我國中小企業(yè)融資困境及對策

納　立

一．我國中小企業(yè)融資難的原因分析

(—)融資能力不足

近年來，商業(yè)銀行對金融風(fēng)險的防范

和控制都明顯加強，而部分中小企業(yè)經(jīng)營

效益相對低下，負(fù)債半偏高，信用狀況不

理想，償債能力存在嚴(yán)重缺陷，因而對中

小企業(yè)的貸款要求相應(yīng)的抵押或較強的擔(dān)

保。然而許多中小企業(yè)卻存在以下的現(xiàn)實

不足。

第一，缺乏可供抵押的財產(chǎn)

中小企業(yè)雖擁有一定的資產(chǎn)總額，但

資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，擁有處置權(quán)利的自

有資產(chǎn)總量較少，同時，普遍存在著固定

資產(chǎn)少，抵押物不足，流動資產(chǎn)在生產(chǎn)過

程中物理形態(tài)容易發(fā)生變化，不易監(jiān)控，

無形資產(chǎn)又難以量化，無法滿足銀行對抵

押物的偏好。另外，對中小企業(yè)來說，辦

理抵押登記評估環(huán)節(jié)多，成本過高；土地、

房屋等受價格的波動、變現(xiàn)能力易受影

響，銀行叫樸，l風(fēng)險的角度出發(fā)，都會在

評估價值的基礎(chǔ)上以一定戍數(shù)發(fā)放貸款，

企業(yè)通過抵押實際得到貸款的數(shù)額相對較

小。

第二，擔(dān)保機制不健全

首先，中小企業(yè)經(jīng)營效益差，抗市場

風(fēng)險能力弱，據(jù)統(tǒng)計，全國信用級別有A

級以上的企業(yè)只占企業(yè)總數(shù)的15％—3 0％，

由于擔(dān)保需承擔(dān)相應(yīng)的第二還款責(zé)任，企

業(yè)從自身穩(wěn)健經(jīng)營，安全性的角度出發(fā)，

非關(guān)聯(lián)企業(yè)一般不愿為其它企業(yè)提供擔(dān)

保，因而太多數(shù)的有資金需求的中小企業(yè)

難以找到合適的擔(dān)保人。

其次，我國對中小企業(yè)的信用擔(dān)保體

系剛剛開始建立，很多地區(qū)仍處于試點、

探索階段，從目前來看，擔(dān)保資金總量偏

小，擔(dān)保機構(gòu)少，擔(dān)保基金來源單一，難

以滿足全國1 600萬家中小企業(yè)的需要，而

且由于擔(dān)?；鸨旧砣鄙僖?guī)模效應(yīng)，對所

需要擔(dān)保的企業(yè)提出了較為嚴(yán)格的條件，

一般中小企業(yè)難以得到支持。

總之，我國中小企業(yè)資信相對較差，

抵押擔(dān)保能力弱，這足造成當(dāng)前中小企業(yè)融資能力不足的一個重要方面，而融資能力不足則是直接導(dǎo)致中小企業(yè)資金困難的根源。

(二)經(jīng)營管理不善

自2 0世紀(jì)90年代中期以來，我國牛小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯下滑，虧損面達(dá)1 5％。經(jīng)營管理者往往缺乏先進(jìn)的經(jīng)營思想和科學(xué)的管理方法，主要表現(xiàn)在發(fā)展上缺乏長遠(yuǎn)規(guī)劃，投資決策冒進(jìn)、缺乏科學(xué)性，未能形成長期的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，從而很難形成持續(xù)發(fā)展的動力，并伴隨著經(jīng)營、財務(wù)、資產(chǎn)、盈利等信息的不透明。這不僅阻礙了企業(yè)的發(fā)展，也在一定程度上減弱了銀行貸款的償還能力，并影響了銀行對企業(yè)資信的真實了解和投放的信心。加之我國大部分的中小企業(yè)生產(chǎn)方式傳統(tǒng)，技術(shù)設(shè)備落后，產(chǎn)品技術(shù)含量低，生產(chǎn)效率低下，相當(dāng)一部分產(chǎn)品處于低水平的價格上，元爭激烈。這些都嚴(yán)重地影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，直接制約了企業(yè)的融資能力。

(三)信用觀念淡薄

由于整個社會信用體系尚未建立。我國許多中小企業(yè)信用觀念相對淡薄，財務(wù)報表失真現(xiàn)象較為普遍，不良貸款卑較高，加上蓄意逃廢債、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象時有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體上信用不良的局面。1 0 02年9月未，廣東中小企業(yè)不良貸款率達(dá)4 7．4％，高于平均不良貸款卑24個百分點，這種信用狀況構(gòu)成了中小企業(yè)融資難的又一根本原因。

(四)直接融資渠道狄窄，融資工具匱乏

由于尚未建立起可供中小企業(yè)融資的專門的正規(guī)資本市場，中小企業(yè)直接融資渠道十分狹窄。首先，中小企業(yè)由于在經(jīng)營規(guī)模、資本金、營業(yè)額、利潤額等方面的限制，碓以進(jìn)入主板上市，直接融資無法實現(xiàn)；第二。我國中小企業(yè)以傳統(tǒng)勞動密集型為大多數(shù)，而我國尚在擬議中的二板市場，也主要為高新科技企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供融資服務(wù)，且上市評估費高昂，不利于傳統(tǒng)型的企業(yè)融資。另外，從融資工具上看．除了信貸工具之外，面向民營企業(yè)的典當(dāng)、租賃、信托、票據(jù)、證券化等融資工具仍相對缺乏。

(五)利率市場化程度不足，銀行風(fēng)險大，成本高，盁利低

目前我國利串市場化仍沒有完全放開，對銀行而言，近幾年來，銀行存、貸利率不斷受到擠壓，盈利能力相對削弱。而銀行對中小企業(yè)貸款一般金額小，筆數(shù)多，手續(xù)繁雜，因而與大型企業(yè)貸款相比，銀行成本費用卒更高。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)貸款頻率是丈企業(yè)的5倍，而戶均貸款數(shù)量僅為人企業(yè)的o.5%外，銀行為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的信息成本和管理成本足欠企業(yè)的5—8倍，故銀行在對貸款企業(yè)的選擇上，大型企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于中小企業(yè)。

(六)風(fēng)險控制已成為商業(yè)銀行貸款企業(yè)選樣的首要因素

中小企業(yè)波動性大、信息不對稱，抗風(fēng)險能力弱，銀行跟蹤檢查難度高，一旦發(fā)生貸款損失，無法按期收回本息，將直接；中減銀行大部分毛利，甚至虧損。強烈的風(fēng)險意識，由于歷史的教訓(xùn)，已深深根植于各家商業(yè)銀行各級經(jīng)營者心中，這也是規(guī)范化、制度化、市場化的必然。為此，個小企業(yè)融資相對較難也是有其客觀固由。

(七)觀念上的歧視

銀行對中小企業(yè)融資仍存在體制仕歧視，重國有輕私營、重大輕小、重抵押輕擔(dān)保、重短期輕長期的傾向普遍存在。目前，中小企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率已達(dá)50%但其占用的金融資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到全社會金融資源的50%，另外從計劃經(jīng)濟(jì)時期遺留下來對中小，企業(yè)的歧視性的貸款政策，仍具有一定的影響力。所以，中小企業(yè)融資難，也有制度上的因素存在。

二．解決我國中小企業(yè)融資困境的對策

(一)建立多層次、多渠道、全方位、高效益的十小企業(yè)融資體系

1．提高中小企業(yè)的融資能力

(1)增加有效投入、堅持創(chuàng)新、提升競爭力

中小企業(yè)較少有傳統(tǒng)體制的局限和歷史包袱的束縛，應(yīng)充分利用其機制靈活、富于創(chuàng)新的優(yōu)勢，特別是要充分識別、利用并發(fā)揮自身的關(guān)鍵性資源，增加有效投入。適時更新淘汰落后的生產(chǎn)設(shè)備，倡導(dǎo)創(chuàng)新，大力開發(fā)或引進(jìn)新產(chǎn)品、新技術(shù)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低成本，培育創(chuàng)造自己的核心技術(shù)，加強高層決策人員的管理能力、遠(yuǎn)見及洞察力，發(fā)展穩(wěn)定的客戶關(guān)系，建立有創(chuàng)造性、有凝聚力的企業(yè)文化．提升企業(yè)綜合競爭力，在瞬息萬吏的市場中逐漸形成自身的比較競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

(2)加強科學(xué)管理，提高人員素質(zhì)

中小企業(yè)要逐步由家族式、傳統(tǒng)經(jīng)驗式的管理轉(zhuǎn)向科學(xué)、規(guī)范的管理；優(yōu)化配置可支配的各項資源，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的內(nèi)控及激勵機制，提高整體工作效益；加快電子信息化建設(shè)，提高管理的及時性、有效性；嚴(yán)格控制成本，健全財務(wù)制度，規(guī)范財務(wù)管理；狠抓產(chǎn)品質(zhì)量，強化市場營銷管理，不斷擴(kuò)大市場份額。

(3)買現(xiàn)信譽，追求持續(xù)發(fā)展

中小企業(yè)走向成熟，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的道路，必須在經(jīng)營活動中重信譽、子合同，徹底摒棄造假、冒牌，欺詐、逃廢債等缺乏誠信的行為，將企業(yè)信譽視為企業(yè)的生命，在客戶群、資本市場、信貸市場和商品市場中樹立良好的信譽，這將有利于拓寬企業(yè)融資渠道，有利于可持續(xù)友展的實現(xiàn)。

2．拓寬中小企業(yè)直接融資渠道

(1)設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、技術(shù)創(chuàng)新基金，主要用于支持中小企業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)、新技術(shù)應(yīng)用和不可抗拒的自然滅害，對貸款貼息，出，補貼等。

(2)培育多樣化的投資主體

要拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，就要拓寬風(fēng)險投資的多樣化主體的渠道，使我國風(fēng)險投資和資本不僅僅局限在財政科技撥款和科技開發(fā)貸款上。個人、法人、金融、非金融機構(gòu)均可成為投資主體，組成有機的風(fēng)險投資網(wǎng)絡(luò)，并完善風(fēng)險投資的準(zhǔn)入與退出機制，規(guī)范運作問題，鼓勵組建多種形式的投資公司或互助投資基金，制定其合理的稅收政策，并不斷提高其專業(yè)化水平和管理水平，培育完善的投貴體系。

(3)努力探索并逐步建立中國的中小企業(yè)的資本市場

是否開辟創(chuàng)業(yè)板市場以及何時啟動這個市場，近年來，各方面爭論不斷。但是，創(chuàng)業(yè)板的開辟無疑可為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、前景看好的更多的中小企業(yè)提供更加方便的直接融資渠道，推動我國中小企業(yè)更加快速健康地發(fā)展，為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。另外，從長遠(yuǎn)的發(fā)展來看，創(chuàng)業(yè)板市場足社會發(fā)展的需要，其創(chuàng)立是必然的趨勢。此外，嘗試多層次的市場體系，如產(chǎn)權(quán)吏易市場、債券市場等，同樣也能為中小企業(yè)開通融資的大門。

3．完善中十企業(yè)間接融資體系

(1)成立扶持中小企業(yè)發(fā)展，專門為其服務(wù)的政策性銀行。

(2)商業(yè)銀行應(yīng)該設(shè)立專門針對中小企業(yè)信貸力事機構(gòu)，盡快研究制定適合中小企業(yè)的信用等級評估標(biāo)準(zhǔn)，在防范風(fēng)險的基礎(chǔ)上，簡化有關(guān)手續(xù)和審批程序，及時有效地為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)，增加中小企業(yè)的信貸投入，加快融資渠道、融資體系和品種的創(chuàng)新。對科技含量高、成長型的中小企業(yè)，產(chǎn)品有市場、效益好的中小企業(yè)，要給予重點支持。

(二）規(guī)范和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

1．加強中小企業(yè)擔(dān)保法律法規(guī)的立法、執(zhí)法

由于當(dāng)前有關(guān)中十企業(yè)擔(dān)保的相關(guān)法律法規(guī)還不完善，信用擔(dān)保機構(gòu)與財稅、銀行、工商、司法等部門關(guān)系還不盡規(guī)范，不少的業(yè)務(wù)難以順利開展。所以，有關(guān)部門應(yīng)在盡快完善相關(guān)法律、法規(guī)的同時加大協(xié)調(diào)力度，更好的協(xié)調(diào)理順信用擔(dān)保機構(gòu)與相關(guān)政府部門及金融機構(gòu)之間的關(guān)系，另外，針對當(dāng)前擔(dān)保業(yè)出現(xiàn)的國難，應(yīng)借鑒國外擔(dān)保法律條款，結(jié)合我國實際，修改、補充、完善《擔(dān)保法》加強中小企業(yè)立法。地方政府可根據(jù)本地中小企業(yè)的特點和存在的問題，對相關(guān)法律進(jìn)行補充。同時加大執(zhí)法力度，切實堆擴(kuò)擔(dān)保信用關(guān)系．保障商業(yè)擔(dān)保單位的利益，做好風(fēng)險控制和防范，并大力開展擔(dān)保法律法規(guī)宣傳教育，強化擔(dān)保法制觀念。

2．積極發(fā)展各種形式的擔(dān)保機構(gòu)

日前我國信用擔(dān)保機構(gòu)和資金量缺乏規(guī)模，無法支撐起全社會擔(dān)保體系，遠(yuǎn)不能滿足我國數(shù)量龐大的中小企業(yè)的融資需要。因此．要按《公司法》的有關(guān)規(guī)定，組建責(zé)任公司，實行獨立核算，自負(fù)盈虧，堅持法人化的管理和市場化運作。同時應(yīng)盡快出臺規(guī)范化擔(dān)保業(yè)審批制度和行業(yè)管理準(zhǔn)則。除了政府扶持信用擔(dān)保機構(gòu)，支持擔(dān)保業(yè)務(wù)外，應(yīng)積極鼓勵發(fā)展中小企業(yè)附屬擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，逐步完善和建立以信用擔(dān)保為主，附屬擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保為輔的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

3．盡快建立科學(xué)的風(fēng)險防范控制與化解機制

(1)建立內(nèi)部風(fēng)險控制機制，擔(dān)保業(yè)務(wù)操作實行分級負(fù)責(zé)，限額審批，確立審、保、償相分離，實行比例分保，在信用擔(dān)保機構(gòu)和銀行之間分散風(fēng)險-同時，為了久散風(fēng)險，應(yīng)增加擔(dān)保中小企業(yè)數(shù)量，擴(kuò)大受保面，增加擔(dān)保品種，優(yōu)化擔(dān)保產(chǎn)品組合，并控制對半個中十企業(yè)債務(wù)擔(dān)保比例。

(2)建立風(fēng)險補償機制，及時建立風(fēng)險準(zhǔn)備金，并根據(jù)擔(dān)保基金運行情況確定計提比例，不得晚提、少提．

(3)建立信用擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制。

4．行業(yè)自律與政府監(jiān)督

成立中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)同業(yè)公會，形成行業(yè)行為規(guī)范，加強行業(yè)自律；由經(jīng)貿(mào)委、財政、銀行、工商等政府部門組成信用擔(dān)保監(jiān)督管理委員會，由財政、審計和其他出資者組成擔(dān)保機構(gòu)的監(jiān)事會，對擔(dān)保機構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督。所有從事中小企業(yè)直接擔(dān)保業(yè)務(wù)的各類擔(dān)保機構(gòu)必須參加所在城市中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的強制再擔(dān)保，并可以在協(xié)商的基礎(chǔ)上參加自愿再擔(dān)保。

(三)改善市場環(huán)境，完善和發(fā)展禮會化服務(wù)體系

首先，取消對十十企業(yè)發(fā)展的各種限制性、歧視性政策，制定鼓勵中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)型企業(yè)發(fā)展的政策；降低民間投資的產(chǎn)業(yè)門檻，簡化工商登記手續(xù)，制止亂攤派、亂收費，破除地區(qū)分割、行業(yè)壁壘，放寬技術(shù)入股比例，在稅收、土地使用、企業(yè)開辦，進(jìn)出，等方面，取消一切不利于中小企業(yè)發(fā)展的限制。

其次，組織社會力量，創(chuàng)建專業(yè)化的服務(wù)體系。向中小企業(yè)提供市場準(zhǔn)入、信息共享、技術(shù)援助、人才開發(fā)和資金融通等多方面的綜合化的服務(wù)；進(jìn)行創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、投資咨詢、管理診斷等中介服務(wù)；發(fā)展培訓(xùn)中心、技術(shù)市場、人才市場和信息服務(wù)等創(chuàng)建一個服務(wù)中小企業(yè)的專業(yè)化的社會服務(wù)體系。