宏觀環(huán)境變化下銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制

摘要：文章基于宏觀環(huán)境變化背景，系統(tǒng)分析了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)、成因及其與宏觀環(huán)境的關(guān)聯(lián)，重點(diǎn)探討了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、度量和管控的策略與方法。研究認(rèn)為銀行應(yīng)從優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、完善管理制度、強(qiáng)化監(jiān)測(cè)預(yù)警、拓寬融資渠道、加強(qiáng)監(jiān)管溝通等方面入手，構(gòu)建動(dòng)態(tài)適應(yīng)宏觀環(huán)境變化的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控的前瞻性和有效性。

關(guān)鍵詞：宏觀環(huán)境；商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

宏觀環(huán)境變化下，銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)新的特點(diǎn)和趨勢(shì)，科學(xué)管控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成為維護(hù)銀行體系穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵。本文擬從宏觀環(huán)境變化對(duì)銀行流動(dòng)性的影響、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與度量、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控策略三個(gè)維度，深入剖析銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的挑戰(zhàn)，并提出優(yōu)化完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系的政策建議，以期為銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控提供有益參考。

一、宏觀環(huán)境變化對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響

（一）經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)銀行流動(dòng)性的影響

在經(jīng)濟(jì)衰退期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，盈利能力下降，償債能力減弱，會(huì)出現(xiàn)大量違約，導(dǎo)致銀行不良貸款率上升。居民收入減少，失業(yè)率上升，儲(chǔ)蓄額度減少，存款萎縮。銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降的同時(shí)，負(fù)債來源也會(huì)受到?jīng)_擊，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇。以2008年全球金融危機(jī)為例，據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，2009年美國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率從2008年的2.4%上升至5.8%，可見經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊。

在經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)盈利增加，居民收入和儲(chǔ)蓄上升，銀行不良貸款率下降，存款增加，流動(dòng)性壓力減輕。但繁榮期也會(huì)滋生風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)和居民舉債擴(kuò)張，銀行信貸快速增長(zhǎng)，資產(chǎn)泡沫積聚。經(jīng)濟(jì)周期見頂回落，會(huì)造成泡沫破裂，銀行流動(dòng)性會(huì)再次面臨危機(jī)。日本在20世紀(jì)80年代后期經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，銀行信貸過度擴(kuò)張，資產(chǎn)泡沫高企，90年代初泡沫破滅，銀行不良貸款率從1989年的1%攀升至1997年的5%，引發(fā)了系統(tǒng)性金融危機(jī)。

（二）貨幣政策調(diào)整對(duì)銀行流動(dòng)性的影響

央行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作、利率水平等貨幣政策工具，影響銀行體系的流動(dòng)性總量和結(jié)構(gòu)。當(dāng)央行實(shí)施緊縮性貨幣政策時(shí)，提高存款準(zhǔn)備金率，回籠流動(dòng)性；加息提高融資成本，抑制信貸需求。銀行可貸資金減少，負(fù)債成本上升，流動(dòng)性壓力加大。2010年央行連續(xù)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，從15.5%提高到18.5%，共計(jì)回籠流動(dòng)性約3.6萬億元；同期1年期貸款基準(zhǔn)利率從5.31%提高到6.06%。在政策性因素和國(guó)際資本波動(dòng)等因素共同作用下，2010年末全國(guó)性銀行和股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例從年初的45.8%下降到42.2%，流動(dòng)性水平明顯收緊。當(dāng)央行實(shí)施寬松性貨幣政策時(shí)，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，釋放流動(dòng)性；降息減少融資成本，刺激信貸需求。銀行可貸資金增加，負(fù)債成本下降，流動(dòng)性壓力緩解。2015年，央行5次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，從20%降至17%，累計(jì)釋放流動(dòng)性約4萬億元；同期1年期貸款基準(zhǔn)利率從5.6%降至4.35%。在貨幣寬松和積極財(cái)政政策推動(dòng)下，2015年末全國(guó)性銀行和股份制商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例從年初的46.4%上升到48.0%，流動(dòng)性水平明顯改善。

（三）金融市場(chǎng)變化對(duì)銀行流動(dòng)性的影響

股票、債券等金融資產(chǎn)價(jià)格的漲跌直接影響銀行自有投資的估值和回報(bào)，進(jìn)而影響銀行的資本充足率和流動(dòng)性頭寸。當(dāng)市場(chǎng)處于上行通道，資產(chǎn)價(jià)格上漲，銀行持有的金融資產(chǎn)估值增加，資本充足率提高，流動(dòng)性狀況改善。但市場(chǎng)快速上漲也可能積聚泡沫風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年在積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策推動(dòng)下，股票市場(chǎng)快速上行，上證綜指全年上漲13.9%。商業(yè)銀行交易性金融資產(chǎn)規(guī)模從年初的12.2萬億元增加到年末的14.8萬億元，增幅達(dá)21.3%。交易性金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重從5.4%提高到6.1%。金融資產(chǎn)估值上升推高了銀行整體流動(dòng)性水平。而當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)向突變時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格會(huì)快速下跌，銀行所持金融資產(chǎn)縮水，資本充足率下降，流動(dòng)性狀況惡化。2015年股災(zāi)期間，上證綜指半年內(nèi)暴跌44.8%，銀行系統(tǒng)遭受巨大沖擊。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局統(tǒng)計(jì)，2015年商業(yè)銀行交易性金融資產(chǎn)減值損失高達(dá)1834億元，同比增長(zhǎng)56.8%。2018年，受中美貿(mào)易摩擦升級(jí)等因素影響，股市再次劇烈調(diào)整，上證綜指全年下跌24.6%，商業(yè)銀行交易性金融資產(chǎn)減值損失同比增長(zhǎng)14.7%。

（四）監(jiān)管政策變化對(duì)銀行流動(dòng)性的影響

監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過制定和調(diào)整流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)體系，引導(dǎo)銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。2018年中國(guó)人民銀行發(fā)布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》，對(duì)流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動(dòng)性匹配率等監(jiān)管指標(biāo)提出了更高要求。其中，流動(dòng)性覆蓋率要求商業(yè)銀行持有充足的、無擔(dān)保的、高流動(dòng)性資產(chǎn)，以滿足未來30天內(nèi)的現(xiàn)金凈流出量，最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為100%。凈穩(wěn)定資金比例要求商業(yè)銀行具備穩(wěn)定的資金來源，以滿足未來1年內(nèi)的資金需求，最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為100%。流動(dòng)性匹配率則要求商業(yè)銀行將表內(nèi)外資產(chǎn)按照流動(dòng)性分為3類，分別與相應(yīng)期限的負(fù)債相匹配，指標(biāo)范圍為80%～120%。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的提高迫使銀行調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增持高流動(dòng)性資產(chǎn)，提高核心負(fù)債比例，延長(zhǎng)負(fù)債期限，改善流動(dòng)性指標(biāo)。以中國(guó)工商銀行為例，2018年末其流動(dòng)性覆蓋率為141.61%，高于最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)41.61個(gè)百分點(diǎn)；凈穩(wěn)定資金比例為123.95%，高于最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)23.95個(gè)百分點(diǎn)；流動(dòng)性匹配率為116.80%，處于合理區(qū)間。從行業(yè)整體來看，據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年末商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率為181.10%，高于上年末23.47個(gè)百分點(diǎn)；凈穩(wěn)定資金比例為127.75%，高于上年末14.63個(gè)百分點(diǎn)；流動(dòng)性匹配率為118.08%，高于上年末4.34個(gè)百分點(diǎn)。監(jiān)管政策的引導(dǎo)和約束推動(dòng)了商業(yè)銀行流動(dòng)性管理水平的整體提升。監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的提高也對(duì)銀行的盈利能力和資本回報(bào)率構(gòu)成一定壓力，銀行必須在流動(dòng)性安全與盈利增長(zhǎng)之間尋求平衡，加強(qiáng)流動(dòng)性精細(xì)化管理，提高資金配置效率和使用收益，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性與效益的動(dòng)態(tài)均衡。

二、銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與度量

（一）銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多樣，主要可歸納為以下幾類：一是期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，即銀行資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配，當(dāng)市場(chǎng)狀況發(fā)生不利變化時(shí)，銀行可能無法及時(shí)滿足短期償付需求或者只能以過高的成本獲得資金；二是融資錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，即銀行對(duì)市場(chǎng)融資的過度依賴，當(dāng)市場(chǎng)流動(dòng)性緊張時(shí)，銀行難以按時(shí)足額獲得融資，面臨較大的再融資壓力和成本；三是資產(chǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，即銀行持有的資產(chǎn)在需要變現(xiàn)時(shí)難以以合理價(jià)格及時(shí)變現(xiàn)，銀行可能遭受流動(dòng)性缺口和資本損失；四是衍生工具風(fēng)險(xiǎn)，即銀行運(yùn)用衍生工具套期保值或投機(jī)交易，當(dāng)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致衍生品合約價(jià)值變動(dòng)或交易對(duì)手違約時(shí)，銀行面臨巨大的資金缺口和損失；五是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)引致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，即銀行經(jīng)營(yíng)狀況惡化，負(fù)面報(bào)道增多，當(dāng)市場(chǎng)對(duì)銀行信心下降時(shí)，可能引發(fā)存款擠兌，流動(dòng)性危機(jī)暴露。這些流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式往往相互交織，相互影響，共同構(gòu)成了銀行流動(dòng)性管理的復(fù)雜局面。以2007年英國(guó)北巖銀行破產(chǎn)案為例，該銀行過度依賴短期批發(fā)融資，期限錯(cuò)配嚴(yán)重，又大量投資于美國(guó)次貸債券等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，變現(xiàn)能力差，同時(shí)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，負(fù)面?zhèn)髀勔l(fā)了存款擠兌，多重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素疊加，最終導(dǎo)致了該行倒閉。

（二）銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法

銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是流動(dòng)性管理的基礎(chǔ)，需要運(yùn)用多種方法和工具，從不同維度入手，全面評(píng)估銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。靜態(tài)分析法，即通過編制和分析銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，考察資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)等，識(shí)別存在的流動(dòng)性缺口和錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)金流分析法，即通過編制和分析銀行未來一定期間的現(xiàn)金流入流出表，預(yù)估資金收支缺口，評(píng)估銀行的凈融資需求；比率分析法，即選取流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如存貸比、流動(dòng)性比例、核心負(fù)債比例等，分析銀行在不同時(shí)點(diǎn)上指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)，確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的方向和程度；情景模擬法，即設(shè)定各種可能的壓力情景，模擬壓力條件下銀行的現(xiàn)金流缺口、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、融資能力等，評(píng)估銀行抵御流動(dòng)性沖擊的韌性；早期預(yù)警法，即選取一系列具有前瞻性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)指標(biāo)，如銀行間同業(yè)拆借利率、回購利率、CDS利差等，當(dāng)指標(biāo)值超出預(yù)設(shè)閾值時(shí)，及時(shí)向管理層預(yù)警，以便采取應(yīng)對(duì)措施。

（三）銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)

通過設(shè)定度量指標(biāo)及其目標(biāo)值和限額，銀行可以定量評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)主要包括兩大類：

監(jiān)管指標(biāo)，即銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的強(qiáng)制性指標(biāo)，如流動(dòng)性覆蓋率（LCR）、凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）、流動(dòng)性匹配率等，對(duì)銀行具有普遍的約束力，體現(xiàn)了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行流動(dòng)性的最低要求。以流動(dòng)性覆蓋率為例，根據(jù)巴塞爾協(xié)議III和國(guó)家金融監(jiān)督管理總局的規(guī)定，該指標(biāo)的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為100%，但在實(shí)務(wù)中，許多銀行將內(nèi)部控制目標(biāo)設(shè)定為120%甚至更高，以確保在壓力情景下仍能滿足監(jiān)管要求。

內(nèi)部管理指標(biāo)，即銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好自主設(shè)定的指標(biāo)，如核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口率、同業(yè)融入比例等，其與銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)緊密相關(guān)，反映了銀行內(nèi)生的流動(dòng)性管控能力。

凈穩(wěn)定資金比例，該指標(biāo)強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)具備與其資產(chǎn)和表外風(fēng)險(xiǎn)特征相適應(yīng)的穩(wěn)定資金來源，最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)為100%，但銀行可以根據(jù)自身的負(fù)債穩(wěn)定性、同業(yè)依存度等因素，合理設(shè)置高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部要求。

（四）銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估模型

銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型能夠運(yùn)用定量方法和計(jì)算機(jī)技術(shù)，對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估和預(yù)警。常用的評(píng)估模型主要包括資產(chǎn)負(fù)債模型、現(xiàn)金壓力測(cè)試模型、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)VAR模型以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型。

資產(chǎn)負(fù)債匹配模型通過對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限、幣種等結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債在不同期限區(qū)間的缺口，評(píng)估銀行的期限錯(cuò)配和流動(dòng)性缺口風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)金流壓力測(cè)試模型通過設(shè)定各種壓力情景，如存款突然流失、資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、融資渠道受阻等，模擬壓力條件下銀行未來一定期間的現(xiàn)金流缺口，評(píng)估銀行的流動(dòng)性壓力承受能力。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)VAR模型運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)方法，度量在一定置信水平下，銀行未來特定時(shí)期由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的最大潛在損失，評(píng)估銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分模型則從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)維度出發(fā)，設(shè)計(jì)定性和定量相結(jié)合的評(píng)分指標(biāo)體系，對(duì)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的制度、流程、系統(tǒng)等進(jìn)行全面評(píng)分，確定銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的綜合評(píng)級(jí)。以現(xiàn)金流壓力測(cè)試模型為例，銀行可以根據(jù)自身特點(diǎn)，設(shè)計(jì)基本情景、輕度壓力情景、嚴(yán)重壓力情景等，分別估算在存款、貸款、同業(yè)等方面發(fā)生不同程度沖擊時(shí)，未來1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月等時(shí)間區(qū)間的現(xiàn)金流缺口，確定在不同壓力情景下的流動(dòng)性覆蓋率等指標(biāo)，據(jù)此制定應(yīng)急融資預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。

三、銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制的策略

（一）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理性直接影響銀行的流動(dòng)性狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

在資產(chǎn)端銀行應(yīng)著力提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性，合理控制各類資產(chǎn)的期限錯(cuò)配和集中度風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)加大高流動(dòng)性資產(chǎn)的配置力度，如現(xiàn)金、存放央行超額準(zhǔn)備金、短期債券投資等，確保在市場(chǎng)流動(dòng)性緊張時(shí)能夠快速變現(xiàn)，滿足流動(dòng)性需求；銀行應(yīng)審慎控制長(zhǎng)期貸款、非標(biāo)投資等流動(dòng)性較低的資產(chǎn)比重，防范期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)過度積累。銀行還應(yīng)合理分散資產(chǎn)投向，避免過度集中于某些行業(yè)、地區(qū)或客戶，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

在負(fù)債端銀行應(yīng)優(yōu)化負(fù)債的穩(wěn)定性和多元性，努力拓寬負(fù)債來源，改善負(fù)債期限結(jié)構(gòu)。通過夯實(shí)核心負(fù)債基礎(chǔ)，提高個(gè)人存款、企業(yè)存款等核心存款在總負(fù)債中的占比，減少對(duì)大額同業(yè)負(fù)債、同業(yè)存單等市場(chǎng)化負(fù)債的依賴。豐富負(fù)債工具，積極發(fā)行金融債、二級(jí)資本債等多元化融資工具，平滑負(fù)債期限錯(cuò)配，分散負(fù)債到期時(shí)點(diǎn)。強(qiáng)化主動(dòng)負(fù)債管理，需加強(qiáng)市場(chǎng)分析和判斷，把握市場(chǎng)有利時(shí)點(diǎn)，鎖定中長(zhǎng)期限負(fù)債，降低負(fù)債的利率敏感性。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度

健全、有效的制度體系能夠?yàn)殂y行的流動(dòng)性管理提供行為準(zhǔn)則和操作規(guī)范，有助于明確管理職責(zé)，規(guī)范管理流程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)。銀行應(yīng)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的治理架構(gòu)，明確董事會(huì)、高級(jí)管理層、資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)等各層級(jí)的職責(zé)分工和報(bào)告路線，確保流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的決策高效、執(zhí)行有力、監(jiān)督到位。銀行應(yīng)制定全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策，明確流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好、管理目標(biāo)、管理策略等，為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理提供原則指引。銀行應(yīng)建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額管理、壓力測(cè)試、應(yīng)急計(jì)劃等管理制度。限額管理制度要合理設(shè)置各類業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額，并明確限額指標(biāo)體系、限額設(shè)定方法、限額監(jiān)控和調(diào)整機(jī)制等；壓力測(cè)試制度要規(guī)范壓力情景的設(shè)計(jì)、測(cè)試的頻率和方法、結(jié)果的應(yīng)用和報(bào)告等；應(yīng)急計(jì)劃要明確啟動(dòng)條件、決策機(jī)制、信息報(bào)告、融資措施、輿情處置等要素，確保在危急情況下快速響應(yīng)、有序應(yīng)對(duì)。銀行還應(yīng)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的考核評(píng)價(jià)和問責(zé)機(jī)制，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性納入績(jī)效考核體系，對(duì)相關(guān)部門和人員實(shí)行嚴(yán)格問責(zé)，強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控的動(dòng)力和約束。

（三）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警

有效的監(jiān)測(cè)與預(yù)警機(jī)制能夠幫助銀行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露初期即采取應(yīng)對(duì)措施，避免風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榱鲃?dòng)性危機(jī)。銀行應(yīng)建立全面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，覆蓋資產(chǎn)負(fù)債、表內(nèi)外、本外幣等各個(gè)方面，既包括流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例等監(jiān)管指標(biāo)，也包括核心負(fù)債比例、流動(dòng)性缺口率等內(nèi)部管理指標(biāo)，并根據(jù)市場(chǎng)變化和自身特點(diǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整指標(biāo)體系。銀行應(yīng)明確各項(xiàng)指標(biāo)的預(yù)警區(qū)間和預(yù)警頻率，建立“正常-關(guān)注-警示-危機(jī)”等分級(jí)預(yù)警機(jī)制，確保及時(shí)捕捉流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。再次，銀行應(yīng)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和技術(shù)手段，提高數(shù)據(jù)的精確性、完整性和及時(shí)性，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的自動(dòng)化和智能化水平。銀行還應(yīng)高度關(guān)注外部市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管政策變化，加強(qiáng)與同業(yè)、監(jiān)管部門的信息交流與溝通，提高對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性研判能力。一旦發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，銀行應(yīng)立即啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制，采取壓縮資產(chǎn)、擴(kuò)大負(fù)債、激活應(yīng)急融資、提高變現(xiàn)能力等措施，控制風(fēng)險(xiǎn)蔓延。以平安銀行為例，該行建立了涵蓋集團(tuán)層面和子公司層面的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)“三道防線”，實(shí)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)限額管理，開展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試和應(yīng)急演練，上線了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警的自動(dòng)化、可視化，極大提升了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控的前瞻性和有效性。

（四）拓寬融資渠道

多元化、穩(wěn)定的融資來源能夠?yàn)殂y行提供充足的流動(dòng)性儲(chǔ)備，減少對(duì)單一融資渠道的依賴，提高應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)和流動(dòng)性沖擊的能力。銀行應(yīng)注重核心存款的穩(wěn)定增長(zhǎng)，通過優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局、豐富產(chǎn)品種類、提升服務(wù)質(zhì)量等措施，提高零售存款和對(duì)公存款的吸引力和粘性，夯實(shí)負(fù)債業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。銀行應(yīng)積極參與貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，靈活運(yùn)用同業(yè)拆借、回購、同業(yè)存單等融資工具，借助債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化等方式，拓寬市場(chǎng)融資渠道。銀行還應(yīng)加強(qiáng)與政策性銀行、大型商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，建立穩(wěn)固的同業(yè)融資關(guān)系，形成多層次、立體化的融資渠道體系。銀行還可以根據(jù)自身特點(diǎn)，開拓創(chuàng)新型融資渠道，如通過境外發(fā)行債券、引入戰(zhàn)略投資者等方式，獲取外幣資金和資本補(bǔ)充。但拓寬融資渠道并非簡(jiǎn)單地追求融資規(guī)模和速度，銀行在把握融資節(jié)奏、控制融資成本、均衡融資期限的同時(shí)，還要審慎評(píng)估不同融資方式的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，注重融資渠道的多元化和互補(bǔ)性，避免過度依賴市場(chǎng)融資或同業(yè)融資，防范負(fù)債集中度風(fēng)險(xiǎn)和期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。如興業(yè)銀行積極爭(zhēng)取國(guó)內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶資源，持續(xù)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，核心存款保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；加大市場(chǎng)融資力度，2021年通過發(fā)行金融債券、同業(yè)存單等方式合計(jì)融資1，664億元，有效補(bǔ)充了多元化、多層次的負(fù)債來源，其還在2021年發(fā)行了400億元永續(xù)債，不僅充足了資本，更為流動(dòng)性管理提供了新的空間。

（五）加強(qiáng)與監(jiān)管部門溝通

良好的銀行監(jiān)管關(guān)系可助力銀行及時(shí)了解監(jiān)管政策動(dòng)向，主動(dòng)接受監(jiān)管指導(dǎo)，提高流動(dòng)性管理的合規(guī)性和有效性。銀行應(yīng)建立常態(tài)化的監(jiān)管溝通機(jī)制，明確監(jiān)管聯(lián)絡(luò)部門和負(fù)責(zé)人，通過定期報(bào)告、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方式，就流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、制度、流程等進(jìn)行全面、深入地溝通和匯報(bào)。銀行應(yīng)積極配合監(jiān)管部門開展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，按要求報(bào)送流動(dòng)性監(jiān)管報(bào)表和相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)監(jiān)管提出的問題和建議及時(shí)反饋和整改，確保監(jiān)管措施落到實(shí)處。銀行應(yīng)主動(dòng)向監(jiān)管部門提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)信息，如重大風(fēng)險(xiǎn)事件、突發(fā)負(fù)面輿情等，爭(zhēng)取監(jiān)管部門的理解和支持，共同商討應(yīng)對(duì)措施。銀行還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管政策的研究和分析，準(zhǔn)確把握監(jiān)管要求和導(dǎo)向，結(jié)合自身實(shí)際，動(dòng)態(tài)優(yōu)化流動(dòng)性管理策略和方法。需要強(qiáng)調(diào)的是，銀行加強(qiáng)與監(jiān)管部門溝通并非被動(dòng)應(yīng)付，而是要將監(jiān)管要求內(nèi)化為自身流動(dòng)性管理的有機(jī)組成部分，將外部監(jiān)管轉(zhuǎn)化為內(nèi)部約束，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性管理與監(jiān)管規(guī)則的有機(jī)統(tǒng)一。如招商銀行高度重視與監(jiān)管部門的溝通協(xié)作，嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管規(guī)定，持續(xù)完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，定期開展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試，按月向監(jiān)管部門報(bào)送流動(dòng)性監(jiān)管報(bào)表，積極配合監(jiān)管部門現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問題逐一落實(shí)整改，并就優(yōu)化流動(dòng)性管理與監(jiān)管部門保持密切溝通，形成了良性互動(dòng)的監(jiān)管關(guān)系。2021年，招商銀行各項(xiàng)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)，流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例分別為143.76%和104.53%，均滿足監(jiān)管要求，反映了招行流動(dòng)性管理與監(jiān)管規(guī)則的有效銜接。

四、結(jié)語

優(yōu)化銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，需從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、管理制度、監(jiān)測(cè)預(yù)警、融資渠道、監(jiān)管溝通等方面入手，構(gòu)建全面、審慎、動(dòng)態(tài)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控體系。未來，銀行應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，運(yùn)用金融科技手段提升管理智能化水平，以確保流動(dòng)性安全，統(tǒng)籌兼顧資本約束、盈利目標(biāo)等多重要求，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性管理與業(yè)務(wù)發(fā)展的動(dòng)態(tài)均衡。

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（作者單位：南京審計(jì)大學(xué)）