多配售11.36億新股,籌資用于項(xiàng)目收購。

中國礦業(yè)核心業(yè)務(wù)為臍帶血儲存服務(wù)及物業(yè)投資,從去年七八月份開始轉(zhuǎn)型為一家金屬礦業(yè)資源集團(tuán);松江銅業(yè)主要從事銅、鉬及鋅開采與提煉。

5.正大收購18家易初蓮花上海店鋪

5月21日，正大集團(tuán)香港上市公司———正大企業(yè)國際有限公司公告稱以發(fā)行可換股債券的方式，收購18家易初蓮花上海店鋪及1家江蘇店鋪，同時出售11家位于北京、天津等地的虧損店鋪。根據(jù)公告內(nèi)容，正大企業(yè)此次收購代價為28.164億港元，但上市公司不需為收購支付現(xiàn)金。其中5.834億港元及2.78億港元分別發(fā)行代價股份及優(yōu)先股支付;剩余6.287億及8.912億分別向私募基金CRF及C.P.Seven Eleven、CPH等上海易初蓮花的控股股東，以每股0.183港元的價格，發(fā)行可換股債券支付。

并購事件點(diǎn)評

中信投資此次高價收購S*ST亞華股權(quán)，是看中了其乳業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)。中信投資在公告中稱，通過對S*ST亞華進(jìn)行深入研究，認(rèn)為現(xiàn)有業(yè)務(wù)尤其是乳業(yè)業(yè)務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，擁有較好發(fā)展前景，將通過相關(guān)的資產(chǎn)重組，加大乳業(yè)發(fā)展，提升上市公司價值。完成此次收購后，S*ST亞華將成為中信旗下繼中信證券、中信國安、中信銀行后又一家上市公司。

中化國際近年來形成了“通過優(yōu)勢分銷業(yè)務(wù)上游延伸、并購及國際合作等途徑，積極探索進(jìn)入化工及相關(guān)行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域，快速形成細(xì)分領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位”的發(fā)展戰(zhàn)略;而通過本次交易，中化國際將進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，將公司的品牌、渠道優(yōu)勢與江山股份的技術(shù)、生產(chǎn)管理和規(guī)模產(chǎn)能優(yōu)勢相結(jié)合。

可以說，此次收購標(biāo)志著北京控股于2004年初啟動的向以城市能源服務(wù)為核心的綜合性公用事業(yè)公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功完成，并初步建立起了以城市能源服務(wù)為核心的占總資產(chǎn)62.3%的公用事業(yè)板塊。此外，全國最大的城市燃?xì)馄髽I(yè)北京燃?xì)饧瘓F(tuán)也由此實(shí)現(xiàn)紅籌上市。

近年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展急速，國內(nèi)進(jìn)行大量基建工程，以致金屬價格急升，鎳、鉛、錫、鉬等金屬價格都有較大的升幅，行業(yè)發(fā)展踏入白熱化階段;此次收購，松江銅業(yè)獲得了合理的溢價，而中國礦業(yè)則增強(qiáng)了上市公司的盈利能力，其運(yùn)作行為也受到投資者熱捧。

此舉意味著易初蓮花的上海門店將在香港上市。易初蓮花目前在國內(nèi)共有75家門店,經(jīng)過此次收購19家盈利店鋪和出售11家虧損店鋪，最終上市公司將擁有包括上海區(qū)域在內(nèi)的40家盈利情況良好的易初蓮花門店;此外35家尚未盈利、表現(xiàn)欠佳的門店則不在上市公司范圍之內(nèi)。因此，此次收購重組完成后，正大企業(yè)的業(yè)績將有大幅提高。