打造世界一流金屬復合材料企業(yè)助力中國制造轉(zhuǎn)型升級

2024年6月，中國有研科技集團有限公司旗下“雙百企業(yè)”——有研金屬復材技術有限公司通過北京產(chǎn)權交易所成功完成增資，引入深圳市遠致星火私募股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、國華衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)基金（南京）合伙企業(yè)（有限合伙）、新疆眾和股份有限公司、比亞迪股份有限公司、中信證券投資有限公司等14家戰(zhàn)略投資方，募資金額3.14億元。本次增資是有研金屬復材技術有限公司作為科技型中央企業(yè)深化改革創(chuàng)新的一次生動實踐，在提升企業(yè)資本實力的同時，也將助力其在激發(fā)科技創(chuàng)新動能、完善公司治理、健全激勵約束機制等方面取得新的突破，向著打造世界一流復合材料企業(yè)的宏偉目標邁進。

新材料領域?qū)以馄款i 材料強國之路任重道遠

2019年6月6日，對于中國通信行業(yè)來說是一個具有里程碑意義的日子。這一天，工信部向中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電發(fā)放了5G商用牌照，這標志著中國正式進入5G商用元年。

5G全稱第五代移動通信技術，相對于4G而言，其具有更高速率、更低時延、更廣連接等特點。伴隨著5G技術的迅猛發(fā)展，電子設備向集成化、微型化和高功率化方向發(fā)展成為大勢所趨，這對電子設備的熱管理系統(tǒng)提出了更高要求。

電子設備的熱管理系統(tǒng)較為復雜，除了需要高導熱、高散熱效率的器件外，降低電子元件與散熱器之間的接觸熱阻也是需要重點關注的問題。電子元件與散熱器表面并非完全光滑，二者相互接觸時，實際接觸面積大約是散熱器底座的10%，其余空隙均由空氣填充。由于空氣的熱導率很低，空隙的存在會降低散熱效率，從而降低電子元件的使用壽命。因此，為保證電子元件的正常工作，需要在電子元件和散熱裝置之間填充一種能夠快速有效傳熱、降低界面電阻的材料，這就是熱界面材料。

在熱界面材料領域，金屬基復合材料備受青睞。金屬基復合材料是以金屬及其合金為基體，與一種或幾種金屬或非金屬增強材料人工結(jié)合而成的復合材料。由于兼具高熱導率、高強度、低密度和熱膨脹系數(shù)可調(diào)等一系列優(yōu)越性能，金屬基復合材料能夠很好地解決高性能電子器件的熱管理難題，近年來正陸續(xù)應用到電力電子、微波通信、軌道交通和航空航天等領域。

作為中國有研科技集團有限公司（以下簡稱“中國有研”）旗下以市場需求為導向的科技創(chuàng)新型公司，有研金屬復材技術有限公司（以下簡稱“有研復材”）在高熱導率金屬基復合材料領域深耕多年。經(jīng)過持續(xù)克難攻堅，有研復材突破了金屬基復合材料制備的核心技術。其潛心研制的高導熱石墨鋁復合材料試制線于2022年8月建設完成，為高導熱石墨鋁項目的產(chǎn)業(yè)化奠定堅實基礎。此舉也標志著有研復材在高導熱金屬基復合材料領域邁出研制轉(zhuǎn)生產(chǎn)的關鍵一步。

有研復材研發(fā)的高導熱石墨鋁復合材料只是新材料產(chǎn)業(yè)領域眾多創(chuàng)新成果的一個縮影。作為國民經(jīng)濟的先導性產(chǎn)業(yè)和高端制造及國防工業(yè)發(fā)展等的關鍵保障，新材料產(chǎn)業(yè)對于引領材料工業(yè)升級換代、支撐戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提高國家國際競爭力具有重要意義。

近年來，我國高度重視新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，先后將其列入國家高新技術產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和《中國制造2025》十大重點領域。為深化落實《中國制造2025》，工信部等四部委于2017年1月發(fā)布《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》。這是我國首個針對材料產(chǎn)業(yè)發(fā)布的產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南，明確了“十三五”期間新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的總體思路、發(fā)展方向、重點任務和保障措施。2021年3月發(fā)布的“十四五”規(guī)劃又進一步提出要聚焦包括新材料在內(nèi)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快關鍵核心技術創(chuàng)新應用，增強要素保障能力，培育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動能。

隨著系列政策和舉措的出臺，新材料產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略地位持續(xù)提升，市場規(guī)模也不斷擴大。工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年中國新材料產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為6.41萬億元，2022年約為7.53萬億元，預計2025年將達到10萬億元規(guī)模，年均復合增長率達13.5%。廣闊的市場前景吸引了資本市場的熱烈追捧。創(chuàng)業(yè)投資數(shù)據(jù)庫IT桔子統(tǒng)計顯示，2014—2023年我國新材料行業(yè)一級市場融資數(shù)量呈現(xiàn)整體上升趨勢，即使是在全球經(jīng)濟波動和資本市場收縮的大背景下，新材料行業(yè)依然保持了逆勢增長的態(tài)勢。其中，2021-2023年連續(xù)三年的一級市場融資數(shù)量超過200筆，2023年更是達到240筆，創(chuàng)下歷年新高。

需要指出的是，雖然我國是世界公認的材料大國，擁有目前全球門類最全、規(guī)模第一的材料產(chǎn)業(yè)體系，但存在原創(chuàng)性、基礎性、支撐性產(chǎn)業(yè)基礎薄弱等突出問題，特別是高端新材料研發(fā)和生產(chǎn)能力整體偏弱，不能滿足國內(nèi)高端產(chǎn)品需求。工信部2019年報告顯示，我國新材料產(chǎn)業(yè)還有32%的關鍵材料處于空白狀態(tài)，需要進口的關鍵新材料達52%，材料強國之路任重道遠。

勇當原創(chuàng)技術“策源地”

劍指世界一流金屬復合材料企業(yè)

大力發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)，是中國從“制造大國”向“制造強國”轉(zhuǎn)變的必然要求。在實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的征程中，以中國有研為代表的一批中央企業(yè)肩負起引領新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重任。

中國有研前身為創(chuàng)建于1952年的北京有色金屬研究總院，是中國有色金屬行業(yè)綜合實力雄厚的研究開發(fā)和高新技術產(chǎn)業(yè)培育機構，主要從事微電子與光電子材料、新能源材料、有色金屬特殊功能材料、有色金屬結(jié)構材料與制備加工技術、有色金屬粉末及粉末冶金等領域的工程化技術研究開發(fā)、服務和產(chǎn)業(yè)化。自成立以來，中國有研共獲得國家級和省部級科技成果獎勵1100余項，授權專利和制訂國家及行業(yè)標準1800余項。同時，中國有研擁有國家有色金屬復合材料工程技術研究中心（以下簡稱“復合中心”）、有色金屬材料制備加工國家重點實驗室等11個國家級中心、實驗室和研發(fā)制造基地。憑借雄厚的科研實力，中國有研先后為“兩彈一星”“神舟飛船”“載人航天”“探月工程”等國家重大工程提供了一大批新材料、新技術，為中國有色金屬工業(yè)的發(fā)展提供了強有力的支撐。

2019年9月，中國有研及其成員單位有研工程技術研究院有限公司（以下簡稱“有研工研院”）共同發(fā)起對復合中心進行整體改制，成立有研復材。此后，有研復材先后進行兩輪非公開增資并于2023年1月實施國有科技型企業(yè)股權激勵，設立北京復邁輝企業(yè)管理中心（有限合伙）（以下簡稱“復邁輝”）和北京復邁虹企業(yè)管理中心（有限合伙）（以下簡稱“復邁虹”）兩個員工持股平臺。截至本次增資前，有研復材注冊資本為2.01億元，有研集團、有研工研院、復邁輝和復邁虹分別持股64.6404%、25.3626%、6.3095%和3.6875%。有研復材主營業(yè)務為有色金屬復合材料、鋁合金半固態(tài)成型、特種塑性加工、金屬增材制造等技術研究及相關產(chǎn)品生產(chǎn)，其中有色金屬復合材料制備技術和鋁合金半固態(tài)成型技術處于行業(yè)領先地位。

除上文提到的高導熱石墨鋁復合材料外，有研復材還承擔了多項國家重點國防項目，例如在國內(nèi)率先開發(fā)出大尺寸、輕質(zhì)高性能顆粒增強鋁基復合材料粉末冶金成套制備技術，解決了噸級以上鋁基復合材料制備、復雜形狀鍛件精密成型、精密機加工和表面處理等整套工藝技術難題，研制的單個鍛件填補了國內(nèi)技術空白，鍛件尺寸和性能都達到了國際同類先進水平，滿足了大型國防裝備對大尺寸高性能復合材料的需求。與此同時，有研復材自主開發(fā)了電子封裝用金屬復合材料粉末冶金制備技術，打破國外對該材料的壟斷，成功實現(xiàn)國產(chǎn)替代進口，已在國家重點型號機、艦、彈、星和地面雷達上裝機使用，連續(xù)穩(wěn)定供貨多年。此外，有研復材還自主開發(fā)并批量生產(chǎn)了航天領域用金屬復合材料，從源頭上解決了鈦合金密度大、熱導率低的問題。目前已穩(wěn)定批量應用于航天遙感相機結(jié)構件、反射鏡，慣性導航器件，電子封裝元器件等，為提升我國航天器國際競爭力提供了基礎保障。

秉承創(chuàng)新驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，有研復材多年來持續(xù)攻堅關鍵核心技術，勇當原創(chuàng)技術“策源地”。2023年5月，有研復材迎來其發(fā)展歷程中的一個關鍵節(jié)點。為更好發(fā)揮“雙百行動”的引領示范和輻射帶動效應，打造更多基層改革樣本和尖兵，國務院國資委對“雙百企業(yè)”進行充實擴圍及調(diào)整，有研復材在一眾實力強勁的企業(yè)中脫穎而出，成功入選。為緊抓“雙百行動”改革契機，在完善公司治理結(jié)構、健全激勵約束機制和激發(fā)科技創(chuàng)新動能等方面取得新的突破，同時結(jié)合公司“十四五”期間實現(xiàn)A股上市的戰(zhàn)略目標，有研復材決定乘勢而上，啟動增資引戰(zhàn)工作，全力打造世界一流復合材料企業(yè)。

增資引戰(zhàn)圓滿完成 打造新材料產(chǎn)業(yè)“國之重器”

2024年4月11日，有研復材增資項目在北京產(chǎn)權交易所（以下簡稱“北交所”）正式掛牌。披露信息顯示，本次增資擬征集投資方數(shù)量不超過18個，對應持股比例不超過25%，所募資金主要用于公司業(yè)務經(jīng)營及提升資本實力。

基于有研復材在金屬復合材料領域的雄厚技術實力和行業(yè)領先地位，該項目掛牌后受到資本市場的強烈關注。截至2024年5月16日掛牌期結(jié)束，共征集到深圳市遠致星火私募股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“遠致星火”）、國華衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)基金（南京）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“衛(wèi)星應用基金”）、新疆眾和股份有限公司（以下簡稱“新疆眾和”）、比亞迪股份有限公司（以下簡稱“比亞迪”）、中信證券投資有限公司（以下簡稱“中信證券投資”）等14家投資方，募資金額共計3.14億元，合計持股21.88%。

有研復材增資引戰(zhàn)的圓滿完成是科技型中央企業(yè)深化改革創(chuàng)新的一次生動實踐，具有多方面積極意義。

首先，有助于解決企業(yè)資金需求，優(yōu)化財務結(jié)構。金屬復合材料領域?qū)儆诩夹g密集型行業(yè)，持續(xù)的技術研發(fā)投入是保持企業(yè)核心競爭力的關鍵所在。外部戰(zhàn)略投資者的引入，一方面可以使企業(yè)獲得資金支持，用于擴大生產(chǎn)、研發(fā)創(chuàng)新、市場拓展，進一步夯實在金屬復合材料領域的龍頭地位；另一方面有助于降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，優(yōu)化財務結(jié)構，提高盈利水平。

其次，有助于企業(yè)構建完整的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，實現(xiàn)上下游緊密協(xié)同。從戰(zhàn)略投資者背景來看，新疆眾和是全國最大的高純鋁和鋁電解電容器用電子鋁箔生產(chǎn)企業(yè)、全球最大的高純鋁研發(fā)和生產(chǎn)企業(yè)之一，比亞迪為全球新能源汽車的領軍者，衛(wèi)星應用基金是國家級的衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)投融資平臺和資本運作平臺。通過與這些產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)、產(chǎn)業(yè)基金等重量級投資者的深度合作，企業(yè)可以獲得技術支持、市場拓展、產(chǎn)業(yè)鏈整合協(xié)同等多方面的幫助，從而顯著提升市場競爭力。與此同時，中信證券投資作為國內(nèi)頭部券商旗下的投資平臺，也將在助力企業(yè)改制上市、開展資本運作等方面提供有力支撐。

除此之外，增資的圓滿完成有利于進一步優(yōu)化股權結(jié)構，服務于公司治理。本次增資前，有研復材實際控制人中國有研及關聯(lián)方持股比例為90%，外部投資者的加入能夠使公司形成多元化的股權結(jié)構，提升現(xiàn)代化治理水平，從而為企業(yè)的長期發(fā)展奠定堅實基礎。

值得一提的是，有研復材已于2024年5月順利完成股份制改造并更名為有研金屬復合材料（北京）股份公司。這是公司在戰(zhàn)略發(fā)展上邁出的關鍵一步，在有力提升資本運作效率和市場競爭力的同時，也為其早日實現(xiàn)上市目標奠定堅實基礎。

當今世界，百年未有之大變局加速演進，科技創(chuàng)新成為國際戰(zhàn)略博弈的主戰(zhàn)場。我們期待，有研復材能夠持續(xù)屹立于科技型中央企業(yè)的潮頭，勇?lián)鷱妵厝?，全力攻克新材料產(chǎn)業(yè)“卡脖子”技術難題，積極打造新材料產(chǎn)業(yè)的“國之重器”，在提高產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈現(xiàn)代化水平、推動中國制造向全球價值鏈中高端躍升的征途中，貢獻更多智慧與力量。