企業(yè)年金如何擴(kuò)大覆蓋面？

“在大家都集聚目光，改革第三支柱（個人養(yǎng)老金）的時候，仍要回頭看一看第二支柱（職業(yè)養(yǎng)老金，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金）。企業(yè)年金的改革，不應(yīng)該成為被遺忘的角落，應(yīng)該有緊迫感，應(yīng)該成為構(gòu)建中國特色多層次養(yǎng)老保障體系的重要環(huán)節(jié)?！敝袊鐣茖W(xué)院世界社保研究中心主任鄭秉文近日在以“企業(yè)年金發(fā)展20周年回顧與展望”為主題的2024中國社會科學(xué)院社會保障論壇暨《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2024》發(fā)布式上表示。會上多位業(yè)內(nèi)專家呼吁，以中小企業(yè)為重點，從豐富多元產(chǎn)品、提高投資收益率等方面入手，著力擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面。

據(jù)了解，企業(yè)年金是指企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自主建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度。企業(yè)年金是對國家基本養(yǎng)老保險的重要補(bǔ)充，是中國正在完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險體系（由基本養(yǎng)老保險、企業(yè)年金和個人儲蓄性養(yǎng)老保險三個部分組成）的“第二支柱”。在實行現(xiàn)代社會保險制度的國家中，企業(yè)年金已經(jīng)成為一種較為普遍的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金計劃，又稱為“企業(yè)退休金計劃”或“職業(yè)養(yǎng)老金計劃”，并且成為所在國養(yǎng)老保險制度的重要組成部分。

早在1991年，國務(wù)院就提出了養(yǎng)老體系“三大支柱”的概念，指出要逐步建立基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險和個人商業(yè)養(yǎng)老保險相結(jié)合的養(yǎng)老保險制度。2018年5月起，中國開展個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，標(biāo)志我國第三支柱養(yǎng)老金落地，至此三支柱框架基本建立。第一支柱為政府主導(dǎo)的基本養(yǎng)老保險，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險；第二支柱為補(bǔ)充養(yǎng)老保險，是由企業(yè)和個人主導(dǎo)的職業(yè)養(yǎng)老金制度，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金；第三支柱為個人養(yǎng)老金，是個人主導(dǎo)的稅延型商業(yè)養(yǎng)老保險。三大支柱相互補(bǔ)充，共同構(gòu)成了中國的養(yǎng)老保障體系。

圖1：三支柱養(yǎng)老金體系

其中，企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老金體系的第二支柱，自2004年全面推行以來，發(fā)展進(jìn)展緩慢，亟待通過改革來充分發(fā)揮其作為養(yǎng)老金支柱的功能和作用。全國社保基金理事會原理事長、中國人民銀行原行長戴相龍指出，截至2023年，49.3萬戶規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中積累養(yǎng)老金的企業(yè)只占28.6%，全國登記在冊的企業(yè)有6020萬戶，積累企業(yè)年金的只占0.2%，企業(yè)年金20年累計規(guī)模只有3.2萬億元，僅占GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的2.5%，這與大力發(fā)展第二支柱、大力發(fā)展企業(yè)年金的目標(biāo)相差還遠(yuǎn)。

優(yōu)化制度設(shè)計，擴(kuò)大覆蓋面

當(dāng)下業(yè)界的普遍共識是，企業(yè)年金作為我國養(yǎng)老金體系的第二支柱，尚未充分發(fā)揮出養(yǎng)老金的支柱功能和作用。

據(jù)人力資源和社會保障部數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，全國企業(yè)年金基金積累規(guī)模為3.19萬億元，建立企業(yè)年金制度的企業(yè)數(shù)量為14.17萬家，覆蓋職工3144萬人，取得了一定成果。但是無論是在覆蓋規(guī)模、保障水平還是資產(chǎn)規(guī)模上，企業(yè)年金都與其他支柱存在較大差異。企業(yè)年金參保人數(shù)僅占基本養(yǎng)老保險參保職工數(shù)的8.3%。

而個人養(yǎng)老金制度自2022年開始在36個城市試點以來，其覆蓋人數(shù)就已超過6000萬人，是企業(yè)年金發(fā)展20年的2倍，并且隨著其在全國各地的推廣，該數(shù)字還將持續(xù)增加。同時，企業(yè)年金在總退休收入中的占比不足2%，其資產(chǎn)規(guī)模也僅為城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余的40%，我國退休人員的主要收入來源仍然是基本養(yǎng)老保險的給付。

國際層面，對比其他國家，根據(jù)OECD（經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織）的測算，在11個發(fā)達(dá)國家中，自愿性企業(yè)年金覆蓋率最高的國家是愛爾蘭（58.1%），最低的國家是盧森堡（5.2%）。根據(jù)測算，中國自愿性企業(yè)年金的覆蓋率是3.3%，如果將實行自動加入方式的職業(yè)年金覆蓋人數(shù)也納入進(jìn)來，中國第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金的總覆蓋率是7.5%。

除了在資產(chǎn)規(guī)模和保障水平等方面的不足，我國企業(yè)年金制度內(nèi)部的發(fā)展也不均衡。鄭秉文指出，20年來，企業(yè)年金制度取得了長足發(fā)展。企業(yè)年金的改革應(yīng)該有急迫感，成為構(gòu)建具有中國特色的多層次養(yǎng)老保障體系的重要一環(huán)。他指出，擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面、提高收益性，這是擺在我們面前重要的任務(wù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，企業(yè)年金參保企業(yè)類型主要集中于財力較強(qiáng)的央企和國企。“當(dāng)下企業(yè)年金有濃重的所有制偏好，適合于大型國有企業(yè)，不能覆蓋眾多非國有企業(yè)?！编嵄闹赋觯@就導(dǎo)致成立工會等大型國有企業(yè)實施企業(yè)年金制度的流程，對于中小企業(yè)、民營企業(yè)以及各類其他社會經(jīng)濟(jì)組織而言成為了負(fù)擔(dān)。

例如企業(yè)年金方案需要報批審批，一國內(nèi)銀行的工作人員表示，報批手續(xù)在我國平均是52天。對此，鄭秉文表示：“這對于中小企業(yè)來講，花費專門的人力物力資源，確實還是比較沉重。”

而且，中小企業(yè)財務(wù)成本壓力較大，這也限制了企業(yè)年金的發(fā)展。原中國銀保監(jiān)會副主席梁濤說：“中小企業(yè)大多處于資金積累的成長期，資金的實力相對薄弱，抵抗風(fēng)險能力相對較差。企業(yè)在依法繳納了國家強(qiáng)制性社保之后，負(fù)擔(dān)已經(jīng)很重了，很難再有額外的財力和精力去發(fā)展企業(yè)年金?！绷簼硎荆m然我國基本養(yǎng)老的總繳費率有所降低，但是與世界發(fā)達(dá)國家相比，企業(yè)繳付的壓力仍然較大。

與此同時，企業(yè)年金投資壓力較大的問題也不容忽視?！捌髽I(yè)年金是典型的長期資金，既要追求絕對收益，滿足安全穩(wěn)健的需求，也要通過獲取更多相對市場的超額回報來實現(xiàn)增值。在長期低利率的預(yù)期下，資本市場同時具備安全性和穩(wěn)定性的資產(chǎn)非常地稀缺，年金投資管理的難度不斷加大?！遍L江養(yǎng)老保險股份有限公司黨委委員楊奇華在會上說。

業(yè)界專家普遍表示，推動企業(yè)年金的發(fā)展，需要提質(zhì)擴(kuò)面，而當(dāng)下正是改革的重要時期。

事實上，在基本養(yǎng)老保險層面，我國已建立職工養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險兩大制度平臺，截至2024年3月末，全國社?？ǔ挚ㄈ藬?shù)達(dá)13.8億人，覆蓋98%的人口。同時2024年12月，人力資源社會保障部等五部門發(fā)布通知，自12月15日起，將個人養(yǎng)老金制度（第三支柱）從36個先行城市（地區(qū)）推開至全國。對此，梁濤提到，第三支柱政策剛剛落地，處于起步階段，而養(yǎng)老保險三支柱應(yīng)該是一個整體，要想促使某一個支柱發(fā)展起來，需要同時改變其他兩個支柱，再加上其他的配套措施。中國社會保險學(xué)會會長胡曉義也表示：“當(dāng)前是國家多層次多支柱養(yǎng)老保險體系走向成熟的時間段，也是企業(yè)年金制度加快發(fā)展的大好時機(jī)?！?/p>

值得注意的是，日益嚴(yán)峻的人口老齡化形勢對養(yǎng)老財富儲備的充足性提出了更高的要求。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年底，我國60歲及以上老年人口達(dá)2.97億人，占總?cè)丝诒戎剡_(dá)21.1%，人口老齡化的加速，已是我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展長期面臨的基本國情?！皬恼邔嵺`創(chuàng)新等方面持續(xù)發(fā)力，切實發(fā)揮企業(yè)年金作為補(bǔ)充養(yǎng)老保障的支柱性作用，顯得尤為重要?！编嵄恼f。而胡曉義介紹，關(guān)于企業(yè)年金，我國有關(guān)主管部門也正在抓緊研究出臺新的政策。

與此同時，近年來為了緩解疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，國家進(jìn)行了大規(guī)模的減稅降費，其中第一支柱基本養(yǎng)老的企業(yè)繳費率從20%降到16%。梁濤認(rèn)為這為大力發(fā)展二三支柱帶來了機(jī)遇，二三支柱可以彌補(bǔ)第一支柱替代率下調(diào)帶來的真空，在不增加企業(yè)負(fù)擔(dān)的情況下，保證退休收入總體穩(wěn)定。

鄭秉文因此強(qiáng)調(diào)，“作為長期資金和耐心資本，企業(yè)年金對資本市場發(fā)展起著越來越重要的功能?！逼髽I(yè)年金的重要性不言而喻，具體該如何提質(zhì)擴(kuò)面，專家們認(rèn)為應(yīng)該從政策和市場兩個層面著手。

在政策制定層面，彈性的政策制度是擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面的關(guān)鍵。

胡曉義認(rèn)為發(fā)展我國養(yǎng)老保險體系的第二支柱和第三支柱已經(jīng)成為行業(yè)共識，但是三支柱之間均衡適當(dāng)?shù)谋壤Y(jié)構(gòu)究竟如何，每個支柱應(yīng)該占有多少比重，并沒有標(biāo)準(zhǔn)。事實上，在國際社會中，即便各國普遍在構(gòu)建多支柱多層次的養(yǎng)老保險體系，但是各國的結(jié)構(gòu)比例差異很大。有的國家基礎(chǔ)層比較薄，更加注重職業(yè)性年金和私人養(yǎng)老金；而有的國家則更強(qiáng)調(diào)基本層厚重對社會穩(wěn)定的保障。因此，胡曉義認(rèn)為既要進(jìn)行國際比較，又要立足于中國國情，考慮我國的社會關(guān)系、經(jīng)濟(jì)文化等因素，從而給出準(zhǔn)確的學(xué)理支撐。

同時，為了擴(kuò)大年金的覆蓋面，制定出適合中小企業(yè)實行的、簡易的企業(yè)年金計劃無疑非常重要，這也對年金政策提出了相應(yīng)要求。對此，胡曉義認(rèn)為可以提高參保群體、繳費標(biāo)準(zhǔn)、民主程序以及投資選擇四個方面的制度彈性，從而使相關(guān)規(guī)則更加具有靈活性，適應(yīng)我國企業(yè)年金的發(fā)展步伐。

各大企業(yè)應(yīng)該如何進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)年金？梁濤建議，先積極推動國有企業(yè)、上市公司、勞動關(guān)系和諧的企業(yè)等規(guī)模相對較大或者收入水平相對較高的企業(yè)率先加入，后期逐步擴(kuò)大到小微企業(yè)、低收入企業(yè)，同時鼓勵其他民營企業(yè)結(jié)合自身的情況，從低比例小范圍起步，逐步建立起企業(yè)年金。最終用五年到十年的時間，讓不同企業(yè)逐步加入企業(yè)年金體系。

具體到實行步驟，梁濤建議監(jiān)管部門統(tǒng)籌各個地區(qū)搭建統(tǒng)一的信息化平臺，建立簡易、集合的企業(yè)年金計劃。各受托人可以協(xié)助平臺建設(shè)，線上辦理企業(yè)年金。基于該平臺，各大企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)完成方案報備等一系列的流程，從而為中小企業(yè)提供一站式的解決方案。

豐富產(chǎn)品，提高收益率

在市場層面，可以豐富多元產(chǎn)品，從而提高投資收益率。

企業(yè)年金2007年-2023年年平均投資收益率為6.26%，跑贏了通貨膨脹，也遠(yuǎn)超同期三年定期存款平均約4.2%的收益，實現(xiàn)了資產(chǎn)保值增值的目標(biāo)。但是《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2024》（下稱《報告》）指出，從2015年至2023年，相比于企業(yè)年金參加人數(shù)的增長和職工繳費工資水平（費基）的提高，投資收益水平對基金規(guī)模的貢獻(xiàn)率最小，收益率有待進(jìn)一步提高。

圖2：2012年-2023年參加企業(yè)年金計劃的職工數(shù)量和占城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險參保職工比重

一方面，企業(yè)年金高配含權(quán)益類組合，但股票等權(quán)益類資產(chǎn)配置比例較低。中國保險資管業(yè)協(xié)會黨委副書記、副會長曹德云表示：“企業(yè)年金在股權(quán)類資產(chǎn)配置上大致在10%-15%，離政策給予的配置比例還有很大空間，有發(fā)展?jié)摿??！?/p>

而在各類企業(yè)年金計劃中，單一計劃處于絕對主力地位，集合計劃有待發(fā)展。2023年，在所有的4939個樣本組合中，單一計劃數(shù)量占比達(dá)到93.84%，資產(chǎn)規(guī)模為27142.04億元，占比達(dá)到89.82%，數(shù)量和規(guī)模都遠(yuǎn)高于集合計劃?？墒俏覈鴶?shù)量龐大的中小企業(yè)主要是通過集合計劃參與企業(yè)年金，這無疑進(jìn)一步制約了中小企業(yè)參與企業(yè)年金。

另一方面，《報告》闡明目前國際上企業(yè)年金運營能夠做到“高收益低風(fēng)險”，主要是因為公募基金產(chǎn)品類型多樣化且不受機(jī)構(gòu)限制，能夠最大程度滿足投資者的要求，未來我國的企業(yè)年金投資，應(yīng)該拓寬投資產(chǎn)品范圍。

例如現(xiàn)行政策規(guī)定，職工在達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡時，可從本人企業(yè)年金個人賬戶中按月、分次或一次性領(lǐng)取企業(yè)年金，也可將本人企業(yè)年金個人賬戶資金全部或部分購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

目前企業(yè)年金分期領(lǐng)取的人群占比很高，但是調(diào)研發(fā)現(xiàn)也有相當(dāng)一部分群體并沒有早拿更多錢的需求，拿了錢還要去找投資渠道?！八杂袥]有可能設(shè)計出延后支付、延后領(lǐng)取的產(chǎn)品？延后領(lǐng)取還可以獲得更多的收益?！焙鷷粤x提出。

同時值得注意的是，即便面對多元的產(chǎn)品，中國社會保險學(xué)會副會長、人力資源和社會保障部基金監(jiān)督局原局長唐霽松提醒：“基于企業(yè)年金長期性和保障性的特征，企業(yè)始終還是要將追求長期穩(wěn)健的投資收益作為管理運營的首要目標(biāo)，同時確保投資決策與企業(yè)年金管理目標(biāo)相匹配，杜絕短期排名的業(yè)績攀比。”