淺談企業(yè)資金管理的困境及解決方法

在當(dāng)今復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，資金管理對于企業(yè)的生存和發(fā)展起著舉足輕重的作用。良好的資金管理能夠確保企業(yè)資金的合理配置、高效使用和安全流轉(zhuǎn)，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供有力的支持。許多企業(yè)在資金管理方面存在著各種各樣的困境，這些問題嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展，甚至導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)。深人研究企業(yè)資金管理的困境并探尋有效的解決方法，能夠提高企業(yè)資金的利用效率，降低財務(wù)風(fēng)險，增強(qiáng)市場競爭力，實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展。

一、企業(yè)資金管理的原則

（一）安全性原則

企業(yè)要確保資金的安全存放，選擇信譽(yù)良好、財務(wù)穩(wěn)健的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行存款和資金交易。對于大額資金的存放和劃轉(zhuǎn)，需要建立嚴(yán)格的審批流程和安全認(rèn)證機(jī)制，如多重身份驗證、電子密鑰等，防止資金被非法挪用或盜取。在投資活動中要充分評估風(fēng)險，不能為了追求高收益而盲目投資高風(fēng)險項目，特別是對于一些新興市場或不熟悉領(lǐng)域的投資要格外謹(jǐn)慎。在進(jìn)行對外投資時，需對投資對象進(jìn)行全面的盡職調(diào)查，包括其財務(wù)狀況、經(jīng)營模式、市場前景等。企業(yè)要建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，當(dāng)市場波動、政策變化等影響資金安全時，能夠及時發(fā)現(xiàn)并采取措施，如及時調(diào)整投資組合、收縮資金規(guī)模等，保障企業(yè)資金的安全穩(wěn)定。

（二）效益性原則

效益性原則要求企業(yè)資金管理以實現(xiàn)資金效益最大化為目標(biāo)，企業(yè)要優(yōu)化資金配置，讓資金流向最有價值的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和項目。在日常運營中，分析各個業(yè)務(wù)部門和項目的資金需求和潛在收益。對于盈利能力強(qiáng)、市場前景廣闊的項目，要優(yōu)先保證其資金供應(yīng)，促使其快速發(fā)展，為企業(yè)帶來更多利潤。對于閑置資金，要合理安排投資，選擇與企業(yè)風(fēng)險承受能力相匹配的理財產(chǎn)品或投資渠道。企業(yè)要降低資金成本，通過合理規(guī)劃融資結(jié)構(gòu)，如在債務(wù)融資中，根據(jù)市場利率情況選擇合適的貸款期限和利率類型，減少利息支出。在資金周轉(zhuǎn)方面，要提高資金周轉(zhuǎn)速度，縮短生產(chǎn)經(jīng)營周期，減少庫存積壓和應(yīng)收賬款賬期，從而提高資金的使用效率和效益。

二、企業(yè)資金管理的困境分析

（一）資金預(yù)算不合理

企業(yè)在編制資金預(yù)算時，由于對市場變化預(yù)估不足、業(yè)務(wù)部門信息溝通不暢等原因，導(dǎo)致預(yù)算數(shù)據(jù)與實際情況偏差較大。一家制造企業(yè)在編制原材料采購預(yù)算時，沒有考慮到原材料市場價格的波動，按照以往的價格編制預(yù)算。當(dāng)原材料價格大幅上漲時，預(yù)算資金無法滿足實際采購需求。即使有合理的預(yù)算，在執(zhí)行過程中也出現(xiàn)問題。各部門為了自身利益而不嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算，隨意超支。銷售部門為了開拓市場，未經(jīng)審批就增加廣告宣傳費用，導(dǎo)致資金使用超出預(yù)算范圍。

（二）資金流動性差

企業(yè)在銷售商品或提供服務(wù)后，應(yīng)收賬款不能及時收回，會占用大量資金。一些客戶因為財務(wù)困難、信用不佳等原因拖欠賬款。建筑工程企業(yè)在完成項目后，建設(shè)方由于資金緊張，遲遲不支付工程款，使得建筑企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。過多的存貨會占用企業(yè)資金，并且因為市場變化、產(chǎn)品過時等原因?qū)е麓尕泝r值下降。服裝企業(yè)如果對市場流行趨勢判斷失誤，生產(chǎn)的服裝款式不符合消費者需求，就會造成大量存貨積壓，資金被凍結(jié)在存貨中。

（三）資金分散，使用效率低下

對于集團(tuán)企業(yè)來說，子公司資金分散管理，無法實現(xiàn)資金的集中調(diào)配。每個子公司都有自己的銀行賬戶和資金管理方式，出現(xiàn)有的子公司資金閑置，而有的子公司卻資金短缺的情況。企業(yè)內(nèi)部各部門之間資金使用缺乏協(xié)調(diào)，資金被投入一些回報率低的項目中。企業(yè)同時開展多個研發(fā)項目，沒有對項目的優(yōu)先級和潛在收益進(jìn)行評估，導(dǎo)致資金分散在一些前景不明朗的項目上，整體資金使用效率不高。

（四）融資渠道有限且成本高

許多企業(yè)主要依賴銀行貸款來籌集資金，當(dāng)銀行信貸政策收緊時，企業(yè)就會面臨融資難題。而且銀行貸款手續(xù)繁瑣，需要提供足夠的抵押物和良好的信用記錄。一些中小企業(yè)由于固定資產(chǎn)有限，很難從銀行獲得足夠的貸款額度。對債券發(fā)行、股權(quán)融資、供應(yīng)鏈金融等融資方式利用不足。如企業(yè)因為不了解債券發(fā)行的程序和要求，或者自身規(guī)模較小不符合股權(quán)融資的條件，而無法拓寬融資渠道。一些新興的融資方式如供應(yīng)鏈金融，企業(yè)由于缺乏與供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)的合作經(jīng)驗，而難以開展4。

（五）資金風(fēng)險管理薄弱

對于有進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)，匯率波動會對資金產(chǎn)生重大影響。如果企業(yè)沒有采取有效的匯率風(fēng)險管理措施，當(dāng)本國貨幣升值時，以外幣計價的出口收入就會減少；反之，當(dāng)本國貨幣貶值時，以本幣計價的進(jìn)口成本就會增加。一家出口電子產(chǎn)品的企業(yè)，在簽訂了以美元計價的銷售合同后，若人民幣升值，其兌換成人民幣后的收人就會減少。企業(yè)在有貸款或者債券等債務(wù)融資時，利率的變動會增加資金成本。如果市場利率上升，企業(yè)的利息支出就會增加。企業(yè)發(fā)行了浮動利率債券，當(dāng)市場利率上升時，企業(yè)需要支付給債券持有者更多的利息，從而增加了財務(wù)負(fù)擔(dān)。

三、企業(yè)資金管理困境的解決方法

（一）預(yù)算編制準(zhǔn)確性

建立完善的預(yù)算編制流程是提高準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)，涵蓋從數(shù)據(jù)收集、分析到預(yù)算草案制定、審核和最終確定的各個環(huán)節(jié)。在加強(qiáng)市場調(diào)研方面，不能僅僅依賴于歷史數(shù)據(jù)和過往經(jīng)驗，要深人研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭對手動態(tài)等。關(guān)注國家經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整對原材料價格的影響，以及新技術(shù)出現(xiàn)對產(chǎn)品需求產(chǎn)生的變化。業(yè)務(wù)部門之間的溝通要做到常態(tài)化和深人化，不僅僅是表面信息的傳遞。財務(wù)人員要發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，準(zhǔn)確核算成本，并依據(jù)市場變化調(diào)整成本預(yù)算。銷售部門提供的市場預(yù)測需詳細(xì)到不同地區(qū)、不同客戶群體的需求變化，銷售渠道拓展計劃要有明確的時間表和資源需求。采購部門則要結(jié)合生產(chǎn)計劃和市場供應(yīng)情況，預(yù)估原材料價格波動和供應(yīng)穩(wěn)定性。在編制銷售預(yù)算時，要考慮促銷活動、季節(jié)因素等對銷售額的影響，同時結(jié)合成本變動趨勢，對價格、銷量、成本進(jìn)行綜合分析，從而編制出能精準(zhǔn)反映企業(yè)未來資金需求的預(yù)算。

（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

綜合多方面因素建立完善的客戶信用評估體系，不僅包括客戶的財務(wù)報表和信用記錄，還要考慮其所在行業(yè)的發(fā)展前景、市場競爭狀況等。對于處于夕陽產(chǎn)業(yè)且競爭激烈的客戶，要更加謹(jǐn)慎地評估其信用風(fēng)險。除了傳統(tǒng)的財務(wù)數(shù)據(jù)，還可以關(guān)注客戶的經(jīng)營現(xiàn)金流狀況，因為現(xiàn)金流更能反映客戶的實際支付能力。在銷售前對客戶信用進(jìn)行評估時，要依據(jù)評估結(jié)果合理確定信用額度和信用期限。對于信用額度的確定，要考慮客戶的經(jīng)營規(guī)模、以往交易記錄等。信用期限的設(shè)定要權(quán)衡企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)需求和市場競爭壓力。對于逾期賬款建立一套系統(tǒng)的催款流程，發(fā)送催款函要注意措辭和法律效力，明確欠款金額、逾期時間和還款要求。電話催款要安排專業(yè)的催款人員，掌握良好的溝通技巧。委托專業(yè)催收機(jī)構(gòu)時要選擇有資質(zhì)、信譽(yù)好的機(jī)構(gòu)，并明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。對于不同信用等級的客戶，采取不同的收款策略，對于信用等級低的客戶，先收款后發(fā)貨或縮短信用期限可以有效降低風(fēng)險。對于逾期賬款，要根據(jù)逾期時間長短制定不同的催款策略，短期逾期可以溫和提醒，長期逾期則要采取更強(qiáng)硬的措施。

（三）優(yōu)化存貨管理

在計算經(jīng)濟(jì)訂貨量時，要準(zhǔn)確確定存貨的持有成本、訂貨成本等參數(shù)。持有成本包括倉儲費用、存貨資金占用成本、存貨損耗等，訂貨成本則包括采購人員差旅費、訂單處理成本等。這些成本的準(zhǔn)確核算對于確定合理的存貨水平至關(guān)重要。不能僅僅依賴單一模型，還可以結(jié)合其他方法，如ABC分類法，對存貨進(jìn)行分類管理。除了分析歷史銷售數(shù)據(jù)，還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、消費者行為變化、流行趨勢等因素。對于消費品企業(yè)，要關(guān)注消費者年齡結(jié)構(gòu)變化對產(chǎn)品需求的影響，以及社交媒體上的流行趨勢。根據(jù)市場需求調(diào)整生產(chǎn)計劃，需要生產(chǎn)部門和銷售部門緊密配合。生產(chǎn)部門要具備靈活調(diào)整生產(chǎn)流程和產(chǎn)能的能力，銷售部門要及時反饋市場變化信息。與供應(yīng)商建立長期合作關(guān)系，采用供應(yīng)商管理庫存（VMI）等方式，可以實現(xiàn)信息共享和協(xié)同補(bǔ)貨。

（四）加強(qiáng)資金使用的統(tǒng)籌規(guī)劃

建立科學(xué)的評估體系，涵蓋項目的各個方面，包括但不限于技術(shù)可行性、市場潛力、競爭優(yōu)勢等。除了投資回報率、戰(zhàn)略重要性這些常見因素外，還要考慮項目的風(fēng)險水平、對企業(yè)核心競爭力的影響、與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)等。一個項目雖然投資回報率較高，但如果風(fēng)險過大且與企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)，就不是優(yōu)先投人資金的對象。在計算項目的投資回報率相關(guān)指標(biāo)時，要確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和分析方法的合理性。內(nèi)部收益率（IRR）的計算要考慮項目全生命周期內(nèi)的現(xiàn)金流量，包括初始投資、運營成本、銷售收入等，同時要對現(xiàn)金流量的時間價值進(jìn)行準(zhǔn)確貼現(xiàn)。凈現(xiàn)值（NPV）的計算要選擇合適的貼現(xiàn)率，這個貼現(xiàn)率要反映項目的風(fēng)險水平和企業(yè)的資金成本。根據(jù)這些指標(biāo)確定資金投人的優(yōu)先級后，還要定期對項目進(jìn)行重新評估。

（五）采用多元化融資渠道

債券發(fā)行作為一種融資方式，對于符合條件的企業(yè)來說，具有諸多優(yōu)勢。在發(fā)行債券前，企業(yè)要進(jìn)行充分的準(zhǔn)備工作，要確定債券的類型，如公司債券可以分為普通債券、可轉(zhuǎn)換債券等，根據(jù)自身需求和市場情況選擇合適的債券類型。要進(jìn)行信用評級，良好的信用評級可以降低債券的融資成本。在債券發(fā)行過程中，要合理確定債券的期限、票面利率等要素。債券期限要與企業(yè)的資金使用計劃相匹配，票面利率要綜合考慮市場利率水平、企業(yè)信用狀況等因素。股權(quán)融資方面，企業(yè)要根據(jù)自身發(fā)展階段選擇合適的股權(quán)融資方式。初創(chuàng)企業(yè)考慮天使投資、風(fēng)險投資等，這些投資者不僅能提供資金，還能帶來寶貴的行業(yè)經(jīng)驗和資源；成長型企業(yè)可以通過上市融資等方式進(jìn)人資本市場。融資租賃對于需要大量設(shè)備更新但資金不足的企業(yè)是個不錯的選擇，企業(yè)可以通過租賃設(shè)備的方式獲得設(shè)備的使用權(quán)，在租賃期內(nèi)分期支付租金，減輕了一次性購買設(shè)備的資金壓力，同時可以享受設(shè)備更新帶來的生產(chǎn)效率提升。

（六）應(yīng)對匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險

對于匯率風(fēng)險，金融工具的運用是關(guān)鍵手段。遠(yuǎn)期外匯合約和外匯期權(quán)等能為企業(yè)提供有力保障。就像企業(yè)預(yù)期未來有外幣收入時，遠(yuǎn)期外匯合約可發(fā)揮重要作用。假設(shè)一家出口企業(yè)預(yù)計3個月后有100萬美元收人，若當(dāng)前匯率為1美元 ⁼⁷ 元人民幣，企業(yè)擔(dān)心美元貶值，通過簽訂遠(yuǎn)期外匯合約，可按約定匯率（如1美元 =6.9 元人民幣）在3個月后兌換人民幣，鎖定收益。在利率風(fēng)險方面，企業(yè)有多種應(yīng)對策略。對于有債務(wù)融資的企業(yè)，利率互換和固定利率貸款是常用方法。若企業(yè)持有浮動利率債務(wù)且預(yù)期利率上升，進(jìn)行利率互換，將浮動利率轉(zhuǎn)換為固定利率，能鎖定利息支出。企業(yè)有1000萬元的浮動利率貸款，通過利率互換將利率固定在 5% ，即使市場利率上升，企業(yè)仍按此利率支付利息。密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和利率變動趨勢，依據(jù)市場變化合理安排債務(wù)融資的期限結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加長期債務(wù)比例，降低再融資風(fēng)險和成本。

結(jié)束語

綜上所述，企業(yè)資金管理是一項復(fù)雜而又關(guān)鍵的工作，其面臨的困境需要企業(yè)管理者高度重視。資金預(yù)算、流動性、集中管理、融資渠道和風(fēng)險管理等各個方面相互關(guān)聯(lián)、相互影響，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。通過實施本文提出的解決方法，企業(yè)可以逐步優(yōu)化資金管理體系，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力和市場競爭力。在未來的發(fā)展中，企業(yè)應(yīng)持續(xù)關(guān)注資金管理狀況，隨著市場環(huán)境的變化不斷調(diào)整和完善管理策略，確保企業(yè)資金的穩(wěn)健運行和持續(xù)增值，從而在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

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作者簡介：王玲花，女，漢族，山西汾陽人，研究生，會計師，研究方向：科技管理與創(chuàng)新。