企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與突破性創(chuàng)新

摘要：在新一輪科技革命的背景下，我國亟須通過突破性創(chuàng)新擺脫傳統(tǒng)生產(chǎn)力發(fā)展模式，加速形成新質(zhì)生產(chǎn)力。在數(shù)字經(jīng)濟時代，數(shù)字化不僅帶來了企業(yè)變革的機遇，也為實現(xiàn)突破性創(chuàng)新提供了新的契機。文章以2003-2022年中國A股上市公司數(shù)據(jù)為樣本，檢驗數(shù)字化轉(zhuǎn)型對突破性創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提高了突破性創(chuàng)新水平；這一推動作用是通過提高企業(yè)專業(yè)化分工、緩解融資約束和增加研發(fā)投入來實現(xiàn)的。在更換變量度量方式和進行工具變量檢驗后，這一結(jié)論仍然顯著。異質(zhì)性檢驗發(fā)現(xiàn)，在非高污染企業(yè)和非四大會計師事務(wù)所審計的企業(yè)中，這一現(xiàn)象更為顯著。在經(jīng)濟后果研究中，文章構(gòu)建并驗證了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過促進突破性創(chuàng)新提升新質(zhì)生產(chǎn)力的作用機制，揭示了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)突破性創(chuàng)新的影響及其實現(xiàn)路徑，同時為我國新質(zhì)生產(chǎn)力的提升提供了理論支撐與政策借鑒。

關(guān)鍵詞：數(shù)字化轉(zhuǎn)型；突破性創(chuàng)新；新質(zhì)生產(chǎn)力

一、引言

突破性創(chuàng)新指突破現(xiàn)有技術(shù)軌道并為企業(yè)帶來巨大收益的復(fù)雜技術(shù)創(chuàng)新。2023年9月，習近平總書記在東北振興座談會上首次提出“新質(zhì)生產(chǎn)力”，為生產(chǎn)力發(fā)展指明方向。突破性創(chuàng)新催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，助推企業(yè)技術(shù)躍遷，因此，提高我國突破性創(chuàng)新水平成為加速新質(zhì)生產(chǎn)力形成的關(guān)鍵問題。

與此同時，《中國城市數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展報告（2023）》指出，我國的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化程度已處于國際領(lǐng)先水平。黨的二十大報告中提出，要促進數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的結(jié)合，為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式提供新路徑。數(shù)字經(jīng)濟在賦能企業(yè)發(fā)展的同時，也為企業(yè)的創(chuàng)新活動提供了更多的技術(shù)和經(jīng)濟紅利，幫助克服追求突破性創(chuàng)新過程中遇到的各種門檻和瓶頸，并為企業(yè)傳統(tǒng)創(chuàng)新活動帶來新路徑。

因此，本研究選取2003-2022年中國A股上市公司數(shù)據(jù)作為樣本，探討企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對突破性創(chuàng)新的影響及其作用機制。研究結(jié)果表明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠顯著提升企業(yè)的突破性創(chuàng)新能力。進一步分析發(fā)現(xiàn)，這一過程主要通過提升專業(yè)化分工、緩解融資約束及增加研發(fā)投入三條路徑實現(xiàn)。經(jīng)濟后果分析顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型與突破性創(chuàng)新均有助于推動企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。此外，本文還進一步驗證了數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過促進突破性創(chuàng)新來推動新質(zhì)生產(chǎn)力提升的作用機制。

與現(xiàn)有研究相比，本文可能的邊際貢獻在于：

第一，已有研究側(cè)重于提升企業(yè)整體創(chuàng)新水平，而對突破性創(chuàng)新關(guān)注較少。本文揭示了當前企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量低、突破性創(chuàng)新不足的現(xiàn)狀，并探討其成因及影響。第二，識別出企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型如何促進突破性創(chuàng)新，并分析其路徑機制，同時對不同企業(yè)進行異質(zhì)性分類，深化相關(guān)研究。第三，從新質(zhì)生產(chǎn)力的形成機制入手，驗證數(shù)字化轉(zhuǎn)型通過突破性創(chuàng)新提升新質(zhì)生產(chǎn)力的機制，為企業(yè)加速形成新質(zhì)生產(chǎn)力提供理論支持。

二、文獻綜述與研究假設(shè)

現(xiàn)有研究主要探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟影響，如緩解信息不對稱、降低中小企業(yè)融資困境，并減少供應(yīng)鏈斷裂風險。但數(shù)字化轉(zhuǎn)型需投入大量資源，成功率較低。企業(yè)突破性創(chuàng)新面臨較高技術(shù)和經(jīng)濟門檻，因而許多企業(yè)傾向于風險較低的漸進性創(chuàng)新。當融資約束緩解或獲得私人研發(fā)資助，企業(yè)更愿意投入突破性創(chuàng)新。此外，公共部門提供的政策激勵也對企業(yè)的突破性創(chuàng)新起到積極作用。

縱觀上述研究成果，學(xué)者們圍繞數(shù)字化轉(zhuǎn)型和突破性創(chuàng)新開展了大量研究，為本文提供了豐富的研究視角、研究思路及方法借鑒。然而，現(xiàn)有研究多限于數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)整體創(chuàng)新水平的影響，其對企業(yè)突破性創(chuàng)新的影響關(guān)系尚未深入探討，這值得進一步研究。為此，本研究將從突破性創(chuàng)新的視角出發(fā)，構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與突破性創(chuàng)新的理論模型，推導(dǎo)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對突破性創(chuàng)新的內(nèi)在機理，為數(shù)字經(jīng)濟時代下企業(yè)提升突破性創(chuàng)新水平提供新的經(jīng)驗證據(jù)。

（一）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對突破性創(chuàng)新的影響

在突破性創(chuàng)新方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠更好地滿足企業(yè)在技術(shù)和經(jīng)濟方面實現(xiàn)突破性創(chuàng)新的需求。第一，數(shù)字化轉(zhuǎn)型為企業(yè)的突破性創(chuàng)新提供了技術(shù)支持。首先，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升了企業(yè)的技術(shù)水平。通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型，企業(yè)可以利用數(shù)字技術(shù)優(yōu)化生產(chǎn)資源的利用，提高資源利用效率。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高了企業(yè)對信息的利用效率。通過數(shù)字技術(shù)，企業(yè)能夠處理大量的信息，提高信息獲取的質(zhì)量。此外，根據(jù)信息不對稱理論，在市場交易中，各方擁有的信息可能不對稱，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以顯著緩解企業(yè)間的信息不對稱，從而促進企業(yè)實現(xiàn)突破性創(chuàng)新。第二，數(shù)字化轉(zhuǎn)型為企業(yè)的突破性創(chuàng)新提供了經(jīng)濟支持。首先，傳統(tǒng)企業(yè)理論認為企業(yè)的目標是實現(xiàn)股東利潤最大化，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于推動企業(yè)擺脫傳統(tǒng)的生產(chǎn)模式，通過增加長期投資來實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以幫助企業(yè)創(chuàng)造更多的價值，實現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新的良性循環(huán)，提升突破性創(chuàng)新水平。因此，本文提出研究假設(shè)1。

H1：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以顯著提高企業(yè)突破性創(chuàng)新水平。

（二）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響突破性創(chuàng)新的作用機制

1. 專業(yè)化分工。首先，供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)是兩個利益不同的整體，如果外部企業(yè)能夠以低成本提供更專業(yè)的服務(wù)，企業(yè)將更傾向于進行專業(yè)化分工。其次，供應(yīng)鏈多元化可以提升供應(yīng)鏈的韌性，有效降低斷裂風險。企業(yè)進行專業(yè)化分工時，更有利于發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有技術(shù)的優(yōu)化方法，提升技術(shù)水平。其次，由于供應(yīng)鏈上所有企業(yè)都參與了分工，技術(shù)水平都會相應(yīng)改善，本企業(yè)也能從中受益，從而顯著提升企業(yè)的突破性創(chuàng)新水平。

2. 融資約束。首先，數(shù)字科技金融為企業(yè)提供了靈活多樣的融資渠道，顯著緩解融資約束問題。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型降低了企業(yè)與銀行之間的信息不對稱，銀行能夠更合理地分配信貸資源，緩解融資約束。當企業(yè)在追求突破性創(chuàng)新時，一方面，可以通過融資支持創(chuàng)新活動，達到突破性創(chuàng)新所需的高經(jīng)濟門檻。另一方面，即使突破性創(chuàng)新活動失敗，企業(yè)也能通過信用融資緩解財務(wù)問題，因此在融資約束較小的情況下，突破性創(chuàng)新水平會顯著提高。

3. 創(chuàng)新投入。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以降低企業(yè)的創(chuàng)新成本。一方面，企業(yè)可以用更低的成本進行創(chuàng)新嘗試，提高研發(fā)活動的成功率，從而增加創(chuàng)新成果。另一方面，創(chuàng)新成本的降低激勵企業(yè)在科技研發(fā)上投入更多資金，達到更高的突破性創(chuàng)新水平，所以，本文提出如下研究假設(shè)2～4。

H2～4：數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以通過增強企業(yè)專業(yè)化分工、緩解融資約束和提高研發(fā)投入來促進企業(yè)的突破性創(chuàng)新。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源

本文采用2003-2022年中國A股上市公司作為研究樣本，并剔除金融行業(yè)樣本及研究時期內(nèi)發(fā)生過ST、*ST、PT的企業(yè)樣本，再剔除關(guān)鍵變量含缺失值的樣本后，最終得到了33618個有效觀測樣本。企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）及萬得數(shù)據(jù)庫（Wind），企業(yè)專利數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS），地區(qū)層面數(shù)據(jù)來自《中國城市統(tǒng)計年鑒》。

（二）變量定義

1. 解釋變量。借鑒已有研究，本文通過文本分析法對各企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型詞頻進行分析，得到一個較為全面的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標（Dig）。

2. 被解釋變量。突破性創(chuàng)新。突破性創(chuàng)新與創(chuàng)新的區(qū)別在于“突破”二字，本文借鑒畢曉方等的方法，以專利分類為基礎(chǔ)，通過考察企業(yè)當年申請專利引證是否出現(xiàn)了過往未出現(xiàn)的專利分類，以此作為衡量企業(yè)突破性創(chuàng)新的指標（Radi）。

3. 控制變量。參考已有文獻，本文在模型中加入了如下控制變量：企業(yè)規(guī)模（Size），資產(chǎn)負債率（Lev），凈資產(chǎn)收益率（ROE），董事會規(guī)模（Board），獨立董事占比（Indep），第一大股東持股比例（Top1），賬面市值比（BM）。此外，本文還控制了個體層面（id）、時間層面（year）和地區(qū)層面（prov）的固定效應(yīng)。

（三）模型設(shè)計

為了研究假設(shè)H1，本文建立如下回歸模型（1）：

Radii，t＝α0+α1Digi，t+∑Controls+∑id+∑year+∑prov+εi，t（1）

其中，Radii，t為企業(yè)的突破性創(chuàng)新水平；核心解釋變量Digi，t是企業(yè)的數(shù)字化水平；Controls是一系列控制變量，id、year和prov是固定效應(yīng)，分別為個體固定、年份固定和地區(qū)固定；ε為隨機擾動項。

四、實證分析

（一）基準回歸

表1報告了基準回歸的結(jié)果。（2）（4）列添加了控制變量，（3）（4）列添加了固定效應(yīng)，結(jié)果均顯著為正，假設(shè)H1成立。

（二）穩(wěn)健性檢驗

1. 替換主要變量測度。（1）替換被解釋變量。借鑒已有文獻，選擇企業(yè)當年各類申請專利數(shù)量，按其重要程度進行加權(quán)，以此衡量企業(yè)突破性創(chuàng)新（Radi_re）。（2）替換解釋變量。借鑒吳非等的度量方式，構(gòu)建數(shù)字化轉(zhuǎn)型特征詞詞譜重新進行詞頻統(tǒng)計。

2. 工具變量法。借鑒黃群慧等的思路，本文選取1984年各省份郵局數(shù)量與全國信息技術(shù)服務(wù)收入的交乘項并加一取對數(shù)作為最終的工具變量。限于篇幅，正文部分未報告檢驗結(jié)果，穩(wěn)健性檢驗后本文主要結(jié)論仍成立。

五、進一步分析

（一）中介機制分析

為了驗證企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與突破性創(chuàng)新的因果關(guān)系，本文借助江艇的思路對三種中介機制逐一進行檢驗。指標方面，本文采用修正的價值增值法的反向指標（VSI）、SA指數(shù)和研發(fā)支出在當期總資產(chǎn)中的占比（RDratio）來分別衡量企業(yè)分工程度、融資約束和研發(fā)支出。具體結(jié)果見表2，假設(shè)H2、H3、H4均得到驗證。

（二）異質(zhì)性分析

數(shù)字化轉(zhuǎn)型在不同行業(yè)的發(fā)展水平各不相同，且數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)的實際效果也因企業(yè)性質(zhì)的不同而有所區(qū)別。因此，下文重點分析數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)突破性創(chuàng)新是否存在異質(zhì)性。

1. 是否屬于高污染行業(yè)。高污染行業(yè)企業(yè)由于其較高的碳排放，在進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型后通常會將數(shù)字優(yōu)勢聚焦于優(yōu)化生產(chǎn)流程，以減少碳排放。

2. 是否由四大會計師事務(wù)所審計。四大會計師事務(wù)所審計的企業(yè)可以提供公信力更強的審計報告，因此這些企業(yè)在將資金投入數(shù)字化轉(zhuǎn)型時，為了保持審計報告中的良好財務(wù)狀況，會減少研發(fā)投入。結(jié)果見表3，高污染行業(yè)和由四大會計師事務(wù)所審計的企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型后，對突破性創(chuàng)新的推動效果相對較弱。

六、經(jīng)濟后果分析

為加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力、擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟發(fā)展方式并實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，對加速形成新質(zhì)生產(chǎn)力的路徑研究顯得尤為重要。首先，科技創(chuàng)新是第一生產(chǎn)力。只有不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，才能促進我國整體創(chuàng)新水平的提高，進而形成新質(zhì)生產(chǎn)力。其次，新質(zhì)生產(chǎn)力的形成對科技創(chuàng)新的質(zhì)量要求較高。新質(zhì)生產(chǎn)力區(qū)別于傳統(tǒng)生產(chǎn)力，基于新興技術(shù)和新興產(chǎn)業(yè)，需要的是突破性的技術(shù)創(chuàng)新。因此，企業(yè)可通過提升自身的突破性創(chuàng)新水平，加速形成整體的新質(zhì)生產(chǎn)力。

本文在上述研究假設(shè)的基礎(chǔ)上，首先探索企業(yè)突破性創(chuàng)新是否推動了新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展水平，并運用逐步回歸法進一步探索企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型能否通過推動突破性創(chuàng)新水平來提升企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力。具體地，本文采用如下模型進行檢驗：

Nproi，t＝η0+η1Radii，t+∑Controls+∑id+∑year+∑prov+εi，t（2）

Nproi，t＝γ0+γ1Digi，t+∑Controls+∑id+∑year+∑prov+εi，t（3）

Nproi，t＝δ0+δ1Digi，t+δ2Radii，t+∑Controls+∑id+∑year+∑prov+εi，t（4）

其中，Npro為借鑒宋佳等思路計算得到的企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力水平，利用熵權(quán)法計算各指標的權(quán)重，最終得到企業(yè)整體的新質(zhì)生產(chǎn)力指標（Npro）。

表4報告了上述研究的實證結(jié)果，其中（1）列報告了突破性創(chuàng)新對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響，（2）（3）（4）列則是基于三步法所得到的實證結(jié)果。以上結(jié)果表明，企業(yè)突破性創(chuàng)新與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型都可以顯著提升企業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力水平，并且突破性創(chuàng)新在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響路徑中起到了部分中介的作用。

七、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

突破性創(chuàng)新是企業(yè)實現(xiàn)技術(shù)革命性突破、加速新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。本文構(gòu)建了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和突破性創(chuàng)新的相關(guān)指標，以2003-2022年中國A股上市公司為樣本，主要結(jié)論如下：數(shù)字化轉(zhuǎn)型對企業(yè)突破性創(chuàng)新具有正向影響。結(jié)論在經(jīng)過更換變量衡量方式、工具變量法等檢驗后仍成立；機制研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型可通過提高專業(yè)化分工、緩解融資約束和增加研發(fā)投入來提高企業(yè)的突破性創(chuàng)新水平；異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，非高污染企業(yè)和非四大會計師事務(wù)所審計企業(yè)在進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型后，其突破性創(chuàng)新水平的提高更加明顯；數(shù)字化轉(zhuǎn)型和突破性創(chuàng)新對新質(zhì)生產(chǎn)力都具有正向影響，突破性創(chuàng)新在企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型對新質(zhì)生產(chǎn)力的影響過程中發(fā)揮了部分中介作用。

（二）研究啟示

第一，政府應(yīng)積極引導(dǎo)各類企業(yè)擁抱數(shù)字經(jīng)濟時代。國有企業(yè)應(yīng)發(fā)揮帶頭作用，政府也應(yīng)積極給予數(shù)字化企業(yè)相關(guān)政策紅利，幫助降低數(shù)字化轉(zhuǎn)型所需的經(jīng)濟門檻，促進企業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。第二，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為抓手，提高企業(yè)的突破性創(chuàng)新水平。企業(yè)應(yīng)當正確認識突破性創(chuàng)新的兩面性。對于政府，應(yīng)當對進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)給予資金或政策支持，同時鼓勵企業(yè)更多地進行突破性創(chuàng)新研究。第三，依照數(shù)字化轉(zhuǎn)型與突破性創(chuàng)新路徑機制，積極推動新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)。本文提出并驗證了提高新質(zhì)生產(chǎn)力的較為完整的理論路徑，企業(yè)可通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提高突破性創(chuàng)新水平，加速形成新質(zhì)生產(chǎn)力。

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002.html.

＊基金項目：教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目“新發(fā)展格局下在華跨國公司創(chuàng)新對中國本土企業(yè)創(chuàng)新效率的影響機理及路徑優(yōu)化研究”（23YJA790005）。

（作者單位：山東科技大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院。王俊棋為通信作者）