商業(yè)銀行信貸流量管理研究

2023年10月召開(kāi)的中央金融工作會(huì)議指出，要“盤(pán)活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”。2024年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“必須統(tǒng)籌好做優(yōu)增量和盤(pán)活存量的關(guān)系，全面提高資源配置效率”。中國(guó)人民銀行和金融監(jiān)管總局也多次強(qiáng)調(diào)，要盤(pán)活存量信貸資源，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)力度。為促進(jìn)以上決策部署更好地在商業(yè)銀行貫徹執(zhí)行、落地見(jiàn)效，筆者結(jié)合工作實(shí)踐，構(gòu)建信貸流量管理模型，在諸如不良貸款處置、資產(chǎn)證券化、退出僵尸企業(yè)、治理資金空轉(zhuǎn)等傳統(tǒng)方法之外，探索存量移位和續(xù)貸優(yōu)化等新路徑，以期促進(jìn)商業(yè)銀行進(jìn)一步提高信貸資金使用效率，向流量要資源、要收益、要?jiǎng)恿ΑＱ芯堪l(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行通過(guò)存量移位盤(pán)活存量信貸資源既能更好地支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展，又能相對(duì)節(jié)約只注重凈增貸款帶來(lái)的資本占用；商業(yè)銀行可將續(xù)貸占比作為信貸流動(dòng)性管理和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理的參考指標(biāo)，并探索構(gòu)建基于信貸流量的資源分配、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、考核評(píng)價(jià)體系；流量管理口徑下的新增貸款比當(dāng)前普遍使用的凈增貸款更能體現(xiàn)商業(yè)銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸支持的力度和效果，可將其作為商業(yè)銀行對(duì)外信息披露的重要內(nèi)容；金融監(jiān)督管理部門(mén)可將信貸流量管理納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，彌補(bǔ)增量管理中因基數(shù)效應(yīng)產(chǎn)生的缺陷和不足，進(jìn)一步促進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放，并將其拓展至社會(huì)融資的其他渠道，如債券發(fā)行、股權(quán)融資等，從而在更大范圍盤(pán)活存量、提高資金使用效率。

2025年3月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額達(dá)265萬(wàn)億元。存量貸款規(guī)模如此龐大，每年都會(huì)有大量貸款到期收回，其數(shù)量遠(yuǎn)高于凈增貸款。研究如何盤(pán)活存量，做好存量貸款到期收回管理和新增貸款投向管理，對(duì)于商業(yè)銀行更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、適應(yīng)央行貨幣政策框架變化新趨勢(shì)、調(diào)整優(yōu)化自身信貸結(jié)構(gòu)、減少經(jīng)濟(jì)資本占用等具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

信貸增量管理面臨的現(xiàn)實(shí)困境

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的計(jì)劃分解和考核評(píng)價(jià)普遍采用增量管理的方式。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，信貸投放邊際效應(yīng)逐步遞減，新興產(chǎn)業(yè)融資需求發(fā)生變化，社會(huì)杠桿率水平不斷升高，信貸增量管理與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展不相適應(yīng)的問(wèn)題日益顯現(xiàn)，迫切需要改變。

信貸投放拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際效應(yīng)遞減。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由資本積累、勞動(dòng)力投入和技術(shù)進(jìn)步等因素共同推動(dòng)。信貸投放通過(guò)影響資本積累進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)家所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同，信貸投放對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響程度也存在顯著差異。邁克爾·波特在《國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)》中提出國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的四階段理論。該理論將國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展分為生產(chǎn)要素導(dǎo)向、投資導(dǎo)向、創(chuàng)新導(dǎo)向、富裕導(dǎo)向四個(gè)階段。在投資導(dǎo)向階段，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用最為明顯。2001年我國(guó)加入世貿(mào)組織時(shí)，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)系數(shù)為0.84，即新增1元信貸投放可以帶動(dòng)0.84元的GDP增長(zhǎng)。然而，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能由要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)呈現(xiàn)出邊際遞減現(xiàn)象。2024年信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)系數(shù)大幅下降到0.3。

我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已取得了巨大成就，并建成了較為完備的工業(yè)體系，隨之而來(lái)的是投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)效應(yīng)弱化，信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度和邊際效應(yīng)不斷降低。未來(lái)，我國(guó)將更多依靠科技創(chuàng)新催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，推動(dòng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。因此，緊盯信貸增量的管理方式與我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變的背景不夠適配，也與央行淡化數(shù)量目標(biāo)的貨幣政策框架新趨勢(shì)存在潛在沖突。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)帶來(lái)融資需求變化。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深人推進(jìn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化，轉(zhuǎn)型升級(jí)成效明顯。在此過(guò)程中，企業(yè)融資需求也隨之轉(zhuǎn)變。一方面，部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資增速下降，信貸需求放緩。比如，2019-2024年，全國(guó)房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速為- -3.7%① ，低于各行業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速7.52個(gè)百分點(diǎn)（見(jiàn)圖1）；與此同時(shí)，全國(guó)上市房地產(chǎn)公司貸款余額從2.74萬(wàn)億元下降至2.16萬(wàn)億元③。水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)也存在類(lèi)似情況。另一方面，以新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)等為代表的新興產(chǎn)業(yè)快速崛起、方興未艾，融資需求旺盛，但銀行融資功能未能充分發(fā)揮。以信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為例，2019-2024年，該行業(yè)上市公司銀行融資余額年均增長(zhǎng) 11.1% ，高于該行業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速2.1個(gè)百分點(diǎn)。表面上看，銀行融資支持力度較大，然而實(shí)質(zhì)上并未有效滿足企業(yè)融資需求。2024年末該行業(yè)上市公司股權(quán)融資與銀行融資之比為1.83，反映了科技型企業(yè)融資主要通過(guò)股權(quán)方式解決。

信貸增量管理雖然從貸款增量和增速方面體現(xiàn)了對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的側(cè)重和傾斜，但是從總量上看還不夠。仍以信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為例，四家披露該數(shù)據(jù)的上市銀行2024年對(duì)該行業(yè)貸款余額增速達(dá)7.3% ，雖然增速并不低。但該行業(yè)貸款余額在公司類(lèi)貸款中的占比僅為 1.1% ，低于該行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值在全國(guó)GDP中的占比 （4.7%） ）3.6個(gè)百分點(diǎn)。主要原因?yàn)樵隽抗芾矸绞较?，信貸資源分配以存量貸款余額為基數(shù)，再乘以一定的百分比（即增速）測(cè)算信貸增量計(jì)劃。這就導(dǎo)致重點(diǎn)領(lǐng)域貸款由于基數(shù)較小，即使設(shè)定較高的信貸增速，分配的信貸資源仍然不足。

社會(huì)杠桿逐步升高積累金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的萊因哈特（CarmenM.Reinhart）和羅格夫（KennethRogoff）對(duì)近800年來(lái)世界各國(guó)發(fā)生的金融危機(jī)進(jìn)行量化研究發(fā)現(xiàn)，歷史上金融危機(jī)發(fā)生的頻率、持續(xù)的時(shí)間和影響程度都驚人地相似，最根本的原因在于債務(wù)水平過(guò)高、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱化，最終爆發(fā)金融危機(jī)。改革開(kāi)放40多年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在高速增長(zhǎng)的同時(shí)，社會(huì)杠桿率水平也隨之快速上升。國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心數(shù)據(jù)顯示，2024年末，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)整體杠桿率已達(dá)290.6% （見(jiàn)圖2）。

分部門(mén)來(lái)看，2024年末我國(guó)企業(yè)部門(mén)杠桿率為168.4% ，較2008年美國(guó)次貸危機(jī)前上升74.7個(gè)百分點(diǎn)。從國(guó)際間橫向?qū)Ρ葋?lái)看，2024年末我國(guó)企事業(yè)單位貸款余額為171萬(wàn)億元，與GDP的比率為 127% ，該比率顯著高于德國(guó)、日本等以銀行融資為主的主要經(jīng)濟(jì)體（見(jiàn)圖3）。2024年末我國(guó)居民部門(mén)杠桿率為 61.4% ，較1999年房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入快速上漲期前升高55.5個(gè)百分點(diǎn)。其間，2021年以來(lái)居民部門(mén)杠桿率基本穩(wěn)定在61% 左右的水平，且先于房?jī)r(jià)見(jiàn)頂，反映了居民部門(mén)杠桿率已接近上限。當(dāng)前企業(yè)部門(mén)和居民部門(mén)杠桿率都已處于較高水平，信貸增量管理方式側(cè)重通過(guò)信貸增長(zhǎng)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但繼續(xù)保持較高的信貸增量無(wú)疑會(huì)推高整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

難以準(zhǔn)確反映金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況。銀行信貸的重要功能之一是支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。貸款凈增額作為信貸增量管理的主要指標(biāo)，主要反映當(dāng)期凈增貸款對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持力度。從2024年情況看，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)貸款凈增18萬(wàn)億元。而2023年末，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)貸款余額達(dá)237萬(wàn)億元。按照次年約有 25% 的貸款到期估算，將有59萬(wàn)億元貸款在2024年收回后重新進(jìn)行投放。假設(shè)重新投放的貸款中有一半貸款資金通過(guò)還舊借新的方式繼續(xù)借給原貸款人使用，另一半貸款資金用于新領(lǐng)域、新客戶(hù)貸款，那么，2024年我國(guó)有29.5萬(wàn)億元收回的到期貸款資金可以新投放，用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

從對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸支持的效果上看，上述29.5萬(wàn)億元新增貸款與18萬(wàn)億元凈增貸款并無(wú)差異，但現(xiàn)有的信貸增量管理方式并未全部將其納入統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)范圍，沒(méi)有準(zhǔn)確反映金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款金額和結(jié)構(gòu)分布等情況。

信貸流量管理簡(jiǎn)介

信貸流量，即貸款的發(fā)生額，與存量余額相對(duì)應(yīng)。存量余額是歷史長(zhǎng)期積累的結(jié)果，而信貸流量則聚焦于特定時(shí)期發(fā)生的信貸業(yè)務(wù)。

信貸流量管理內(nèi)涵。信貸流量是指在一定時(shí)期內(nèi)銀行信貸資金累計(jì)發(fā)放和收回的總額。其中，累計(jì)發(fā)放額是銀行為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)所提供的融資總額，累計(jì)收回額是銀行可以重新配置投向的信貸資源。信貸流量管理，即銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)針對(duì)信貸發(fā)放和收回環(huán)節(jié)采取的全部管理活動(dòng)。

信貸流量管理模型構(gòu)建。設(shè)某商業(yè)銀行在一定時(shí)期內(nèi)，存量貸款到期收回后繼續(xù)發(fā)放給原借款人用于原用途的貸款總和（簡(jiǎn)稱(chēng)“續(xù)貸”）為R，存量貸款到期收回后發(fā)放給新借款人或發(fā)放給原借款人用于新領(lǐng)域的貸款總和（簡(jiǎn)稱(chēng)“存量移位”③）為S，發(fā)放給新借款人的貸款或發(fā)放給原借款人用于新領(lǐng)域的貸款總和（簡(jiǎn)稱(chēng)“新增貸款”）為I，機(jī)構(gòu)維度凈增貸款額度為N。上述設(shè)定中，原借款人用于新領(lǐng)域的貸款主要包括新發(fā)放固定資產(chǎn)貸款、住房按揭貸款，以及凈增流動(dòng)資金貸款、個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等。

計(jì)算信貸流量時(shí)，采用把單個(gè)客戶(hù)流量數(shù)據(jù)加總的方式計(jì)算機(jī)構(gòu)信貸流量。首先，通過(guò)貸款業(yè)務(wù)品種將全部貸款劃分為固定資產(chǎn)貸款、住房按揭貸款、流動(dòng)資金貸款、個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等不同領(lǐng)域；其次，在不同領(lǐng)域內(nèi)分別計(jì)算每個(gè)客戶(hù)的期初貸款余額、期末貸款余額，將期末貸款余額與期初余額進(jìn)行比較，判斷是存量客戶(hù)還是新增客戶(hù)；再次，按照表1口徑進(jìn)一步計(jì)算該客戶(hù)信貸流量相關(guān)數(shù)據(jù)；最后，把轄內(nèi)所有客戶(hù)的信貸流量數(shù)據(jù)進(jìn)行加總，得到該行流量管理結(jié)果。

從信貸流量視角來(lái)看，該期間銀行信貸的累計(jì)收回額加凈增額等于累計(jì)投放額，即 （R+S）+N=I+R 。進(jìn)一步演變可得 _I=S+N ，由此可得新增貸款來(lái)源于存量移位和凈增貸款。信貸流量相關(guān)指標(biāo)釋義詳見(jiàn)表1。這些指標(biāo)口徑已經(jīng)過(guò)實(shí)踐測(cè)試和檢驗(yàn)，可直接應(yīng)用于商業(yè)銀行信貸流量管理。

信貸流量管理特點(diǎn)。一是關(guān)注貸款發(fā)生額。區(qū)別基于余額的信貸結(jié)構(gòu)管理，側(cè)重于從當(dāng)期貸款收回額和發(fā)放額兩個(gè)方面優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。二是關(guān)注新增貸款。區(qū)別基于凈增貸款的計(jì)劃考核，側(cè)重于以新增貸款引導(dǎo)重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放和結(jié)構(gòu)調(diào)整。三是關(guān)注續(xù)貸。側(cè)重于從客戶(hù)維度觀察貸款是否用現(xiàn)金（尤其是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金）收回。但對(duì)民營(yíng)和小微企業(yè)以及農(nóng)戶(hù)等還需考慮當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在借款人正常經(jīng)營(yíng)的情況下“能續(xù)盡續(xù)”。

信貸流量管理模型應(yīng)用示例。假設(shè)某銀行2023末貸款余額為20.24萬(wàn)億元，2024年主要辦理固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、個(gè)人住房貸款、個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù)。具體數(shù)據(jù)如表2所示。按照流量管理模型，2024年該銀行續(xù)貸（R）金額為2.22萬(wàn)億元，存量移位（S）金額為2.46萬(wàn)億元，凈增貸款（N）金額為2.01萬(wàn)億元，新增貸款（I）金額為4.47萬(wàn)億元。將上述數(shù)據(jù)代入流量管理模型可得，I=S+N=2?46÷2.01=4.47 ，即2024年該銀行新增貸款4.47萬(wàn)億元，從資金來(lái)源上看，其中存量移位2.46萬(wàn)億元，凈增貸款2.01萬(wàn)億元。

進(jìn)一步從重點(diǎn)領(lǐng)域信貸投放上分析該銀行落實(shí)金融“五篇大文章”和支持民營(yíng)企業(yè)等重大決策部署情況。具體數(shù)據(jù)如表3所示。“五篇大文章”服務(wù)方面，2024年該行科創(chuàng)型企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠貸款等三個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域新增貸款在全行新增貸款中占比分別為11% 、 23% 、 24% ，與相關(guān)領(lǐng)域在經(jīng)濟(jì)總量中的占比基本相當(dāng)或略高，支持力度較大。民營(yíng)企業(yè)貸款方面，雖然民營(yíng)企業(yè)貸款余額增量達(dá)6900億元、增速達(dá) 18% ，都保持較高水平，但民營(yíng)企業(yè)新增貸款在全行新增貸款中占比僅為 26% ，與民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)地位和貢獻(xiàn)度不符。即使加上個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)貸款，兩者合計(jì)占比為 42% ，仍顯著低于民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量中的占比③。（見(jiàn)表3）這既反映了信貸增量管理在原有基數(shù)不夠合理的情況下可能出現(xiàn)的偏差，也從流量管理視角提示該行在支持民營(yíng)企業(yè)方面仍需要進(jìn)一步發(fā)力。

信貸流量管理的重要意義

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段、貨幣政策框架及其中間變量和操作工具等正在發(fā)生深刻變化的背景下，商業(yè)銀行通過(guò)加強(qiáng)信貸流量管理，“盤(pán)活存量、提升效能”，更顯其現(xiàn)實(shí)意義和作用。

增加可調(diào)配信貸資源，加大支持重點(diǎn)領(lǐng)域力度。雖然近年來(lái)我國(guó)信貸增速明顯高于名義經(jīng)濟(jì)增速，但仍有一些重點(diǎn)領(lǐng)域信貸需求得不到滿足。2024年各金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款凈增18萬(wàn)億元，按照筆者前文假設(shè)，尚有28.5萬(wàn)億元存量移位貸款可用于新客戶(hù)新領(lǐng)域，那么新增貸款可達(dá)46.5萬(wàn)億元。對(duì)于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，存量移位能夠和凈增貸款發(fā)揮同樣的作用。從信貸流量視角來(lái)看，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)將有高達(dá)凈增貸款2倍多的資金可作為新增信貸資源，投向科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展、普惠小微等重點(diǎn)領(lǐng)域，更加有力、有效地做好金融“五篇大文章”。

適應(yīng)央行貨幣政策框架變化新趨勢(shì)，降低對(duì)融資規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的依賴(lài)度。過(guò)去，央行貨幣政策曾對(duì)M₂ 、社會(huì)融資規(guī)模等金融總量增速設(shè)有具體的目標(biāo)數(shù)值，各銀行也多把信貸增速作為經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和目標(biāo)。近年來(lái)，央行貨幣政策量化目標(biāo)已開(kāi)始逐漸淡出，轉(zhuǎn)為“與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配”等定性描述，更加注重發(fā)揮利率調(diào)控的作用。2024年以來(lái)，央行多次釋放出此類(lèi)信號(hào)，并進(jìn)行實(shí)質(zhì)性操作。目前，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模和M₂ 余額已經(jīng)很大，商業(yè)銀行依靠貸款凈投放的高速增長(zhǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和自身效益目標(biāo)的力度和效果越來(lái)越受限，商業(yè)銀行必須學(xué)會(huì)向流量要資源、要收益、要?jiǎng)恿Α?/p>

增強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的前瞻性和主動(dòng)性，提升信貸風(fēng)險(xiǎn)防控水平。在流量管理視角下，銀行可以以當(dāng)期信貸收回和投放為抓手調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。一方面，通過(guò)收回流量管理調(diào)整優(yōu)化存量信貸結(jié)構(gòu)，壓縮退出僵尸企業(yè)、被淘汰企業(yè)、被納入限制行業(yè)的客戶(hù)等；另一方面，通過(guò)新增貸款積極介入符合優(yōu)選條件和發(fā)展趨勢(shì)的客戶(hù)。在收回和發(fā)放兩端同時(shí)發(fā)力，從余額管理向發(fā)生額管理轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性和主動(dòng)性，促進(jìn)總體信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，提高信貸結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的匹配度。同時(shí)，通過(guò)流量管理還可以提高信貸服務(wù)的廣度和深度，尤其是擴(kuò)大首貸戶(hù)的覆蓋面。

減少資本占用，降低杠桿水平。新常態(tài)下，對(duì)于商業(yè)銀行而言，資本仍然是稀缺資源，經(jīng)濟(jì)增速換擋和資本約束使銀行簡(jiǎn)單依靠信貸規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展道路難以持久。通過(guò)加強(qiáng)流量管理，商業(yè)銀行能夠提高信貸資金使用效率，從而在同樣的貸款規(guī)?；蛟鲩L(zhǎng)水平下，實(shí)現(xiàn)更多的高效信貸投放，既支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展，又節(jié)約有限的資本金，同時(shí)還降低自身的杠桿水平。未來(lái)商業(yè)銀行的信貸經(jīng)營(yíng)，應(yīng)逐漸由重視增量向增量和流量并重的方向轉(zhuǎn)變。

完整準(zhǔn)確反映當(dāng)期銀行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。當(dāng)前，各銀行普遍將凈增貸款作為衡量對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度指標(biāo)。而實(shí)際上，各商業(yè)銀行每年對(duì)新客戶(hù)、新項(xiàng)目發(fā)放的貸款金額遠(yuǎn)超過(guò)凈增貸款，可能達(dá)到凈增貸款的兩倍。如果商業(yè)銀行在對(duì)外公開(kāi)披露的信息中采用新增貸款口徑，將更能完整、準(zhǔn)確地反映其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度。

加強(qiáng)信貸流量管理的措施

存量移位、續(xù)貸貸款是信貸流量管理的核心和抓手。加強(qiáng)信貸流量管理須牢牢抓住這兩類(lèi)貸款，同時(shí)強(qiáng)化虛增流量控制、嚴(yán)防偏離服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行為發(fā)生，并構(gòu)建與流量管理相適應(yīng)的支持保障體系。

抓牢存量移位管理。探索構(gòu)建總體移位、行業(yè)移位、區(qū)域移位“三位一體”的移位貸款管理模式。對(duì)于總體移位，要從總量上進(jìn)行監(jiān)測(cè)，并且在經(jīng)濟(jì)上行期逐步提高存量移位在到期收回貸款中的占比。對(duì)于行業(yè)移位，以銀行所在集團(tuán)（涵蓋境內(nèi)外分行、直屬機(jī)構(gòu)、子公司等）為主體，統(tǒng)籌不同類(lèi)別行業(yè)的存量移位占比及變化，充分體現(xiàn)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和本行的戰(zhàn)略定位及發(fā)展重點(diǎn)。對(duì)于區(qū)域移位，優(yōu)化信貸資源配置方式，對(duì)于下級(jí)行收回的移位貸款規(guī)模，可考慮全額留給其自用、上級(jí)行不予上收統(tǒng)籌，或者提高下級(jí)行留存比例、上級(jí)行少予上收統(tǒng)籌，以此促進(jìn)下級(jí)行提高存量移位貸款占比的積極性。

抓牢續(xù)貸客戶(hù)貸款管理。一是續(xù)貸管理策略要與經(jīng)濟(jì)所處周期適配，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正處于深刻的變化之中，應(yīng)堅(jiān)持先立后破，對(duì)正常經(jīng)營(yíng)的民營(yíng)和小微企業(yè)以及農(nóng)戶(hù)等給予續(xù)貸，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好；而在經(jīng)濟(jì)上行期，應(yīng)以高質(zhì)量發(fā)展理念引導(dǎo)借款人優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，摒棄通過(guò)高負(fù)債、高杠桿做大規(guī)模的發(fā)展模式。二是按年度制定續(xù)貸政策指引，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況等確定風(fēng)險(xiǎn)防控策略，嚴(yán)格界定續(xù)貸的對(duì)象、條件、額度、期限等要素，既要解決借款人臨時(shí)流動(dòng)性困難，也要防止借此掩蓋信貸風(fēng)險(xiǎn)。三是多維度加強(qiáng)續(xù)貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。重點(diǎn)關(guān)注續(xù)貸占比高的行業(yè)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品，以及財(cái)務(wù)指標(biāo)惡化、資金鏈緊張、同業(yè)壓降授用信的客戶(hù)。

強(qiáng)化虛增流量控制。虛增流量不僅擾亂正常的信貸管理和績(jī)效考核，而且偏離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定位，必須堅(jiān)決遏制。一是加強(qiáng)日常監(jiān)測(cè)。針對(duì)信貸資金空轉(zhuǎn)、貸款沖時(shí)點(diǎn)、重點(diǎn)領(lǐng)域貸款標(biāo)識(shí)不準(zhǔn)確等類(lèi)型的虛增流量，針對(duì)性研發(fā)監(jiān)測(cè)模型，及時(shí)識(shí)別發(fā)現(xiàn)上述弄虛作假行為并進(jìn)行提示和處理。二是強(qiáng)化監(jiān)督檢查。將虛增流量作為業(yè)務(wù)條線盡職監(jiān)督檢查、信貸數(shù)據(jù)治理以及內(nèi)部審計(jì)的重要內(nèi)容。三是嚴(yán)格考核管理。對(duì)確認(rèn)的虛增流量行為，要在績(jī)效考評(píng)中采取加倍扣除等懲罰性措施。

構(gòu)建流量管理支持保障體系。推進(jìn)信貸流量管理，需要從計(jì)劃體系、監(jiān)測(cè)體系、評(píng)價(jià)體系等多方面系統(tǒng)規(guī)劃、統(tǒng)籌推進(jìn)，逐步建立健全與流量管理相適應(yīng)的支持保障體系。一是建立包含存量移位收回的信貸計(jì)劃體系。改進(jìn)傳統(tǒng)信貸計(jì)劃分解以增量管理為主的方式，將存量移位釋放額度作為可支配信貸資源，增加對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持力度。二是建立信息化、系統(tǒng)化監(jiān)測(cè)體系。研發(fā)相關(guān)系統(tǒng)或模塊，從行業(yè)、區(qū)域、客戶(hù)和資產(chǎn)質(zhì)量等維度進(jìn)行綜合監(jiān)測(cè)，跟蹤分析存量移位、續(xù)貸貸款和新增貸款的數(shù)量變化、結(jié)構(gòu)占比、行業(yè)分布等情況。三是優(yōu)化配套考評(píng)體系。探索將“新增貸款”引入信貸經(jīng)營(yíng)的考評(píng)指標(biāo)體系，將“續(xù)貸占比”作為信貸流動(dòng)性和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理的監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

優(yōu)化信貸投放規(guī)模監(jiān)管方式。商業(yè)銀行由重視信貸增量向信貸增量與流量并重轉(zhuǎn)變，還需要金融監(jiān)督管理部門(mén)將信貸流量管理納入現(xiàn)有監(jiān)管框架加以引導(dǎo)。一方面，探索采用信貸流量管理方式監(jiān)控重點(diǎn)領(lǐng)域貸款投放，促進(jìn)商業(yè)銀行盤(pán)活存量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高信貸資金使用效率；另一方面，繼續(xù)保持原有信貸增量管理方式監(jiān)控社會(huì)信貸總規(guī)模，通過(guò)利率調(diào)控引導(dǎo)其與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。同時(shí)，可將上述方法拓展至社會(huì)融資的其他渠道，如債券發(fā)行、股權(quán)融資等。

（作者單位：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行沈陽(yáng)審計(jì)分局，其中曾憲巖系該局局長(zhǎng)）