在深化改革中防范金融風險

[摘要]我國的金融風險與體制改革密切相關。金融市場創(chuàng)新、金融體制改革和國有企業(yè)改革都會帶來了一定的銀行風險。因而，防范金融風險，主要是完善金融市場各種制度，深化金融機構(gòu)改革，加快金融生態(tài)建設。

[關鍵詞]金融 風險

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1004-6623(2006)05-0083-03

[作者簡介]徐安良(1963—)，江西臨川人，現(xiàn)供職于深圳市政府辦公廳，南開大學在讀博士生。研究方向：中國經(jīng)濟。

金融風險已成為一個國家經(jīng)濟安全的重要指標。我國的金融風險，主要來自金融體制改革本身所帶來的風險，和國有企業(yè)改革對金融業(yè)所帶來的風險。要消除或降低我國金融風險，重點是加強金融制度建設和金融生態(tài)建設。

一、我國金融改革回顧

中國金融體制改革是以市場化為基本線索而展開的。1979年以來的改革進程使中國金融體制逐步具有了市場化特征。1998～1999年，銀行商業(yè)化改革、金融市場拓展、中國人民銀行機構(gòu)改革以及準備金、公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)等市場化調(diào)控手段的運用取得突破性進展，中國的金融體制初步形成市場化框架。

1．中央銀行制度的形成和發(fā)展

1993年12月，《國務院關于金融體制改革的決定》明確中國人民銀行的主要職能是制定和實施貨幣政策，保持貨幣幣值的穩(wěn)定；對金融機構(gòu)實行嚴格的監(jiān)管，維護金融體系安全、有效地運行。1995年3月18日通過的《中華人民共和國中國人民銀行法》，使中國人民銀行作為中央銀行以法律的形式被確定下來。這可看作是中國建立具有真正意義的中央銀行制度的重要一步。1997年以來，中國人民銀行發(fā)布了《中國人民銀行貨幣政策委員會條例》、《票據(jù)管理辦法》和《支付結(jié)算辦法》等涉及貨幣政策制定和風險監(jiān)管方面的規(guī)章，顯示了中國中央銀行制度的市場化特征的日趨完善。1998年11月，中國人民銀行組建了9個跨省分行，同時與所辦的各種經(jīng)濟實體徹底脫鉤。至此，中國的中央銀行制度得到了進一步的完善。

2．專業(yè)銀行的商業(yè)化改革

20世紀80年代初，專業(yè)銀行體制的建立，在理順中國的銀行機構(gòu)體制方面邁出了第一步。1983年，銀行系統(tǒng)開始實行“全額利潤留成制度”，把各項指標考核與利潤留成掛鉤。接著，開始探索專業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌的途徑，允許專業(yè)銀行向綜合經(jīng)營的方向發(fā)展。這種業(yè)務的相互交叉和競爭，為專業(yè)銀行深化改革和商業(yè)化經(jīng)營奠定了良好的基礎。與此同時，我國從1986年起陸續(xù)建立了一批新型商業(yè)銀行，借以推動中國銀行體系的市場化建設。我國的許多中心城市還逐步建立了城市信用社。金融機構(gòu)的改革在農(nóng)村也在向縱深推進。在中央銀行、商業(yè)銀行改革的推動下，商業(yè)銀行原來所承擔的政策性金融業(yè)務被分離出來，組建了政策性銀行。專業(yè)銀行的政策性業(yè)務逐步劃轉(zhuǎn)到政策性銀行，經(jīng)營機制進一步向市場化靠攏。至此，我國初步建立了中央銀行、商業(yè)銀行和政策銀行的金融體系。為了實現(xiàn)商業(yè)銀行的市場改革，國家又出臺改革政策，將四大國有專業(yè)銀行逐步改組成國家控股的股份制商業(yè)銀行。實行了一系列具體的改革措施。

3．金融宏觀體制改革

2005年是我國金融宏觀體制改革取得成效的關鍵年。包括國有商業(yè)銀行、股權(quán)分置改革、匯率體制、利率市場化和貨幣市場五個方面有了根本性變革。

利率市場化是發(fā)揮市場配置資源作用的重要內(nèi)容，是加強我國金融間接調(diào)控的關鍵。利率市場化改革的實施是一個涉及資金需求者、資金供給者以及金融中介和市場的系統(tǒng)性工程。2005年1月31日，人民銀行發(fā)布了《穩(wěn)步推進利率市場化報告》。該《報告》提出，將根據(jù)具體情況，有步驟地放開城鄉(xiāng)信用社貸款利率上限，促使其綜合貸款風險、成本等因素進行差別定價。2005年3月，央行調(diào)整了商業(yè)銀行自營性個人住房貸款政策，對貸款利率實行下限管理。賦予商業(yè)銀行一定的住房貸款定價空間，有利于他們按照風險與效益對稱的原則，區(qū)分不同的產(chǎn)品和客戶，建立科學的利率定價和利率風險管理體系，從而為利率市場化改革夯實微觀基礎。

二、我國金融風險的形成

中國的金融風險的形成，與轉(zhuǎn)軌國家有很多相似的地方，但也有其特殊性，這表現(xiàn)在三個方面。

1．金融市場創(chuàng)新帶來的風險

隨著金融市場的發(fā)展，我國金融市場創(chuàng)新也出現(xiàn)了前所未有的發(fā)展態(tài)勢。到目前為止，中國已經(jīng)形成了一個主要由貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場以及黃金市場構(gòu)成的具有交易場所多層次、交易產(chǎn)品豐富、交易機制多樣等特征的金融市場體系。參與交易的產(chǎn)品主要包括股票、債券、基金、票據(jù)、外匯和黃金，基本上涵蓋現(xiàn)貨、回購、遠期與期貨等重要交易機制。金融在經(jīng)濟發(fā)展中的核心作用已初步顯現(xiàn)。但是，由金融市場創(chuàng)新所帶來的金融風險也顯現(xiàn)出來了。這種風險表現(xiàn)為資本充足率距巴塞爾協(xié)定有差距。巴曙松認為2004年四大資產(chǎn)管理公司二季度處置不良資產(chǎn)385．8億元，較一季度的193．1億元上升了99．79％。但二季度的現(xiàn)金回收量為73．5億元，僅比一季度的60．7億元增長21．08％。金融風險從隱性風險向顯性風險轉(zhuǎn)化，四大資產(chǎn)管理公司剝離的1．4萬億的不良資產(chǎn)，迄今為止回收率在20％左右，預計會形成上萬億的缺口。徐滇慶在研究中國金融風險問題以后，認為近年中國地方政府投資項目在宏觀調(diào)控中受到擠壓，其巨大代價都要由銀行系統(tǒng)承擔。如果中國出現(xiàn)危機，一定在銀行系統(tǒng)，一定是金融危機。

2．金融體制改革自身所帶來的風險

改革開放以來，中國建立健全了金融機構(gòu)體系，形成了國有商業(yè)銀行、政策性銀行等多種銀行并存的格局。據(jù)統(tǒng)計，截至2004年底，與金融直接有關的機構(gòu)多達146132家。其中681家城市信用社、32854家農(nóng)村信用社、證券業(yè)金融機構(gòu)包括131家證券公司、43家基金管理公司、187家期貨經(jīng)紀公司和111家證券投資咨詢機構(gòu)；保險業(yè)金融機構(gòu)包括6家保險集團和控股公司、69家保險公司、4家保險資產(chǎn)管理公司、1317家專業(yè)保險中介機構(gòu)和11萬多家兼業(yè)保險中介機構(gòu)。這些機構(gòu)由于自身的原因，治理機制不完善，也存在一定的金融風險。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，截至2004年底，金融業(yè)總資產(chǎn)達41．28萬億元。上述機構(gòu)的經(jīng)營情況，并不十分樂觀。特別是證券業(yè)已經(jīng)發(fā)生了不少的虧損事件，這些虧損有相當一部分轉(zhuǎn)化為金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)。

3．國企改革所帶來的風險

這種風險其實質(zhì)是國家干預銀行的結(jié)果。中國、日本、韓國國有銀行不良資產(chǎn)的形成都有這方面的原因。銀行呆壞賬問題成為和國有企業(yè)改革互動的關鍵問題，國有企業(yè)發(fā)展的遺留問題大部分轉(zhuǎn)移到了銀行頭上。中國國有商業(yè)銀行銀行資本充足率從1989年的8．8％下降到1996年4．0％，低于巴塞爾標準的8．0％。發(fā)達國家的絕大多數(shù)商業(yè)銀行資本充足率高于巴塞爾資本充足協(xié)議條款8．0％的標準。美國上個世紀90年代商業(yè)銀行的平均資本充足率為12％～13％；英國為12％～14％。2003年我國四大銀行中僅中國銀行達到這一標準，建行為6．91％，工行為5．54％。事實上，國有銀行目前的資本金還是依賴于1998年財政部發(fā)行的2700億元專門用于補充國有銀行資本金的特別國債，如果沒有國債的補充，可能國有商業(yè)銀行的資本充足率還要調(diào)低幾個百分點。雖然1999年中央政府成立了專門的資產(chǎn)管理公司進行呆壞賬的處理，剝離了1．4萬億不良資產(chǎn)，進行債轉(zhuǎn)股，但是可以看到的是，新的呆壞賬問題隨即出現(xiàn)。這些銀行呆壞賬大部分與國有企業(yè)改革剝離不良資產(chǎn)有關。據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，截至2003年9月末，作為中國經(jīng)濟發(fā)展主要資金供應者的4家國有獨資商業(yè)銀行，不良貸款余額按國際通行的五級分類標準達到19880億元，不良貸款率為21．4％，比國內(nèi)11家股份制商業(yè)銀行平均數(shù)高出13個百分點。我國的主要商業(yè)銀行與國外商業(yè)銀行相比，資本充足率低，不良資產(chǎn)比率高。因此，可以說中國銀行的風險比較大。

三、防范金融風險的政策建議

防范中國的金融風險，主要是完善金融市場的各種制度，建設好金融生態(tài)。

1．著力推進金融機構(gòu)的改革，完善各類金融機構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)

在新的形勢下，我國商業(yè)銀行的制度建設主要是推進股份制改造，深化農(nóng)村信用社改革，促進城市商業(yè)銀行和城市信用社的重組和整合。金融資產(chǎn)方面的改革，主要是推動金融資產(chǎn)管理公司的市場化運作。證券類金融機構(gòu)的改革，主要是整頓和重組風險類證券公司。金融機構(gòu)及公司治理還應大力加快產(chǎn)權(quán)改革的步伐，鼓勵各類金融機構(gòu)引進戰(zhàn)略投資者，加快對外開放，發(fā)揮董事會、管理層和市場參與者的積極性，建立激勵約束和充分競爭的機制。

2．改善金融基礎設施

應重點考慮建設三大金融基礎設施體系，即市場交易體系、支付結(jié)算體系、支持保障體系。這方面在深圳已有一定經(jīng)驗。深圳的金融基礎設施建設主要表現(xiàn)在：金融市場交易體系逐步完善，支付結(jié)算體系比較發(fā)達，支持保障體系安全有力。在金融市場交易體系方面，深圳金融市場的交易主體比較豐富。在支付結(jié)算體系方面，深圳已建成了覆蓋全市、聯(lián)通香港、融入全國、較為完善的現(xiàn)代化支付結(jié)算系統(tǒng)。

3．加快金融生態(tài)環(huán)境建設

金融生態(tài)環(huán)境從狹義上講，是指金融基礎設施及其運行狀況；從廣義上講，是指金融體系運行的外部環(huán)境，是影響金融體系生存發(fā)展的各種因素的總和，包括經(jīng)濟、政治、文化、地理、人口等一切與金融運行相關的方面。金融生態(tài)環(huán)境既受市場主體運作規(guī)范程度的影響，又在相當程度上取決于全社會對金融穩(wěn)定的關注重視程度和支持力度。金融生態(tài)環(huán)境對金融穩(wěn)定的重要性正日益得到全社會的認知。完善的金融基礎設施和金融生態(tài)環(huán)境是維護金融穩(wěn)定的基本條件和重要保障。改善金融生態(tài)環(huán)境是我國今后一個時期防范金融風險的重要手段。金融主管部門和金融機構(gòu)在改善金融生態(tài)環(huán)境方面，應該逐步加大金融執(zhí)法力度，提升公司治理理念，嚴格按照有關會計和審計標準真實披露信息，培育公眾的信用意識，培養(yǎng)誠實守信的信用文化，提升金融監(jiān)管理念，強化金融監(jiān)管。

(收稿日期：2206-07-27 責任編輯：垠 喜)