數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化與企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力：基于全要素生產(chǎn)率視角

摘 要：新質(zhì)生產(chǎn)力以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵要素，以全要素生產(chǎn)率大幅提升為核心標(biāo)志；數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置對(duì)釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值，進(jìn)而提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率和新質(zhì)生產(chǎn)力具有重要作用。文章基于各地政府陸續(xù)設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的政策背景，在理論分析的基礎(chǔ)上，采用漸進(jìn)雙重差分模型探究了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響。研究發(fā)現(xiàn)，地方政府在設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)后，企業(yè)的全要素生產(chǎn)率實(shí)現(xiàn)了顯著提升，并且這種提升效應(yīng)呈現(xiàn)邊際遞增特征。機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化主要通過促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、緩解企業(yè)融資約束以及降低企業(yè)各項(xiàng)成本等渠道影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化更有利于非國(guó)有企業(yè)、高技術(shù)企業(yè)以及成長(zhǎng)期企業(yè)的全要素生產(chǎn)率提升；城市的人才集聚水平、科技財(cái)政支出以及產(chǎn)權(quán)制度將對(duì)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的生產(chǎn)率提升效應(yīng)產(chǎn)生重要影響。研究結(jié)論為企業(yè)加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力和政府深入推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化改革提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)和政策參考。

關(guān)鍵詞：數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化；全要素生產(chǎn)率；新質(zhì)生產(chǎn)力；交易成本；數(shù)字化轉(zhuǎn)型

作者簡(jiǎn)介：鄭國(guó)強(qiáng)，吉林大學(xué)東北亞研究中心副教授（長(zhǎng)春 130012）

基金項(xiàng)目：國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目“數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的效應(yīng)評(píng)估與政策優(yōu)化研究”（23CJL021）；中國(guó)博士后科學(xué)基金第73批面上資助項(xiàng)目“數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的成效評(píng)估及路徑優(yōu)化研究”（2023M731298）

DOI編碼： 10.19667/j.cnki.cn23-1070/c.2024.06.009

引言

作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心引擎，數(shù)據(jù)要素被正式納入生產(chǎn)要素范疇，逐漸成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換和效率提升的基礎(chǔ)性和戰(zhàn)略性資源。國(guó)家工信安全中心的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)規(guī)模已從2016年的62億元增長(zhǎng)至2021年的815億元，預(yù)計(jì)“十四五”期間復(fù)合增速將超過25%，但數(shù)據(jù)要素的交易流通和產(chǎn)業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)水平相對(duì)較低，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“供給旺盛、流通不足、價(jià)值遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)”的特征。中國(guó)政府將數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)作為建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的重點(diǎn)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)培育的相關(guān)戰(zhàn)略布局不斷深化和落地。在政策的頂層設(shè)計(jì)上，2022年，國(guó)務(wù)院先后出臺(tái)了《要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)總體方案》和《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》，從數(shù)據(jù)要素的流通和監(jiān)管、數(shù)據(jù)交易場(chǎng)所的開發(fā)利用、數(shù)據(jù)要素的交易服務(wù)生態(tài)以及數(shù)據(jù)跨境流通機(jī)制構(gòu)建等角度提出數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的具體要求。在政策的實(shí)施落地上，2023年，國(guó)務(wù)院通過深化機(jī)構(gòu)改革組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，專門負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)推進(jìn)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)和統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用。由此可見，如何通過數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值，進(jìn)而促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展已成為全面推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程中的重要議題。

企業(yè)是數(shù)據(jù)要素的創(chuàng)造者和利用者，也是培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的實(shí)踐主體。埃森哲公司發(fā)布的《2023中國(guó)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)》顯示，中國(guó)有46%的受訪企業(yè)表示未來將在人工智能和自動(dòng)化等數(shù)字化領(lǐng)域追加投資，以提高企業(yè)的未來競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)作為數(shù)字時(shí)代企業(yè)的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，在降本提質(zhì)和全要素生產(chǎn)率提升等方面發(fā)揮了重要作用。2024年1月，習(xí)近平總書記在中共中央政治局第十一次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，新質(zhì)生產(chǎn)力以全要素生產(chǎn)率大幅提升為核心標(biāo)志。2024年7月，中共中央頒布的《關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》進(jìn)一步提出，要發(fā)展以高技術(shù)、高效能、高質(zhì)量為特征的生產(chǎn)力。馬克思主義生產(chǎn)力學(xué)說認(rèn)為，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵在于“質(zhì)”的變革，其體現(xiàn)為通過生產(chǎn)力要素稟賦和組合方式的變革以實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率提升。①數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，通過數(shù)據(jù)要素推動(dòng)的企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升與新質(zhì)生產(chǎn)力的高技術(shù)、高效能和高質(zhì)量特征相契合，是新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的具體體現(xiàn)。②企業(yè)通過發(fā)揮數(shù)據(jù)這一新型要素的滲透效應(yīng)和倍增效應(yīng)，可以實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)力和生產(chǎn)資料的數(shù)智化以及生產(chǎn)方式和要素配置方式的革新，在提升全要素生產(chǎn)率的同時(shí)也推動(dòng)企業(yè)形成新的勞動(dòng)力、勞動(dòng)工具與勞動(dòng)對(duì)象，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)力的“量與質(zhì)”同步提升。③基于此，從生產(chǎn)率角度分析數(shù)據(jù)要素與企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)系具有合理性。

數(shù)據(jù)要素的強(qiáng)流動(dòng)性特征意味著數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置是其價(jià)值釋放的關(guān)鍵所在，而數(shù)據(jù)交易是數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的重要形式之一，只有通過交易和流通才能釋放數(shù)據(jù)要素的賦能作用。④政府主導(dǎo)型數(shù)據(jù)交易平臺(tái)為數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置奠定了關(guān)鍵性的制度和技術(shù)基礎(chǔ)，是市場(chǎng)主體進(jìn)行數(shù)據(jù)交易的重要方式。⑤既有文獻(xiàn)對(duì)數(shù)據(jù)交易平臺(tái)設(shè)立的效果評(píng)價(jià)進(jìn)行了初步探索：從宏觀區(qū)域經(jīng)濟(jì)角度，劉滿鳳等實(shí)證考察了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)城市數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，認(rèn)為數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立促進(jìn)了城市數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也加劇了地區(qū)間的數(shù)字鴻溝。⑥陳婷等認(rèn)為，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化會(huì)通過提升數(shù)字金融水平、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及促進(jìn)人才集聚等渠道促進(jìn)城市創(chuàng)新能力的提升。⑦任保平等認(rèn)為數(shù)據(jù)要素通過市場(chǎng)化配置參與到社會(huì)再生產(chǎn)全過程中來，在促進(jìn)各類資源要素流動(dòng)配置、暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)循環(huán)方面發(fā)揮著不可替代的重要作用。⑧從微觀消費(fèi)者福利角度，Bergemann和Bonatti認(rèn)為，以公司形式呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)能夠幫助企業(yè)利用大數(shù)據(jù)更好地實(shí)行價(jià)格歧視，進(jìn)而會(huì)造成消費(fèi)者剩余和社會(huì)總福利的損失。①Ichihash構(gòu)建的數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化模型同樣說明，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立可能導(dǎo)致數(shù)據(jù)的集中和壟斷，進(jìn)而使得消費(fèi)者從數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)中獲得的福利不斷減少。②從微觀企業(yè)發(fā)展角度，鄭國(guó)強(qiáng)等的研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立會(huì)通過風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)效應(yīng)、融資約束效應(yīng)以及環(huán)境信息披露效應(yīng)提升企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平。③戴魁早等基于制造業(yè)企業(yè)樣本實(shí)證考察了數(shù)據(jù)交易平臺(tái)對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響，并從內(nèi)部交易成本、外部創(chuàng)新效率和生產(chǎn)效率角度進(jìn)行了機(jī)制探討。④上述文獻(xiàn)為評(píng)估數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的政策效果和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提供了重要啟發(fā)，但相關(guān)內(nèi)容仍有拓展空間，較少有文獻(xiàn)從全要素生產(chǎn)率視角探究數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響和內(nèi)在機(jī)制。

本文的邊際貢獻(xiàn)可能在于以下幾個(gè)方面：首先，在研究視角上，以各地陸續(xù)設(shè)立的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)作為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，基于全要素生產(chǎn)率視角分析了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響，為準(zhǔn)確評(píng)估數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的建設(shè)成效和企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的培育提供了新維度；其次，在研究方法上，運(yùn)用漸進(jìn)式雙重差分模型、分位數(shù)模型、PSM-DID模型以及交互項(xiàng)模型等多種穩(wěn)健性方法，不僅較好地解決了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化與企業(yè)全要素生產(chǎn)率之間的內(nèi)生性，還較為全面地分析了二者關(guān)系的異質(zhì)性；最后，在研究?jī)?nèi)容上，本文不僅從賦能效應(yīng)、滲透效應(yīng)以及協(xié)同效應(yīng)角度分析了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的直接影響效應(yīng)，還從數(shù)字化轉(zhuǎn)型、融資約束以及成本節(jié)約角度探究了間接影響路徑，剖析了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率的內(nèi)在邏輯，豐富了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化和企業(yè)全要素生產(chǎn)率的相關(guān)研究?jī)?nèi)容。

一、研究背景與理論假設(shè)

（一）研究背景

隨著數(shù)據(jù)要素被正式納入生產(chǎn)要素范疇，數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置也上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面。為了有序引導(dǎo)數(shù)據(jù)的流通和交易，激發(fā)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的活力，各地政府加速布局?jǐn)?shù)據(jù)交易平臺(tái)建設(shè)，并將數(shù)據(jù)交易平臺(tái)作為推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的關(guān)鍵舉措。2014年，中國(guó)首個(gè)數(shù)據(jù)交易平臺(tái)——中關(guān)村數(shù)海大數(shù)據(jù)交易平臺(tái)正式啟動(dòng)，隨后各地的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)建設(shè)掀起熱潮。信息通信研究院發(fā)布的《數(shù)據(jù)要素白皮書（2022年）》顯示，截至2022年底，中國(guó)各地已先后成立如貴陽(yáng)大數(shù)據(jù)交易所、上海數(shù)據(jù)交易中心、華中大數(shù)據(jù)交易平臺(tái)等近50家數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)，范圍覆蓋北京、上海、廣東、陜西、貴陽(yáng)、吉林等中東西部眾多省市。

事實(shí)上，除政府主導(dǎo)建立的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)外，企業(yè)主導(dǎo)的各類數(shù)據(jù)交易平臺(tái)也紛紛涌現(xiàn)。但相比較于政府主導(dǎo)型數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，企業(yè)主導(dǎo)型數(shù)據(jù)交易平臺(tái)往往是為搶抓政策紅利而建立的，在資金投入、專業(yè)技術(shù)以及服務(wù)質(zhì)量等方面良莠不齊，難以為市場(chǎng)提供長(zhǎng)期的專業(yè)數(shù)據(jù)服務(wù)。⑤政府主導(dǎo)型數(shù)據(jù)交易平臺(tái)則具有更強(qiáng)的影響力和公信力，承擔(dān)著規(guī)范數(shù)據(jù)交易行為、組織數(shù)據(jù)交易活動(dòng)、引導(dǎo)數(shù)據(jù)交易流通等方面的重要職責(zé)，在推進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化方面發(fā)揮了更為重要的作用。從政府主導(dǎo)型數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)效果來看，雖然在建設(shè)初期部分地區(qū)數(shù)據(jù)交易平臺(tái)呈現(xiàn)粗放式交易模式，實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù)開展較少，但隨著建設(shè)經(jīng)驗(yàn)的豐富以及各項(xiàng)政策的不斷推進(jìn)，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)在擴(kuò)大交易規(guī)模和完善交易制度上的作用日益突顯。①例如，上海數(shù)據(jù)交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年該數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易額已超過1億元，預(yù)計(jì)2023年場(chǎng)內(nèi)交易額有望達(dá)到10億元。綜上所述，雖然在當(dāng)前數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的建設(shè)過程中仍面臨諸多問題和困難，但作為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置改革的關(guān)鍵舉措，設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)這一行為本身反映了政府對(duì)推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的高度重視和前瞻布局。數(shù)據(jù)交易平臺(tái)圍繞數(shù)據(jù)要素的交易、流通和開發(fā)利用，不斷推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)規(guī)則建設(shè)和服務(wù)創(chuàng)新，是數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的主要載體和實(shí)現(xiàn)形式，將數(shù)據(jù)交易平臺(tái)設(shè)立作為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)在理論上具有較強(qiáng)的可行性。②

（二）理論假設(shè)

1. 數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的直接影響

首先，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以強(qiáng)化數(shù)據(jù)要素的賦能效應(yīng)，推動(dòng)企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升。數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化為信息的加速傳播和海量數(shù)據(jù)的分析處理提供了可能，企業(yè)利用數(shù)字技術(shù)對(duì)產(chǎn)品、地點(diǎn)、時(shí)間和交易等多維數(shù)據(jù)進(jìn)行清洗、分析、整理、加工，進(jìn)而可得出最優(yōu)生產(chǎn)方案，引導(dǎo)生產(chǎn)技術(shù)向數(shù)字化、智能化等前沿領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，最終實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的提升。③其次，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以強(qiáng)化數(shù)據(jù)要素的滲透效應(yīng)，改善傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的質(zhì)量和效率，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。企業(yè)通過數(shù)據(jù)交易平臺(tái)可以獲得相對(duì)透明的要素資源信息，利用大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)調(diào)整和優(yōu)化要素配置決策，引導(dǎo)傳統(tǒng)要素向產(chǎn)品附加值較高的領(lǐng)域集中，有效發(fā)揮數(shù)據(jù)要素對(duì)勞動(dòng)、資本、知識(shí)、管理和技術(shù)等生產(chǎn)要素的放大、疊加和倍增作用，有助于企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升。④最后，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以強(qiáng)化數(shù)據(jù)要素的協(xié)同效應(yīng)，提高企業(yè)的分工與協(xié)作效率。企業(yè)借助數(shù)據(jù)平臺(tái)和數(shù)字技術(shù)可以打破傳統(tǒng)生產(chǎn)界限，不僅可以在上下游產(chǎn)業(yè)鏈之間，還可以在跨行業(yè)企業(yè)之間建立數(shù)字化協(xié)作模式，促進(jìn)企業(yè)間高效的數(shù)據(jù)共享和創(chuàng)新合作，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間要素資源的精準(zhǔn)對(duì)接和協(xié)同利用，從而為企業(yè)的全要素生產(chǎn)率提升創(chuàng)造條件?；诖耍疚奶岢鋈缦录僭O(shè)：

假設(shè)1：數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以通過強(qiáng)化數(shù)據(jù)要素的賦能效應(yīng)、滲透效應(yīng)以及協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)而直接提升企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。

2. 數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的間接作用機(jī)制

如前文所述，高技術(shù)、高效能和高質(zhì)量是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代全要素生產(chǎn)率和新質(zhì)生產(chǎn)力的主要特征。從高技術(shù)角度，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字科技是引領(lǐng)未來的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以有效促進(jìn)企業(yè)數(shù)字技術(shù)應(yīng)用和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的提升；⑤從高效能角度，信息不對(duì)稱是影響市場(chǎng)效能和企業(yè)生產(chǎn)效率的重要因素，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以促進(jìn)信息的溢出，打破要素市場(chǎng)尤其是金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，進(jìn)而緩解企業(yè)的融資約束，提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率；⑥從高質(zhì)量角度，數(shù)據(jù)要素的低成本、大規(guī)模和易得性特征使得數(shù)據(jù)要素天然具有高質(zhì)量屬性，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以進(jìn)一步提升要素的配置效率并降低企業(yè)各項(xiàng)成本，促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升。⑦基于此，本文主要從數(shù)字化轉(zhuǎn)型、信息不對(duì)稱與融資約束、成本降低等維度進(jìn)行間接機(jī)制分析。

第一，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化通過驅(qū)動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升提供高技術(shù)支撐。首先，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了高質(zhì)量的數(shù)據(jù)供給。數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立可以打破各地區(qū)各層級(jí)間的數(shù)據(jù)分割和數(shù)據(jù)壟斷，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素在企業(yè)間的互通和共享，提升企業(yè)可獲得數(shù)據(jù)的規(guī)模性和多樣性，為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供基礎(chǔ)要素。其次，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化推動(dòng)了企業(yè)數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用與創(chuàng)新。數(shù)據(jù)被認(rèn)為是企業(yè)革新產(chǎn)品創(chuàng)新方式和運(yùn)營(yíng)模式，獲取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵要素。數(shù)據(jù)交易平臺(tái)提供的高容量、高準(zhǔn)確性、高多樣性的數(shù)據(jù)能夠幫助企業(yè)對(duì)市場(chǎng)、客戶、環(huán)境和業(yè)務(wù)信息產(chǎn)生更清晰的洞察能力和開發(fā)能力，使企業(yè)具備適應(yīng)大數(shù)據(jù)環(huán)境的創(chuàng)新能力。①另外，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化有助于企業(yè)創(chuàng)新性信息獲取渠道的多元化，促使企業(yè)優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)，增加產(chǎn)學(xué)研和自主型創(chuàng)新投入，加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)供給端的創(chuàng)新，從而促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和全要素生產(chǎn)率的提升。②最后，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化將通過“學(xué)習(xí)效應(yīng)”和“同群效應(yīng)”，引致企業(yè)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升全要素生產(chǎn)率。數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化加速了創(chuàng)新知識(shí)和信息的傳播，有助于企業(yè)獲取市場(chǎng)中關(guān)于數(shù)字產(chǎn)品或數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新的最新成果，在對(duì)前沿技術(shù)的學(xué)習(xí)吸收過程中實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和全要素生產(chǎn)率提升。③同時(shí)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化為企業(yè)間的學(xué)習(xí)和交流提供了暢通渠道，合作伙伴或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略提升了資源整合能力和生產(chǎn)效率的成功案例會(huì)對(duì)企業(yè)的認(rèn)知和決策產(chǎn)生沖擊，“同群效應(yīng)”態(tài)勢(shì)下企業(yè)會(huì)主動(dòng)學(xué)習(xí)吸收同群內(nèi)其他企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而促進(jìn)自身全要素生產(chǎn)率的提升。④

第二，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以打破市場(chǎng)多元主體之間因信息不對(duì)稱而造成的融資壁壘，提高資本要素的配置效率，為企業(yè)提升全要素生產(chǎn)率給予高效的資金保障。首先，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化能緩解“金融機(jī)構(gòu)—企業(yè)”間的信息不對(duì)稱，降低金融機(jī)構(gòu)的搜尋成本和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別成本，進(jìn)而提升企業(yè)的融資可得性。企業(yè)向數(shù)據(jù)交易平臺(tái)提供數(shù)據(jù)查詢授權(quán)后，金融機(jī)構(gòu)通過數(shù)據(jù)交易平臺(tái)可以一站式查閱企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、生產(chǎn)軌跡以及信用等級(jí)等多維度數(shù)據(jù)，提升金融機(jī)構(gòu)信貸決策和信貸匹配的效率，有助于企業(yè)融資約束的緩解。其次，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化能緩解“金融機(jī)構(gòu)—長(zhǎng)尾客戶”間的信息不對(duì)稱，幫助金融機(jī)構(gòu)更廣泛吸納市場(chǎng)中的金融資源并轉(zhuǎn)化為企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升的資金供給。長(zhǎng)尾理論認(rèn)為數(shù)量龐大的長(zhǎng)尾客戶是金融市場(chǎng)供給側(cè)的重要力量，但由于長(zhǎng)尾客戶具有“多、小、低、散”特征，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要付出高昂成本才能將其吸納。⑤數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以為金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)覆蓋率和觸達(dá)能力提供數(shù)據(jù)支撐，有助于金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用大數(shù)據(jù)下沉客戶群體，撬動(dòng)以小微客群為代表的長(zhǎng)尾客戶利基市場(chǎng)，進(jìn)而將長(zhǎng)尾客戶手中龐大的閑置資金轉(zhuǎn)換為企業(yè)信貸需求的有效資金供給。⑥最后，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化能緩解“投資機(jī)構(gòu)—企業(yè)”間的信息不對(duì)稱，幫助企業(yè)引入天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資及戰(zhàn)略投資等社會(huì)資金，有效拓展企業(yè)融資渠道。數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化提升了企業(yè)的信息透明度，能夠有效防范企業(yè)管理層的數(shù)據(jù)操縱行為，倒逼企業(yè)提升信息披露質(zhì)量，準(zhǔn)確將自身的經(jīng)營(yíng)狀況和核心競(jìng)爭(zhēng)力傳遞給投資機(jī)構(gòu)，從而提高投資機(jī)構(gòu)的出資意愿，紓解企業(yè)的融資壓力。⑦

第三，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以降低企業(yè)的生產(chǎn)成本、外部交易成本以及內(nèi)部管控成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的降本增效和高質(zhì)量發(fā)展。首先，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)成本的優(yōu)化。從生產(chǎn)投入角度，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以幫助企業(yè)實(shí)時(shí)掌握生產(chǎn)各環(huán)節(jié)所需資源的價(jià)格和配置情況，進(jìn)而通過生產(chǎn)要素的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和配置效率提升來規(guī)避生產(chǎn)過程中的資源浪費(fèi)；①?gòu)纳a(chǎn)模式角度，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化為企業(yè)提供了更加系統(tǒng)全面的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，有助于企業(yè)通過數(shù)據(jù)分析和信息加工驅(qū)動(dòng)生產(chǎn)模式由單一性、批量化向精細(xì)化、柔性化轉(zhuǎn)換，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)時(shí)間縮短、生產(chǎn)質(zhì)量提升以及生產(chǎn)消耗減少；②從生產(chǎn)決策角度，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以使企業(yè)更精確地了解市場(chǎng)需求變化，幫助企業(yè)動(dòng)態(tài)調(diào)整生產(chǎn)決策并降低庫(kù)存成本。其次，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化加速了不同企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力、資信水平等方面的信息流動(dòng)與擴(kuò)散，進(jìn)而降低了企業(yè)交易的搜尋成本。同時(shí)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化帶來的信息透明化不僅可以使企業(yè)實(shí)時(shí)掌控交易對(duì)象的契約履行情況，還提高了交易對(duì)象違約后的聲譽(yù)損失風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低了企業(yè)的契約監(jiān)督成本。最后，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化降低了企業(yè)的內(nèi)部管控成本。數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化推動(dòng)企業(yè)管理模式由“工業(yè)化”向“數(shù)字化”變革，企業(yè)通過數(shù)據(jù)分析、智能排程以及進(jìn)度監(jiān)控等方式推動(dòng)采購(gòu)管理、庫(kù)存管理、產(chǎn)品質(zhì)量管理、生產(chǎn)過程管理、客戶關(guān)系管理等流程的透明化與可控化，③進(jìn)而降低了企業(yè)的內(nèi)部管控成本，為企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升提供了更多資金空間?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

假設(shè)2：數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型效應(yīng)、融資約束效應(yīng)以及成本節(jié)約效應(yīng)等渠道間接影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

考慮到各城市數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立時(shí)間存在先后差異，即各地區(qū)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化是漸進(jìn)開展的，首先，本文采用漸進(jìn)雙重差分模型進(jìn)行分析。相比較于一般雙重差分模型，漸進(jìn)雙重差分模型允許處理效果在時(shí)間上逐漸顯現(xiàn)，并且考慮了時(shí)間動(dòng)態(tài)特征，可以更好地評(píng)估政策的實(shí)際效果。具體模式設(shè)定如下：

Tfpict = α0 + α1 Dmarkct + βj Xict + γt + μc + τd + εit （1）

其中，Tfpict 表示t年c城市i企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，核心解釋變量Dmarkct 是數(shù)據(jù)交易平臺(tái)成立前后的年份虛擬變量和是否成立的城市虛擬變量乘積，Xict 代表可能影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率的控制變量集，γ、t μc、τd 表示時(shí)間、地區(qū)和行業(yè)固定效應(yīng)，εit 表示擾動(dòng)項(xiàng)。

其次，為刻畫不同企業(yè)生產(chǎn)效率條件下數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化影響效應(yīng)的動(dòng)態(tài)軌跡，運(yùn)用分位數(shù)回歸模型進(jìn)行回歸：

Quantπ（Tfpict ）=θ0 + θ1 Dmarkct + ρj Xict + γt + μc + τd + εit （2）

Quantπ （Tfpict ）代表π 分位點(diǎn)的企業(yè)全要素生產(chǎn)率，θ1 代表數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的邊際效應(yīng)。

最后，參考江艇提出的方法，④采用兩步法對(duì)內(nèi)在機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)。即先驗(yàn)證機(jī)制變量對(duì)被解釋變量的影響路徑（W→Y），再驗(yàn)證核心解釋變量對(duì)機(jī)制變量的影響路徑（X→W）。模型設(shè)定如下：

Tfpict = φ0 + φ1Wict + ρj Xict + γt + μc + τd + εit （3）

Wict = δ0 + δ1 Dmarkct + ?j Xict + γt + μc + τd + εit （4）

其中，Wict 為機(jī)制變量，其他變量?jī)?nèi)涵與前文一致。

（二）變量選取與說明

1. 被解釋變量。本文被解釋變量為企業(yè)全要素生產(chǎn)率（Tfp）。采用OP方法對(duì)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率進(jìn)行測(cè)度，同時(shí)采用LP方法和GMM方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。在OP方法估計(jì)中，借鑒張龍鵬等研究，狀態(tài)變量為企業(yè)資本存量和企業(yè)年齡，代理變量為企業(yè)投資，自由變量為企業(yè)員工人數(shù)，控制變量為企業(yè)所有制屬性和出口狀況虛擬變量。①

2. 解釋變量。根據(jù)各城市是否設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的年份變量和城市變量乘積構(gòu)建數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化指標(biāo)（Dmark）。若該企業(yè)所在城市設(shè)立了數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，則城市變量為1，否則為0。數(shù)據(jù)交易平臺(tái)設(shè)立前年份變量為1，設(shè)立后為0。

3. 控制變量。本文的控制變量包括如下：（1）企業(yè)規(guī)模（Size）：企業(yè)資產(chǎn)總額取對(duì)數(shù)得到。企業(yè)規(guī)模是影響全要素生產(chǎn)率的重要因素，大企業(yè)往往具有較強(qiáng)的融資能力、創(chuàng)新能力和組織適應(yīng)能力，因而可能具有更高的全要素生產(chǎn)率。（2）企業(yè)年齡（Age）：當(dāng)年企業(yè)成立時(shí)間取對(duì)數(shù)得到。不同經(jīng)營(yíng)時(shí)長(zhǎng)的企業(yè)在管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)知識(shí)以及品牌價(jià)值方面可能存在差異，進(jìn)而對(duì)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生影響。（3）企業(yè)利潤(rùn)率（Roa）：凈利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的比重衡量。企業(yè)較高的利潤(rùn)率有利于增強(qiáng)市場(chǎng)地位并激勵(lì)內(nèi)部勞動(dòng)力的積極性，進(jìn)而促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提升。（4）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）：以期末負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比重衡量。較高的負(fù)債會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并影響企業(yè)穩(wěn)定性，進(jìn)而可能對(duì)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)產(chǎn)生不利影響。（5）CEO信息技術(shù)背景（Ceot）：企業(yè)CEO是否有信息技術(shù)背景賦值為1或0。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，擁有信息技術(shù)的管理者可能會(huì)更加關(guān)注新型的數(shù)字技術(shù)，積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)率增長(zhǎng)。（6）企業(yè)兩職合一（Dual）：董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否為同一人賦值為1或0。企業(yè)兩職合一有利于企業(yè)各項(xiàng)決策的貫徹執(zhí)行，進(jìn)而可能增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和生產(chǎn)率。

4. 機(jī)制變量。本文的機(jī)制變量包括如下：（1）企業(yè)成本（Cost），借鑒鄭國(guó)強(qiáng)的做法，用企業(yè)在財(cái)務(wù)、銷售以及管理方面的費(fèi)用占比衡量；②（2）企業(yè)融資約束（Kz），借鑒李建軍和韓珣的做法，通過構(gòu)造KZ指數(shù)測(cè)度企業(yè)的融資約束；③（3）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digit），借鑒吳非等的做法，從人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等維度構(gòu)建數(shù)字化轉(zhuǎn)型詞頻庫(kù)，以企業(yè)年報(bào)中有關(guān)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的特征詞出現(xiàn)次數(shù)的對(duì)數(shù)衡量。④

（三）數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計(jì)

本文樣本為2011—2021年中國(guó)A股非金融行業(yè)和非ST類別的上市公司。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)來源于企業(yè)上市公司官網(wǎng)，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)數(shù)據(jù)來源于《大數(shù)據(jù)白皮書2021》以及各城市網(wǎng)站。描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見下頁(yè)表1。

三、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）基準(zhǔn)回歸

表2匯報(bào)了基于漸進(jìn)雙重差分模型的估計(jì)結(jié)果。第（1）列至第（4）列報(bào)告的是遞進(jìn)式納入控制變量后的影響效應(yīng)。由結(jié)果可知，Dmark 的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化具有顯著的生產(chǎn)率促進(jìn)效應(yīng)。如前文所述，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以強(qiáng)化數(shù)據(jù)要素的賦能效應(yīng)、滲透效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)向數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級(jí)，改善企業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)要素投入的質(zhì)量和效率，提升企業(yè)的分工與協(xié)作效率，進(jìn)而有助于提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

（二）動(dòng)態(tài)特征分析

基準(zhǔn)回歸僅檢驗(yàn)了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的平均邊際影響，為了進(jìn)一步分析不同企業(yè)生產(chǎn)率條件下數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化邊際效應(yīng)的動(dòng)態(tài)變化特征，本文借助分位數(shù)回歸模型，通過選取典型分位點(diǎn)進(jìn)行估計(jì)分析。從表3回歸結(jié)果中可以看出，在不同分位點(diǎn)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的回歸系數(shù)始終顯著為正，但系數(shù)呈不斷增加趨勢(shì)。

為了更全面地刻畫數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化邊際效應(yīng)的動(dòng)態(tài)軌跡，進(jìn)一步計(jì)算所有分位點(diǎn)下數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的邊際效應(yīng)。由圖1可見，隨著企業(yè)生產(chǎn)效率的逐步提高，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的提升效果呈邊際遞增趨勢(shì)。

（三）平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

漸進(jìn)DID模型需要滿足平行趨勢(shì)假設(shè)，本文在動(dòng)態(tài)效應(yīng)框架下識(shí)別數(shù)據(jù)要素平臺(tái)設(shè)立前4期和后7期的企業(yè)全要素生產(chǎn)率變化趨勢(shì)，具體模型設(shè)定如下：

Tfpict = υ0 + ρkΣk = -47DT kct + γt + μc + τd + εit （5）

其中，DT 變量表示數(shù)據(jù)交易平臺(tái)設(shè)立的相對(duì)時(shí)間，ρk 的系數(shù)值和顯著性反映了不同時(shí)期，所在城市設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的企業(yè)和所在城市未設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的企業(yè)在全要素生產(chǎn)率變化上的差異。本文以-4期作為基期，由圖2平行趨勢(shì)檢驗(yàn)可見，ρk 系數(shù)在數(shù)據(jù)交易平臺(tái)設(shè)立前均不顯著，說明城市設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的企業(yè)和所在城市未設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的企業(yè)在全要素生產(chǎn)率變化方面不存在差異，模型的平行趨勢(shì)得以滿足。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.PSM-DID 檢驗(yàn)。為緩解不同企業(yè)在全要素生產(chǎn)率水平上可能存在的系統(tǒng)性差異，本文通過PSM-DID方法開展穩(wěn)健性檢驗(yàn)。采用核匹配法通過Logit模型進(jìn)行傾向得分匹配。由圖3和圖4結(jié)果可知，模型通過了共同支撐檢驗(yàn)和平衡性檢驗(yàn)。由圖5和圖6的核密度圖可以發(fā)現(xiàn)，匹配后的對(duì)照組和處理組的變化趨勢(shì)更加擬合。在此處理基礎(chǔ)上，對(duì)匹配樣本進(jìn)行漸進(jìn)DID重新估計(jì)。如表4第（1）列結(jié)果所示，Dmark 的估計(jì)系數(shù)依然顯著為正，說明在控制樣本選擇偏誤后，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的建設(shè)依然能有效提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

2.政策預(yù)期效應(yīng)檢驗(yàn)。漸進(jìn)DID模型要求對(duì)照組和處理組企業(yè)不會(huì)因預(yù)期效應(yīng)而提前采取行動(dòng)，即數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立對(duì)企業(yè)來說是外生的而不是預(yù)知的。本文在模型中進(jìn)一步納入預(yù)期虛擬變量BDmark 以驗(yàn)證政策的外生性。如果該地區(qū)一年后設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，則BDmark 賦值為1，否則賦值為0。由表4第（2）列結(jié)果可知，預(yù)期虛擬變量的估計(jì)系數(shù)并不顯著，說明企業(yè)對(duì)所在城市是否設(shè)立數(shù)據(jù)交易平臺(tái)不存在預(yù)期。

3.政策排他性檢驗(yàn)。在樣本期間內(nèi)，國(guó)家出臺(tái)的“寬帶中國(guó)”政策作為推動(dòng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施完善的重要沖擊，可能對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生影響。本文進(jìn)一步將該政策的虛擬變量Net 納入模型，結(jié)果如表4第（3）列所示。從中可知，在排除其他政策干擾后，本文研究結(jié)論依然穩(wěn)健。

4.替換被解釋變量。本文進(jìn)一步采用LP法和GMM法對(duì)被解釋變量進(jìn)行重新測(cè)度。表4第（4）列和第（5）列的回歸結(jié)果顯示，在替換被解釋變量的測(cè)度指標(biāo)后，Dmark 的估計(jì)系數(shù)方向和顯著性未發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，結(jié)論依然穩(wěn)健。

5.篩選樣本。根據(jù)平臺(tái)官網(wǎng)追蹤發(fā)現(xiàn)，部分?jǐn)?shù)據(jù)交易平臺(tái)長(zhǎng)期處于業(yè)務(wù)停滯狀態(tài)，數(shù)據(jù)交易量較小，本文將該類樣本刪除。同時(shí)，參照以往研究，對(duì)直轄市樣本進(jìn)行剔除。由表4第（6）列可知，在進(jìn)行樣本篩選后，Dmark 的估計(jì)系數(shù)仍顯著為正，結(jié)論的穩(wěn)健性再次被證明。

6.工具變量法。借鑒史丹和孫光林的研究，選擇地區(qū)歷史人均信函件數(shù)作為數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的工具變量。①歷史郵政發(fā)展程度較高的地區(qū)，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代通訊模式發(fā)展也可能較為迅速，進(jìn)而會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生影響。由表4中第（7）列和第（8）列結(jié)果可知，工具變量的選取具有合理性，Dmark 的估計(jì)系數(shù)仍顯著為正，結(jié)論與前文一致。

（五）影響機(jī)制分析

根據(jù)前文理論分析，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以通過促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、緩解企業(yè)融資約束以及降低企業(yè)各項(xiàng)成本等渠道促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提升。本文接下來對(duì)間接機(jī)制進(jìn)行實(shí)證考察，通過將機(jī)制變量分別對(duì)全要素生產(chǎn)率回歸，進(jìn)而將Dmark 變量分別對(duì)機(jī)制變量進(jìn)行回歸，從而形成作用渠道的完整鏈條（結(jié)果如表5所示）。

1.數(shù)字化轉(zhuǎn)型效應(yīng)。第（1）列結(jié)果顯示，機(jī)制變量數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digit）的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)率提升的重要方式。第（2）列結(jié)果顯示，Dmark 的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說明數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以推動(dòng)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略向數(shù)字化方向發(fā)展，利用數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的提升。如前文所述，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化提升了企業(yè)可獲數(shù)據(jù)的規(guī)模性和多樣性，幫助企業(yè)獲取關(guān)于數(shù)字產(chǎn)品或數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新的前沿成果，進(jìn)而為企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升奠定技術(shù)基礎(chǔ)。

2.融資約束效應(yīng)。第（3）列結(jié)果顯示，機(jī)制變量融資約束（Kz）的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，說明融資約束是制約企業(yè)生產(chǎn)率提升的重要因素。第（4）列結(jié)果顯示，Dmark 的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，說明數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化能夠促進(jìn)數(shù)據(jù)和信息的共享與交互，緩解“金融機(jī)構(gòu)—企業(yè)”之間、“金融機(jī)構(gòu)—長(zhǎng)尾客戶”之間以及“投資機(jī)構(gòu)—企業(yè)”之間的信息不對(duì)稱，打破市場(chǎng)多元信貸主體之間的融資壁壘，緩解企業(yè)的融資約束，為企業(yè)提升全要素生產(chǎn)率給予資金保障。

3.成本節(jié)約效應(yīng)。第（5）列結(jié)果顯示，機(jī)制變量成本（Cost）的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，說明成本的增加會(huì)制約企業(yè)生產(chǎn)率的提升。第（6）列結(jié)果顯示，Dmark 的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，說明數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化具有明顯的成本節(jié)約效應(yīng)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以通過降低成本進(jìn)而提升企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。如前文所述，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化不僅可以從生產(chǎn)投入、生產(chǎn)模式以及生產(chǎn)決策等維度實(shí)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)成本優(yōu)化，還可以通過賦能信息的透明化和管理的數(shù)字化，幫助企業(yè)降低外部交易成本以及內(nèi)部管控成本，為企業(yè)提升全要素生產(chǎn)率提供更多資金空間。

（六）企業(yè)異質(zhì)性檢驗(yàn)

1.企業(yè)產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性。本文根據(jù)企業(yè)是否為國(guó)有企業(yè)，將產(chǎn)權(quán)屬性虛擬變量（State）分別取值為1和0，并將產(chǎn)權(quán)屬性與數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的交互項(xiàng)納入模型。表6第（1）列報(bào)告的是納入數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化與產(chǎn)權(quán)屬性交互項(xiàng)后的異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。從中可知，Dmark 的估計(jì)系數(shù)顯著為正，而交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)則顯著為負(fù)，說明相比較于國(guó)有企業(yè)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)非國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)率提升具有更大作用。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和公共部門的融合體，國(guó)有企業(yè)在數(shù)據(jù)資源獲取和數(shù)字技術(shù)應(yīng)用方面享受更多的專項(xiàng)資金支持政策，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)的設(shè)立對(duì)國(guó)有企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升的邊際影響相對(duì)較小。非國(guó)有企業(yè)的數(shù)據(jù)和資本等要素的獲取則更依賴于市場(chǎng)，數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置為非國(guó)有企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇，激勵(lì)其利用數(shù)據(jù)要素實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率提升。

2.企業(yè)技術(shù)類別異質(zhì)性。本文根據(jù)企業(yè)是否為高技術(shù)企業(yè)，將技術(shù)類別虛擬變量分別取值為1和0，并將技術(shù)類別變量（Enter）與Dmark 的交互項(xiàng)納入模型?？梢钥闯觯珼mark 和交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)均顯著為正，說明數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)高技術(shù)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升作用更強(qiáng)。高技術(shù)企業(yè)作為數(shù)字技術(shù)的引領(lǐng)者，在數(shù)據(jù)安全治理、數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理到數(shù)據(jù)應(yīng)用等方面積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，從數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化中的收益也更多。

3.企業(yè)生命周期異質(zhì)性。本文根據(jù)企業(yè)是否處于成長(zhǎng)期，將成長(zhǎng)期企業(yè)取值為0，非成長(zhǎng)期企業(yè)（包含成熟期和衰退期）取值為1，并將生命周期變量（Cycle）與Dmark 的交互項(xiàng)納入模型?？梢园l(fā)現(xiàn)，Dmark 的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，而交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)則顯著為正，說明數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化更能提升成長(zhǎng)期企業(yè)的全要素生產(chǎn)率?？赡艿脑蛟谟冢幱诔砷L(zhǎng)期的企業(yè)具有融資性配給不足、資金分配對(duì)象受限、技術(shù)研發(fā)方向模糊等特征。①數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化通過提供多元化的融資渠道緩解了成長(zhǎng)期企業(yè)的資金壓力，通過提供海量的市場(chǎng)信息幫助成長(zhǎng)期企業(yè)甄別投資方向和技術(shù)研發(fā)方向，進(jìn)而有助于其全要素生產(chǎn)率的提升。相對(duì)而言，處于非成長(zhǎng)期的企業(yè)具有較強(qiáng)的增量資源獲取能力，對(duì)市場(chǎng)需求和行業(yè)前景具有更明晰的經(jīng)驗(yàn)認(rèn)知，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)其全要素生產(chǎn)率提升的邊際影響可能相對(duì)較弱。

（七）區(qū)域異質(zhì)性檢驗(yàn)

1.人才集聚異質(zhì)性。本文用信息傳輸行業(yè)、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件行業(yè)的從業(yè)人數(shù)占比衡量區(qū)域人才集聚水平，并將人才集聚變量（Talen）與Dmark 的交互項(xiàng)納入模型?？梢园l(fā)現(xiàn)，交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說明人才集聚水平越高的城市，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的生產(chǎn)率提升作用越明顯。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)要素的管理與分析、數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用與創(chuàng)新都必須依靠數(shù)字化專業(yè)人才，各地區(qū)通過提供優(yōu)惠政策、優(yōu)化人才服務(wù)、打造良好創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境等方式吸引和培養(yǎng)數(shù)字化人才，進(jìn)而使得數(shù)據(jù)要素的作用可以更好發(fā)揮。

2.政府支持異質(zhì)性。本文用科技財(cái)政支出占GDP比重衡量政府對(duì)科技和數(shù)字化發(fā)展的支持，并將科技支持變量（Tech）與Dmark 的交互項(xiàng)納入模型。從中可知，交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說明政府在數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的生產(chǎn)率增長(zhǎng)效應(yīng)中發(fā)揮了重要作用。政府對(duì)科技和數(shù)字技術(shù)的引導(dǎo)與支持可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式從要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。在此背景下，越是能夠利用數(shù)據(jù)要素和數(shù)字技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新的企業(yè)越有機(jī)會(huì)獲得政府的財(cái)政支持，從而更有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)全要素生產(chǎn)率的提升。

3.產(chǎn)權(quán)保護(hù)異質(zhì)性。本文用各地區(qū)機(jī)關(guān)報(bào)紙中涉及產(chǎn)權(quán)保護(hù)的文章數(shù)目衡量區(qū)域產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平，并將產(chǎn)權(quán)保護(hù)變量（Prope）與Dmark 的交互項(xiàng)納入模型?？梢钥闯?，交互項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)顯著為正，這意味著產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的完善有利于數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化的生產(chǎn)效率促進(jìn)效應(yīng)的發(fā)揮。產(chǎn)權(quán)制度的完善是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的重要保障，完善的產(chǎn)權(quán)制度可以促進(jìn)數(shù)據(jù)要素的充分利用，使企業(yè)的數(shù)字化創(chuàng)新成果得以保護(hù)，有效促進(jìn)創(chuàng)新人才和創(chuàng)新資本的流入，為數(shù)據(jù)要素價(jià)值的釋放以及企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升創(chuàng)造條件。

四、結(jié)論及政策建議

數(shù)據(jù)已成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵要素。本文基于中國(guó)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化改革的制度背景，從全要素生產(chǎn)率視角理論分析并實(shí)證考察了數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力的影響，得到主要結(jié)論如下：第一，數(shù)據(jù)交易平臺(tái)建設(shè)顯著驅(qū)動(dòng)了地區(qū)數(shù)據(jù)要素的市場(chǎng)化配置，有效推動(dòng)了企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升；第二，隨著企業(yè)生產(chǎn)率的提升，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)作用呈現(xiàn)邊際遞增特征；第三，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化可以有效驅(qū)動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而為企業(yè)生產(chǎn)率提升提供高技術(shù)供給。同時(shí)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化還會(huì)通過融資約束緩解和成本節(jié)約效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率提升；第四，企業(yè)異質(zhì)性檢驗(yàn)表明，相比較于國(guó)有企業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)以及非成長(zhǎng)期企業(yè)，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)非國(guó)有企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)以及成長(zhǎng)期企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)效應(yīng)更為明顯；第五，區(qū)域異質(zhì)性檢驗(yàn)表明，地區(qū)的人才集聚水平、科技支持力度以及產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度越高，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進(jìn)效應(yīng)越強(qiáng)。

基于上述結(jié)論，為實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，本文提出如下建議：首先，各級(jí)政府應(yīng)高度重視數(shù)據(jù)要素對(duì)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的驅(qū)動(dòng)作用，以深化數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化為抓手助推企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。通過設(shè)立互聯(lián)互通的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，完善數(shù)據(jù)要素流通和交易制度，打造合理的數(shù)據(jù)交易生態(tài)體系，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素在企業(yè)降本增效、紓困融資以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面的優(yōu)勢(shì)；其次，應(yīng)構(gòu)建政府和各類企業(yè)多方協(xié)同的數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置機(jī)制和模式，根據(jù)不同行業(yè)的特點(diǎn)制定差異化的導(dǎo)向政策。國(guó)有企業(yè)應(yīng)該加快推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在數(shù)字化競(jìng)爭(zhēng)中贏得主動(dòng)，利用數(shù)據(jù)要素和大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效；傳統(tǒng)企業(yè)和非成長(zhǎng)期企業(yè)應(yīng)以數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化改革為契機(jī)，加快培育新質(zhì)生產(chǎn)力并發(fā)展新動(dòng)能；最后，政府應(yīng)高效統(tǒng)籌人才政策與科技政策的協(xié)同配合，優(yōu)化布局面向前沿?cái)?shù)字技術(shù)的人才培育政策，完善科技專項(xiàng)資金支持政策，為充分釋放數(shù)據(jù)要素價(jià)值和培育企業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力提供有力支撐；加強(qiáng)數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的頂層設(shè)計(jì)，明晰各方在數(shù)據(jù)使用中的權(quán)利邊界和底線，夯實(shí)數(shù)據(jù)交易平臺(tái)有序運(yùn)行的制度基石。

［責(zé)任編輯 求實(shí)］