擴(kuò)大內(nèi)需提振消費(fèi)的系統(tǒng)化思考

消費(fèi)投資相輔相成，應(yīng)有機(jī)結(jié)合、通盤考慮

中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出“大力提振消費(fèi)，提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”，這是目前實(shí)施逆周期的超常規(guī)宏觀調(diào)控與跨周期的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線統(tǒng)籌結(jié)合的一個總方針。中央經(jīng)濟(jì)工作會議文件所表述的經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)——“穩(wěn)中求進(jìn)”之后加上了“以進(jìn)促穩(wěn)”四個字，這是特別有意義的。對于我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不利因素和風(fēng)險因素必須及時化解，才能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化進(jìn)程的“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”。全方位擴(kuò)大內(nèi)需是“以進(jìn)促穩(wěn)”思想在實(shí)際工作中的具體落實(shí)，也是中央強(qiáng)調(diào)的“系統(tǒng)集成”思維的體現(xiàn)。

全方位擴(kuò)大內(nèi)需，意味著要在消費(fèi)、投資兩大方面形成一個通盤的、有機(jī)結(jié)合的認(rèn)識。消費(fèi)是基礎(chǔ)，有效投資是關(guān)鍵。消費(fèi)是所有經(jīng)濟(jì)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，因?yàn)槿嗣袢罕娒篮蒙畹男枰褪俏覀兊膴^斗目標(biāo)，所有的經(jīng)濟(jì)活動都要滿足人民群眾的最終消費(fèi)。供需是互動的，需求作為原生動力所引導(dǎo)的創(chuàng)新活動則發(fā)生在供給側(cè)，由生產(chǎn)經(jīng)營主體來提供的有效產(chǎn)品和服務(wù)的供給。而供給側(cè)的源頭是投資，而且主要是有效投資。有效的投資將帶動持續(xù)而充分的就業(yè)，這是社會和諧穩(wěn)定的根本支柱。我們強(qiáng)調(diào)“就業(yè)優(yōu)先”就是這一認(rèn)知的實(shí)際體現(xiàn)。老百姓有相對充分的就業(yè)，就有消費(fèi)需求的能力，即由具備貨幣支付能力的購買力提供需求的消費(fèi)活動的源頭活水。消費(fèi)的源頭活水是投資——這就使消費(fèi)與投資聯(lián)結(jié)在一起了；而且投資的關(guān)鍵是要有效。實(shí)際上，要千方百計提高投資有效性而盡可能減少無效。這方面的探討有如下幾個層次，可以一一來提出。

第一，重視基本面發(fā)展和預(yù)期管理?！白龃蟮案獠拍芊趾玫案狻?，消費(fèi)的提振要以持續(xù)而有活力的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為前提，沒有這樣一個“做大蛋糕”的發(fā)展打基礎(chǔ)，后面就會碰到底氣不足、捉襟見肘的問題。所以，實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面的支撐是硬道理，而這個基本面要靠作為市場主體的企業(yè)，他們能夠調(diào)動供給潛力，煥發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，而且能夠和“耐心資本”的長期主義行為模式對接，這方面做引導(dǎo)的預(yù)期管理就非常重要。

這是因?yàn)?，現(xiàn)在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營普遍遇到困難，也存在不愉快。經(jīng)濟(jì)理論對實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活的考察中，已經(jīng)形成對“預(yù)期”的高度重視，因?yàn)槿说幕顒痈睦頎顟B(tài)密切相關(guān)。預(yù)期是心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)密切結(jié)合的機(jī)制：預(yù)期總體而言具有“自我強(qiáng)化、自我實(shí)現(xiàn)”的特點(diǎn)，普遍的預(yù)期怎么樣，可能結(jié)果就會怎么樣。所以一定要特別重視預(yù)期管理。

當(dāng)下很多企業(yè)在面臨困難，甚至“躺平”的情況之下，中央反復(fù)強(qiáng)調(diào)“信心比黃金更重要”。如何提振社會信心？必須有綜合的措施。我們在宣傳方面有必要唱響中國經(jīng)濟(jì)光明論，同時更應(yīng)該做好實(shí)事，讓市場主體感覺到經(jīng)濟(jì)的回暖，讓廣大群眾在實(shí)際生活體驗(yàn)?zāi)軌蚯猩砀惺艿介L期向好的基本趨勢沒有被顛覆。這方面要做的事情很多，這里先消費(fèi)的角度來探討。

我注意到，北京、上海兩地2024年11月所反映的消費(fèi)指標(biāo)值得重視。兩個一線城市消費(fèi)水平出現(xiàn)明顯下降。在國家實(shí)施以新?lián)Q舊政策，也就是提供了一部分新的消費(fèi)補(bǔ)貼以對沖下行趨勢后，兩市消費(fèi)總額指標(biāo)還是下降的，這值得我們重視。其原因肯定需要從多方面分析，主要還是跟基本面上的信心不足有密切的關(guān)系。從居民個人角度來講，收入預(yù)期不好?，F(xiàn)在許多企業(yè)在限薪、降薪。要趕快扭轉(zhuǎn)這樣的情況及相關(guān)社會輿情。

以上概括起來，就是要從戰(zhàn)略高度重視“做大蛋糕”和做好預(yù)期管理，把握住基本面的支撐。

第二，消費(fèi)的源頭活水主要是以有效投資帶動充分的就業(yè)。有的學(xué)者問，消費(fèi)是刺激得出來的嗎？如果老百姓真的有收入、有錢，你不刺激他也會有消費(fèi)行為。這是有道理的。但我們也不否定在特定的階段，要注意發(fā)力，對群眾消費(fèi)進(jìn)行刺激、引導(dǎo)、鼓勵。在始發(fā)環(huán)節(jié)上的有效投資形成消費(fèi)能力的源頭活水也十分必要，這是從“做大蛋糕”著眼之后首先要講的事情。我一直認(rèn)為，中國政府現(xiàn)在可做和應(yīng)該做的有效投資項(xiàng)目“俯拾皆是”。

第三，社會政策托底。政府應(yīng)該給出明確的信號：我們是注意扶助弱勢群體的。做大蛋糕，增加就業(yè)，同時不否認(rèn)社會上必然還有一些弱勢群體，他們的消費(fèi)主要靠什么呢？低保、撫恤、救濟(jì)。低保標(biāo)準(zhǔn)是不是可以適時提高？該做的撫恤、救濟(jì)工作是不是可以做得更加及時到位？而且要有合理的、社會上聽起來能夠使大家感到政府帶來溫度的那種案例。

第四，提升社保體系和基本公共服務(wù)均等化方面水平。社保體系涉及基本養(yǎng)老、住房、醫(yī)療保障，子女就學(xué)接受義務(wù)教育，還有高校的助學(xué)金提高標(biāo)準(zhǔn)，等等。這些是跟公共服務(wù)概念聯(lián)系在一起的，要使大眾消費(fèi)解除“后顧之憂”而使大家有當(dāng)期收入后會以更高的邊際消費(fèi)傾向用于當(dāng)期消費(fèi)的配套條件。基本公共服務(wù)均等化一個很突出的問題，我們說了很多年，怎么樣做得更好？這些年來在城市區(qū)域穩(wěn)定地工作、生活、居住的農(nóng)村戶籍人口已接近三億人，但他們?nèi)员环Q為“農(nóng)民工及其家屬”，似乎有些荒唐。人家早已經(jīng)脫離農(nóng)業(yè)了，在北京拖兒帶女過了十幾年甚至幾十年了，就是因?yàn)閼艏M(jìn)不了北京。為什么戶口進(jìn)不了北京？我國真實(shí)城鎮(zhèn)化水平不能只看常住人口城鎮(zhèn)化率，首先要看“不摻水”的戶籍人口城鎮(zhèn)化率。戶籍人口城鎮(zhèn)化率現(xiàn)在還只有48%。這方面基本公共服務(wù)均等化的提升需要配套。一方面，準(zhǔn)備接納未來還會有好幾億中國人要從農(nóng)村逐步遷徙到中心區(qū)域；另外一方面，要積極考慮怎么補(bǔ)上原來已經(jīng)進(jìn)城的這些農(nóng)民工及其家屬的欠賬，這跟消費(fèi)的提振顯然是有密切關(guān)系的。

第五，發(fā)展商業(yè)消費(fèi)信貸和保險。這與我國金融的多樣化發(fā)展有關(guān)。另外，也要改進(jìn)政策性的農(nóng)貸、巨災(zāi)保險，這跟我們農(nóng)村人口、“三農(nóng)”相關(guān)人口的消費(fèi)潛力的釋放有關(guān)。

第六，發(fā)行輔助性的消費(fèi)券。政府通過向部分居民發(fā)放補(bǔ)貼促進(jìn)消費(fèi)、作為之后經(jīng)濟(jì)景氣提升所能收到的增值稅的提前預(yù)支，是一個合理的機(jī)制。這種消費(fèi)券在各個場合怎么用，要定制化設(shè)計，沒有一個可以普遍套用的方案。我認(rèn)為這一舉措主要是引導(dǎo)和釋放年輕白領(lǐng)、中產(chǎn)階層消費(fèi)的潛力。對于真正的低收入階層，靠消費(fèi)券不易有效調(diào)動他們的消費(fèi)，還是要靠托底的政策措施來保證其基本消費(fèi)?？傮w看，這是一個輔助性的舉措，不能指望消費(fèi)券帶來大面上的支撐作用。

第七，階段性的以舊換新等價格補(bǔ)貼政策沿用。過去曾經(jīng)有家電下鄉(xiāng)政策，這次又有以舊換新的經(jīng)驗(yàn)，可以產(chǎn)生輔助性作用，雖然不是主導(dǎo)的作用，但是該用的還得用。

有效投資是關(guān)鍵

我還是強(qiáng)調(diào)有效投資是擴(kuò)大內(nèi)需的關(guān)鍵。在目前當(dāng)口，超常規(guī)擴(kuò)大內(nèi)需政策在財政和貨幣方面已經(jīng)是“雙松”搭配，那么可用資金最極致的情況，是超常規(guī)特別國債以50年為期。30年期國債的效應(yīng)已經(jīng)看到了：第一批特別國債為期30年，2008年將要還的2700億元在當(dāng)時是個天文數(shù)字，到還本期只是整個財政支出盤子里的不足10%，小菜一碟了。這個“以時間換空間”的正面效應(yīng)是非?？捎^的。期限如果擴(kuò)大到50年就更不得了。這個騰挪空間是我們政策工具箱里安全區(qū)的可用工具，可用來解決全局需要的問題。

資金來源有了，做什么樣的項(xiàng)目？政府該做的項(xiàng)目不應(yīng)一竿子插到企業(yè)應(yīng)該做的生產(chǎn)經(jīng)營方面，要堅持做“兩重”這種國家重要的安全條件建設(shè)項(xiàng)目，重大的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。例如，這些年全社會都關(guān)心怎么減災(zāi)防災(zāi)，比如2021年鄭州大雨出現(xiàn)了震動全局的事件；幾年前門頭溝、涿州等地因暴雨受到洪災(zāi)；以及2024年我國從南到北一些地方遭受大雨、澇災(zāi)等等一系列的沖擊?；氐洁嵵葸@個案例，據(jù)說之前當(dāng)?shù)卣呀?jīng)做海綿城市建設(shè)，這就要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)：花了這么多錢為什么沒有防止那次水淹的悲??？著眼未來我們別無選擇，還得繼續(xù)把這個事情做到位。我認(rèn)為這是負(fù)責(zé)任的政府唯一選擇?，F(xiàn)在有了資金來源，我們的生產(chǎn)和基建能力什么都不缺：鋼材、水泥、勞動力、管理和技術(shù)力量都有，就需要有一個可行的方案來落實(shí)，鄭州的海綿城市建設(shè)，非得建設(shè)到位不可。鄭州如此，其他一系列受到?jīng)_擊和可能受沖擊的地方，無一例外。

雄安新區(qū)要建成新的北京城市副中心，這是千年大計。這里的分洪就必須考慮引到其他方向。那些海拔比雄安高一二十米的地方，怎么建海綿城市？怎么承擔(dān)它的泄洪任務(wù)？這不是明明白白的國家戰(zhàn)略問題、國家基本安全問題嗎？建設(shè)這些重要城區(qū)的基礎(chǔ)隱蔽工程所需天文數(shù)字的投資，我們的要素一樣不缺，具體的工程設(shè)計和建設(shè)周期，是5年還是10年、15年，要由專家團(tuán)隊(duì)論證研究，形成高水平的執(zhí)行方案。

作為一個研究觀察者，我認(rèn)為，如果要建設(shè)這種國家的中心區(qū)域的海綿城市，一定要連帶考慮地下綜合管廊的建設(shè)。新區(qū)開發(fā)應(yīng)該有標(biāo)準(zhǔn)化圖紙，不按地下綜合管廊進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計，不許開工。但目前還沒有聽說有關(guān)部門下這個決心。城市老區(qū)的地下綜合管廊需要考慮逐步建設(shè)，這也需要天文數(shù)字的資源，但這顯然跟現(xiàn)代化的高水平目標(biāo)是完全一致的。

我們要建海綿城市，必然要考慮地下綜合管廊，必須考慮水系的整治，要考慮與水系整治、國土開發(fā)相聯(lián)系的中心區(qū)域的立體化的軌道交通網(wǎng)。比方像北京，中心區(qū)域是地鐵，到了周邊軌道交通網(wǎng)稀疏一些，地面場地較寬裕，為降低建設(shè)成本可以升到地面變成輕軌。日本城市中心區(qū)域的交通網(wǎng)是立體化的，東京的中心區(qū)至少是三層，有些地方是四層。立體化的四通八達(dá)、密度足夠的軌道交通網(wǎng)在北京非建不可，非建設(shè)到位不可，否則沒法解釋為什么紐約、東京的機(jī)動車擁有率比北京高得多，但人家不用限號、限行、限路。最根本的支撐力量還是公共交通基礎(chǔ)設(shè)施的有效供給。大眾買車用車跟城市社會生活之間的矛盾，是要靠公共基礎(chǔ)設(shè)施到位來化解的。北京如此，其他一大批幾百萬人口規(guī)模以上城市也要解決類似的問題。國際經(jīng)驗(yàn)是幾十萬人口以上的城市就得建地鐵，這是最基本的公共工程，是追求“正外部性”這種“綜合績效”的例子。我們要積極利用現(xiàn)在的機(jī)遇、利用長期資金來做。還得配套建設(shè)停車場、停車位。要靠公共工程建設(shè)，把相關(guān)的供給能力托起來。有關(guān)部門若干年前就說過，全國缺少5000萬個以上的停車位，粗算一下，這將是多大的“內(nèi)需”投資量！

至于說城市老舊小區(qū)改造，全中國十年、十五年可能都做不完，這是使老百姓實(shí)實(shí)在在感覺生活質(zhì)量提高的惠民工程。凡是該做的事情，爭取把它做起來。再對接到與水系改造相關(guān)的基本農(nóng)田灌溉體系的升級建設(shè)，振興鄉(xiāng)村所需要配套的新區(qū)建設(shè)。政府可做的項(xiàng)目俯拾皆是。

從這個著眼點(diǎn)來說，具體到各個地方轄區(qū)，該做的事情一定是有的，絕對不像有的人說的那樣中國的投資已經(jīng)飽和了，地方上找不到合適的投資項(xiàng)目了。

直接效益的考量問題

在這方面不能完全覆蓋直觀的財務(wù)可行性：要說按照微觀主體的成本效益分析，投資就要有回報，這類投資在很多情況下談不上。這也是常有人批評政府投資效益低的原因之一。如果至少要收回投資，那么這個超長期特別國債50年為期，只要有弱的現(xiàn)金流，有可能解決還本付息這個閉環(huán)，它就不體現(xiàn)為赤字。比如地下綜合管廊，是要把所有的管網(wǎng)通通放進(jìn)去的，每一個線、網(wǎng)的主管部門，都得給綜合管廊的管理當(dāng)局交年費(fèi)，這是弱現(xiàn)金流；它的源頭是使用者付費(fèi)，這是很清晰的。有地下綜合管廊這樣一種弱現(xiàn)金流支持的、50年為期做的建設(shè)運(yùn)營，一般情況下，財務(wù)的閉環(huán)就做下來了。

但是，如果做不下來怎么辦？應(yīng)該通過一種政府基金方式，從全局出發(fā)，對特定項(xiàng)目適當(dāng)給予一定支持。例如青藏鐵路估計建成到現(xiàn)在，投資收回還遙遙無期，依靠現(xiàn)在賣票、運(yùn)貨的收入未必能覆蓋它的運(yùn)營成本；但它的意義就在于“正的外部性”，是對于國家的統(tǒng)一、民族的團(tuán)結(jié)、整個國家安全條件建設(shè)必不可少的配套基礎(chǔ)設(shè)施，對于讓西藏人民群眾共享改革開放成果，它的正的外部性必須充分肯定。而這個正的外部性的量化計算是全世界的難題。綜合權(quán)衡，在一定的時候必須啟動這種大規(guī)模項(xiàng)目建設(shè)，過去我們啟動了青藏鐵路建設(shè)，現(xiàn)在考慮川藏鐵路建設(shè)?？傮w要肯定這種投資的綜合績效，對于全局的貢獻(xiàn)，不能因?yàn)橹庇^的成本效益分析而卡住這樣的項(xiàng)目。

此外，綜合績效考慮的還有兩個視角：一是公共基礎(chǔ)設(shè)施的超前性。比如，適當(dāng)超前體現(xiàn)為“要想富，先修路”，這是公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的規(guī)律，適當(dāng)掌握超前量與總體算賬的綜合績效的水平高低，是息息相關(guān)的；二是政府投資對非政府企業(yè)投資和全局景氣繁榮的拉動作用，經(jīng)濟(jì)低迷時期企業(yè)不敢投資的時候，政府應(yīng)起的這種拉動經(jīng)濟(jì)回暖、引致民間投資跟進(jìn)而活躍起來的正面效應(yīng)，是十分重要的“綜合績效”組成部分。說到底，全部政府投資安排，除了項(xiàng)目本身弱現(xiàn)金流能解決的所有問題之外，可再留一個小的敞口，設(shè)有一個國家專門的基金去支持追求這種綜合績效、正的外部性。

我覺得對于當(dāng)下“政府有效投資俯拾皆是”具體的考慮，至少有上述這樣一些不能繞開的要點(diǎn)。

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