大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理的發(fā)展

投融資管理是企業(yè)內(nèi)部管理的核心組成部分，對于壯大企業(yè)實力，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營效益具有重要意義。企業(yè)投融資活動面臨著諸多不確定性，尤其是在大數(shù)據(jù)背景下，投融資項目盡調(diào)、項目立項、項目實施等各個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，其中蘊藏著有借鑒、參考、評估等價值的信息，既可以反映投融資管理現(xiàn)狀、投融資活動的效益，又能夠發(fā)現(xiàn)投融資管理中存在的疏漏。本文簡要論述大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理迎來的新機(jī)遇，分析大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理的不足之處，重點從突出戰(zhàn)略目標(biāo)導(dǎo)向，加強(qiáng)前期調(diào)查研究，建立風(fēng)險評估機(jī)制，強(qiáng)化動態(tài)因素控制四大方面闡述大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理的發(fā)展路徑。

投融資活動是現(xiàn)代企業(yè)優(yōu)化資源配置，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)效益的有效措施，尤其是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的大環(huán)境下，科學(xué)的投融資活動以及良好的投融資管理可以推動企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，幫助企業(yè)獲取生產(chǎn)經(jīng)營所需的充足資金，助力企業(yè)提升自身競爭實力?，F(xiàn)階段大數(shù)據(jù)技術(shù)手段被廣泛應(yīng)用于企業(yè)的經(jīng)營管理當(dāng)中，對于企業(yè)投融資管理而言也進(jìn)入了機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的新時期，雖然大數(shù)據(jù)技術(shù)手段的運用可以在很大程度上提升投融資管理水平，但是也會出現(xiàn)因數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性、可靠性不足而導(dǎo)致分析結(jié)果失準(zhǔn)，項目調(diào)查不夠深入等問題。如何應(yīng)對大數(shù)據(jù)時代帶來的新挑戰(zhàn)，發(fā)揮大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢以提高投融資管理效能，成為一項重要的研究課題。

大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理迎來的新機(jī)遇

大數(shù)據(jù)是處理海量、多源異構(gòu)數(shù)據(jù)的思維、技術(shù)、方法等的統(tǒng)稱。在信息經(jīng)濟(jì)時代背景下，數(shù)據(jù)成為企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，企業(yè)各項經(jīng)營活動、業(yè)務(wù)活動、經(jīng)濟(jì)活動中都會產(chǎn)生大體量的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)具有潛在的關(guān)聯(lián)性，具有大數(shù)據(jù)的特征，通過對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整合與挖掘可以提煉有價值的信息，為企業(yè)的管理提供決策支持，助推企業(yè)優(yōu)化資源配置。大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)投融資管理迎來了新的機(jī)遇。在投融資決策階段，企業(yè)可以依托大數(shù)據(jù)技術(shù)手段，在各類信息化系統(tǒng)平臺的支持下相對快速、全面地采集目標(biāo)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，分析目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)定位、財務(wù)狀況、競爭優(yōu)勢、行業(yè)趨勢等，幫助企業(yè)把握住投融資機(jī)會。同時，將大數(shù)據(jù)技術(shù)運用到投融資管理中能夠引領(lǐng)企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，大數(shù)據(jù)技術(shù)和投融資管理的深入融合需要企業(yè)人力、物力、資金等的支持，企業(yè)在建立數(shù)字化、信息化管理平臺的同時可以將業(yè)務(wù)、財務(wù)等數(shù)據(jù)結(jié)合為有機(jī)整體，為投融資活動的分析、評估等提供數(shù)據(jù)資源，有助于提升企業(yè)投融資管理的信息化水平。

大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理的不足之處

大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理的不足之處主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是投融資管理戰(zhàn)略定位偏低，目前大部分企業(yè)都將生產(chǎn)、業(yè)務(wù)運營等作為重點管理環(huán)節(jié)，對投融資管理的重視程度不足，在戰(zhàn)略規(guī)劃中未能對投融資活動進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，投融資活動的隨意性較大，不能有效把握好最佳的投融資機(jī)遇，并且會降低投融資決策的科學(xué)性；二是大數(shù)據(jù)技術(shù)與投融資管理的融合不夠深入。大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)認(rèn)識到大數(shù)據(jù)技術(shù)與投融資管理的必要性，但對大數(shù)據(jù)技術(shù)的運用集中在投融資活動實施階段，在前期調(diào)研、盡調(diào)階段對大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用不夠深入，側(cè)重于對企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)進(jìn)行采集和分析，沒有充分考慮外部行業(yè)環(huán)境、政策、競爭對手等因素對投融資活動中資金安全性的影響，使得企業(yè)所采取的投融資策略不符合企業(yè)實際情況以及企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境特點；三是投融資風(fēng)險評估機(jī)制不健全，對投融資風(fēng)險的識別不夠全面和深入，所使用的風(fēng)險評估工具、模型等與投融資風(fēng)險特征脫節(jié)，不能真實反映投融資活動的風(fēng)險發(fā)生概率、風(fēng)險影響程度，會對投融資風(fēng)險管理產(chǎn)生不利影響；四是缺乏對投融資活動的全過程、跟蹤式、動態(tài)化管控，對內(nèi)外部環(huán)境的變化缺乏及時響應(yīng)，難以根據(jù)實際情況及時調(diào)整投融資方案，容易出現(xiàn)投融資實際收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期收益的情況，進(jìn)而降低企業(yè)投融資管理的有效性。

大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投融資管理的發(fā)展路徑

突出戰(zhàn)略目標(biāo)導(dǎo)向，提高投融資管理戰(zhàn)略定位 大數(shù)據(jù)背景下，以大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算等為代表的新型技術(shù)被廣泛運用到社會各個領(lǐng)域當(dāng)中，在新型技術(shù)的支持下涌現(xiàn)出一大批新業(yè)態(tài)、新模式，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)分工的精細(xì)化，使得企業(yè)投融資活動從傳統(tǒng)的財務(wù)投資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)投資，新能源、人工智能等產(chǎn)業(yè)成為企業(yè)投資熱點。

與傳統(tǒng)的財務(wù)投資相比，產(chǎn)業(yè)投資的參與方眾多，投融資方式也呈現(xiàn)出明顯的差異性，可以通過股權(quán)投資、提供經(jīng)營管理服務(wù)等方式與被投資企業(yè)實現(xiàn)利益共享和風(fēng)險共擔(dān)，對于擴(kuò)大企業(yè)的業(yè)務(wù)布局、延伸企業(yè)的價值鏈條具有重大意義。

然而在產(chǎn)業(yè)投資模式下，企業(yè)的投融資管理對象并非某個企業(yè)或單一的項目，而是整個產(chǎn)業(yè)鏈，投資規(guī)模較大，投資回報周期依據(jù)產(chǎn)業(yè)的特點、產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位而有所不同，如果缺乏對產(chǎn)業(yè)宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)相關(guān)信息的準(zhǔn)確把握，則很容易出現(xiàn)無效、低效的投融資，采用內(nèi)源融資方式籌措投資資金時會對企業(yè)資金安全性產(chǎn)生較大威脅，也可能出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況；在從外源融資方式時會導(dǎo)致企業(yè)面臨較大的還款壓力，制約企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。

所以要深入分析大數(shù)據(jù)背景下投融資活動的變化和發(fā)展趨勢，從企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃視角出發(fā)，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展階段、行業(yè)定位、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、投融資環(huán)境、市場發(fā)展態(tài)勢等抓住投融資時機(jī)，通過對投融資活動進(jìn)行戰(zhàn)略性規(guī)劃、布局以嚴(yán)格控制投資、融資規(guī)模、進(jìn)度以及資金的使用，制定好資金籌措和使用計劃，在提高投融資管理戰(zhàn)略定位的同時為企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營提供保障。

加強(qiáng)前期調(diào)查研究，提升投融資決策的科學(xué)性 大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)投融資管理所涉及的數(shù)據(jù)信息更加龐大、復(fù)雜，變化頻繁的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、投融資環(huán)境和轉(zhuǎn)瞬即逝的投資、融資時機(jī)都需要企業(yè)投融資管理人員在大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的支持下縮短前期調(diào)研、盡調(diào)時間，保證前期調(diào)查研究的全面性、準(zhǔn)確性、客觀性，為投融資決策提供數(shù)據(jù)支撐。對于此，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)手段從內(nèi)部、外部兩大維度采集數(shù)據(jù)信息，內(nèi)部數(shù)據(jù)信息主要源于企業(yè)的各類信息系統(tǒng)，主要包括企業(yè)資源計劃系統(tǒng)、財務(wù)管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)、生產(chǎn)管理系統(tǒng)等，真實反映企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況、業(yè)務(wù)運營情況、財務(wù)狀況，預(yù)測分析投資產(chǎn)生的資金缺口，提前做好投資資金的籌措，借助相應(yīng)的數(shù)據(jù)模型和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對比不同融資方式的成本和效益，規(guī)劃好償債時間、方式和融資渠道，避免出現(xiàn)過大的資金壓力；外部數(shù)據(jù)信息來源復(fù)雜，包括監(jiān)管部門公開的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，各類網(wǎng)絡(luò)平臺中匯聚的企業(yè)數(shù)據(jù)，企業(yè)公開網(wǎng)站中的數(shù)據(jù)，網(wǎng)絡(luò)媒體數(shù)據(jù)等，需要統(tǒng)一數(shù)據(jù)口徑和標(biāo)準(zhǔn)，全面、真實地反映宏觀行業(yè)環(huán)境，企業(yè)上下游關(guān)系，預(yù)測市場趨勢，在投融資決策階段以數(shù)據(jù)分析結(jié)果為支撐，既需要確保投融資活動的合法合規(guī)性，又需要敏銳捕捉市場變化和投融資機(jī)遇，優(yōu)化投資策略，提升企業(yè)投融資決策的科學(xué)性。

建立風(fēng)險評估機(jī)制，實現(xiàn)投融資風(fēng)險量化管理 企業(yè)投融資活動所涉及的資金規(guī)模一般較為龐大，并且在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整下通常會通過跨領(lǐng)域、跨界投融資來壯大自身實力，資金安全性受到多種因素的影響，市場環(huán)境的變化、價格的波動，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動、政策要求變化，競爭對手戰(zhàn)略規(guī)劃調(diào)整等都有可能引發(fā)投融資風(fēng)險。投融資風(fēng)險是普遍、客觀存在的，不可能完全消除，但可以通過對風(fēng)險發(fā)生概率、風(fēng)險程度的預(yù)測來將風(fēng)險帶來的影響降到最低，從而起到防范和化解風(fēng)險的作用。

所以要建立健全風(fēng)險評估機(jī)制，發(fā)揮大數(shù)據(jù)技術(shù)手段強(qiáng)大的數(shù)據(jù)整合和分析能力。在數(shù)據(jù)收集階段從信用評級、財務(wù)報表、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、營銷數(shù)據(jù)、政策數(shù)據(jù)、競爭對手?jǐn)?shù)據(jù)等多個維度采集全量數(shù)據(jù)；在數(shù)據(jù)處理階段對數(shù)據(jù)進(jìn)行清洗、轉(zhuǎn)化、整合，可以利用模糊邏輯、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等數(shù)據(jù)算法整合歷史數(shù)據(jù)，實時化數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)算法的優(yōu)勢在于無須提前建立數(shù)據(jù)模型，能夠識別數(shù)據(jù)之間的隱性關(guān)聯(lián)，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)背后的風(fēng)險特征、風(fēng)險規(guī)律，識別影響投融資活動中資金安全性的風(fēng)險因素；在投融資風(fēng)險評估階段建立相應(yīng)的風(fēng)險評估模型，確定風(fēng)險防范優(yōu)先級，支持投融資管理人員測算投融資活動的資金投入產(chǎn)出，對投資回報進(jìn)行預(yù)分析，查明預(yù)期回報與實際回報差異的根本原因，并以此為依據(jù)調(diào)整融資方式和投資策略，加強(qiáng)對投融資風(fēng)險的管控。

強(qiáng)化動態(tài)因素管控，促進(jìn)投融資管理提質(zhì)增效 企業(yè)投融資活動周期一般較長，具有不確定性的特點，需要根據(jù)實際情況，出于防范風(fēng)險、提高回報收益等目的動態(tài)化調(diào)整投融資計劃方案，優(yōu)化投融資組合策略。為了提升投融資活動的科學(xué)性、有效性，需要在大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段的支持下對投融資活動進(jìn)行動態(tài)化、跟蹤式管理。建議企業(yè)搭建投融資管理信息化系統(tǒng)平臺，全面梳理投融資活動環(huán)節(jié)、重要管控節(jié)點，在投融資決策、投融資方案制定等重大環(huán)節(jié)之中嵌入異常值指標(biāo)、風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，當(dāng)資金使用、投資規(guī)模和進(jìn)度、資金籌措等偏離預(yù)定目標(biāo)和計劃時發(fā)出預(yù)警，提示管理人員查明原因，優(yōu)化管理過程并加強(qiáng)對重點環(huán)節(jié)的監(jiān)督管理。

與此同時，打通內(nèi)部信息化系統(tǒng)平臺與外部金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)等相關(guān)機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)界限，在信息化、智能化技術(shù)的支持下及時獲取數(shù)據(jù)信息，加快對風(fēng)險因素、動態(tài)因素的響應(yīng)。

利用全量數(shù)據(jù)定期評估投融資活動成本效益，及時發(fā)現(xiàn)投融資活動中的風(fēng)險事件，當(dāng)投融資風(fēng)險較大，預(yù)期收益較低時要及時止損，借助信息化系統(tǒng)平臺重新進(jìn)行項目選取和立項、項目盡調(diào)；當(dāng)投融資預(yù)期收益較好時進(jìn)一步優(yōu)化投融資計劃方案，爭取以最小的資金投入在短時間內(nèi)獲取最大化的投資收益，以此促進(jìn)企業(yè)投融資管理提質(zhì)增效。

大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)投融資管理在大數(shù)據(jù)技術(shù)手段、信息化系統(tǒng)平臺的支撐下迎來了新的機(jī)遇，雖然企業(yè)當(dāng)前注重大數(shù)據(jù)技術(shù)與投融資管理的結(jié)合，但依然存在戰(zhàn)略定位偏低，大數(shù)據(jù)技術(shù)與投融資管理融合深度不足，風(fēng)險評估機(jī)制不健全，缺乏動態(tài)化、跟蹤式管理的問題。建議企業(yè)深入分析大數(shù)據(jù)背景下投融資活動的新變化，將投融資管理納入戰(zhàn)略規(guī)劃當(dāng)中，以戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向編制投融資計劃。同時要加強(qiáng)對大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段的運用，加強(qiáng)前期調(diào)查研究，建立健全風(fēng)險評估機(jī)制并實行跟蹤式、動態(tài)化投融資活動管理，逐步提升企業(yè)投融資管理水平。

[作者單位：容誠會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）山東分所]