基于AHP-模糊綜合評價(jià)法的A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究

【中圖分類號】F275【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A

【文章編號】1673-1069（2025）05-0192-05

1引言

在科技行業(yè)快速演化、技術(shù)高度迭代的背景下，科技企業(yè)面臨的競爭加劇、不確定性增強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵挑戰(zhàn)之一?？萍计髽I(yè)具有高投人、高風(fēng)險(xiǎn)的特性，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法已難以識別和評價(jià)公司面臨的深層次風(fēng)險(xiǎn)因素。作為科技領(lǐng)域的代表性企業(yè)，A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐不但關(guān)乎自身穩(wěn)健運(yùn)營，還對推動行業(yè)健康發(fā)展具有借鑒意義。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有多維度性、復(fù)雜性以及高不確定性，通常由內(nèi)外部多個因素交織引發(fā)，傳統(tǒng)評價(jià)方法如財(cái)務(wù)比率分析、現(xiàn)金流量分析，盡管在一定程度上反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，但無法捕捉風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)聯(lián)與模糊性。因此，采用科學(xué)方法對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)和控制尤為必要。

AHP通過建立層次結(jié)構(gòu)和兩兩對比矩陣，將復(fù)雜決策問題轉(zhuǎn)化為可量化問題，同時確定各因素的相對權(quán)重。模糊綜合評價(jià)法則基于模糊數(shù)學(xué)理論，利用模糊隸屬度與綜合運(yùn)算對具有模糊性與不確定性的因素進(jìn)行定量評價(jià)。將AHP與模糊綜合評價(jià)結(jié)合，能夠在準(zhǔn)確得出各因素權(quán)重的基礎(chǔ)上，引入專家判斷的主觀性與模糊性，使風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)兼具科學(xué)性與靈活性。AHP提供清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)重體系，模糊評價(jià)強(qiáng)化對不確定性信息的處理，二者結(jié)合，有助于精準(zhǔn)評估科技企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4]。

本研究以A科技公司為例，旨在構(gòu)建符合A科技公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，進(jìn)而運(yùn)用AHP-模糊綜合評價(jià)法對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)，并結(jié)合評價(jià)結(jié)果提出風(fēng)險(xiǎn)控制策略。研究結(jié)果既有助于A科技公司制定更為完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，也能為其他公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)與控制提供有益參考。

2科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系

創(chuàng)新能力是科技公司的核心競爭力和生命力，市場適應(yīng)能力決定著科技公司的銷售渠道及營業(yè)收入，財(cái)務(wù)韌性是科技公司應(yīng)對外部沖擊能力的體現(xiàn)，這三大維度是決定科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素。結(jié)合王文華等、馮素玲等王鴻博等等研究，本文從創(chuàng)新驅(qū)動、市場適應(yīng)能力和財(cái)務(wù)韌性3個維度構(gòu)建科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體評價(jià)指標(biāo)體系。

2.1創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)

聚焦科技公司創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，如失敗率與集中度等，從創(chuàng)新驅(qū)動維度選擇合適的指標(biāo)?？萍脊驹趧?chuàng)新過程中若項(xiàng)目失敗會引發(fā)資源浪費(fèi)并產(chǎn)生財(cái)務(wù)壓力，因此選擇研發(fā)失敗率反映科技公司創(chuàng)新活動的風(fēng)險(xiǎn)情況。技術(shù)更新頻率會加大科技公司的研發(fā)成本與財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因此選擇技術(shù)迭代壓力指數(shù)反映科技公司在市場中持續(xù)創(chuàng)新面臨的壓力。若科技公司的營收對最新技術(shù)創(chuàng)新具有較高依賴度，則技術(shù)失敗就會引發(fā)收入波動與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此選擇創(chuàng)新依賴度作為評價(jià)指標(biāo)。同時選擇研發(fā)集中度，分析資源過度集中于單一項(xiàng)目帶來的高風(fēng)險(xiǎn)，反映科技公司在追求高回報(bào)時面臨的財(cái)務(wù)損失隱患。

2.2市場適應(yīng)能力評價(jià)指標(biāo)

科技公司需快速適應(yīng)市場變化，否則就會導(dǎo)致營收降低與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。市場適應(yīng)能力主要從市場反應(yīng)度、產(chǎn)品更新、競爭威脅等方面評價(jià)科技公司在動態(tài)市場中的表現(xiàn)。在選擇指標(biāo)時，市場需求波動敏感度反映出科技公司營收對市場調(diào)整的敏感程度，用于評估公司在市場波動中的財(cái)務(wù)狀況;產(chǎn)品生命周期縮短率反映了科技產(chǎn)品更新速度對公司研發(fā)投人和財(cái)務(wù)壓力的影響，體現(xiàn)行業(yè)的快速迭代特征；競爭替代速度反映競爭對手替代性產(chǎn)品或技術(shù)的影響程度，體現(xiàn)科技領(lǐng)域的激烈競爭。

2.3財(cái)務(wù)韌性評價(jià)指標(biāo)

財(cái)務(wù)韌性是反映科技公司在面臨外部沖擊時，維持正常運(yùn)營、快速恢復(fù)甚至實(shí)現(xiàn)增長的能力。現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)是基于企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，評估流動性危機(jī)可能發(fā)生的概率，反映公司運(yùn)營的穩(wěn)健性；融資依賴指數(shù)主要反映公司資本結(jié)構(gòu)的脆弱性，若公司過于依賴外部融資，當(dāng)市場收緊時，就會面臨資金缺失或融資成本變高的風(fēng)險(xiǎn)；成本剛性系數(shù)關(guān)注公司持續(xù)經(jīng)營能力，若固定成本過高，公司在經(jīng)濟(jì)下行時就可能面臨無法經(jīng)營的情況，加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)緩沖周期衡量公司現(xiàn)金儲備的\"續(xù)航能力”，是面臨突發(fā)事件的重要保障。這些指標(biāo)從動態(tài)視角評估A科技公司在高波動、高不確定性環(huán)境中的抗壓與應(yīng)變能力。

3A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

3.1基于AHP確定指標(biāo)權(quán)重

AHP方法通過層層比較與專家評價(jià)，將主觀經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為量化數(shù)據(jù)，可有效確保指標(biāo)權(quán)重分配的科學(xué)性與一致性。本研究采用AHP確定指標(biāo)權(quán)重。

3.1.1構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型

以A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)作為目標(biāo)層，即Z；將一級指標(biāo)作為準(zhǔn)則層，即Y1創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)，包括4個二級指標(biāo)，分別為研發(fā)失敗率 （X1） 、技術(shù)迭代壓力指數(shù) （X2） 、創(chuàng)新依賴度 （X3） 、研發(fā)集中度 （X4） ；市場適應(yīng)能力（Y2），包括4個二級指標(biāo)，分別為市場需求波動敏感度 （X5） 、產(chǎn)品生命周期縮短率（ （X6） 、客戶流失風(fēng)險(xiǎn) （X7） 、競爭替代速度（X8）;財(cái)務(wù)韌性（Y3），包括4個二級指標(biāo)，分別為現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)（ ?_X9? 、融資依賴指數(shù)（ ?χ10? 、成本剛性系數(shù) （X11 ）、風(fēng)險(xiǎn)緩沖周期（X12） 。層次結(jié)構(gòu)模型如圖1所示。

圖1A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系

3.1.2建立判斷對比矩陣

建立判斷矩陣是AHP的基本步驟，需要列出所有待比較的指標(biāo)進(jìn)行兩兩相對重要性比較，利用Saaty1-9標(biāo)度法進(jìn)行賦值，其中\(zhòng)"1\"表示兩個要素同等重要，\"3\"\"5\"\"7\"\"9\"依次表示一個要素相對于另一個要素為“稍微重要\"\"明顯重要\"“強(qiáng)烈重要\"與\"極端重要”，而\"2\"\"4\"\"6\"\"8\"為上述判斷的中間值；若某一要素相對于另一要素的比較值為 α_a ，則其對應(yīng)的倒數(shù)關(guān)系為 1/a 構(gòu)建 n×n 的對比矩陣，主對角線為1，對稱位置取倒數(shù)。

3.1.3準(zhǔn)則層權(quán)重計(jì)算

2024年8月，本研究邀請來自惠州學(xué)院、通力科技股份有限公司、惠州華星光電顯示有限公司和惠州市瑞銀信息咨詢有限公司的10位專家（包括高校教授、企業(yè)高管、風(fēng)險(xiǎn)評估專員）對準(zhǔn)則層指標(biāo)按照重要程度打分，依據(jù)打分結(jié)果建立 δ_n×n 的成對比較矩陣（見表1）。其中，市場適應(yīng)能力與創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)的重要程度相同，財(cái)務(wù)韌性比另外兩個指標(biāo)稍微重要。對歸一化矩陣的每一行求取平均值，得到各指標(biāo)的權(quán)重，即特征向量的近似值。同時，計(jì)算一致性指標(biāo)CI和一致性比率CR，若 CRlt;0.1 ，表明判斷矩陣滿足一致性要求，可進(jìn)一步計(jì)算。根據(jù)判斷矩陣計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重，并對結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)。經(jīng)計(jì)算，判斷矩陣最大特征根為3.018，利用CI/RI，計(jì)算得出CR的值為0.017，小于0.10，通過一致性檢驗(yàn)，具體結(jié)果如表2所示。

表1準(zhǔn)則層判斷矩陣

表2權(quán)重計(jì)算結(jié)果

3.1.4指標(biāo)層權(quán)重計(jì)算

按照準(zhǔn)則層相同的步驟，進(jìn)一步計(jì)算指標(biāo)層的權(quán)重?；趧?chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)下的指標(biāo)層權(quán)重計(jì)算如表3所示。根據(jù)指標(biāo)權(quán)重結(jié)果，創(chuàng)新依賴度gt;研發(fā)失敗率 gt; 技術(shù)迭代壓力指數(shù)gt;研發(fā)集中度，表明在創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)維度中，企業(yè)對外部創(chuàng)新資源的依賴程度是影響風(fēng)險(xiǎn)的最關(guān)鍵因素，其次是自身研發(fā)失敗的可能性。

表3創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)維度的判斷矩陣與權(quán)重

基于市場適應(yīng)能力下的指標(biāo)層權(quán)重計(jì)算如表4所示。根據(jù)權(quán)重結(jié)果，競爭替代速度 客戶流失風(fēng)險(xiǎn)gt;市場需求波動敏感度 產(chǎn)品生命周期縮短率。其中，競爭替代速度權(quán)重最高，表明在快速變化的市場中，A科技公司最應(yīng)該關(guān)注的是新競爭者或替代品出現(xiàn)的速度，這關(guān)系到其產(chǎn)品或服務(wù)的市場份額穩(wěn)定性；客戶流失風(fēng)險(xiǎn)居第二位，反映企業(yè)對客戶忠誠度和滿意度的高度重視，一旦客戶大量流失，將直接影響營收和市場口碑。該維度一致性比率 CR=0.004 ，說明判斷矩陣的一致性良好，專家評判結(jié)果可信，權(quán)重分配合理

表4市場適應(yīng)能力維度的判斷矩陣與權(quán)重

基于財(cái)務(wù)韌性下的指標(biāo)層權(quán)重計(jì)算如表5所示。根據(jù)權(quán)重結(jié)果，現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)gt;成本剛性系數(shù) ?_：-^- 風(fēng)險(xiǎn)緩沖周期gt;融資依賴指數(shù)。其中，現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最高，表明在評估財(cái)務(wù)韌性時，企業(yè)最核心的風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金流是否足以支撐日常運(yùn)轉(zhuǎn)，一旦現(xiàn)金流斷裂將直接威脅企業(yè)生存；成本剛性系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)緩沖周期權(quán)重相同，位居第二，表明企業(yè)是否具備調(diào)整支出的靈活性以及現(xiàn)金儲備對企業(yè)支撐，同樣是評估企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。該維度一致性比率 CR=0.004 ，判斷矩陣通過一致性檢驗(yàn)，說明專家打分一致性較高，權(quán)重結(jié)果可靠。

表5財(cái)務(wù)韌性維度的判斷矩陣與權(quán)重

3.1.5權(quán)重匯總

匯總各級指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，如表6所示。從準(zhǔn)則層看，財(cái)務(wù)韌性權(quán)重最高，在整個財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中最關(guān)鍵，是企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的核心能力；創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)和市場適應(yīng)能力重要性略低，但仍是構(gòu)成企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要支撐。從指標(biāo)層綜合權(quán)重看，現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最高，反映企業(yè)流動性穩(wěn)定性是最核心的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。其余權(quán)重較高的指標(biāo)包括成本剛性系數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)緩沖周期、創(chuàng)新依賴度、競爭替代速度，權(quán)重均高于10% 。總體來看，在公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估中，財(cái)務(wù)韌性是主導(dǎo)因素，現(xiàn)金流穩(wěn)定性、成本彈性、風(fēng)險(xiǎn)緩沖能力是公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的核心要素，創(chuàng)新依賴度與市場替代壓力則反映出外部環(huán)境變化對A科技公司財(cái)務(wù)方面的影響。

表6權(quán)重匯總表

3.2基于模糊綜合評價(jià)法進(jìn)行評價(jià)

3.2.1建立因素集和權(quán)重集

根據(jù)AHP計(jì)算得到的權(quán)重，建立指標(biāo)的因素集與權(quán)重集，具體如表7所示。

表7因素集與權(quán)重集

3.2.2建立評語集

按照五類分集法，設(shè)定評語集 V={V1，V2，V3，V4，V5} 分別對應(yīng)“低風(fēng)險(xiǎn)、較低風(fēng)險(xiǎn)、中等風(fēng)險(xiǎn)、較高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)”，各等級對應(yīng)分值為{[0，2]，（2，4]，（4，6]，（6，8]，（8，10]}，數(shù)值越高，表明A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高8，具體如表8所示。

表8評價(jià)等級分值區(qū)間表

3.2.3建立模糊評價(jià)矩陣

2024年9月，邀請來自惠州學(xué)院、通力科技股份有限公司、惠州華星光電顯示有限公司和惠州市瑞銀信息咨詢有限公司20位專家（包括高校教授、企業(yè)高管、風(fēng)險(xiǎn)評估專員）對12個指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)，統(tǒng)計(jì)每個評語對應(yīng)的份數(shù)，結(jié)果如表9所示。

表9問卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果

將問卷整理為模糊矩陣，依據(jù)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行模糊評價(jià)，將數(shù)據(jù)和權(quán)重相乘，得到準(zhǔn)則層3個指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)等級評定，如表10所示。根據(jù)得分，A科技公司準(zhǔn)則層的3個指標(biāo)得分在4～6分之間，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)。

表10準(zhǔn)則層模糊綜合分析結(jié)果

3.2.4多級模糊綜合評價(jià)

根據(jù)表10結(jié)果，構(gòu)建A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)層評價(jià)矩陣 。

將權(quán)重集 Z 和目標(biāo)層評價(jià)矩陣 相乘，得到矩陣 K 0

根據(jù)計(jì)算結(jié)果，得到目標(biāo)層模糊綜合評價(jià)結(jié)果，如表11所示。A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于低風(fēng)險(xiǎn)的占比 12.38% ，處于高風(fēng)險(xiǎn)的占比 17.98% 。整體以中等風(fēng)險(xiǎn)為主，說明公司目前雖無重大財(cái)務(wù)危機(jī)，但仍存在部分潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

表11目標(biāo)層模糊綜合評價(jià)結(jié)果

將矩陣 K 與評語集 V 相乘，得到目標(biāo)層評價(jià)總分 Sz ·

根據(jù)得分結(jié)果，A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評價(jià)得分為5.2098，位于中等風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間。因此，A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體處于中等水平，其中市場適應(yīng)能力和財(cái)務(wù)韌性風(fēng)險(xiǎn)略高，應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理和市場變化應(yīng)對能力，以提升企業(yè)整體抗風(fēng)險(xiǎn)水平。

4A科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為制約企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵挑戰(zhàn)之一?；谇拔姆治觯珹科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)整體處于中等水平，在市場適應(yīng)能力和財(cái)務(wù)韌性方面表現(xiàn)較突出。因此，A科技公司可以從現(xiàn)金流管理、市場監(jiān)測與客戶關(guān)系管理、創(chuàng)新資源配置等方面優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，在推動自身穩(wěn)健運(yùn)營的同時，對于行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的健康發(fā)展也具有一定借鑒意義。

4.1增強(qiáng)現(xiàn)金流管理

在財(cái)務(wù)韌性維度中，現(xiàn)金流斷裂風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重最高中 43.31% ），應(yīng)當(dāng)通過強(qiáng)化日?，F(xiàn)金管控和保有安全現(xiàn)金儲備防范流動性危機(jī)。對此，公司應(yīng)當(dāng)從以下3個方面優(yōu)化現(xiàn)金流管理。第一，優(yōu)化應(yīng)收帳款管理?；趯ΜF(xiàn)有客戶的信用評估，設(shè)定不同的賬期管理。例如，對于A級信用客戶，將賬期管理設(shè)定為60天，B級為45天，C級為30天，同時引人自動化催收系統(tǒng)縮短回款周期。第二，控制企業(yè)的各項(xiàng)成本支出。由于科技領(lǐng)域的強(qiáng)競爭性，建議將預(yù)算優(yōu)先分配至研發(fā)領(lǐng)域（占比 60% ），每月審查預(yù)算執(zhí)行情況，對公司開展的各項(xiàng)營銷活動進(jìn)行ROI評估，將評分低于 10% 的項(xiàng)目淘汰，以此實(shí)現(xiàn)合理支出。第三，建立應(yīng)急資金池。預(yù)留3～6個月的運(yùn)營資金，根據(jù)A科技公司的情況，應(yīng)當(dāng)預(yù)留3000～6000萬元，即每月存人月運(yùn)營費(fèi)用的 5% ，同時建立費(fèi)用使用規(guī)則，當(dāng)現(xiàn)金流低于月運(yùn)營費(fèi)的1倍時，需要經(jīng)過董事會的批準(zhǔn)才可使用，以此確保公司在面臨不確定性環(huán)境和突發(fā)事件時仍具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)韌性。

4.2提升市場監(jiān)測與客戶關(guān)系管理

市場適應(yīng)能力方面的目標(biāo)是提高公司對市場變化的響應(yīng)能力，保持營收的穩(wěn)定性與可持續(xù)增長。競爭替代速度指標(biāo)權(quán)重最高（ 45.47% ），表明新競爭者或替代產(chǎn)品出現(xiàn)速度是公司面臨的最大市場風(fēng)險(xiǎn)。對此，公司應(yīng)當(dāng)組建專門的市場調(diào)研團(tuán)隊(duì)，每季度發(fā)布《行業(yè)趨勢報(bào)告》;加強(qiáng)與行業(yè)協(xié)會、業(yè)內(nèi)專業(yè)人員合作，及時獲取科技領(lǐng)域的前沿信息，研判市場變化趨勢；與研發(fā)團(tuán)隊(duì)每周對接，以敏捷開發(fā)模式將產(chǎn)品迭代周期縮短至3個月，確保公司的產(chǎn)品和服務(wù)能夠快速響應(yīng)和對接市場需求，提高市場競爭力。客戶流失風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重次高（ 26.31% ），因此，公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)客戶關(guān)系管理。在公司內(nèi)部建立CRM系統(tǒng)，對客戶進(jìn)行分級管理，為大客戶配備專屬技術(shù)支持；定期舉辦技術(shù)交流大會，并為大客戶設(shè)立24小時客服熱線，以提高客戶滿意度與粘性；同時設(shè)置專業(yè)的客服團(tuán)隊(duì)，對客戶進(jìn)行定期回訪、滿意度調(diào)查以及流失預(yù)警，結(jié)合數(shù)據(jù)分析快速鎖定潛在流失客戶，并結(jié)合不同客戶特點(diǎn)，采取相應(yīng)的客戶保留策略。

4.3優(yōu)化創(chuàng)新資源配置

創(chuàng)新驅(qū)動風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對目標(biāo)是降低公司對外部技術(shù)創(chuàng)新的依賴，同時降低項(xiàng)目研發(fā)失敗對財(cái)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)帶來的威脅。創(chuàng)新依賴度指標(biāo)權(quán)重最高（ 42.26% ），表明外部創(chuàng)新依賴是主要風(fēng)險(xiǎn)來源。對此，公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化資源配置盡可能地降低風(fēng)險(xiǎn)。公司可采取多元研發(fā)策略，合理分配不同項(xiàng)目的資金比例，如將新項(xiàng)目設(shè)定為 50% ，探索性項(xiàng)目設(shè)定為 30% ，合作項(xiàng)目設(shè)定為 20% ，同時每個季度對項(xiàng)目進(jìn)度進(jìn)行評審，并結(jié)合實(shí)際情況調(diào)整資源投入比例；為降低研發(fā)失敗率，公司還可強(qiáng)化與外部機(jī)構(gòu)的合作，如與研發(fā)機(jī)構(gòu)、高校等建立合作關(guān)系進(jìn)行聯(lián)合研發(fā)，每年舉辦創(chuàng)新大賽吸引外部團(tuán)隊(duì)參與，拓寬創(chuàng)新渠道；建立研發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，根據(jù)項(xiàng)目情況，建立評估體系，將技術(shù)可行性、團(tuán)隊(duì)能力、市場前景等指標(biāo)納入其中，由公司高層進(jìn)行評價(jià)，每季度召開評審會，對進(jìn)度落后 20% 或預(yù)算超支 15% 的項(xiàng)目予以終止，確保研發(fā)資源的高效利用，降低創(chuàng)新失敗帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

【1尹國慶.層次分析法在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中的應(yīng)用研究[J].商業(yè)觀察，2025，11（06）：24-27.

【2】段世芳.中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究一基于層次分析法的視角[J].財(cái)會通訊，2015（17）：92-95.

【3]賈皓蘇，張?zhí)锾?基于模糊綜合評價(jià)法的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)[J]財(cái)會通訊，2012（35）：147-148.

【4】朱騰明，陳軍杰，李明秀.高校財(cái)務(wù)信息化風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)一基于層次分析模糊綜合評價(jià)法[J].會計(jì)之友，2012（22）：93-97.

【5]王文華，顧婷婷.基于灰色投影尋蹤分類模型的科技服務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)[J].常州大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2017，18（03）：45-51.

【6】馮素玲，趙書，吳昊悅.金融科技對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響及其內(nèi)在機(jī)理—兼論金融監(jiān)管的門檻效應(yīng)[J].改革，2021（10）：84-100.

【7】王鴻博，徐奕辰，孫皓磊，等.基于SVM的長三角科技型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[J].上海電機(jī)學(xué)院學(xué)報(bào)，2023，26（02）：110-116.

【8】王超.基于模糊層次分析法的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究—以X醫(yī)藥企業(yè)為例[J].會計(jì)之友，2018（03）：115-119.