建筑企業(yè)財務指標分析與績效評估

摘 要：本文概述了建筑企業(yè)財務指標的重要性及其分析方法。財務指標被定義為評估企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的量化工具，根據(jù)其性質分為盈利能力、償債能力、運營效率和成長能力等類別。在分析方法方面，比率分析法提供簡明的相對比較，趨勢分析法關注指標的時間變化，橫向與縱向分析法則允許更全面的財務狀況評估。文章深入探討建筑企業(yè)的關鍵財務指標分析，有助于企業(yè)制定有效的戰(zhàn)略。介紹績效評估模型，如經(jīng)濟附加值（EVA）和平衡計分卡（BSC），這些模型為企業(yè)提供多維度的績效評估框架，以支持持續(xù)改進和戰(zhàn)略決策。

關鍵詞：建筑企業(yè)；財務指標；經(jīng)濟附加值；績效評估

引言

在競爭激烈的建筑行業(yè)中，財務指標的有效分析是企業(yè)成功的關鍵。財務指標不僅反映企業(yè)的財務健康狀況，還能揭示其運營效率和市場潛力。通過合理的分析方法，企業(yè)可以深入理解自身的盈利能力、償債能力、運營效率和成長能力。此外，采用經(jīng)濟附加值和平衡計分卡等績效評估模型，可以為管理層提供全面的決策支持，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、建筑企業(yè)財務指標概述

（一）財務指標的定義

財務指標是用于評估企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的量化指標，通常以數(shù)值的形式展現(xiàn)，旨在幫助管理層、投資者、債權人及其他利益相關者進行決策。建筑企業(yè)作為資本密集型行業(yè)，其財務指標不僅反映企業(yè)的盈利能力，還直接影響項目的可持續(xù)性與融資能力。

通過財務指標，企業(yè)可以評估自身的盈利能力、償債能力、運營效率及發(fā)展?jié)摿Γ瑥亩贫ㄏ鄳膽?zhàn)略與計劃。財務指標的計算和分析通常依賴于企業(yè)的財務報表，包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。這些指標可以幫助企業(yè)管理層發(fā)現(xiàn)潛在問題，及時作出調整，以確保企業(yè)在競爭激烈的市場環(huán)境中保持優(yōu)勢。

（二）財務指標的分類

財務指標可根據(jù)其功能和性質進行多種分類，常見的分類方式包括盈利能力指標、償債能力指標、運營效率指標和成長性指標。盈利能力指標主要反映企業(yè)的盈利水平和收益質量，常見的有凈利潤率、毛利率和凈資產(chǎn)收益率等，這些指標能夠幫助企業(yè)衡量銷售收入與成本之間的關系，從而評估其盈利能力。

償債能力指標側重于企業(yè)償還債務的能力，通常使用流動比率、速動比率和負債率等指標進行評估，這些指標能夠反映企業(yè)在面對債務時的財務穩(wěn)定性和安全性。運營效率指標主要關注企業(yè)資源的使用效率，包括存貨周轉率、應收賬款周轉率等，通過這些指標可以判斷企業(yè)在日常經(jīng)營中對資源的利用效果。

成長性指標反映企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿?，常用的指標有營業(yè)收入增長率和凈利潤增長率等，能夠幫助投資者和管理層判斷企業(yè)的長期發(fā)展前景。在建筑行業(yè)，考慮到項目周期長、資金需求大等特點，合理分析與應用這些財務指標，對于企業(yè)的資金管理、項目決策以及整體戰(zhàn)略規(guī)劃至關重要[1]。

二、財務指標分析方法

（一）比率分析法

比率分析法是一種常用的財務分析方法，通過計算各種財務比率評估企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營績效。這種方法簡單明了，能夠直觀地反映企業(yè)在盈利能力、償債能力和運營效率等方面的表現(xiàn)。流動比率則用于衡量企業(yè)的短期償債能力，通過比較流動資產(chǎn)與流動負債，判斷企業(yè)是否具備足夠的流動性滿足短期財務義務。資產(chǎn)負債率和權益乘數(shù)等指標也可以幫助分析企業(yè)的資本結構和風險水平。

比率分析的優(yōu)點在于通過將一個指標與另一個指標進行比較，快速判斷企業(yè)的相對表現(xiàn)，尤其是在行業(yè)內的比較。使用比率分析時，可以根據(jù)不同的業(yè)務需求選擇合適的指標組合，比如在評估建筑企業(yè)時，可能更加關注與項目資金流動性和成本控制相關的指標。比率分析法在應用時也需注意其局限性。由于財務比率受到會計政策和經(jīng)濟周期的影響，分析時應考慮這些外部因素，以避免誤判企業(yè)的實際情況。

（二）趨勢分析法

趨勢分析法是一種動態(tài)的財務分析方法，通過對企業(yè)財務指標在一定時期內的變化進行分析，揭示企業(yè)的發(fā)展趨勢和潛在問題。此方法通常采用橫向比較的方式，將多個時期的財務數(shù)據(jù)進行排列，觀察指標的變化趨勢，從而評估企業(yè)的成長性和穩(wěn)定性。趨勢分析不僅可以幫助識別長期的增長趨勢，還能揭示短期內的波動和異常情況。通過繪制趨勢圖，管理層可以更加直觀地了解各項財務指標的走勢，為未來的戰(zhàn)略決策提供依據(jù)。

值得注意的是，趨勢分析法在實施時需要確保數(shù)據(jù)的可靠性和一致性，特別是在不同會計年度之間。如果數(shù)據(jù)存在不一致或計算方法變化，可能導致誤導性的結論。趨勢分析也需要結合行業(yè)背景和市場環(huán)境進行綜合評估，以便更準確地解讀數(shù)據(jù)的意義。通過與行業(yè)平均水平進行對比，企業(yè)可進一步了解自身的表現(xiàn)以及在市場中的位置，從而制定更具針對性的改進措施。

（三）橫向與縱向分析法

橫向與縱向分析法是兩種重要的財務分析方法，各自側重于不同的分析維度。橫向分析法主要通過對比不同時間段的財務報表數(shù)據(jù)，揭示企業(yè)在時間維度上的變化和發(fā)展趨勢。該方法的優(yōu)勢在于能夠清晰地展示企業(yè)的財務變化，幫助管理層了解過去的決策對當前業(yè)績的影響。

同時，橫向分析法還用于與同行業(yè)企業(yè)進行比較，提供行業(yè)基準，幫助識別自身的優(yōu)勢與不足?？v向分析法則是對單一財務報表進行細致分析，通常將各項財務指標與總量進行比較，計算出各項指標的占比。這種方法能夠深入了解企業(yè)的財務結構。例如，在分析建筑企業(yè)的利潤表時，可以計算出各項費用占總收入的比例，以評估成本控制的效果。

通過縱向分析，管理層可以識別出各項成本和費用的構成，幫助優(yōu)化資源配置，提高整體財務績效。橫向與縱向分析法各有其獨特的優(yōu)勢，企業(yè)在進行財務分析時，應靈活運用這兩種方法，結合具體的業(yè)務背景與行業(yè)特性，進行全面的財務評估，以便為企業(yè)的未來發(fā)展制定有效的戰(zhàn)略。

三、建筑企業(yè)財務指標的關鍵分析

（一）盈利能力分析

盈利能力分析是評估建筑企業(yè)財務健康狀況的核心部分，旨在衡量企業(yè)在一定時期內的盈利水平和盈利能力的可持續(xù)性。建筑企業(yè)的盈利能力通常通過凈利潤率、毛利率、營業(yè)利潤率等關鍵指標進行分析。凈利潤率是指企業(yè)凈利潤與銷售收入的比率，它反映企業(yè)在扣除所有費用和稅金后的盈利能力；毛利率則揭示企業(yè)在扣除直接成本后的利潤水平，特別適用于建筑企業(yè)，因其通常面臨高材料成本和人工費用；營業(yè)利潤率則提供更全面的視角，考慮經(jīng)營費用的影響，幫助分析企業(yè)的運營效率。

有效的盈利能力分析不僅關注當前的盈利狀況，還需要結合歷史數(shù)據(jù)進行趨勢分析，以識別盈利能力的變化模式。這種趨勢分析可以幫助管理層發(fā)現(xiàn)潛在問題，并進行及時的調整。同行業(yè)比較也是盈利能力分析的重要組成部分，通過與其他建筑企業(yè)進行對比，企業(yè)可以識別出自身的優(yōu)勢與劣勢，從而制定相應的戰(zhàn)略以提升市場競爭力[2]。

（二）償債能力分析

償債能力分析是評估建筑企業(yè)能否按時足額償還債務的重要環(huán)節(jié)，直接影響企業(yè)的信用評級和融資能力。建筑企業(yè)由于其資本密集特性，往往在項目融資中依賴較高的杠桿，因此償債能力分析顯得尤為重要。常用的償債能力指標包括流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率等。

流動比率衡量企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比值，通常用于評估企業(yè)的短期償債能力；速動比率則排除存貨的影響，更加嚴格地評估企業(yè)的流動性；資產(chǎn)負債率則反映企業(yè)總資產(chǎn)中有多少是通過債務融資的，較高的資產(chǎn)負債率可能意味著較高的財務風險。

通過對這些指標的分析，管理層能識別潛在的償債風險。資產(chǎn)負債率過高可能意味著企業(yè)在融資方面過于依賴外部資金，增加財務風險。因此，合理的資本結構設計和風險控制措施至關重要。償債能力分析還應結合現(xiàn)金流量分析，特別是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與短期債務的比率，以評估企業(yè)是否具備足夠的現(xiàn)金流支持其債務償還。

（三）運營能力分析

運營能力分析旨在評估建筑企業(yè)的資源利用效率，包括資產(chǎn)周轉率和存貨周轉率等指標。資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)銷售收入與平均總資產(chǎn)的比率，反映企業(yè)在使用資產(chǎn)進行業(yè)務活動時的效率；而存貨周轉率則衡量企業(yè)存貨管理的效率，表明企業(yè)在銷售商品方面的能力。對于建筑企業(yè)而言，項目的周轉速度直接影響資金的流動和使用效率，因此運營能力分析至關重要。

建筑企業(yè)通常面臨項目周期長、資金需求大的特點，優(yōu)化資產(chǎn)使用和提高周轉率可以顯著改善企業(yè)的現(xiàn)金流狀況。運營能力分析還可以通過對比行業(yè)平均水平識別企業(yè)的運營優(yōu)勢和短板。若存貨周轉率明顯低于行業(yè)標準，企業(yè)需審視其存貨管理政策，可能需要引入更先進的庫存管理系統(tǒng)或加強市場需求預測。

（四）成長能力分析

成長能力分析關注建筑企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿?，主要通過收入增長率、凈利潤增長率以及資本支出比率等指標評估。收入增長率是衡量企業(yè)在一定時期內銷售收入增長速度的關鍵指標，凈利潤增長率則反映企業(yè)在擴張過程中盈利能力的變化。資本支出比率則用于評估企業(yè)在固定資產(chǎn)投資方面的積極性，較高的資本支出可能預示企業(yè)對未來發(fā)展的信心。

建筑行業(yè)的增長通常受市場需求、政策環(huán)境和經(jīng)濟周期的影響。因此，在進行成長能力分析時，企業(yè)不僅要關注歷史增長數(shù)據(jù)，還需結合市場趨勢和行業(yè)前景進行綜合評估。通過對比歷史數(shù)據(jù)和行業(yè)基準，企業(yè)能夠識別未來的增長機會和潛在挑戰(zhàn)。成長能力分析還應考慮企業(yè)的融資能力和資本結構。在高速成長階段，企業(yè)可能需要外部融資支持擴張，因此合理的資本結構設計和穩(wěn)健的財務管理至關重要。

四、績效評估模型

（一）經(jīng)濟附加值（EVA）模型

經(jīng)濟附加值（EVA）模型是一種衡量企業(yè)經(jīng)濟績效的重要工具，強調企業(yè)在扣除所有資本成本后的真實盈利能力。EVA的計算公式為：EVA = 凈營業(yè)利潤 - 資本成本，其中凈營業(yè)利潤通常指企業(yè)的息稅前利潤（EBIT），而資本成本則是企業(yè)所需的所有投資資本的機會成本。EVA模型的核心理念是，企業(yè)不僅需要實現(xiàn)盈利，還必須確保這些盈利超出其資金成本，才能為股東創(chuàng)造真正的價值。

因此，EVA不僅關注利潤本身，更注重如何有效利用資本，以提升整體經(jīng)濟效益。在建筑企業(yè)中，EVA模型尤為重要，因為該行業(yè)通常需要大量的資金投入和長期的項目周期。通過EVA分析，企業(yè)可以評估各個項目的盈利能力，判斷哪些項目真正為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟價值，哪些項目可能需要重新考慮或調整策略。

此外，EVA還能作為激勵機制的基礎，管理層可以根據(jù)EVA的表現(xiàn)設定績效目標和獎勵機制，確保企業(yè)的決策與股東的利益保持一致。在應用EVA模型時，建筑企業(yè)應結合其他財務指標和市場環(huán)境，進行全面的績效評估，以更準確地指導戰(zhàn)略決策和資源配置[3]。

（二）平衡計分卡（BSC）模型

平衡計分卡（BSC）模型是由卡普蘭和諾頓提出的一種綜合績效管理工具，旨在通過多維度的指標體系評估企業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行情況。BSC模型不僅關注財務指標，還將客戶、內部業(yè)務流程、學習與成長四個維度納入考量，提供更全面的績效評估視角。對于建筑企業(yè)而言，BSC的應用能夠有效識別和管理影響企業(yè)長期發(fā)展的關鍵因素。

在財務維度上，BSC關注企業(yè)的盈利能力、成本控制和投資回報等傳統(tǒng)財務指標，以確保企業(yè)在市場中的競爭力；客戶維度則強調客戶滿意度和市場份額，通過了解客戶需求和提升服務質量，幫助企業(yè)建立良好的市場聲譽；內部業(yè)務流程維度聚焦于企業(yè)的運營效率，通過流程優(yōu)化和資源配置提升項目交付能力和質量。

學習與成長維度則關注企業(yè)員工的技能培訓和文化建設，以確保企業(yè)在技術和創(chuàng)新方面的持續(xù)發(fā)展。建筑企業(yè)在實施BSC時，可以根據(jù)行業(yè)特點和自身戰(zhàn)略目標，量身定制適合的指標體系。在內部業(yè)務流程中，可能會關注項目交付的及時性和成本控制的有效性。

在學習與成長維度上，可以強調技術創(chuàng)新和員工培訓的效果。通過這些維度的綜合分析，企業(yè)不僅能識別當前的運營瓶頸，還能制定長期發(fā)展戰(zhàn)略，確保各項業(yè)務活動與企業(yè)的整體目標保持一致。平衡計分卡的多維度特性使其成為建筑企業(yè)進行績效管理和戰(zhàn)略執(zhí)行的重要工具，有助于提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展能力。

結語

綜上所述，建筑企業(yè)的財務指標分析是評估其運營和財務健康的重要工具。通過比率分析、趨勢分析以及橫向和縱向分析，企業(yè)可以全面了解自身的盈利能力、償債能力、運營效率和成長潛力。采用經(jīng)濟附加值和平衡計分卡等績效評估模型，有助于企業(yè)優(yōu)化決策、提升競爭力并實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。因此，重視財務指標的分析與評估，對于建筑企業(yè)的成功至關重要。

參考文獻：

[1]向海粟.建筑企業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈模式運營的財務績效研究——以中國電建為例[D].成都：西南財經(jīng)大學，2022.

[2]劉杰.建筑企業(yè)品牌管理運作模式與績效評價[D].哈爾濱：哈爾濱工業(yè)大學，2008.

[3]翟恒.建筑企業(yè)財務指標分析及完善對策——以中國建筑股份有限公司為例[J].西部財會，2021（12）：39-42.

作者簡介：梁啟超（1985—），男，漢族，山西太原人，本科，會計師，研究方向：企業(yè)財務管理。