綠色金融支持下的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展策略研究

引言

在全球氣候變化與資源約束不斷加劇的大環(huán)境下，綠色金融是以引導(dǎo)資金向環(huán)保、節(jié)能、低碳方向流動(dòng)、以支持可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)的新興金融模式。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中處于主體地位的企業(yè)能否可持續(xù)發(fā)展，既關(guān)系到企業(yè)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，又是社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能否實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵所在。文章旨在通過(guò)對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行探究，以期望對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型起到借鑒與引導(dǎo)作用。

一、綠色金融概述

（一）綠色金融的內(nèi)涵與特征

所謂綠色金融，就是以金融手段推動(dòng)環(huán)境保護(hù)、資源節(jié)約、可持續(xù)發(fā)展等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資金流動(dòng)。它的核心就是把環(huán)保、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合，利用金融市場(chǎng)這一載體，引導(dǎo)資金向有利于環(huán)境改善以及社會(huì)可持續(xù)發(fā)展等方面的工程和企業(yè)流動(dòng)。綠色金融有如下特征：一是注重環(huán)境保護(hù)。綠色金融產(chǎn)品多用于清潔能源、節(jié)能減排、廢物回收、綠色建筑等綠色產(chǎn)業(yè)中，有助于環(huán)境保護(hù)與氣候變化的應(yīng)對(duì)。二是綠色金融產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)投資社會(huì)責(zé)任，既考慮經(jīng)濟(jì)回報(bào)又重視項(xiàng)目社會(huì)效益與環(huán)境影響。三是綠色金融的創(chuàng)新。在金融市場(chǎng)多樣化的背景下，綠色金融產(chǎn)品也得到了不斷開發(fā)，主要有綠色債券、綠色股權(quán)投資和綠色基金。

（二）綠色金融的主要工具與產(chǎn)品

綠色金融主要手段與產(chǎn)品有綠色債券、綠色股權(quán)投資、綠色基金與綠色保險(xiǎn)，這類金融工具以不同形式吸引資金投向環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目。綠色債券作為綠色金融產(chǎn)品中最為普遍的一種，被廣泛運(yùn)用于節(jié)能減排、清潔能源發(fā)展和污染治理中。發(fā)行方以發(fā)行綠色債券的方式進(jìn)行融資，所獲得的資金主要用于執(zhí)行綠色計(jì)劃，目的是減少環(huán)境污染和改善能效。綠色股權(quán)投資是指通過(guò)對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域進(jìn)行投資，引導(dǎo)其向環(huán)保產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新等方向發(fā)展的一種融資模式。綠色基金就是將資金投資于環(huán)保事業(yè)或者項(xiàng)目，從而讓投資者在進(jìn)行投資時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)環(huán)保和經(jīng)濟(jì)的雙豐收的投資模式。綠色保險(xiǎn)為企業(yè)提供了環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)，協(xié)助企業(yè)管理與環(huán)境相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和損失，推動(dòng)它們采納更加環(huán)保的生產(chǎn)方法。

二、企業(yè)在綠色金融支持下可持續(xù)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)

（一）信息不對(duì)稱問(wèn)題

綠色金融實(shí)施中存在著信息不對(duì)稱問(wèn)題，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)重大問(wèn)題。所謂信息不對(duì)稱，就是市場(chǎng)中投資者與融資方在信息交換方面缺乏透明性，導(dǎo)致信息不對(duì)等。在綠色金融領(lǐng)域中，很多公司特別是中小型公司缺乏高效的綠色項(xiàng)目管理及信息披露機(jī)制，導(dǎo)致投資者很難對(duì)公司或者項(xiàng)目進(jìn)行環(huán)境效益和風(fēng)險(xiǎn)的精確評(píng)價(jià)。另外，目前綠色金融市場(chǎng)中信息標(biāo)準(zhǔn)還不夠一致，沒有一個(gè)統(tǒng)一的綠色標(biāo)準(zhǔn)與認(rèn)證，這使得投資者很難確定真正有環(huán)境效益的項(xiàng)目。投資者在項(xiàng)目選擇過(guò)程中通常會(huì)依賴企業(yè)出具的與環(huán)境相關(guān)的綠色報(bào)告，但是其真實(shí)性與可比性通常不能被有效地證實(shí)。

（二）融資成本較高

企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在綠色金融的支撐下，還存在著融資成本居高不下的問(wèn)題。盡管綠色金融產(chǎn)品如綠色債券和綠色股權(quán)投資在某些領(lǐng)域取得了一定進(jìn)展，但總體來(lái)看，綠色項(xiàng)目的融資成本往往高于傳統(tǒng)項(xiàng)目。具體有兩方面表現(xiàn)：一方面是綠色項(xiàng)目一般涉及初始投資高、投資回報(bào)周期長(zhǎng)，加大企業(yè)融資壓力。特別是一些新興的綠色產(chǎn)業(yè)技術(shù)還不夠成熟，市場(chǎng)需求還不明朗，融資難度大，成本也比較高。另一方面綠色金融市場(chǎng)還不夠成熟，有關(guān)政策扶持力度不夠，造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大，金融機(jī)構(gòu)在綠色項(xiàng)目上投資的風(fēng)險(xiǎn)隨之增加，進(jìn)而增加融資成本。另外，由于綠色項(xiàng)目信用評(píng)級(jí)體系不夠健全、企業(yè)信用支持不足等原因，導(dǎo)致綠色項(xiàng)目融資利率較高。

（三）綠色項(xiàng)目評(píng)估難度大

對(duì)綠色項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)其困難之處在于，這是企業(yè)實(shí)現(xiàn)以綠色金融為支撐的可持續(xù)發(fā)展所面臨的一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。綠色項(xiàng)目既注重經(jīng)濟(jì)效益又需兼顧環(huán)境效益與社會(huì)效益，使綠色項(xiàng)目評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與方法更加繁雜。環(huán)境效益評(píng)價(jià)涉及資源消耗、污染排放和生態(tài)恢復(fù)等諸多要素，而這些收益通常具有長(zhǎng)期性和動(dòng)態(tài)變化性，很難用短期財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)度量。綠色項(xiàng)目技術(shù)創(chuàng)新性強(qiáng)、市場(chǎng)前景不確定等特點(diǎn)，也增加了對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)的難度。如清潔能源和綠色建筑方面的工程在技術(shù)成熟度、市場(chǎng)需求以及政策支持方面都變化很大，對(duì)它們進(jìn)行投資回報(bào)與環(huán)境效益評(píng)價(jià)往往面臨很大不確定性。綠色項(xiàng)目評(píng)估沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范，且市場(chǎng)評(píng)估體系不一，使投資者很難作出統(tǒng)一判斷。

（四）企業(yè)內(nèi)部綠色管理能力不足

企業(yè)內(nèi)部缺乏綠色管理能力，也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所面臨的難題之一，需要得到綠色金融的支持。綠色金融能否成功推行，既取決于外部資金支持，也要求企業(yè)內(nèi)部管理必須做出相應(yīng)綠色轉(zhuǎn)型。但是，很多企業(yè)特別是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)缺乏一套行之有效的綠色管理體系與環(huán)境管理能力，致使他們?cè)趯?shí)施綠色項(xiàng)目時(shí)面臨著很多困難。企業(yè)在環(huán)保方面專業(yè)人才與技術(shù)匱乏，造成綠色管理在推行過(guò)程中技術(shù)創(chuàng)新與管理效率低下。企業(yè)的管理層通常不重視綠色轉(zhuǎn)型，認(rèn)為綠色發(fā)展是一種成本負(fù)擔(dān)而不是長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)遇，導(dǎo)致綠色項(xiàng)目難以得到企業(yè)的充分支持與資源支持。另外，企業(yè)內(nèi)綠色意識(shí)不強(qiáng)、員工環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展意識(shí)不強(qiáng)、行動(dòng)不到位等原因也造成了綠色項(xiàng)目執(zhí)行效果折扣。

三、綠色金融支持下的企業(yè)可持續(xù)發(fā)展策略

（一）加強(qiáng)綠色信息披露

以綠色金融為支撐的企業(yè)想要獲得可持續(xù)發(fā)展就需要強(qiáng)化綠色信息披露。這樣既有利于增強(qiáng)企業(yè)透明度，也有利于投資者和消費(fèi)者等利益相關(guān)者認(rèn)識(shí)到企業(yè)環(huán)境保護(hù)和節(jié)能減排的行動(dòng)和效果。一方面，綠色信息披露以環(huán)保、綠色技術(shù)、碳排放、資源利用為主線，能綜合體現(xiàn)企業(yè)綠色經(jīng)營(yíng)理念與社會(huì)責(zé)任。目前，很多公司的環(huán)保業(yè)績(jī)并沒有完全公開，這使得投資者很難對(duì)其可持續(xù)發(fā)展?jié)摿ψ龀鰷?zhǔn)確的評(píng)價(jià)。所以企業(yè)要增加綠色信息披露，既要達(dá)到監(jiān)管要求又要積極披露綠色產(chǎn)品生產(chǎn)、綠色技術(shù)創(chuàng)新和綠色供應(yīng)鏈構(gòu)建等達(dá)到可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)化綠色信息披露能夠增強(qiáng)企業(yè)信用度與投資吸引力，從而吸引更多社會(huì)資本進(jìn)入綠色項(xiàng)目中，促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新與綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。另一方面，綠色信息披露的透明性也可以增強(qiáng)公眾對(duì)于企業(yè)環(huán)保承諾的信任度，促進(jìn)社會(huì)對(duì)于企業(yè)進(jìn)行良性監(jiān)督。為保證信息公開的有效性與可信度，企業(yè)也需要構(gòu)建綠色信息管理體系以保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、完整與及時(shí)，同時(shí)借助第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)證以提高公開內(nèi)容的信譽(yù)。

（二）創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)

對(duì)綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新是企業(yè)以綠色金融為支撐，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要手段。在綠色金融市場(chǎng)迅猛發(fā)展的背景下，企業(yè)對(duì)融資、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的要求越來(lái)越多樣化，而創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品可以很好地適應(yīng)上述要求。綠色金融產(chǎn)品一方面可以給企業(yè)帶來(lái)成本較低的融資，特別適用于環(huán)保項(xiàng)目和綠色技術(shù)研發(fā)這類初期投資高而短期回報(bào)低的項(xiàng)目，綠色債券、綠色基金及其他綠色金融產(chǎn)品回報(bào)期較長(zhǎng)，融資成本低。另一方面，向企業(yè)提供更加綠色的金融服務(wù)還有利于提高企業(yè)的生存能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。例如由金融機(jī)構(gòu)提供綠色公司專項(xiàng)貸款、可由保險(xiǎn)公司提供風(fēng)險(xiǎn)管理、可由股權(quán)投資機(jī)構(gòu)“度身定做\"等。另外，綠色融資也有助于企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理可能存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)在執(zhí)行中存在的不確定性與抗拒性。綠色金融中產(chǎn)品與服務(wù)研究不僅可以有效降低企業(yè)融資困難問(wèn)題，還可以基于資本支撐與風(fēng)險(xiǎn)管理促進(jìn)企業(yè)走綠色、高效與可持續(xù)發(fā)展之路。

（三）構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈金融體系

綠色供應(yīng)鏈金融體系對(duì)推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。第一，供應(yīng)鏈金融對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要，其途徑是將供應(yīng)鏈上、下游的資源整合在一起，實(shí)現(xiàn)資金流與物流的最優(yōu)化，并提升資金的利用效率。綠色供應(yīng)鏈金融建立在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融之上，融入了環(huán)境保護(hù)和綠色發(fā)展的元素，確保供應(yīng)鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)都嚴(yán)格遵守綠色的原則。第二，企業(yè)通過(guò)綠色供應(yīng)鏈金融體系不但能降低生產(chǎn)成本，提高資金周轉(zhuǎn)效率，而且能在供應(yīng)鏈管理上達(dá)到資源優(yōu)化配置與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)有效控制。第三，綠色供應(yīng)鏈金融體系以綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)作為核心，對(duì)綠色供應(yīng)鏈上企業(yè)進(jìn)行融資，并同時(shí)對(duì)供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)、運(yùn)輸、包裝等方面的指導(dǎo)、銷售和其他環(huán)保措施，促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈綠色效益。比如，公司可使用綠色貿(mào)易金融產(chǎn)品向環(huán)保公司授信，通過(guò)低利息授信降低公司制造費(fèi)用。第四，以綠色供應(yīng)鏈融資來(lái)評(píng)價(jià)供應(yīng)商與經(jīng)銷商的環(huán)境保護(hù)，以保證整條供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)。第五，構(gòu)建綠色供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)有助于企業(yè)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力以降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)影響，以確保公司綠色發(fā)展進(jìn)程順利推進(jìn)。

（四）提升企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力

企業(yè)能否獲得可持續(xù)發(fā)展，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力至關(guān)重要。綠色技術(shù)既可以增強(qiáng)企業(yè)環(huán)保性能、降低資源消耗，又可以對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成特有優(yōu)勢(shì)。首先，企業(yè)要提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力必須增加研發(fā)投入，特別是環(huán)保、節(jié)能和資源循環(huán)利用技術(shù)的研發(fā)。這就要求企業(yè)既要加強(qiáng)同科研機(jī)構(gòu)及其他機(jī)構(gòu)的協(xié)作，又要在企業(yè)內(nèi)部建立創(chuàng)新機(jī)制以激勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新并促進(jìn)職工創(chuàng)新意識(shí)及技術(shù)水平的提高。其次，企業(yè)要積極引進(jìn)先進(jìn)綠色技術(shù)并采取并購(gòu)、合作或者自主研發(fā)來(lái)增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力。綠色金融可以在此進(jìn)程中扮演重要的角色。如綠色債券和綠色基金這類金融工具能為公司技術(shù)研發(fā)提供必要的資金支持，并有助于減少公司研發(fā)成本和縮短研發(fā)周期。再者，政府與金融機(jī)構(gòu)可采取政策激勵(lì)與資金支持相結(jié)合的方式引導(dǎo)企業(yè)增加綠色技術(shù)的研發(fā)。比如提供低息貸款和稅收減免來(lái)鼓勵(lì)公司對(duì)綠色技術(shù)的研究和開發(fā)的投人。最后，綠色技術(shù)創(chuàng)新既能改善企業(yè)環(huán)保水平又能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)通過(guò)對(duì)綠色產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)化、商業(yè)化經(jīng)營(yíng)，可獲取較高市場(chǎng)份額與盈利，并最終達(dá)到可持續(xù)發(fā)展。

（五）加強(qiáng)企業(yè)綠色文化建設(shè)

企業(yè)文化是促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展最主要的內(nèi)驅(qū)力。綠色文化建設(shè)為企業(yè)綠色發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，需要企業(yè)全員樹立綠色理念并將其付諸實(shí)際經(jīng)營(yíng)之中，并滲透到日常的管理與決策過(guò)程之中。一是強(qiáng)化綠色文化建設(shè)，要求高層管理者要發(fā)揮主導(dǎo)作用，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要明確綠色發(fā)展意義，把綠色理念貫穿于企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃與文化之中。二是企業(yè)應(yīng)采取多種方式促進(jìn)職工環(huán)保意識(shí)和激勵(lì)職工參與綠色項(xiàng)目。如企業(yè)可通過(guò)舉辦環(huán)保培訓(xùn)，實(shí)施綠色活動(dòng)和設(shè)立環(huán)保獎(jiǎng)項(xiàng)來(lái)激發(fā)員工創(chuàng)新環(huán)保建議并付諸實(shí)踐。三是企業(yè)也可加強(qiáng)同外部環(huán)保組織、社會(huì)團(tuán)體等的協(xié)作，增強(qiáng)其社會(huì)責(zé)任感及公眾形象。綠色文化建設(shè)也包括構(gòu)建綠色績(jī)效考核體系、把環(huán)保目標(biāo)融入企業(yè)績(jī)效考核內(nèi)容、以激勵(lì)機(jī)制督促員工重視環(huán)保、力求達(dá)到節(jié)能減排的目的。四是企業(yè)要積極引進(jìn)綠色技術(shù)與裝備，以提高資源利用效率、降低生產(chǎn)過(guò)程廢棄物排放。以技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)產(chǎn)品與服務(wù)綠色升級(jí)以適應(yīng)綠色產(chǎn)品市場(chǎng)需求。這樣，才能使企業(yè)形成綠色發(fā)展的良好氛圍，增強(qiáng)全員對(duì)綠色可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題的認(rèn)同度與參與程度，促進(jìn)企業(yè)向更環(huán)保、更高效、更可持續(xù)方向邁進(jìn)。

結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，綠色金融在給企業(yè)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)新動(dòng)力與新機(jī)遇的同時(shí)，也給企業(yè)帶來(lái)挑戰(zhàn)。企業(yè)需采取強(qiáng)化綠色信息披露、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)、建立綠色供應(yīng)鏈金融體系、提高綠色技術(shù)創(chuàng)新能力和加強(qiáng)綠色文化建設(shè)的戰(zhàn)略才能迎接挑戰(zhàn)并把握機(jī)遇。通過(guò)這些工作，不僅可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展，而且可以對(duì)全球環(huán)境保護(hù)與資源節(jié)約起到積極的推動(dòng)作用。今后，在綠色金融政策日益完善、市場(chǎng)機(jī)制逐漸成熟的背景下，企業(yè)會(huì)更高效地運(yùn)用綠色金融資源來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等各方面協(xié)調(diào)共生。

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