新形勢下制造企業(yè)融資困難成因及對策研究

摘 要：本文旨在深入研究新形勢下制造企業(yè)融資困難的成因，并為解決融資難的問題提供具體建議。首先，分析了制造業(yè)在國家經濟中的重要地位和融資對企業(yè)發(fā)展的重要性。接著，論述了制造企業(yè)融資困難的主要成因，包括企業(yè)自身問題、融資渠道單一、融資成本高以及融資結構不合理等方面。隨后，提出了加強企業(yè)自身建設、拓寬融資渠道、降低融資成本、優(yōu)選融資方案的應對策略，以期為制造企業(yè)提供更多支持，促進其持續(xù)健康發(fā)展。

關鍵詞：制造企業(yè);融資;困難;成因;對策

在全球化經濟高速發(fā)展的今天，制造業(yè)作為國家經濟的重要支柱，其健康穩(wěn)定的發(fā)展對于維護國家經濟安全、推動經濟增長以及促進就業(yè)都具有不可替代的作用。據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2022年我國制造業(yè)增加值達33.5萬億元，占全球比重近30%，連續(xù)13年位居世界首位。目前我國已擁有41個工業(yè)大類、207個工業(yè)種類、666個工業(yè)小類，形成了獨立完整的現(xiàn)代工業(yè)體系，是全世界唯一擁有聯(lián)合國產業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家。然而，在新的經濟形勢下，制造企業(yè)正面臨著前所未有的融資困境，這一問題已經成為制約制造業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸。因此下文將深入研究其中成因，并探討相應的應對策略，以期為制造企業(yè)提供更加全面、系統(tǒng)的融資解決方案，促進我國制造業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

一、新形勢下制造企業(yè)融資的重要意義

（一）有利于優(yōu)化制造企業(yè)的資金配置效率

新形勢下制造企業(yè)通過有效的融資活動，企業(yè)可以獲得足夠的資金支持，從而更加靈活地調度和運用資金，不僅可以滿足企業(yè)日常運營和擴大生產的資金需求，還能確保企業(yè)在面對市場變動和突發(fā)事件時擁有足夠的資金儲備和應對能力。此外，融資還可以促使企業(yè)更加精細地管理資金，提高資金的使用效率，減少不必要的資金浪費，從而推動企業(yè)整體運營效率的提升。

（二）有利于完善制造企業(yè)的戰(zhàn)略布局

制造企業(yè)融資活動能為企業(yè)提供資金上的支持和保障，使得企業(yè)能夠有更多的資源進行市場擴張、技術研發(fā)、品牌建設等關鍵領域的投入，不僅直接關系到企業(yè)的長期發(fā)展和競爭優(yōu)勢，更是企業(yè)戰(zhàn)略布局的重要組成部分[1]。通過融資，企業(yè)可以更加主動地應對市場變化，把握行業(yè)趨勢，從而制定出更加符合自身發(fā)展需要和市場需求的戰(zhàn)略布局。因此，融資對于制造企業(yè)來說，不僅是解決當前資金問題的手段，更是推動企業(yè)戰(zhàn)略布局不斷完善、實現(xiàn)企業(yè)長期發(fā)展目標的重要途徑。

（三）有利于降低制造企業(yè)的經營風險

融資為制造企業(yè)提供了額外的資金緩沖，使企業(yè)在面對市場不確定性、原材料價格波動、勞動力成本上升等經營風險時，能有足夠的資金來應對和緩解這些壓力。此外，通過融資，企業(yè)還可以優(yōu)化其財務結構，降低資產負債率，提高償債能力，從而增強企業(yè)的財務穩(wěn)健性。資金上的保障和財務上的穩(wěn)健性不僅有助于企業(yè)在復雜多變的市場環(huán)境中保持平穩(wěn)運營，還能為企業(yè)在危機中尋求新的發(fā)展機遇提供有力的支撐。

二、新形勢下制造企業(yè)融資困難的主要原因

2022年，國家發(fā)展改革委等多個部門頒布了《促進工業(yè)經濟平穩(wěn)增長的若干政策》，在金融信貸政策中，提出推動制造業(yè)中長期貸款繼續(xù)較快增長，繼續(xù)引導金融系統(tǒng)向實體經濟讓利，推動金融機構加快信貸投放進度，支持重大項目建設[2]。隨著政策的頒布與推行，為制造企業(yè)融資提供了有力支持，但當前制造企業(yè)在融資過程中依舊面臨著多方面的困難，其中主要成因表現(xiàn)為如下幾個方面：

（一）企業(yè)自身存在諸多不足

其一，管理體制不健全。許多制造企業(yè)在決策機制上存在缺陷，導致決策過程不透明、不規(guī)范，缺乏科學性和前瞻性，不僅使得企業(yè)內部的管理效率低下，也使得外部投資者和融資機構難以準確評估企業(yè)的真實狀況和未來潛力，從而增加了融資的難度和不確定性。此外，一些企業(yè)的內部控制體系不完善，存在諸多漏洞，使得投資者對企業(yè)的信任度降低，進而影響到企業(yè)的融資能力[3]。其二，經營模式的陳舊和缺乏創(chuàng)新。隨著市場環(huán)境的不斷變化和競爭的日益激烈，傳統(tǒng)的經營模式已經難以適應新的市場需求和行業(yè)趨勢。一些制造企業(yè)由于缺乏市場敏感性和創(chuàng)新精神，在產品研發(fā)、市場營銷、品牌建設等關鍵領域投入不足，導致企業(yè)在市場中處于劣勢地位，難以吸引投資者和融資機構的關注。其三，財務狀況不佳。一些企業(yè)在財務管理上存在不規(guī)范、不透明等問題，導致財務報表的真實性和準確性受到質疑，使得投資者和融資機構在評估企業(yè)時難以獲得準確的信息。此外，部分企業(yè)的資產負債率過高、盈利能力不強等問題也使得企業(yè)在尋求融資時難以滿足銀行和投資者的風險評估標準，進而被排除在融資市場之外。

（二）融資渠道單一

目前，許多制造企業(yè)的融資渠道主要依賴于銀行貸款，而其他如股權融資、債券融資等渠道相對較少被利用，渠道單一性不僅使得企業(yè)在融資過程中的選擇范圍受限，也增加了企業(yè)融資的風險和成本。首先，過于依賴銀行貸款的融資方式使得制造企業(yè)在面對經濟波動和政策調整時顯得尤為脆弱，一旦銀行信貸政策收緊或市場利率上升，企業(yè)將面臨資金鏈斷裂的風險。其次，單一的融資渠道無法滿足企業(yè)多樣化的融資需求，不同的發(fā)展階段和項目需要不同的融資方式和資金支持，而僅僅依賴銀行貸款很難滿足這些復雜多變的需求。最后，融資渠道單一還限制了制造企業(yè)在融資過程中的議價能力和談判空間，由于缺乏多元化的融資選擇，企業(yè)在與銀行和其他金融機構談判時往往處于被動地位，難以爭取到更優(yōu)惠的融資條件和更低的融資成本。

（三）融資成本較高

新形勢下制造企業(yè)融資成本較高直接增加了企業(yè)的財務負擔，影響了企業(yè)的盈利能力和競爭力。融資成本較高不僅體現(xiàn)在資金的價格上，即利率或資金成本的高昂，還表現(xiàn)在融資過程中的各種費用和支出。首先，高融資成本使得制造企業(yè)在籌集資金時需要支付更多的利息或費用，直接增加了企業(yè)的運營成本，降低了企業(yè)的盈利能力。在激烈的市場競爭中，高融資成本使得企業(yè)在價格、品質等方面難以與競爭對手抗衡，從而影響了企業(yè)的市場份額和競爭優(yōu)勢。其次，高融資成本限制了制造企業(yè)的投資能力和擴張速度。面對高昂的融資成本，企業(yè)在考慮投資新項目或擴大生產規(guī)模時往往會猶豫不決，因為高額的資金成本會降低投資項目的預期回報，增加投資風險。最后，高融資成本還可能引發(fā)企業(yè)的財務風險，為了支付高額的融資成本，企業(yè)可能會采取激進的財務策略，如過度借貸或高風險投資，均會增加企業(yè)的財務風險和不確定性。

三、新形勢下制造企業(yè)融資困難的應對策略

（一）加強制造企業(yè)自身建設

一方面，需要完善制造企業(yè)的內部管理和治理結構。企業(yè)應明確各部門、各崗位的職責和權限，確保信息流、物流、資金流在企業(yè)內部順暢流動。例如，采用ERP（企業(yè)資源計劃）等先進的管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)生產、銷售、采購、財務等各環(huán)節(jié)的無縫對接。通過建立完善的決策流程和數(shù)據(jù)支持體系，確保企業(yè)決策的科學性和準確性。例如，引入大數(shù)據(jù)分析，對市場趨勢、客戶需求等進行深入挖掘，為決策提供有力支持。強化內部審計和風險管理，防范企業(yè)內部的各種風險[4]。例如，針對采購、銷售等環(huán)節(jié)建立嚴格的審批和監(jiān)控機制，防止腐敗和舞弊行為的發(fā)生。

另一方面，需要強化財務管理和資金運用。在制造業(yè)中，資金是企業(yè)運營的血液，而財務管理則是確保資金有效運用的關鍵。企業(yè)應建立完善的財務管理制度，確保財務報表的準確性和透明度，定期對財務報表進行審計，及時發(fā)現(xiàn)和糾正財務管理中的問題;通過優(yōu)化現(xiàn)金流管理、降低庫存、提高應收賬款周轉率等手段，提高資金使用效率;采用先進的供應鏈管理方法，減少原材料和產成品的庫存占用，降低資金成本;建立財務風險預警機制，及時發(fā)現(xiàn)并應對潛在的財務風險;對客戶的信用狀況進行定期評估，合理控制賒銷規(guī)模，防范壞賬風險。

（二）拓寬制造企業(yè)融資渠道

在制造業(yè)中，由于企業(yè)運營周期長、資產重、回報率相對穩(wěn)定等特點，傳統(tǒng)的銀行貸款往往難以滿足多樣化的融資需求。因此，結合制造業(yè)實際情況，實施拓寬融資渠道的策略顯得尤為重要。

首先，通過股權融資提高內部融資比例。我國制造企業(yè)內部融資相對較少，限制了企業(yè)的自主發(fā)展能力和抗風險能力。因此，鼓勵員工參股、引入戰(zhàn)略投資者或進行IPO（首次公開募股）等股權融資方式，不僅能夠增加企業(yè)的資金來源，降低融資成本，還能夠優(yōu)化企業(yè)股權結構，提高企業(yè)的治理水平和市場競爭力。其次，利用資產進行其他形式的融資。在制造業(yè)中，企業(yè)的固定資產和應收賬款等資產往往占據(jù)較大比例，通過將這些資產進行抵押、質押或轉讓等方式進行融資，可以有效盤活企業(yè)資產，提高資產使用效率。例如，企業(yè)可以將賒銷賒購模式下的應收賬款票據(jù)作為抵押向銀行申請貸款，既能夠降低貸款利率、節(jié)省貸款費用，又能夠在企業(yè)資金短缺時通過應收賬款抵押降低銀行風險，實現(xiàn)銀企雙贏。最后，積極探索供應鏈金融、產業(yè)基金、債券融資等新型融資方式。供應鏈金融以核心企業(yè)為主導，通過對上下游企業(yè)的信用捆綁和資金流、物流、信息流的整合，提供全方位的金融服務。產業(yè)基金則可以通過集合投資、專家管理等方式，為企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持。而債券融資則具有成本低、期限長、流動性好等優(yōu)點，適合制造業(yè)企業(yè)的中長期融資需求。

（三）降低制造企業(yè)融資成本

近年來，我國各級政府出臺了一系列扶持政策，用來推動制造業(yè)的發(fā)展和轉型升級，往往包括稅收優(yōu)惠、貸款貼息、融資擔保等措施，旨在降低企業(yè)的運營成本，提高企業(yè)的融資能力和市場競爭力。比如，2023年，由財政部、國家稅務總局頒布 的《關于先進制造業(yè)企業(yè)增值稅加計抵減政策的公告》，提出自2023年1月1日至2027年12月31日，允許先進制造業(yè)企業(yè)按照當期可抵扣進項稅額加計5%抵減應納增值稅稅額[5]。這一政策相當于給企業(yè)減免稅，能減輕制造業(yè)企業(yè)的負擔，屬于專門為先進制造業(yè)設計的一種階段性稅收優(yōu)惠政策，時間為五年，在五年內，只要符合先進制造業(yè)標準，都可以享受這一優(yōu)惠政策。從制造企業(yè)的角度來看，積極尋求政策支持和優(yōu)惠條件是降低融資成本、提升競爭力的重要手段。

此外，政府通過設立融資擔保機構或基金，為制造業(yè)企業(yè)提供融資擔保服務，幫助企業(yè)獲得銀行貸款或其他融資渠道的支持。通過融資擔保，企業(yè)可以獲得更優(yōu)惠的貸款利率和更長的貸款期限，從而降低融資成本。同時，融資擔保還可以提高企業(yè)的信用評級，增強企業(yè)的融資能力。當然，制造企業(yè)需要注重政策的合規(guī)性和可持續(xù)性，確保在享受政策優(yōu)惠的同時，不違反法律法規(guī)和產業(yè)政策的要求，實現(xiàn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

（四）優(yōu)選制造企業(yè)融資方案

制造企業(yè)需要充分考慮自身實際情況和市場環(huán)境，遵循多元化原則，選擇最合適的融資方案，優(yōu)化企業(yè)自身融資結構。一方面，制造企業(yè)在選擇融資方案時應注重多元化。多元化的融資方式可以分散風險，降低融資成本。企業(yè)可以通過銀行貸款、股權融資、債券融資等多種方式獲取資金。例如：對于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流和良好信用記錄的企業(yè)，銀行貸款可能是較為合適的融資方式;而對于具有高增長潛力和創(chuàng)新能力的企業(yè)，股權融資可能更為適合。另一方面，企業(yè)在選擇融資方案時應避免一次性申請放款，而是采取分散放款時間的方式，如此可以減少后期還款壓力，降低財務風險。同時，明確還款期限非常重要，有助于企業(yè)合理規(guī)劃資金使用和還款計劃，避免資金流斷裂的風險。

在選擇融資方案時，制造企業(yè)還應集中主營業(yè)務，擴張明星或金牛業(yè)務，減少新投資，意味著企業(yè)應優(yōu)先將資金投入到具有競爭優(yōu)勢和盈利能力的核心業(yè)務上，避免盲目擴張和投資。通過集中優(yōu)勢資源，提升主營業(yè)務的盈利能力和市場競爭力，企業(yè)可以更有效地利用融資資金，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

結束語

綜上所述，在新的經濟形勢下，制造企業(yè)面臨著融資困難的嚴峻挑戰(zhàn)，不僅關系到企業(yè)自身的發(fā)展，也關系到國家經濟的穩(wěn)定和健康發(fā)展。通過深入分析制造企業(yè)融資困難的原因，并提出一系列可行的對策和建議，認識到加強企業(yè)自身建設、拓寬融資渠道、降低融資成本、優(yōu)選融資方案等策略將有助于制造企業(yè)應對當前的融資挑戰(zhàn)，提高其融資能力和競爭力，為其能夠順利渡過融資難關提供支持，為我國經濟的可持續(xù)發(fā)展做出更大貢獻。

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