混合所有制背景下國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建

摘要：在國有企業(yè)深化混合所有制改革的背景下，財務(wù)風(fēng)險管理面臨新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。傳統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理模式已無法適應(yīng)混合所有制企業(yè)多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)和復(fù)雜經(jīng)營環(huán)境的需求，構(gòu)建科學(xué)完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系對推動國有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。通過系統(tǒng)地分析混合所有制背景下國有企業(yè)面臨的投資、融資、運營和內(nèi)控等主要財務(wù)風(fēng)險，提出財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建的基本原則，詳細(xì)闡述包括組織架構(gòu)、制度體系、管理流程、信息系統(tǒng)和人才隊伍在內(nèi)的體系主要內(nèi)容，探討風(fēng)險識別、評估、控制、監(jiān)控與報告的具體實施流程，并提出加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)、完善公司治理、培育風(fēng)險文化等建議，旨在為混合所有制國有企業(yè)構(gòu)建全面、科學(xué)、有效的財務(wù)風(fēng)險管理體系提供理論指導(dǎo)和實踐參考，助力國有企業(yè)提升風(fēng)險防控能力。

關(guān)鍵詞：混合所有制改革；國有企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險管理

0 引言

全面深化國有企業(yè)改革已經(jīng)成為推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要內(nèi)容。作為國企改革的重要突破口，混合所有制改革持續(xù)深入推進(jìn)，形成了股權(quán)多元化的新格局，使國有企業(yè)在投資、融資、運營等財務(wù)活動中面臨更為復(fù)雜的風(fēng)險挑戰(zhàn)。為了提升風(fēng)險防控能力，維護(hù)國有資本安全，推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，國有企業(yè)亟須構(gòu)建與混改相適應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理體系。這一體系的構(gòu)建需要遵循平等共享、制度約束、市場導(dǎo)向、分類施策等基本原則，從組織架構(gòu)、制度完善、流程優(yōu)化、系統(tǒng)建設(shè)、人才培養(yǎng)等方面入手，并以加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)、健全公司治理等為保障。然而，如何結(jié)合混合所有制企業(yè)的實際特點，探索具有針對性和實效性的財務(wù)風(fēng)險管理體系，仍需要理論界和實務(wù)界進(jìn)一步深入研究。

1 文獻(xiàn)綜述

近年來，隨著混合所有制改革的深入推進(jìn)，國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題引起了學(xué)界廣泛關(guān)注。學(xué)者普遍認(rèn)為，在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和股權(quán)結(jié)構(gòu)下，國有企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式已無法適應(yīng)新形勢的需求^[1-2]。構(gòu)建科學(xué)完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系對于國有企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)、增強(qiáng)競爭優(yōu)勢具有重要意義。

現(xiàn)有研究主要圍繞國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型、特征及管理現(xiàn)狀展開。郎海贇指出國有企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險包括預(yù)算管理風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、投資風(fēng)險和籌資風(fēng)險等^[3]。同時，金融風(fēng)險作為一種可能引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的特殊風(fēng)險，也受到了廣泛關(guān)注^[4]。研究發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)普遍存在風(fēng)險防控意識不足、缺乏有效的監(jiān)測與預(yù)警機(jī)制、財務(wù)風(fēng)險管理體系不完善等問題。

針對這些問題，學(xué)者提出了一系列改進(jìn)建議，主要包括：從戰(zhàn)略高度構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險管理體系，完善財務(wù)管理制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立全員參與的風(fēng)險管理機(jī)制等^{[2，5，6]}。

綜上所述，現(xiàn)有研究從不同角度探討了混合所有制背景下國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的問題和對策。然而，對于如何構(gòu)建一個全面、系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理體系，特別是在平衡多元股東利益、協(xié)調(diào)不同治理主體、整合風(fēng)險管理資源等方面，仍需進(jìn)一步深入研究。因此，在已有研究的基礎(chǔ)上，著重探討混合所有制背景下國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建原則、主要內(nèi)容和實施保障，以期為國有企業(yè)提高風(fēng)險防控能力、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供理論指導(dǎo)和實踐參考。

2 混合所有制改革背景下國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

國有企業(yè)混合所有制改革經(jīng)歷了一個循序漸進(jìn)、不斷深化的過程。從1978年開始的放權(quán)讓利、承包經(jīng)營，到1993年啟動的產(chǎn)權(quán)改革，國企改革初步觸及所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離。2003年國務(wù)院國資委的成立標(biāo)志著國有資產(chǎn)管理體制的確立。2012年后，改革進(jìn)入向管資本轉(zhuǎn)型階段，推行“1+N”政策體系和“雙百企業(yè)”改革試點。2020年至今，改革進(jìn)入新階段，強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)施策、提高改革質(zhì)量和效率。這一改革過程中，國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機(jī)制和經(jīng)營模式發(fā)生了深刻變化，在帶來新的發(fā)展機(jī)遇的同時，也使企業(yè)面臨更加復(fù)雜的財務(wù)風(fēng)險，詳見圖1。構(gòu)建適應(yīng)混合所有制背景的財務(wù)風(fēng)險管理體系成為當(dāng)前國有企業(yè)改革發(fā)展的重要課題。

2.1 投資風(fēng)險

混合所有制改革讓國有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)日趨多元化，股權(quán)多元化導(dǎo)致投資決策機(jī)制復(fù)雜化。國有股東、非國有法人股東、自然人股東等不同類型的投資主體共同參與企業(yè)經(jīng)營決策，他們在投資偏好、風(fēng)險承受能力、利益訴求等方面存在差異，導(dǎo)致企業(yè)投資決策機(jī)制日益復(fù)雜。一方面，國有股東代表國家出資人行使股東職責(zé)，可能更注重戰(zhàn)略價值和社會效益；另一方面，非國有股東以追求投資回報和商業(yè)利潤為主要目的。目標(biāo)差異和議事機(jī)制的多元化使投資決策效率降低、周期延長，機(jī)會主義行為增多，影響投資效果。

投資方向和領(lǐng)域擴(kuò)大帶來更多不確定性風(fēng)險。隨著國企“走出去”和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐加快，混合所有制企業(yè)的投資方向和領(lǐng)域從傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)等領(lǐng)域拓展到高新技術(shù)、金融、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新興行業(yè)。一些行業(yè)存在技術(shù)迭代快、市場波動大、政策變化多等特點，使投資決策和效果面臨更多的不確定性風(fēng)險。同時，由于國企與非國有資本在投資經(jīng)驗、專業(yè)能力、風(fēng)險偏好等方面的差異，可能導(dǎo)致決策失誤、項目失控等投資風(fēng)險加大。此外，海外投資還可能面臨匯率風(fēng)險、東道國政治風(fēng)險等特殊風(fēng)險因素。

2.2 融資風(fēng)險

債務(wù)融資規(guī)模擴(kuò)大，資本結(jié)構(gòu)變化，償債壓力加大。在國企降杠桿、控風(fēng)險的宏觀背景下，許多混合所有制企業(yè)仍保持了較高的債務(wù)融資比例。一些國有企業(yè)存在過度融資、盲目擴(kuò)張等問題，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。同時，隨著企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，負(fù)債結(jié)構(gòu)也可能發(fā)生變化。銀行貸款、債券等間接融資方式與股權(quán)、基金等直接融資方式并存，使企業(yè)面臨債務(wù)期限錯配、成本上升等風(fēng)險，部分項目投資回報期較長，經(jīng)營現(xiàn)金流波動較大，償債壓力不斷加大。

“混改”企業(yè)引入非國有資本參股，優(yōu)化了資本結(jié)構(gòu)，拓寬了股權(quán)融資渠道，但同時也對公司治理和融資成本控制提出了新的要求。非國有股東對股權(quán)、收益、重大決策等方面的權(quán)利更為關(guān)注，公司治理機(jī)制需要在“股權(quán)多元化、股東平等”原則下，在組織架構(gòu)、決策機(jī)制等方面做出調(diào)整和優(yōu)化，以平衡不同投資主體的利益訴求。同時，非國有資本對投資回報率要求較高，在缺乏統(tǒng)一定價機(jī)制的情況下，國有企業(yè)的股權(quán)融資成本可能被抬高，影響企業(yè)整體融資效率。

2.3 運營風(fēng)險

產(chǎn)權(quán)多元化雖然有利于完善公司治理，但過于復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)也會影響企業(yè)內(nèi)部的管理效率。一些混改企業(yè)特別是母子公司層級較多的國有企業(yè)集團(tuán)，在劃分股東權(quán)責(zé)、健全激勵約束、加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)同等方面，可能面臨決策效率低下、內(nèi)部管理成本上升、代理問題突出等風(fēng)險。不同產(chǎn)權(quán)主體對于企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)、利潤分配、資源配置等問題的認(rèn)知和訴求不盡相同，也進(jìn)一步加大了統(tǒng)籌管理和風(fēng)險防控的難度。

混合所有制改革強(qiáng)調(diào)建立更加靈活高效的市場化經(jīng)營機(jī)制，但市場機(jī)制也可能給國有企業(yè)的穩(wěn)健運行帶來風(fēng)險。一些企業(yè)片面追求經(jīng)營業(yè)績，過度依賴單一業(yè)務(wù)或市場，抗風(fēng)險能力不足。市場需求波動、經(jīng)濟(jì)周期變化、行業(yè)政策調(diào)整等因素都可能加大企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。同時，市場化選人用人、職業(yè)經(jīng)理人制度、市場化薪酬分配等機(jī)制的推行，在激發(fā)經(jīng)營活力的同時，如果缺乏有效的風(fēng)險防控措施，也可能誘發(fā)短期行為和道德風(fēng)險。

2.4 內(nèi)控風(fēng)險

混合所有制改革對國有企業(yè)原有的內(nèi)部控制和約束機(jī)制提出了新的挑戰(zhàn)。一方面，引入非國有資本后，企業(yè)內(nèi)部人員構(gòu)成、業(yè)務(wù)流程、管理制度等方面可能發(fā)生較大變化，原有的內(nèi)控制度和風(fēng)險防范措施需要重新梳理和優(yōu)化，如內(nèi)部授權(quán)、職權(quán)分工、稽核監(jiān)督等機(jī)制亟須調(diào)整完善；另一方面，市場化經(jīng)營對內(nèi)控合規(guī)提出了更高要求，特別是在關(guān)聯(lián)交易、信息披露、資金管理等敏感領(lǐng)域，需要在國有資產(chǎn)監(jiān)管和市場規(guī)則之間尋求平衡。

不同產(chǎn)權(quán)主體利益訴求不一致加大內(nèi)控難度。股權(quán)多元化還可能導(dǎo)致不同產(chǎn)權(quán)主體在投資決策、利潤分配、風(fēng)險承擔(dān)等方面的利益訴求不盡一致，進(jìn)而影響內(nèi)部控制的有效性。比如國有股東與非國有股東在投資決策中的話語權(quán)分配，以及收益權(quán)和剩余索取權(quán)的平衡等，如何通過健全議事規(guī)則、完善協(xié)調(diào)機(jī)制，在確保國有資產(chǎn)保值增值的同時，有效平衡不同產(chǎn)權(quán)主體的訴求，是混改企業(yè)面臨的普遍性難題。這就要求企業(yè)在內(nèi)控制度設(shè)計中，既要堅持依法合規(guī)，嚴(yán)控重大風(fēng)險，又要促進(jìn)多方共贏，激發(fā)市場活力。

3 混合所有制國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建

3.1 混合所有制國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建原則

構(gòu)建兼顧效率與公平、風(fēng)險與收益平衡的財務(wù)風(fēng)險管理體系是混合所有制國有企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。這一體系的構(gòu)建需要堅持共享共擔(dān)、依法合規(guī)、遵循規(guī)律、精準(zhǔn)施策等基本原則，在尊重市場經(jīng)濟(jì)運行機(jī)制的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮國有資本的引領(lǐng)帶動作用。

3.1.1 平等共享、風(fēng)險共擔(dān)是混合所有制經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求

《關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》明確指出，混合所有制企業(yè)要堅持“股權(quán)多元化、股東平等”原則，平等保護(hù)各類投資者合法權(quán)益，要求在財務(wù)風(fēng)險管理體系設(shè)計中，國有股東和非國有股東擁有平等的知情權(quán)、參與權(quán)和收益權(quán)，風(fēng)險責(zé)任和損失也應(yīng)按出資比例承擔(dān)。既不能讓國有資本承擔(dān)過多風(fēng)險，也不能損害非國有資本的合法利益。只有在權(quán)利義務(wù)對等的基礎(chǔ)上形成風(fēng)險共擔(dān)、利益均沾的利益共同體，才能調(diào)動各方積極性，實現(xiàn)共贏發(fā)展。

3.1.2 加強(qiáng)公司治理、完善內(nèi)部控制是防范化解財務(wù)風(fēng)險的制度保障

要想完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度，深化國有企業(yè)公司制改革，就要建立產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，完善包括風(fēng)險管理和內(nèi)部控制在內(nèi)的管理制度體系，強(qiáng)化制度對行為的規(guī)范和約束。同時，應(yīng)建立健全風(fēng)險防控的組織體系和管理流程，優(yōu)化內(nèi)控環(huán)境，加強(qiáng)過程控制，強(qiáng)化內(nèi)外部監(jiān)督，將風(fēng)險管理嵌入公司治理和內(nèi)控建設(shè)的全過程，不斷提升風(fēng)險管理的制度化、規(guī)范化和科學(xué)化水平。

3.1.3 引入市場機(jī)制，發(fā)揮資源配置決定性作用是防范化解財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)在要求

公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，按勞分配為主體、多種分配方式并存，社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制等社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度，既是我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要保證，也是國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。在財務(wù)風(fēng)險管理中，混改企業(yè)既要發(fā)揮國有資本的引領(lǐng)帶動作用，又要遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，按照市場化原則配置資源，完善市場化的激勵約束機(jī)制。市場在資源配置中起決定性作用，能夠優(yōu)化資源配置效率，倒逼國有企業(yè)調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，改善公司治理和內(nèi)部管理，從源頭上防范和化解經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險。

3.1.4 分類施策、精準(zhǔn)管控是提升財務(wù)風(fēng)險管理有效性的現(xiàn)實需要

混合所有制企業(yè)在發(fā)展階段、治理水平、風(fēng)險狀況等方面存在顯著差異。因此，在財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建中必須堅持實事求是、具體問題具體分析的原則，根據(jù)不同企業(yè)的實際特點，有針對性地制定管理政策和風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案。比如，對于處于成長期、 風(fēng)險相對較高的企業(yè)，可以重點加強(qiáng)前瞻性風(fēng)險評估、過程監(jiān)控和外部審計；而對于進(jìn)入成熟期、風(fēng)險相對可控的企業(yè)，則可以在加強(qiáng)內(nèi)生性風(fēng)險管理能力建設(shè)上下功夫，實施更多的自我約束和自我規(guī)范。既要借鑒成熟市場通行的風(fēng)險管理理念和方法，又要立足國情和國有企業(yè)實際創(chuàng)新實踐，探索具有混合所有制特色的差異化風(fēng)險管理路徑。

3.2 混合所有制國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的主要內(nèi)容

構(gòu)建科學(xué)完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系是混合所有制國有企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險防控、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措。這一體系應(yīng)該包括組織架構(gòu)、制度體系、管理流程、信息系統(tǒng)、人才隊伍等方面的核心內(nèi)容，形成全方位、多層次、立體化的風(fēng)險管控格局，詳見圖2。

（1）組織架構(gòu)?；旌纤兄破髽I(yè)應(yīng)建立一個由決策層、管理層、執(zhí)行層組成的多層級風(fēng)險管理組織架構(gòu)，明確董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和業(yè)務(wù)部門等在風(fēng)險管理中的定位和職責(zé)，做到責(zé)任明晰、分工協(xié)作、有機(jī)銜接。在董事會層面，應(yīng)成立風(fēng)險管理委員會，統(tǒng)籌規(guī)劃風(fēng)險管理總體目標(biāo)和基本政策；在管理層面，應(yīng)設(shè)立首席風(fēng)險官和風(fēng)控部門，牽頭制定具體制度、標(biāo)準(zhǔn)和操作流程；在執(zhí)行層面，應(yīng)明確各業(yè)務(wù)條線和子公司的風(fēng)險管理責(zé)任人，落實識別、評估、應(yīng)對、報告等具體工作。通過構(gòu)建一個全覆蓋、無縫隙的組織體系，為財務(wù)風(fēng)險管理提供堅實的組織保障。

（2）制度體系?；旄钠髽I(yè)要構(gòu)建涵蓋事前評估、事中監(jiān)控、事后評價的全流程風(fēng)險管理制度。事前環(huán)節(jié)要建立風(fēng)險識別評估機(jī)制，細(xì)化風(fēng)險管理策略、偏好和限額，將風(fēng)險評估嵌入業(yè)務(wù)決策流程；事中環(huán)節(jié)要強(qiáng)化過程監(jiān)測預(yù)警，做好風(fēng)險應(yīng)對處置，嚴(yán)守風(fēng)險底線；事后環(huán)節(jié)要加強(qiáng)績效評價考核，完善問責(zé)機(jī)制，促進(jìn)持續(xù)改進(jìn)優(yōu)化。同時，要根據(jù)業(yè)務(wù)條線特點，針對性制定投資、融資、資金、擔(dān)保等關(guān)鍵業(yè)務(wù)的專項風(fēng)險管理制度，做到全面管理、重點突出、措施具體。通過構(gòu)建事前、事中、事后相銜接，專項制度與綜合制度相配套的立體化制度體系，筑牢風(fēng)險防控的制度防線。

（3）管理流程。在不斷完善制度的同時，還需要優(yōu)化風(fēng)險管理操作流程，加快形成規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、程序化的工作機(jī)制。一方面，要對標(biāo)國際先進(jìn)實踐，整合優(yōu)化識別、評估、監(jiān)測、報告、應(yīng)對等各環(huán)節(jié)的工作流程和操作規(guī)范，編制風(fēng)險管理操作手冊，明確各環(huán)節(jié)的工作內(nèi)容、時間節(jié)點和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，要探索創(chuàng)新風(fēng)險管理的工具、技術(shù)和手段，引入風(fēng)險矩陣、情景分析、壓力測試等方法，提升定性與定量相結(jié)合的風(fēng)險評估能力。通過持續(xù)優(yōu)化管理流程，創(chuàng)新管理方法，不斷提高財務(wù)風(fēng)險管理的規(guī)范性和有效性。

（4）信息系統(tǒng)?；旄钠髽I(yè)要按照“橫向集成、縱向貫通、共享聯(lián)動”原則，加快推進(jìn)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)建設(shè)，運用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新興技術(shù)手段，實現(xiàn)數(shù)據(jù)采集、加工、分析的高度自動化和智能化，為風(fēng)險管理決策提供及時、準(zhǔn)確、全面的數(shù)據(jù)支撐。要打通風(fēng)險管理信息孤島，建立覆蓋母子公司、產(chǎn)供銷財各環(huán)節(jié)的風(fēng)險數(shù)據(jù)共享機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險信息集成和聯(lián)動分析，實現(xiàn)對風(fēng)險的全景式、立體化管控。通過持續(xù)提升風(fēng)險管理信息化、智能化水平，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的穿透式識別、實時化預(yù)警、一體化管控能力。

（5）人才隊伍。混改企業(yè)要樹立風(fēng)險管理人人有責(zé)的理念，加強(qiáng)全員風(fēng)險意識教育，營造良好的風(fēng)險管理文化氛圍。要以培養(yǎng)“懂業(yè)務(wù)、精管理、擅協(xié)調(diào)”的復(fù)合型人才為目標(biāo)，加大專業(yè)化風(fēng)險管理人才的選、用、育、留力度，建設(shè)一支既熟悉行業(yè)業(yè)務(wù)、又掌握現(xiàn)代風(fēng)險管理知識的高素質(zhì)人才隊伍。要創(chuàng)新培訓(xùn)模式，拓寬培養(yǎng)渠道，通過內(nèi)訓(xùn)外引、輪崗交流等多種形式，不斷提高風(fēng)險管理人員的專業(yè)能力和實踐水平。通過加強(qiáng)人才隊伍建設(shè)，為風(fēng)險管理體系運行提供堅實的人才保障。

混合所有制背景下國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系建設(shè)是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要國有企業(yè)在組織、制度、流程、信息、人才等方面形成合力，持續(xù)完善和創(chuàng)新，建立一個全面覆蓋、職責(zé)清晰、流程順暢、手段先進(jìn)、保障有力的風(fēng)險管理“防火墻”，筑牢風(fēng)險防控底線，為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展保駕護(hù)航。

3.3 混合所有制國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系的構(gòu)建流程

3.3.1 財務(wù)風(fēng)險識別

建立財務(wù)風(fēng)險識別機(jī)制是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)。混合所有制背景下，國有企業(yè)應(yīng)結(jié)合定性與定量方法進(jìn)行風(fēng)險識別，全面識別企業(yè)在經(jīng)營、投資和融資等各個環(huán)節(jié)中可能面臨的財務(wù)風(fēng)險。在定性識別方面，企業(yè)可以通過專家訪談、頭腦風(fēng)暴等方法，識別出潛在的財務(wù)風(fēng)險點。在定量識別方面，企業(yè)可以通過財務(wù)數(shù)據(jù)分析和模型構(gòu)建，量化各類風(fēng)險的可能性和影響程度。

3.3.2 財務(wù)風(fēng)險評估

在識別風(fēng)險的基礎(chǔ)上，需進(jìn)一步進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評估，以確定風(fēng)險的嚴(yán)重程度和優(yōu)先級。財務(wù)風(fēng)險評估主要包括風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險影響的評估。在風(fēng)險評估過程中，國有企業(yè)應(yīng)采用科學(xué)的評估方法和工具，構(gòu)建風(fēng)險評估模型，量化各類風(fēng)險的可能性和影響程度，并根據(jù)評估結(jié)果確定風(fēng)險管理的重點和優(yōu)先級。

3.3.3 財務(wù)風(fēng)險控制

制定風(fēng)險控制策略和措施是風(fēng)險管理的重要環(huán)節(jié)。國有企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險評估結(jié)果，制定針對不同風(fēng)險類型的控制策略和措施，包括風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險緩解和風(fēng)險接受等。其中，風(fēng)險規(guī)避主要是通過改變企業(yè)的經(jīng)營策略或業(yè)務(wù)模式，避免風(fēng)險的發(fā)生；風(fēng)險轉(zhuǎn)移則是通過保險、對沖等方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方；風(fēng)險緩解是通過內(nèi)部控制和管理措施，降低風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度；風(fēng)險接受則是在風(fēng)險發(fā)生的可能性和影響程度較低時，企業(yè)可以選擇接受風(fēng)險，并采取相應(yīng)的應(yīng)對措施。

3.3.4 財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控與報告

建立實時監(jiān)控系統(tǒng)是財務(wù)風(fēng)險管理的重要保障。國有企業(yè)應(yīng)利用信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析手段，建立財務(wù)風(fēng)險實時監(jiān)控系統(tǒng)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和風(fēng)險變化進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控。同時，完善風(fēng)險報告機(jī)制，定期向管理層和股東報告風(fēng)險管理的情況和結(jié)果，確保企業(yè)風(fēng)險管理的透明度和有效性。

3.3.5 財務(wù)風(fēng)險管理的組織保障

建立專業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理部門是保障財務(wù)風(fēng)險管理體系有效實施的重要措施。國有企業(yè)應(yīng)在組織架構(gòu)中設(shè)置專門的財務(wù)風(fēng)險管理部門，配備專業(yè)的風(fēng)險管理人員，負(fù)責(zé)企業(yè)的風(fēng)險識別、評估、控制和監(jiān)控工作。同時，加強(qiáng)財務(wù)人員的風(fēng)險管理培訓(xùn)，提高其風(fēng)險管理意識和能力，確保風(fēng)險管理體系的有效運行。

4 混合所有制國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理體系實施保障

科學(xué)完善的財務(wù)風(fēng)險管理體系固然重要，但體系的有效運行離不開必要的實施保障。只有從黨的領(lǐng)導(dǎo)、公司治理、文化建設(shè)、資源配置等方面形成合力，構(gòu)筑全方位、多層次的保障機(jī)制，才能為國有企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作提供持續(xù)動力，確保防控措施落地見效。

4.1 加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)是混合所有制國企強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理的根本政治保證

國有企業(yè)是中國特色社會主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，是中國共產(chǎn)黨執(zhí)政興國的重要支柱和依靠力量，必須毫不動搖地堅持黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)。因此，混合所有制背景下國有企業(yè)必須牢固樹立“抓黨建就是抓管理、抓好黨建就是最大的政績”的理念，將加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善公司治理有機(jī)統(tǒng)一，將黨建工作總體要求納入公司章程，明確和落實黨組織在公司法人治理結(jié)構(gòu)中的法定地位，推動黨建工作與生產(chǎn)經(jīng)營深度融合，確保黨的路線方針政策和國家戰(zhàn)略意圖在風(fēng)險管理中得到全面貫徹。作為國有資本的實際控制人，國有控股股東要切實發(fā)揮把方向、管大局、促落實的政治核心作用，加強(qiáng)戰(zhàn)略引領(lǐng)，強(qiáng)化監(jiān)督問責(zé)，當(dāng)好風(fēng)險防控的“主心骨”，為財務(wù)風(fēng)險管理保駕護(hù)航。

4.2 完善的公司治理是財務(wù)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)性制度保障

混合所有制企業(yè)要以健全現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)，著力建設(shè)產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步理順股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)營層的權(quán)責(zé)邊界。特別是要建立規(guī)范高效的董事會，確保重大財務(wù)決策、風(fēng)險控制、內(nèi)部審計等董事會職權(quán)得到有效行使。同時，應(yīng)健全以財務(wù)指標(biāo)為核心的經(jīng)營業(yè)績考核機(jī)制，加強(qiáng)對經(jīng)理層的激勵約束，防范道德風(fēng)險。要強(qiáng)化監(jiān)事會的監(jiān)督問責(zé)功能，發(fā)揮內(nèi)部審計的獨立性，對財務(wù)運行實施穿透式、過程化監(jiān)管。通過形成科學(xué)有效的決策、執(zhí)行和監(jiān)督機(jī)制，構(gòu)建起各司其職、各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理格局，為財務(wù)風(fēng)險防控工作提供制度支撐。

4.3 良好的風(fēng)險管理文化是樹立全員風(fēng)險意識的內(nèi)在動力

優(yōu)秀文化既是一個國家、一個民族的靈魂，也是一個國家、一個民族的生命力所在?；旌纤兄票尘跋聡衅髽I(yè)要將風(fēng)險管理理念內(nèi)化為企業(yè)核心價值觀，外化為員工的自覺行動，使“風(fēng)險意識始于決策、風(fēng)險關(guān)口前移、風(fēng)險責(zé)任人人有責(zé)”等理念成為全體員工的共同認(rèn)知和價值追求。要創(chuàng)新方式方法，深入開展警示教育，用身邊事教育身邊人，引導(dǎo)員工知敬畏、存戒懼、守底線，筑牢拒腐防變的思想道德防線。通過持續(xù)營造“人人重視風(fēng)險、人人參與管理”的濃厚氛圍，提高全員參與風(fēng)險管理的主動性和積極性，形成人人“明白責(zé)任、 履行責(zé)任、對責(zé)任負(fù)責(zé)”的良性循環(huán)，為有效防控財務(wù)風(fēng)險筑牢群眾基礎(chǔ)。

4.4 充足的人財物資源投入是財務(wù)風(fēng)險管理的必要物質(zhì)保障

人才是第一資源，“混改”企業(yè)應(yīng)當(dāng)把風(fēng)險管理人才隊伍建設(shè)擺在更加突出位置，通過內(nèi)培外引等多種渠道，加大復(fù)合型人才的選育力度，優(yōu)化人才發(fā)展環(huán)境，為風(fēng)險管理工作提供智力支持。要將風(fēng)險管理納入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和財務(wù)預(yù)算，設(shè)立專項經(jīng)費，為風(fēng)控工作提供穩(wěn)定的資金保障。同時，加大信息化投入，加快風(fēng)險管控信息平臺、內(nèi)控管理系統(tǒng)等建設(shè)，運用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)提升風(fēng)險管理的信息化、智能化水平，增強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的穿透式識別、實時化預(yù)警、動態(tài)化決策能力。唯有持續(xù)強(qiáng)化人才、資金、技術(shù)等要素支撐，才能為風(fēng)險管控工作提供源源不斷的物質(zhì)動力。

5 結(jié)語

在深入分析混合所有制背景下國有企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險管理挑戰(zhàn)后，提出了一套全面的財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建方案。該方案從構(gòu)建原則、主要內(nèi)容和實施流程等方面進(jìn)行了系統(tǒng)闡述，涵蓋了組織架構(gòu)、制度體系、管理流程、信息系統(tǒng)和人才隊伍等核心要素。在具體實施過程中，該體系強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險識別、評估、控制、監(jiān)控與報告的全過程管理，并提出了加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)、完善公司治理、培育風(fēng)險文化等保障措施。這一管理體系的構(gòu)建和實施，有助于國有企業(yè)在混合所有制改革背景下更好地應(yīng)對投資、融資、運營和內(nèi)控等方面的財務(wù)風(fēng)險，提升整體風(fēng)險防控能力。同時，通過建立多層次、全方位的風(fēng)險管理機(jī)制，為企業(yè)決策層提供了更為科學(xué)、及時的風(fēng)險信息支持，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營效率和競爭力。

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收稿日期：2024-06-17

作者簡介：

胡雁，女，1982年生，本科，會計師，主要研究方向：財務(wù)風(fēng)險管理。