為何經(jīng)濟(jì)增長率與物價(jià)走勢背離

今年以來，我國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長率加速上升而物價(jià)指數(shù)持續(xù)下滑的矛盾現(xiàn)象，似乎不符 合 經(jīng)濟(jì)學(xué)常理。國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部剛剛完成的一份研究報(bào)告對此解釋認(rèn)為，這是同步指 標(biāo)與滯后指標(biāo)不一致的短期現(xiàn)象。從長期看，經(jīng)濟(jì)增長率與物價(jià)指數(shù)變化方向必然是一致的。

今年以來，我國經(jīng)濟(jì)增長保持加速上升態(tài)勢。國內(nèi)生產(chǎn)總值一季度增長7.6％，二季度 增長8.0％，初步扭轉(zhuǎn)了去年經(jīng)濟(jì)增長率前高后低、逐季下滑的走勢。與此同時(shí)，物價(jià)水平 卻出現(xiàn)了明顯的下降。今年前6個(gè)月累計(jì)，我國居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期下降0.8％，降幅比 去年同期增加1.9個(gè)百分點(diǎn)；零售物價(jià)比去年同期下降1.6％，降幅比去年同期增加1.1個(gè)百分 點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長率與物價(jià)指數(shù)走勢背離這一特殊矛盾現(xiàn)象的原因之一是前期經(jīng) 濟(jì)增長率、生產(chǎn)資料價(jià)格下滑的滯后。

報(bào)告指出，從長期看，由于價(jià)格水平是總需求與總供給平衡狀況的綜合反映，經(jīng)濟(jì)增長 率與物價(jià)指數(shù)變化方向必然是一致的，過高的經(jīng)濟(jì)增長率會(huì)引發(fā)通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)增長率長期 下降會(huì)導(dǎo)致通貨緊縮。但在短期中，由于居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)在經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)中屬于滯后指標(biāo) ，目前的價(jià)格水平往往受前一階段經(jīng)濟(jì)景氣先行指標(biāo)(如生產(chǎn)資料價(jià)格、固定資產(chǎn)投資等)和 同步指標(biāo)(如經(jīng)濟(jì)增長率、進(jìn)出口等)的滯后影響，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)景氣先行指標(biāo)、同步指標(biāo)與滯后 指標(biāo)走勢不一致是完全有可能的。今年上半年出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)加速增長與物價(jià)持續(xù)下降并存，正 是同步指標(biāo)與滯后指標(biāo)不一致的短期現(xiàn)象。

具體而言，對當(dāng)前居民消費(fèi)價(jià)格走勢影響最大的滯后因素是去年的經(jīng)濟(jì)增長率的逐季下 滑和生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)的跌幅加深。

2001年一至四季度，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值分別增長8.1％、7.8％、7.0％和6.6％，呈現(xiàn)明 顯的逐季下降趨勢，對物價(jià)的運(yùn)行產(chǎn)生了不利的滯后影響。由于經(jīng)濟(jì)增長速度持續(xù)下滑，全 社會(huì)對2002年經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期不高，甚至有很多人認(rèn)為國家制定的7％的增長目標(biāo)很難實(shí)現(xiàn)， 這種情況不利于社會(huì)信心的穩(wěn)定，使擴(kuò)大需求的難度加大。一方面，企業(yè)因?yàn)閷?jīng)濟(jì)前景不 看好而投資的熱情不高，進(jìn)而影響投資需求的增長；另一方面，居民因?yàn)閷?jīng)濟(jì)增長前景不 看好而影響收入預(yù)期和消費(fèi)信心，進(jìn)而影響居民消費(fèi)的增長。投資與消費(fèi)需求增長的乏力， 導(dǎo)致供大于求的矛盾加劇、通貨緊縮壓力的增加。經(jīng)濟(jì)增長率對居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的滯后影 響約為6～9個(gè)月，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅目前仍然為負(fù)，且下降幅度不小，正是去年經(jīng)濟(jì)增長率 從一季度的8.1％降到4季度的6.6％、這一階段社會(huì)總供給與總需求嚴(yán)重不平衡的綜合反映 。

2001年以來，工業(yè)品出廠價(jià)格、原材料購進(jìn)價(jià)格、生產(chǎn)資料價(jià)格和燃料動(dòng)力價(jià)格呈現(xiàn)明 顯的加速下降走勢。進(jìn)入2002年，上述物價(jià)降幅雖然有所減小，但仍然保持了較大的下降幅 度。作為物價(jià)總水平走勢的先行指標(biāo)，其走勢與物價(jià)總水平的走勢有3～6個(gè)月的時(shí)滯。因此 ，今年以來物價(jià)總水平的下降，正是去年末工業(yè)品出廠價(jià)格、原材料購進(jìn)價(jià)格加速下滑滯后 影響的結(jié)果，這種影響在今年后半年仍然存在。

報(bào)告預(yù)計(jì)，我國經(jīng)濟(jì)增長率由去年四季度的6.6％提高到今年一季度的7.6％和二季度的 8.0％，受此影響，目前各項(xiàng)物價(jià)指數(shù)的動(dòng)態(tài)變化都在朝著好的方向發(fā)展。居民消費(fèi)價(jià)格指 數(shù)降幅由4月份最大時(shí)的1.3％，縮小到了6月份的0.8％。工業(yè)品的出廠價(jià)格降幅由一季度的 4.1％縮小為二季度的2.7％。能源、原材料、動(dòng)力的購進(jìn)價(jià)格由一季度下降4.7％，到二季 度縮小為下降3.1％。只要我國經(jīng)濟(jì)增長率在今后幾個(gè)季度保持穩(wěn)定增長，居民消費(fèi)價(jià)格指 數(shù)的下降幅度會(huì)進(jìn)一步縮小，但年內(nèi)由負(fù)轉(zhuǎn)正的可能性不大。