“雙碳”視角下電力企業(yè)財務(wù)風險管控研究

近年來，我國高度重視并推動能源行業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和。電力行業(yè)作為能源行業(yè)的重要組成部分，其低碳發(fā)展對我國實現(xiàn)“雙碳”目標至關(guān)重要。在“雙碳”背景下，電力行業(yè)需要面對更加復(fù)雜多變的外部環(huán)境，并根據(jù)環(huán)境變化及時調(diào)整經(jīng)營管理模式，尤其要做好財務(wù)風險管控工作。因此，本文基于“雙碳”視角，闡述了電力企業(yè)財務(wù)風險管控的概念，強調(diào)了電力企業(yè)財務(wù)風險管控的重要性；分析了電力企業(yè)財務(wù)風險的成因，包括財務(wù)管理體系有待完善、新能源建設(shè)投資壓力大、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型困難、碳排放數(shù)據(jù)可信度低與信息披露不足等；提出了相應(yīng)的財務(wù)風險管控策略，例如建立健全財務(wù)風險管理體系、加強政策研究、優(yōu)化新能源投資策略、加大財務(wù)監(jiān)督力度等，旨在為電力企業(yè)提高財務(wù)風險應(yīng)對能力，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展提供一些參考。

一、“雙碳”視角下電力企業(yè)財務(wù)風險管控概述

為了實現(xiàn)“雙碳”目標，更好地適應(yīng)不斷變化的外部環(huán)境，電力企業(yè)需要做好財務(wù)管理工作，提高財務(wù)風險管控水平。電力企業(yè)財務(wù)風險管控涉及多個方面，包括資金管理、財務(wù)規(guī)劃、投資決策等，其目標是通過合理安排資本結(jié)構(gòu)、謹慎選擇投資項目、加強資金監(jiān)管等措施，最大限度地規(guī)避財務(wù)風險，實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。在“雙碳”背景下，電力行業(yè)進入轉(zhuǎn)型變革的關(guān)鍵時期，其需要從供給端、需求端、市場端等多個方面進行轉(zhuǎn)型。這一轉(zhuǎn)型會對電力企業(yè)的現(xiàn)金流和盈利能力產(chǎn)生重大影響，給電力企業(yè)帶來財務(wù)管理方面的挑戰(zhàn)。因此，電力企業(yè)需要在短期內(nèi)密切關(guān)注現(xiàn)金流壓力以及經(jīng)營、投資、融資之間的關(guān)系，并長期關(guān)注電源結(jié)構(gòu)變化后企業(yè)的盈利能力。未來，電力企業(yè)可以綠色金融為突破口，提高投融資能力，以優(yōu)化財務(wù)指標，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

二、“雙碳”視角下電力企業(yè)財務(wù)風險管控的重要性

（一）有助于推動綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展

在“雙碳”背景下，加強財務(wù)風險管控，有助于電力企業(yè)合理利用各項財務(wù)資源，實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展。具體來說，“雙碳”視角下的財務(wù)風險管控，能夠幫助電力企業(yè)準確評估與分析發(fā)展過程中可能存在的財務(wù)風險，結(jié)合行業(yè)發(fā)展實際調(diào)整發(fā)展策略，優(yōu)化財務(wù)資源配置，削弱發(fā)展對外部環(huán)境造成的不良影響，實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展。

（二）有助于提高企業(yè)的經(jīng)濟效益與競爭力

從宏觀層面來看，加強財務(wù)風險管控有助于電力企業(yè)優(yōu)化內(nèi)部電力資源配置，充分利用各種清潔能源，滿足碳排放要求，從而提高電力企業(yè)的經(jīng)濟效益與競爭力。從微觀層面來看，在當前市場經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)間的競爭壓力不斷增加。而科學、高效的財務(wù)風險管控可以幫助電力企業(yè)有效解決資金短缺問題，提高核心競爭力，進一步實現(xiàn)“雙碳”目標。

三、“雙碳”視角下電力企業(yè)財務(wù)風險的成因

（一）財務(wù)管理體系有待完善

目前，部分電力企業(yè)尚未建立完善的財務(wù)管理體系，導致企業(yè)無法有效識別和控制各種財務(wù)風險，如投資決策風險、成本控制風險、稅務(wù)合規(guī)風險等。

首先，由于財務(wù)管理體系不健全，在面對“雙碳”背景下的眾多投資機會時，電力企業(yè)可能難以做出科學合理的投資決策。例如，部分電力企業(yè)未對風電、光伏等新能源項目進行可行性研究，導致投資效益不盡如人意。

其次，在“雙碳”背景下，電力企業(yè)需要在新能源開發(fā)、節(jié)能減排技術(shù)升級和碳交易等方面投入大量資金，這會增加電力企業(yè)的運營成本。如果電力企業(yè)沒有建立完善的財務(wù)管理體系，那么成本就難以得到有效控制。這會使電力企業(yè)面臨成本過高、利潤下降甚至虧損的風險。

最后，在“雙碳”目標提出后，國家出臺了一系列與環(huán)境保護和節(jié)能減排相關(guān)的稅收政策。如果電力企業(yè)的財務(wù)管理體系不完善，那么其就可能在稅務(wù)申報和繳納過程中出現(xiàn)問題，面臨稅務(wù)風險。這不僅會使電力企業(yè)的信譽受損，還會使其遭受經(jīng)濟損失。

（二）新能源建設(shè)投資壓力大

為積極響應(yīng)“雙碳”目標，電力企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中不斷推動綠色低碳轉(zhuǎn)型。對風電、光伏等新能源的開發(fā)和利用是電力企業(yè)實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要路徑之一。然而，新能源項目投資金額大、回收周期長、不確定性高，存在一定的風險，可能會對電力企業(yè)的現(xiàn)金流和財務(wù)安全產(chǎn)生不利影響。同時，風電、光伏等新能源具有波動性、間歇性等特點，電力企業(yè)需要使用調(diào)峰調(diào)頻機組和儲能設(shè)備來保證電力系統(tǒng)運行的穩(wěn)定性，提高電能供應(yīng)質(zhì)量。因此，電力企業(yè)不得不投入大量資金來購買和維護這些設(shè)備。這會增加電力企業(yè)的投資壓力，使其面臨較高的財務(wù)風險。未來，雖然風電光伏新增裝機容量將保持快速增長態(tài)勢，但是由于我國電力需求增幅有限，加之技術(shù)瓶頸，風電光伏等新能源發(fā)電裝機規(guī)模難以出現(xiàn)大幅提升。在這種情況下，電力企業(yè)將面臨巨大的新能源建設(shè)投資壓力，難以實現(xiàn)健康、穩(wěn)定發(fā)展。

（三）能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型困難

隨著“雙碳”目標的提出，電力企業(yè)面臨著淘汰落后產(chǎn)能、機組改造升級等問題，其需要增加對可再生能源發(fā)電技術(shù)的研發(fā)投入，以降低能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的財務(wù)風險。此外，在碳排放權(quán)交易市場建立之前，電力企業(yè)無法通過購買碳排放指標來抵消自身產(chǎn)生的二氧化碳排放量，只能通過購買外部碳信用來履行社會責任；但是碳信用價格較高，且存在一定的波動性，這會導致電力企業(yè)面臨著較高的財務(wù)風險。此外，隨著“煤改電”政策的推行，煤電機組被迫關(guān)停，這會進一步增加電力企業(yè)的財務(wù)風險。

（四）碳排放數(shù)據(jù)可信度低，信息披露不足

現(xiàn)階段，電力企業(yè)在生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的二氧化碳排放量無法被有效計量，碳排放數(shù)據(jù)可信度低，難以滿足投資者的信息需求。同時，由于部分電力企業(yè)的財務(wù)信息披露不夠及時、透明，因此，投資者難以及時了解電力企業(yè)的發(fā)展狀況，對企業(yè)失去信任。這可能會造成電力企業(yè)股價下跌，融資成本上升，進而增加企業(yè)的財務(wù)風險。

四、“雙碳”視角下電力企業(yè)財務(wù)風險管控策略

（一）建立健全財務(wù)風險管理體系

首先，電力企業(yè)需要完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)控制度，并結(jié)合自身發(fā)展實際建立完善的財務(wù)風險預(yù)警機制，加大對財務(wù)風險的監(jiān)測力度，以及時發(fā)現(xiàn)和化解財務(wù)風險。同時，電力企業(yè)還應(yīng)健全責任追究機制，明確責任主體，以有效規(guī)范企業(yè)內(nèi)部財務(wù)行為，防止出現(xiàn)財務(wù)違規(guī)問題，從而降低財務(wù)風險發(fā)生的概率。

其次，電力企業(yè)需要建立健全財務(wù)風險管理機制，將財務(wù)指標納入績效考核體系中，增強全員的財務(wù)風險管理意識。同時，電力企業(yè)還要加強內(nèi)部審計，定期開展內(nèi)部審計活動，及時發(fā)現(xiàn)和消除各類財務(wù)隱患，保障財務(wù)安全。

最后，電力企業(yè)需要全面分析現(xiàn)階段面臨的各種財務(wù)風險，做好財務(wù)風險記錄工作，建立財務(wù)風險記錄庫。只有這樣，電力企業(yè)才能及時識別、評估和管理各種財務(wù)風險，保證財務(wù)的安全性和發(fā)展的穩(wěn)定性。此外，電力企業(yè)還需要定期審查和更新財務(wù)風險記錄，確保財務(wù)風險信息的準確性和完整性，以有效管理財務(wù)風險。

（二）加強政策研究

在財務(wù)風險管控過程中，電力企業(yè)應(yīng)加強政策研究，充分了解并及時掌握國家有關(guān)碳達峰、碳中和的政策要求和電力行業(yè)的發(fā)展動態(tài)，準確把握宏觀政策導向和監(jiān)管要求，并根據(jù)國家“雙碳”發(fā)展目標制訂長期戰(zhàn)略規(guī)劃和年度經(jīng)營計劃，明確發(fā)展定位、總體思路、重點任務(wù)、實施路徑等，以更好地應(yīng)對外部環(huán)境變化，降低自身財務(wù)風險。

電力企業(yè)還要立足長遠，密切關(guān)注國家最新政策動向，積極參加政府組織的各類政策研討會、座談會，深入了解和研究相關(guān)政策；通過邀請行業(yè)專家、學者解讀與分析政策，加強員工對新政策的了解；建立政策數(shù)據(jù)庫，及時更新相關(guān)信息，為決策層制訂合理的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考，從而確保企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)定性。

（三）優(yōu)化新能源投資策略

為了進一步實現(xiàn)“雙碳”目標，電力企業(yè)需要綜合考慮存量資產(chǎn)的安全性和增量項目的經(jīng)濟效益。一方面，電力企業(yè)要全面分析投資、融資等風險因素對存量資產(chǎn)價值及現(xiàn)金流的影響，評估與存量資產(chǎn)相關(guān)的財務(wù)風險，并采取有針對性的措施來規(guī)避財務(wù)風險；另一方面，電力企業(yè)要根據(jù)新建項目資產(chǎn)價值變化情況，合理安排融資節(jié)奏，控制新建項目的資金需求規(guī)模。

此外，電力企業(yè)還要密切關(guān)注政府出臺的環(huán)保法律法規(guī)與政策，審慎開展環(huán)保投資活動。例如，光伏發(fā)電項目通常需要配備一定比例的儲能設(shè)施或采用風光儲氫多能互補技術(shù)，以達到削峰填谷、降低棄光棄風率的目的。這會大大增加電力企業(yè)的資金投入因此，電力企業(yè)應(yīng)在充分掌握相關(guān)技術(shù)及電力行業(yè)發(fā)展趨勢的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實際情況，謹慎投資上述項目。

（四）加大財務(wù)監(jiān)督力度

電力企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨諸多財務(wù)風險，例如：自然風險、社會風險、經(jīng)濟風險、技術(shù)風險等投資風險，利率風險、再融資風險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風險、購買力風險等籌資風險，人員風險、產(chǎn)品或服務(wù)風險、信息系統(tǒng)風險、外部風險等運營風險。為了規(guī)避或化解這些財務(wù)風險，減少經(jīng)濟損失，電力企業(yè)應(yīng)建立健全財務(wù)監(jiān)督機制，建立由企業(yè)管理層、監(jiān)事會、董事會、審計委員會組成的“四道防線”，對內(nèi)部各部門及各層級人員進行監(jiān)督，避免出現(xiàn)監(jiān)督缺位現(xiàn)象。具體而言，董事會作為電力企業(yè)最高權(quán)力機構(gòu)，應(yīng)負責制訂企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃、確定企業(yè)發(fā)展方向，監(jiān)督各項政策的落實情況，以起到“定海神針”的重要作用；監(jiān)事會作為監(jiān)督電力企業(yè)經(jīng)營狀況的機構(gòu)，應(yīng)監(jiān)督和檢查企業(yè)資金使用、對外投資等活動，并針對企業(yè)內(nèi)部存在的問題提出相應(yīng)的意見；審計委員會需要在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)，就相關(guān)事項向董事會提供建議，并向股東大會、監(jiān)事會、政府部門報告企業(yè)的財務(wù)狀況。

五、結(jié)語

“雙碳”政策的出臺為電力企業(yè)的發(fā)展帶來了前所未有的機遇與挑戰(zhàn)，也對電力企業(yè)的財務(wù)管理提出了更高的要求。面對新形勢、新任務(wù)和新要求，電力企業(yè)應(yīng)充分認識到財務(wù)風險管控的重要性，并采取有效措施來加大財務(wù)風險識別、評估和監(jiān)控力度，建立健全財務(wù)風險管理體系，提高財務(wù)風險應(yīng)對能力，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時，政府部門應(yīng)出臺相應(yīng)的政策與法規(guī)，為電力企業(yè)提供政策支持，促進電力企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（作者單位：國網(wǎng)浙江省電力有限公司寧波供電公司）