普惠金融為中小企業(yè)融資保駕護(hù)航

中小企業(yè)融資困境長(zhǎng)期存在且表現(xiàn)多樣，相關(guān)研究指出，融資渠道匱乏、成本居高、信用評(píng)價(jià)困難、信貸周期錯(cuò)配等問(wèn)題廣泛存在。目前的實(shí)踐案例表明，傳統(tǒng)金融體系難以有效緩解上述困境，亟待解鎖新的金融模式。近年來(lái)，多項(xiàng)研究及政策文件提出，普惠金融能夠通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品、借助科技手段提升信用評(píng)估效率與準(zhǔn)確性，有效改善企業(yè)融資條件。

中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)

融資渠道狹窄，正規(guī)信貸覆蓋率低。融資渠道的匱乏一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸之一。由于企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)輕、信用基礎(chǔ)薄弱，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供的資金支持往往無(wú)法滿足中小企業(yè)的實(shí)際需求。銀行對(duì)中小企業(yè)授信普遍設(shè)置較高門檻，要求提供穩(wěn)定的抵押物或第三方擔(dān)保，這對(duì)于眾多輕資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模有限的企業(yè)而言，幾乎難以達(dá)標(biāo)。由此，大量企業(yè)不得不求助于成本高昂、風(fēng)險(xiǎn)較大的民間融資市場(chǎng)，甚至通過(guò)親友借貸等非正規(guī)途徑解決短期資金需求。

融資成本高企，期限結(jié)構(gòu)不合理。融資成本居高不下，已成為中小企業(yè)的普遍難題。銀行和金融機(jī)構(gòu)基于風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，提高了對(duì)中小企業(yè)貸款的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致企業(yè)資金成本壓力加重。此外，融資期限與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)需求脫節(jié)的問(wèn)題同樣突出，企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往是長(zhǎng)期規(guī)劃的過(guò)程，投資回收周期較長(zhǎng)，但金融機(jī)構(gòu)提供的貸款多為短期信貸，這樣一來(lái)，中小企業(yè)便長(zhǎng)期處于“借短用長(zhǎng)”的尷尬狀態(tài)，不得不頻繁借新還舊。

企業(yè)自身信用弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。中小企業(yè)融資難的另一個(gè)深層原因在于企業(yè)自身?xiàng)l件的限制，不少中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、信息透明度低，缺乏完整規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)表和信用記錄，這使得銀行難以準(zhǔn)確評(píng)估其信用狀況和還款能力，中小企業(yè)與銀行之間長(zhǎng)期存在“信息不對(duì)稱”的鴻溝。信用數(shù)據(jù)的缺失和經(jīng)營(yíng)狀況的不確定性，使金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)貸款顧慮重重，不敢輕易放貸。

金融供給側(cè)約束與制度因素。在實(shí)踐中，各個(gè)銀行往往要求足值抵押或第三方擔(dān)保，純信用放款較少。更有甚者，許多銀行只認(rèn)可土地、房產(chǎn)等少數(shù)幾類不動(dòng)產(chǎn)作為抵押物，對(duì)應(yīng)收賬款、存貨等動(dòng)產(chǎn)抵押缺乏有效評(píng)估手段，在這種導(dǎo)向下，大量輕資產(chǎn)、無(wú)抵押的中小企業(yè)被拒之門外。資本市場(chǎng)方面，中小企業(yè)缺乏直接融資渠道，風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)市場(chǎng)發(fā)展不充分，企業(yè)融資過(guò)度依賴銀行體系，當(dāng)金融體系未能有效覆蓋“長(zhǎng)尾”客戶時(shí)，中小企業(yè)的融資缺口便不可避免地長(zhǎng)期存在。

普惠金融在緩解中小企業(yè)融資困境中的作用

緩解信息不對(duì)稱，構(gòu)建信用評(píng)價(jià)新模式。針對(duì)中小企業(yè)“信用弱”“信息少”的難題，普惠金融通過(guò)大數(shù)據(jù)和征信體系建設(shè)，為破解信息不對(duì)稱提供了新思路。一方面，政府和金融機(jī)構(gòu)加快完善中小企業(yè)信用信息共享平臺(tái)，將稅務(wù)、電力、社保、水電氣繳費(fèi)等各類數(shù)據(jù)納入信用評(píng)價(jià)體系，努力描繪小微企業(yè)的真實(shí)信用畫(huà)像?！般y稅互動(dòng)”就是典型做法，稅務(wù)部門將守信小微企業(yè)的納稅信用信息與銀行對(duì)接，讓信用納稅變成貸款增信的依據(jù)。另一方面，各類金融科技企業(yè)發(fā)揮數(shù)據(jù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新信用貸款模式。依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)交易、支付等數(shù)據(jù)，對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)畫(huà)像成為可能。這種基于數(shù)據(jù)的信用評(píng)價(jià)新模式極大緩解了銀企之間的信息不對(duì)稱，讓“信用變現(xiàn)”為可能，從而打開(kāi)了中小企業(yè)融資的新局面。

創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，拓寬融資渠道。普惠金融強(qiáng)調(diào)因地制宜、因客定制，圍繞中小企業(yè)的多樣化需求開(kāi)發(fā)出一系列新型金融產(chǎn)品和服務(wù)。比如說(shuō)，中小企業(yè)可以憑借應(yīng)收賬款、訂單等資產(chǎn)獲得融資，將產(chǎn)業(yè)鏈上下游的“應(yīng)收款”轉(zhuǎn)化為“真金白銀”。目前，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字貸款產(chǎn)品正快速普及，各大銀行紛紛推出線上小額貸款，依托手機(jī)APP等渠道實(shí)現(xiàn)隨借隨還、秒申秒批。這些數(shù)字化產(chǎn)品大大提升了中小企業(yè)獲得信貸的便捷性，讓過(guò)去跑銀行、填資料、漫長(zhǎng)等待的煩瑣過(guò)程成為歷史。除了線上，線下也在發(fā)力，各地涌現(xiàn)出一批服務(wù)小微的村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)支行、小額貸款公司等專營(yíng)機(jī)構(gòu)，為小微企業(yè)量身定制信貸方案。

降低融資成本和門檻，提升可負(fù)擔(dān)性。普惠金融在緩解融資貴方面的作用日益凸顯，借助科技賦能和政策支持，金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供資金的成本正在逐步下降。銀行通過(guò)線上化、批量化這樣的數(shù)字化信貸流程，辦理小額貸款的邊際成本顯著降低，使“薄利多銷”成為可能。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策引導(dǎo)下，銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款利率近年來(lái)明顯下行，切實(shí)減輕了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。從政策的大方向看，各級(jí)政府通過(guò)財(cái)政貼息等方式直接降低企業(yè)融資負(fù)擔(dān)，許多地方設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償及貼息資金，對(duì)小微貸款按一定比例給予利息補(bǔ)貼，降低企業(yè)的實(shí)際付息率?！叭谫Y貴”問(wèn)題的緩解使得更多有潛力的中小企業(yè)能夠承擔(dān)貸款成本，不至于被高昂利息拖垮。

健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，強(qiáng)化政策保障作用。中小企業(yè)融資難在很大程度上源于“高風(fēng)險(xiǎn)、高成本”引發(fā)的供給不足，緩解這一困境需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和政策保障機(jī)制。政府在普惠金融框架下扮演了重要角色：政府不斷完善政府性融資擔(dān)保體系，各地設(shè)立政府支持的融資擔(dān)保公司和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為缺乏抵押物的中小企業(yè)提供增信支持。這一舉措相當(dāng)于為中小企業(yè)貸款加上了一道“保險(xiǎn)”，大幅提高了銀行“敢貸”的意愿；監(jiān)管部門則實(shí)行差異化監(jiān)管容忍度，放寬小微企業(yè)貸款的不良率容忍上限，允許一定比例的不良貸款存在的同時(shí)還不影響銀行考核，減輕銀行的后顧之憂；貨幣政策工具也精準(zhǔn)發(fā)力，央行通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)等專用額度直接支持小微貸款投放，并實(shí)施中小銀行降準(zhǔn)政策釋放長(zhǎng)期資金，引導(dǎo)資金更多流向普惠金融領(lǐng)域。

優(yōu)化貸款期限結(jié)構(gòu)，改善資金錯(cuò)配困境。普惠金融的重要價(jià)值之一就是靈活地回應(yīng)中小企業(yè)資金需求的實(shí)際特點(diǎn)，尤其是期限結(jié)構(gòu)方面的痛點(diǎn)。相較傳統(tǒng)銀行貸款，普惠金融更注重量體裁衣，創(chuàng)新金融服務(wù)周期。近年來(lái)，銀行業(yè)與普惠金融機(jī)構(gòu)積極探索新的貸款模式，通過(guò)提供與企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期相匹配的中長(zhǎng)期貸款、循環(huán)貸款以及按揭式貸款產(chǎn)品，逐漸滿足中小企業(yè)多元化的融資需求。例如，部分銀行推出的“隨借隨還”的信用循環(huán)貸款產(chǎn)品，企業(yè)在一定期限內(nèi)無(wú)需反復(fù)申請(qǐng)，可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求靈活提款還款，大大減輕了企業(yè)頻繁借新還舊的壓力。在該政策支持下，一些銀行機(jī)構(gòu)將企業(yè)信貸期限由原來(lái)的6—12個(gè)月逐步延長(zhǎng)到2—3年甚至更長(zhǎng)，切實(shí)解決了資金鏈的結(jié)構(gòu)性難題，給企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃提供了穩(wěn)定的資金保障。除此之外，政府與金融機(jī)構(gòu)合作設(shè)立專項(xiàng)中長(zhǎng)期信貸支持基金，通過(guò)財(cái)政資金撬動(dòng)銀行長(zhǎng)期貸款資金流向中小企業(yè)。

普惠金融借助金融科技創(chuàng)新征信模式、拓展企業(yè)融資渠道，有效化解信息不對(duì)稱難題并改善融資條件，顯著緩解中小企業(yè)的融資困境。但普惠金融在實(shí)際應(yīng)用中仍存在征信數(shù)據(jù)共享不足、科技手段應(yīng)用不均衡、金融產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題，制約了其整體效果。因此，未來(lái)研究應(yīng)聚焦構(gòu)建更為開(kāi)放的征信信息平臺(tái)，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)差異化產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，并提出適用于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中小企業(yè)的金融服務(wù)策略，以持續(xù)提升普惠金融服務(wù)水平。