地方發(fā)展綠色金融的有效路徑

2015年起我國(guó)開(kāi)始系統(tǒng)化布局綠色金融發(fā)展相關(guān)工作，在生態(tài)文明戰(zhàn)略的總體指導(dǎo)下，以綠色金融作為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要內(nèi)容，依據(jù)綠色金融“三大功能”“五大支柱”的框架，逐步發(fā)展形成富有中國(guó)特色的綠色金融發(fā)展體系。近年來(lái)，我國(guó)綠色金融的發(fā)展順應(yīng)不同階段下社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的變化，在調(diào)整深化中不斷明晰支持綠色轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)方向，各地方也在探索差異化的發(fā)展路徑。

頂層設(shè)計(jì)不斷迭代

2020年“雙碳”目標(biāo)提出后，綠色金融進(jìn)入發(fā)展快車道。2024年《中共中央"國(guó)務(wù)院關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》與《關(guān)于發(fā)揮綠色金融作用"服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)的意見(jiàn)》的相繼出臺(tái)，標(biāo)志著綠色金融進(jìn)入“系統(tǒng)銜接、全域協(xié)同”的新階段。綠色金融的內(nèi)涵和外延不斷拓展，不再局限于金融支持綠色項(xiàng)目范疇，而是向全面支持綠色低碳轉(zhuǎn)型拓展，與經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的聯(lián)系更加緊密。

近期《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見(jiàn)》的發(fā)布，則進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，構(gòu)建與新發(fā)展格局相適應(yīng)的現(xiàn)代金融體系是當(dāng)前的首要任務(wù)。金融“五篇大文章”聚焦于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化金融改革、擴(kuò)大雙向開(kāi)放、強(qiáng)化金融治理五大領(lǐng)域，強(qiáng)調(diào)金融需從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，尤其強(qiáng)調(diào)推動(dòng)金融資源向重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，通過(guò)重構(gòu)金融資源配置邏輯，破解傳統(tǒng)體系與可持續(xù)發(fā)展間的結(jié)構(gòu)性矛盾。這一設(shè)計(jì)不僅體現(xiàn)了金融回歸本源的政策邏輯，更加明確了綠色金融作為“五篇大文章”中核心一環(huán)的戰(zhàn)略定位與發(fā)展方向。

在實(shí)踐層面，金融“五篇大文章”的協(xié)同效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。從中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院構(gòu)建的地方綠色金融發(fā)展指數(shù)跟蹤結(jié)果來(lái)看，近兩年全國(guó)綠色金融整體發(fā)展水平穩(wěn)中有升。一方面，各地綠色金融體系在頂層設(shè)計(jì)引導(dǎo)下逐步走向完善，更多政策工具得以在省市級(jí)層面進(jìn)行深化應(yīng)用，在一定程度上推動(dòng)市場(chǎng)表現(xiàn)總體上揚(yáng)；另一方面，相關(guān)部門加大政策協(xié)同力度，更新綠色產(chǎn)業(yè)目錄及綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范環(huán)境信息披露要求，確保綠色金融市場(chǎng)的透明度和規(guī)范性，使得多地綠色金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新思路有所突破，市場(chǎng)活力得以在新的實(shí)踐層面加速釋放。

地方層面主動(dòng)創(chuàng)新

地方作為政策落地的試驗(yàn)田與創(chuàng)新源，其差異化實(shí)踐不僅關(guān)乎“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，更是綠色金融體系可持續(xù)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。目前，已有眾多省份發(fā)布了省級(jí)綠色金融綜合指導(dǎo)文件，明確了本地綠色金融發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)和實(shí)施路徑。總體來(lái)看，構(gòu)建完善的綠色金融組織體系、創(chuàng)新綠色金融市場(chǎng)與服務(wù)、加強(qiáng)綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推動(dòng)綠色金融對(duì)外合作交流、重視綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防范與控制等，是地方層面發(fā)展綠色金融的主要切入點(diǎn)。

其一，地方綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)持續(xù)優(yōu)化金融供給。

目前，浙江、江西、廣東、貴州、新疆等地的首批綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)正在加速推進(jìn)示范區(qū)建設(shè)。重慶、甘肅蘭州新區(qū)等后續(xù)獲批的試驗(yàn)區(qū)各項(xiàng)工作仍處于深入推進(jìn)中。

一是浙江、廣東、江西等地繼續(xù)深化綠色金融改革，在保持綠色金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)，積極探索新興領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐。其中，浙江省延續(xù)了在政策推動(dòng)方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，一方面立足產(chǎn)業(yè)與企業(yè)類型多樣化的基礎(chǔ)，探索綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有效銜接；另一方面繼續(xù)深耕綠色金融創(chuàng)新，推動(dòng)在藍(lán)色金融、生物多樣性金融等前沿領(lǐng)域的探索實(shí)踐，多層次發(fā)力引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型與綠色升級(jí)。

廣東在《2023年廣東金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》中明確提出“爭(zhēng)創(chuàng)廣州綠色金融改革示范區(qū)”的目標(biāo)。除支持制造業(yè)綠色發(fā)展外，花都區(qū)在綠色金融與數(shù)字金融的融合創(chuàng)新上展現(xiàn)出強(qiáng)大活力，借助金融科技的力量，推動(dòng)綠色金融服務(wù)的智能化、精準(zhǔn)化，提高了綠色金融的市場(chǎng)效率與覆蓋面。同時(shí)，碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新、跨境跨域綠色金融合作也是廣東在推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)金融互聯(lián)互通和國(guó)際接軌上的積極嘗試。

江西以更加聚焦的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略及綠色金融政策體系，有效激發(fā)了新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化下的金融需求，同時(shí)為產(chǎn)融結(jié)合提供聚焦路徑。此外，江西省在綠色金融產(chǎn)品支持生態(tài)資源資本化的機(jī)制探索方面不斷深化，積極推動(dòng)打通制約生態(tài)產(chǎn)品市場(chǎng)化交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，助力生態(tài)資源富集地區(qū)依托生態(tài)要素發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

二是貴州、新疆等地區(qū)以資源稟賦為驅(qū)動(dòng)，探索綠色金融與區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)的深度融合。貴州利用豐富的自然資源，將綠色金融與生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制相結(jié)合，通過(guò)綠色金融與普惠金融的融合發(fā)展，為綠色農(nóng)業(yè)、綠色旅游等產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)提供了更多的資金支持，有效拓展了低收入人群的增收渠道。新疆各試驗(yàn)區(qū)則通過(guò)在標(biāo)準(zhǔn)體系、激勵(lì)措施及產(chǎn)品創(chuàng)新方面的協(xié)同部署，推動(dòng)綠色金融在新能源、節(jié)水農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。同時(shí)，轉(zhuǎn)型金融的提出為新疆各試驗(yàn)區(qū)帶來(lái)新的發(fā)展契機(jī)，覆蓋面更廣的金融供給體系為新疆傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)注入新的動(dòng)力。

三是甘肅蘭州新區(qū)、重慶等后續(xù)獲批的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，在借鑒首批試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，積極探索綠色金融發(fā)展的新路徑。甘肅蘭州新區(qū)在國(guó)家綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)、氣候投融資試點(diǎn)及中央財(cái)政支持普惠金融發(fā)展示范區(qū)的多試點(diǎn)協(xié)同推動(dòng)下，強(qiáng)化財(cái)政與金融的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，以政策獎(jiǎng)勵(lì)措施鼓勵(lì)信貸投放、基金投資、債券承銷等活動(dòng)，有效激發(fā)了經(jīng)營(yíng)主體在節(jié)能環(huán)保、生態(tài)修復(fù)、綠色化工及新能源等領(lǐng)域的綠色投資活力。重慶一方面持續(xù)夯實(shí)綠色金融發(fā)展基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)“長(zhǎng)江綠融通”的迭代優(yōu)化，拓寬綠色項(xiàng)目與金融服務(wù)的對(duì)接渠道；另一方面在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)信貸創(chuàng)新、推動(dòng)綠色消費(fèi)以及促進(jìn)綠色交通、綠色制造等領(lǐng)域進(jìn)行重點(diǎn)引導(dǎo)，提升綠色金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效能。

其二，試驗(yàn)區(qū)外綠色金融地方探索呈現(xiàn)多元化融合發(fā)展趨勢(shì)。

一是金融生態(tài)發(fā)展較為成熟的地區(qū)，如北京、上海、天津、江蘇等地，更注重通過(guò)挖掘新的發(fā)展機(jī)遇帶動(dòng)綠色金融提質(zhì)擴(kuò)面。北京以科技金融、綠色金融為抓手，聚焦先進(jìn)能源、合成生物、智能物聯(lián)網(wǎng)等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，整合資源，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)特色化、規(guī)模化發(fā)展，引導(dǎo)金融賦能產(chǎn)業(yè)綠色化，全力推進(jìn)國(guó)際綠色經(jīng)濟(jì)標(biāo)桿城市建設(shè)。上海作為國(guó)際金融中心，積極推動(dòng)開(kāi)展跨境綠色資產(chǎn)交易。在新興領(lǐng)域，上海緊抓綠色航運(yùn)發(fā)展契機(jī)，推出船舶碳減排掛鉤貸款，激勵(lì)航運(yùn)企業(yè)低碳發(fā)展。天津則依托濱海新區(qū)積極發(fā)展適港產(chǎn)業(yè)，同時(shí)以政策與標(biāo)準(zhǔn)完善打通產(chǎn)業(yè)融資壁壘，通過(guò)落地標(biāo)準(zhǔn)化綠色租賃業(yè)務(wù)等，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)綠色金融資源的高效配置。江蘇作為制造業(yè)強(qiáng)省，推出“綠色制造供應(yīng)鏈金融”產(chǎn)品，以核心制造企業(yè)為依托，為上下游中小企業(yè)提供綠色信貸支持，確保供應(yīng)鏈的綠色可持續(xù)發(fā)展。

二是產(chǎn)業(yè)升級(jí)驅(qū)動(dòng)較為強(qiáng)烈的地區(qū)，如山東、山西、河北、安徽等地，更注重將綠色金融與本地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型緊密結(jié)合。山東作為制造業(yè)大省，以“技改專項(xiàng)貸”與綠色金融相結(jié)合的模式，推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)的綠色化、智能化升級(jí)。山西在縣域?qū)用嫣剿鳟a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的公正轉(zhuǎn)型議題，致力于在能源變革進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境效益的均衡發(fā)展。河北專注探索鋼鐵行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，通過(guò)構(gòu)建詳盡的轉(zhuǎn)型金融支持技術(shù)目錄及使用手冊(cè)，為金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)識(shí)別低碳轉(zhuǎn)型活動(dòng)提供依據(jù)。安徽聚焦新能源汽車、節(jié)能環(huán)保裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，為處于不同發(fā)展階段的綠色企業(yè)提供全生命周期金融服務(wù)。

三是在一些有綠色相關(guān)市場(chǎng)化交易基礎(chǔ)的地區(qū)，如湖北、福建、安徽等地，更注重以市場(chǎng)交易機(jī)制創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)綠色金融活躍度增長(zhǎng)。湖北依托全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)注冊(cè)登記結(jié)算系統(tǒng)落地的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新推出基于配額的碳排放權(quán)質(zhì)押融資、綠色供應(yīng)鏈票據(jù)等金融產(chǎn)品，提高市場(chǎng)流動(dòng)性。福建則在地方碳市場(chǎng)試點(diǎn)基礎(chǔ)上，通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制的深度開(kāi)發(fā)，在綠色保險(xiǎn)、碳匯交易以及“生態(tài)司法+藍(lán)碳交易”方面開(kāi)展創(chuàng)新。安徽積極探索生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值轉(zhuǎn)化，圍繞“制度+交易+金融”三大關(guān)鍵模塊，依托生態(tài)產(chǎn)品交易服務(wù)平臺(tái)，借助金融資源盤活生態(tài)資源，在推動(dòng)生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值有效實(shí)現(xiàn)的同時(shí)，為綠色金融提供新的應(yīng)用場(chǎng)景。

高質(zhì)量發(fā)展仍需突破瓶頸

經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，我國(guó)綠色金融呈現(xiàn)出總體覆蓋范圍日益廣泛、地方實(shí)踐路徑更趨多元的局面。然而，根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院地方綠色金融指數(shù)跟蹤分析，地方綠色金融發(fā)展的不平衡性仍然存在，部分地區(qū)在政策構(gòu)建的系統(tǒng)性、市場(chǎng)實(shí)踐的多元性以及配套支撐的完善性等方面仍處于發(fā)展初期，在綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的道路上面臨著一系列挑戰(zhàn)與瓶頸，需要針對(duì)性地采取措施。

一是強(qiáng)化新質(zhì)生產(chǎn)力視角下的地方政策適配性銜接。當(dāng)前我國(guó)綠色金融政策體系雖已基本完善，但在地方落地實(shí)施中仍面臨政策銜接不足的挑戰(zhàn)。國(guó)家層面的政策框架強(qiáng)調(diào)宏觀指導(dǎo)性，而部分省市在政策轉(zhuǎn)化時(shí)存在“上下一般粗”現(xiàn)象，未能結(jié)合區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和綠色轉(zhuǎn)型需求進(jìn)行精準(zhǔn)施策，導(dǎo)致政策效能未能充分釋放。為此，建議地方政府深化政策“在地化”研究，制定契合地方特色的綠色金融實(shí)施路線圖，以“清晰、必要、可操作”為原則，消除政策冗余，切實(shí)發(fā)揮市場(chǎng)引導(dǎo)作用。同時(shí)，可探索構(gòu)建政策實(shí)施效果動(dòng)態(tài)評(píng)估機(jī)制，實(shí)現(xiàn)政策工具的迭代優(yōu)化，既能確保國(guó)家政策的有效傳導(dǎo)，又能充分激活地方在新質(zhì)生產(chǎn)力培育中的創(chuàng)新動(dòng)能。

二是構(gòu)建市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)的地方綠色金融創(chuàng)新生態(tài)。部分地區(qū)綠色金融發(fā)展面臨的核心矛盾在于政策驅(qū)動(dòng)與市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力的匹配失衡。從企業(yè)端來(lái)看，部分企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型意愿與融資需求存在周期錯(cuò)配，技術(shù)研發(fā)周期長(zhǎng)、轉(zhuǎn)型收益見(jiàn)效慢的特點(diǎn)使得金融機(jī)構(gòu)在資源投放過(guò)程中持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，環(huán)境效益量化評(píng)估難、綠色資產(chǎn)定價(jià)機(jī)制尚不完善等問(wèn)題，致使綠色項(xiàng)目難以契合銀行“商業(yè)可持續(xù)”標(biāo)準(zhǔn)，阻礙了企業(yè)獲得金融支持。鑒于此，建議地方嘗試從構(gòu)建更具針對(duì)性的財(cái)政金融協(xié)同支持機(jī)制入手，優(yōu)化地方綠色金融創(chuàng)新生態(tài)，如設(shè)立綠色科技金融專項(xiàng)支持計(jì)劃、建立與試點(diǎn)環(huán)境效益掛鉤的階梯式貼息機(jī)制、建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等。通過(guò)這些舉措，重點(diǎn)扶持綠色轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)，在幫助企業(yè)降低融資成本的同時(shí)，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的積極性。

三是強(qiáng)化數(shù)字賦能的微觀支撐作用。目前我國(guó)在綠色金融數(shù)據(jù)治理方面存在短板。一方面，綠色金融數(shù)據(jù)分散在多個(gè)部門和機(jī)構(gòu)，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，數(shù)據(jù)質(zhì)量參差不齊，導(dǎo)致數(shù)據(jù)整合難度較大；另一方面，涉碳數(shù)據(jù)能否得到合理充分地運(yùn)用，是影響綠色金融、轉(zhuǎn)型金融發(fā)展的關(guān)鍵。當(dāng)前，已有地區(qū)在數(shù)據(jù)整合、數(shù)據(jù)共享及場(chǎng)景開(kāi)發(fā)方面作出創(chuàng)新實(shí)踐，未來(lái)可在政策層面構(gòu)建試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新成果外溢機(jī)制，通過(guò)技術(shù)輸出、人才跨區(qū)交流等方式，加速經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)散。在技術(shù)層面，應(yīng)進(jìn)一步深化人工智能在風(fēng)險(xiǎn)管理上的應(yīng)用，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)基于大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)算法構(gòu)建智能風(fēng)控模型，提高對(duì)綠色項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力。在管理層面，則可探索統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系，鼓勵(lì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)好、需求高的省份進(jìn)一步夯實(shí)數(shù)據(jù)治理基礎(chǔ)，構(gòu)建數(shù)據(jù)要素風(fēng)險(xiǎn)防控、合規(guī)流通新體系，實(shí)現(xiàn)“數(shù)據(jù)要素安全可控、有序流通”，為數(shù)據(jù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)賦能。

（本文第二作者為中央財(cái)經(jīng)大學(xué)雙碳與金融研究中心業(yè)務(wù)執(zhí)行負(fù)責(zé)人吳倩茜）

編輯：陳希琳